CBRS가 300%를 기록한 후, Anthropic과 Polymarket의 Pre-IPO에 더 참여할 기회가 있을까?

Pre-IPO 섹터가 수익 실현과 폐쇄형 검증의 하반기를 맞이하고 있습니다.

지난주, MSX 매통의 첫 번째 Pre-IPO 프로젝트인 Cerebras(CBRS)가 하나의 폐쇄형 검증을 완료했습니다: Pre-IPO 청약, IPO 상장, 현물 거래로 이어지는 전 과정이 완성된 것으로, 첫 회차 청약가 100.35U와 상장 첫날 고점을 기준으로 계산하면 참여 사용자의 종합 수익률은 한때 300%를 넘었습니다.

그리고 새로운 대상이 곧바로 이어집니다.

2026년 5월 16일, MSX Pre-IPO 2기가 공식적으로 청약을 시작했으며, 대상은 Anthropic과 Polymarket입니다. Anthropic의 청약 가격은 855U로 예상 가치 9500억 달러에 해당하고, Polymarket의 청약 가격은 152U로 예상 가치 150억 달러에 해당합니다.

이것은 평범한 자산 상장이 아닙니다. 1기 Pre-IPO에 참여했던 사용자들에게 CBRS.M은 두 달여 만에 청약부터 상장 거래까지의 과정을 성공적으로 완료한 사례를 제공했으며, 향후 Pre-IPO 프로젝트들을 위한 더 명확한 참고 기준을 제시했습니다.

특히 Anthropic과 Polymarket이라는 두 가지 새로운 대상은 지난 1년 동안 10배 이상의 가치 평가 도약을 경험했으며, 각각 AI 시대에 가장 주목받는 생산성 진입점이자 예측 시장의 이벤트 가격 책정 인프라를 대표합니다. 그렇다면 참여할 가치가 있을까요?

1. Pre-IPO, 최초의 '전 과정 폐쇄형' 검증 완료

지난 한동안 Pre-IPO는 눈에 띄게 온체인 미국 주식 및 암호화폐 거래 플랫폼이 경쟁하는 새로운 자산 클래스가 되었습니다.

SpaceX, OpenAI, Anthropic부터 Cerebras, Polymarket에 이르기까지 주요 비상장 기업들은 이미 다양한 플랫폼이 선점하기 위해 경쟁하는 핵심 대상이 되었습니다. 이들 뒤에는 AI, 우주 기술, 국방 과학, 예측 시장 등 글로벌 자본이 가장 주목하는 방향이 있으며, 이는 일반 투자자들이 장기적으로 직접 접근하기 어려웠던 우량 자산을 의미합니다.

이해하기 어려운 일이 아닙니다.

전통 금융 시장에서 Anthropic, SpaceX와 같은 주요 비상장 기술 기업의 초기 지분은 종종 1차 시장 펀드와 대형 기관에 의해 분배됩니다. 일반 투자자는 추세를 이해하더라도 해당 진입점을 얻기 어렵고, 보통 IPO 또는 공개 거래 단계에서야 참여할 수 있습니다. 하지만 이 단계에 이르면 기업 가치는 일반적으로 여러 차례의 인상을 거쳐 투자 혜택도 크게 줄어듭니다.

따라서 지난 두 달 동안, MSX 매통이 3월 초 Pre-IPO 상품을 출시한 이후, 거의 모든 주요 거래 플랫폼이 인기 비상장 기업을 대상으로 상품을 제공하기 시작했습니다. 상품 구현 로직은 모두 다르지만, 본질적으로는 사용자의 '초기 우량 자산 진입점'에 대한 수요를 충족시키기 위한 것입니다.

하지만 점점 더 많은 플랫폼이 Pre-IPO 섹터에 진입하면서 경쟁의 초점도 변화하기 시작했습니다.

상반기에는 누가 더 빨리 인기 있는 이름을 커버할 수 있는지가 중요했다면, 하반기에는 누가 더 명확하고 완전한 상품 체인을 제공할 수 있는지가 진정한 경쟁 포인트가 되었습니다. 사용자가 비교적 낮은 장벽으로 청약을 완료할 수 있더라도, 대상이 실제로 상장 후 매끄럽게 현물 거래로 연결될 수 있을까요? 특히 출구 및 결제 경로가 명확한지, 플랫폼이 이미 실제 사례를 통해 검증했는지가 중요합니다.

지난주 CBRS.M의 등장은 이 시점에서 구체적으로 참고할 수 있는 사례를 제공했습니다.

3월 2일 MSX 매통의 1기 Pre-IPO가 시작된 후, 참여 사용자들은 모두 100.35U의 가격으로 CBRS의 Pre-IPO 지분을 청약했습니다. 이번에 Cerebras가 나스닥에 상장함과 동시에, MSX 플랫폼도 당일 CBRS.M 현물 거래를 시작했습니다. Pre-IPO 사용자가 보유한 자산은 이후 거래 및 출구 경로를 확보하게 되었고, 상장 첫날 고점을 기준으로 계산하면 참여 사용자의 종합 수익률은 한때 300%를 넘었습니다.

