Reddit 화제: AI 2차 물결, 자금이 연산주에서 응용 계층으로 이동 중?

원문 작성자: Select-Leading-4542

원문 편집: ShenChao TechFlow

최근 Reddit 미국 주식 커뮤니티 r/stocks에서 뜨거운 논의가 일고 있습니다. 엔비디아(NVDA)로 대표되는 AI 인프라 주식이 메인 상승장을 마감함에 따라, 점점 더 많은 투자자들이 AI를 실제로 수익으로 전환하는 애플리케이션 레이어 기업에 주목하며, 새로운 순환 흐름이 조용히 시작되고 있다고 보고 있습니다.

이번 논의에서 자주 언급된 종목들은 다음과 같습니다:

원본 게시글:

NVDA와 모든 AI 인프라 주식은 분명히 큰 폭의 상승을 마무리한 것으로 보입니다.

자금이 드디어 AI를 활용하여 자체 수익성을 개선하는 기업들로 순환되기 시작한 것 같습니다.

현재 주목하는 종목은 RDDT, SNOW, NOW, SHOP입니다.

RDDT는 데이터 제공자로서 핵심 위치에 있으며, 펀더멘털이 매우 강력해 보입니다. SNOW는 실적 발표 후의 급격한 상승이 시장이 새로운 AI 제품을 매우 긍정적으로 평가하고 있음을 보여줍니다. NOW와 SHOP은 모두 AI를 자사 플랫폼에 적극적으로 통합하고 있으며, 차트만 봐도 두 종목 모두 반등 패턴이 양호해 보입니다.

여러분의 관심 목록에는 이 논리에 부합하는 다른 종목이 있나요? 깊이 연구해볼 만한 가치가 있는 종목이 있을까요?

댓글 섹션의 대표적인 답변:

DeathStar_81 (10시간 전): RDDT가 지금 말 그대로 돌파하고 있습니다. 펀더멘털이 너무 강해서 참을 수가 없네요. 매출 성장 70%, 마진율 90%, PEG 비율이 1 미만입니다.

Ambitious_Traffic530 (11시간 전): Reddit이 며칠 동안 많이 올랐는데, 지금 사도 될까요, 아니면 조정을 기다리는 것이 좋을까요?

tobybells: Reddit은 계속 같은 범위에서 등락을 거듭하고 있습니다. 120-130에서 하락한 후, 140-150 부근에서 횡보하다가 160-170으로 상승했습니다. 이 범위 내 어디에서든 매수해도 괜찮습니다. 저는 RDDT를 장기 보유 중이며 2000주, 평균 단가 170이므로, 지금 사시는 게 저보다 싸게 사는 겁니다.

ShowerMotor (12시간 전): 보수적으로 말한다면, 저는 2차 파동은 여전히 반도체이고, 3차 파동은 하이퍼스케일 클라우드 업체와 Mag7이 될 것이라고 봅니다... 지루한 얘기죠. 내년에 포지션의 대부분을 나스닥 100으로 옮기고, 언제가 될지 모르지만 그때까지 보유할 계획입니다.

AloneStaff5051 (11시간 전): 배경 설명을 덧붙이자면: 모든 LLM 모델은 Reddit 데이터로 훈련됩니다. Anthropic과 Perplexity는 비용을 지불하지 않았으며, 현재 이들을 상대로 한 소송이 명백히 진행 중입니다.

PotatoAjacent104937 (12시간 전): 이 논리라면 Palantir도 목록에 포함되어야 합니다. 저는 Palantir를 보유하고 있지만, 정부 계약 채택 속도가 느려지고 있는 것 같습니다. 지난 실적에서 정부 부문 매출은 전년 동기 대비 84% 증가했고, 상업 부문 매출은 133% 증가했습니다.

작년에는 매일 Palantir의 새로운 계약 관련 헤드라인이 나오는 것 같았지만, 숫자는 거짓말을 하지 않습니다!

Zipski577: 국방/AI 지출은 매년 증가하고 있으며, Palantir의 점유율도 해마다 늘어나고 있습니다. 예전에는 상업 부문이 가장 큰 기회라고 생각했고, 주가가 심하게 고평가되었다고 봤습니다. 하지만 정부 계약과 과거 데이터를 깊이 연구한 후 모델을 다시 구축해보니, 200달러 이상의 목표 주가는 매우 현실적으로 보입니다.

Hoosier2016: META도 마찬가지입니다. AI 기반 광고 타겟팅이 이미 매우 수익성이 높습니다.