이는 MSX Pre-IPO 1기가 단순히 특정 프로젝트의 선택 능력만을 검증한 것이 아니라, 청약, 보유, 상장, 현물 거래, 스테이블코인 결제를 포괄하는 일련의 상품 메커니즘 전체를 실행 가능한 체인에 통합했음을 의미합니다.

더 중요한 것은, 이 사례가 등장하는 데 그리 오랜 시간이 걸리지 않았다는 점입니다: 1기 청약부터 Cerebras 상장까지 불과 두 달여 만에 알파 효과가 시장에서 빠르게 증폭되었습니다. 그리고 이 사례 덕분에 Anthropic과 Polymarket의 상장은 단순히 '또 다른 인기 대상이 왔다'는 의미를 넘어, 연속적인 Pre-IPO 혜택 실현의 시작처럼 보입니다.

2. Anthropic과 Polymarket, 가치가 급등한 '뜨거운 감자'

MSX 매통의 Pre-IPO 2기에서 가장 주목할 만한 점은 Anthropic과 Polymarket이 각각 매우 대표적인 두 가지 자산 방향을 대표한다는 것입니다.

Anthropic은 AI 시대의 생산성 진입점에 해당하고, Polymarket은 예측 시장 및 이벤트 가격 책정 인프라에 해당합니다. 이들은 현재 '인터넷'과 'Web3' 업계에서 가장 뜨거운 분야를 대표하는 선두 주자입니다.

특히 두 기업 모두 지난 1년 동안 큰 폭의 가치 평가 도약을 경험했다는 점이, 이들을 같은 Pre-IPO 회차에 배치한 가장 흥미로운 이유입니다.

1. Anthropic: 15개월 만에 6150억 달러에서 거의 1조 달러로

먼저 모두가 잘 아는 Anthropic입니다.

Claude Code가 가져온 AI 비즈니스 모델의 상상력 외에도, 지난 1년 넘게 Anthropic이 자본 시장에서 얻은 관심은 매우 빠른 가치 평가 도약에 크게 기인합니다. 숫자로만 보면 매우 가파른 곡선입니다:

• 2025년 3월, Anthropic은 35억 달러 자금 조달 완료를 발표했으며, 투자 후 가치는 6150억 달러였습니다.

• 2025년 9월, 가치가 1830억 달러로 상승했습니다.

• 2026년 2월, 다시 300억 달러 자금을 조달하며 가치가 3800억 달러에 도달했습니다.

• 블룸버그 등 언론의 최신 보도에 따르면, 현재 9000억 달러 이상 규모의 새로운 자금 조달을 진행 중입니다.

즉, 14개월 만에 Anthropic은 6150억 달러에서 1조 달러 문턱까지逼近했으며, 가치는 약 15배 증가했습니다. 1차 시장에서 가장 공격적인 AI 사이클 내에서도 이 곡선은 극단적인 사례에 속합니다.

이면에는 자본의 AI 열풍뿐만 아니라 AI 업계의 가격 책정 논리가 변화하고 있기 때문입니다. 잘 알려져 있듯이, 초기 시장은 모델 성능에 주목했고, 이후에는 컴퓨팅 파워, 엔지니어링 효율성, 상업화 속도에 주목했습니다. 다음 단계의 더 핵심적인 변수는 모델이 실제로 기업 워크플로우에 진입하여 생산성 인프라의 일부가 될 수 있는지 여부가 되고 있습니다.

예를 들어, Claude의 가장 큰 장점은 단순한 채팅 도구가 아니라 코드 처리, 기업 협업, 지능형 에이전트 실행 시나리오로 진입하고 있다는 점입니다. 특히 Claude Code와 같은 제품의 성장으로 Anthropic의 상상 공간은 범용 AI 애플리케이션에서 개발자 생산성과 기업 소프트웨어 인프라로 더욱 확장되었습니다.

다시 말해, Anthropic의 가치 평가 상상력은 단지 'Claude가好用해서'가 아니라, AI 네이티브 시대의 핵심 생산성 진입점이 될 가능성에서 비롯됩니다. 이것이 이번 Pre-IPO에서 Anthropic을 선택한 핵심 논리 중 하나입니다. AI 애플리케이션 계층의 가장 핵심적인 위치에 있으며, 강력한 제품 인지도, 강력한 사용자 성장, 강력한 기업 시장 침투, 강력한 자본 관심도를 동시에 갖추고 있습니다.

물론, Anthropic은 높은 확실성, 높은 관심도, 고평가 자산의 전형입니다. 중요한 것은 현재 가치 평가뿐만 아니라, 그것이 여전히 장기적인 자본 서사와 산업 확장의 주요 궤도에 있는지 여부입니다. 특히 1조 달러 가치에 단 한 걸음 남은 시점에서, 향후 IPO, 인수합병, 또는 사모 상태 유지 여부와 관계없이 Anthropic의 현재 가치 평가 수준은 시장이 반복적으로 참조하는 중요한 기준점이 될 수 있습니다.