🔴 강세론자 요약: RDDT가 이번 흐름에서 가장 강력한 논리

커뮤니티 내에서 Reddit(RDDT)에 대한 논의가 가장 뜨겁습니다. 강세론자들은 데이터 해자(Data Moat)에 집중하고 있습니다. 모든 주요 LLM은 거의 Reddit 데이터를 사용하여 훈련되었으며, Anthropic, Perplexity 등은 아직 비용을 지불하지 않았고 관련 소송이 진행 중입니다. 지지자들은 다음과 같이 주장합니다:

• 매출은 전년 동기 대비 70% 증가했으며, 총 마진율은 90%에 달하고, PEG 비율은 1에 근접하거나 그 이하로, 주가는 여전히 심각하게 저평가되어 있습니다.
• LLM이 전자상거래 분야로 침투함에 따라, '실제 인간 피드백의 신뢰 계층'으로서 Reddit의 데이터 가치는 계속 상승할 것입니다.
• 주가는 현재 140-170 범위에서 등락을 거듭하고 있으며, 기술적으로 상방 돌파 신호가 나타나고 있습니다.

의견 분기점: Reddit 데이터의 해자는 얼마나 깊은가?

일부 투자자들은 보다 신중한 입장을 취하며, 데이터의 양이 질을 의미하는 것은 아니라고 주장합니다. 많은 새로운 모델이 기존 데이터 세트에서 소형 언어 모델(SLM)을 미세 조정하는 방향으로 전환하고 있으며, Reddit 콘텐츠 자체의 신뢰성은 의문이며, 대형 기술 기업에 대한 협상력이 과대평가되었다고 봅니다.

예를 들어:

TyrannosPyros (8시간 전): 저는 이미 RDDT를 전량 매도했습니다. 성과가 좋지 않아 AMD와 TSMC에 더 많은 자금을 투자할 수 없었기 때문입니다. 데이터 해자는 심각하게 과장되었습니다. 대부분의 새로운 모델은 기존 데이터 세트에서 LLM을 미세 조정하여 생성됩니다. 광고 수익은 좋지만, 대형 기술 기업을 상대로 큰 협상력을 가지고 있다고 생각하지 않습니다.

Fireballsdude: 왜 사람들이 LLM이 기존 Reddit 데이터 세트를 이미 크롤링했다는 이유로 지속적으로 공급되는 새로운 데이터가 중요하지 않다고 생각하는지 이해할 수 없습니다. LLM은 기업용으로만 사용되는 것이 아니라 전자상거래에도 사용될 것이며, 이는 이러한 막대한 투자에 대한 또 다른 수익화 수단이 될 것입니다.

🟢기타 인기 종목에 대한 의견

• META: AI 기반 광고 타겟팅이 이미 수익화 효율을 크게 향상시키고 있습니다. 일부 투자자들은 메타버스 실패와 높은 CapEx로 인해 시장이 과도하게 패널티를 주었으며, 현재 저평가 기회가 있다고 생각합니다.
• Palantir (PLTR): 최근 실적에서 정부 부문 매출 전년 동기 대비 +84%, 상업 부문 매출 전년 동기 대비 +133%로 강력한 수치를 기록했지만, 일부 투자자들은 뉴스의 열기에 비해 인식이 부족하다고 느낍니다.
• Snowflake (SNOW): 실적 발표 후 하루 만에 30% 이상 급등했습니다. AI 데이터 제품이 시장의 인정을 받았지만, '너무 늦게 탑승했다'고 아쉬워하는 목소리도 있습니다.
• 반도체 및 하이퍼스케일 클라우드 업체: 일부 전통적인 투자자들은 2차 파동은 여전히 반도체이며, 3차 파동이 되어서야 구글, 애플 등 Mag7으로 넘어갈 것이라고 봅니다. 나스닥 100을 직접 매수하여 장기 보유할 것을 권장합니다.

전문가 시각: 옵션 시장은 이번 순환 흐름을 어떻게 볼까?

댓글란의 한 사용자는 변동성 곡면 관점에서 더 전문적인 분석을 제시했습니다: 인프라 주식(예: 엔비디아, Dell)은 실적 발표 후 변동성이 압축되었으며, 시장은 CapEx 확장 방향에 대해 이미 합의를 이루었습니다.

반면, 애플리케이션 레이어 종목(RDDT, SNOW, SHOP)의 불확실성은 양방향이며, 내재 변동성 구조는 인프라 주식처럼 상방으로 치우치지 않았습니다. 따라서 옵션으로 레버리지를 활용하여 애플리케이션 레이어에 베팅하기보다는 이 주식들을 직접 매수하는 것이 더 깔끔합니다.

이번 논의는 현재 시장의 핵심적인 의견 분기를 반영합니다: AI 인프라에서 돈을 벌었다면, 다음 10배 종목은 어디인가?

대부분의 참가자들은 애플리케이션 레이어의 수익화 논리가 점차 명확해지고 있지만, 촉매제가 아직 완전히 실현되지는 않았다고 생각합니다. RDDT는 독특한 데이터 자산 덕분에 가장 주목받는 종목이 되었으며, META와 Palantir는 이미 실현된 AI 수익화 능력을 바탕으로 더 강력한 펀더멘털 지지를 받고 있습니다.