2. Polymarket: 예측 시장이 Crypto 애플리케이션에서 정보 가격 책정 계층으로 진화

Anthropic과 비교할 때 Polymarket의 이야기는 더 Crypto 네이티브에 가깝지만, 그 상상 공간은 암호화폐 업계에 국한되지 않습니다.

Polymarket의 핵심 적용 시나리오는 사용자가 시장 가격을 통해 현실 세계 사건 결과에 대한 판단을 표현할 수 있도록 하는 것입니다. 예를 들어 정치 선거, 거시 정책, 스포츠 경기, 지정학적 갈등, 기술 제품 출시, 규제 결과 등이 모두 거래 가능한 확률로 전환될 수 있습니다.

이는 전통적인 금융 시장의 주식, 채권, 상품과는 다릅니다. 과거 시장은 현실 사건을 주로 미디어 보도나 여론조사/연구 보고서에 의존하여 이해했습니다. 그러나 이러한 정보는 종종 지연, 편향 또는 노이즈가 존재합니다. 예측 시장의 특별한 점은 다양한 참여자가 판단을 직접 가격으로 전환하여 실시간으로 변화하는 확률 신호를 생성한다는 것입니다.

흥미롭게도, Anthropic과 마찬가지로 Polymarket도 빠른 가치 평가 도약을 경험했습니다:

• 2024년, Polymarket은 7000만 달러 자금 조달을 완료했습니다.

• 2025년 6월, 2억 달러 자금 조달을 완료하며 가치가 100억 달러를 넘었습니다.

• 2025년 10월, NYSE 모회사 ICE가 최대 20억 달러를 투자하여 약 800억 달러 가치에 해당합니다.

• 2026년 4월, Reuters가 The Information을 인용하여 Polymarket이 4억 달러 자금 조달을 협의 중이며 가치는 약 1500억 달러라고 보도했습니다.

즉, 1년도 채 안 되는 기간 동안 Polymarket은 100억 달러 수준의 가치에서 1500억 달러 수준으로 빠르게 도약했습니다. 전통적인 의미의 Crypto 애플리케이션과 비교할 때, 이것은 더 이상 단순한 거래량이나 사용자 성장의 이야기가 아니라, 예측 시장이라는 새로운 정보 인프라가 재평가되는 과정입니다.

이것이 Polymarket이 지난 몇 년 동안 지속적으로 주목받은 이유이기도 합니다. Crypto 네이티브 애플리케이션이면서도 자연스럽게 현실 세계의 사건과 연결됩니다. 시장이 계속 확장됨에 따라 Polymarket은 암호화폐 애플리케이션에서 현실 세계 사건의 가격 책정 인프라로 진화할 기회를 가지고 있습니다.

따라서 Anthropic과 Polymarket은 업종은 다르지만, 각 분야에서 가장 대표적인 선두 자산 중 하나가 되었으며, 지난 1년 동안 매우 빠른 가치 평가 도약을 경험했습니다. 이것이 바로 MSX Pre-IPO 2기가 이 둘을 나란히 배치한 근본적인 논리입니다.

3. Pre-IPO는 진입점만 있는 것이 아니라, 출구도 있어야 한다

Cerebras 사례로 돌아가서, 2기 출시 전에 다시 언급할 가치가 있는 이유는 모든 Pre-IPO 프로젝트가 CBRS.M의 단기 상승폭을 복제할 수 있기 때문이 아니라, Pre-IPO 상품의 가장 근본적인 문제, 즉 청약에서 출구까지의 폐쇄형 루프를 완료할 수 있는지 여부를 검증했기 때문입니다.

사용자에게 Pre-IPO가 제공하는 낮은 장벽의 참여 진입점은 매우 유용하지만, 청약에서 출구까지의 폐쇄형 루프를 보장할 수 있는지가 더욱 중요합니다.

CBRS.M의 완전한 체인은 MSX Pre-IPO가 단순히 '개념적 지분'을 제공하는 것이 아니라, 청약, 보유, 상장, 현물 거래 및 스테이블코인 결제를 중심으로 실행 가능한 상품 메커니즘을 구축했음을 증명합니다. 사용자는 대상 상장 후 계속 보유하거나 현물 시장을 통해 거래를 종료할 수 있습니다.

이것이 바로 Pre-IPO 상품을 단순한 합성 자산이나 가격 추측 게임과 구분 짓는 핵심입니다. 대상의 상장, 전환 또는 환매 시 사용자에게 명확하고 실행 가능한 경로를 제공합니다. MSX 매통 Pre-IPO 2기도 비교적 명확한 출구 계획을 이어가고 있습니다. 상품 규칙에 따라 사용자는 청약 참여 외에도 두 가지 주요 시점에 주목할 수 있습니다:

• 첫째, 대상이 추후 IPO를 완료하면 플랫폼 규칙에 따라 IPO 후 자동 환매/전환 절차를 진행합니다.

• 둘째, 대상이 그 이전에 IPO를 하지 않은 경우, 사용자는 2026년 8월 20