UBS finally enters the fray: 20 Swiss banks have secured 2.5 million crypto accounts
- Core Viewpoint: The scaling of crypto services in the Swiss banking sector is accelerating. UBS opened crypto trading for some private banking clients in January 2026, marking the official entry of the world's largest wealth manager into the field; crypto business is transitioning from proof-of-concept to a profit source, and the client profile challenges the traditional perception of "young investors."
- Key Elements:
- UBS has approved trading in Bitcoin and Ethereum, initially targeting its Swiss private banking clients; it manages over $4.7 trillion in assets. The bank's previous stance was conservative, with the shift driven by client demand and competitive pressure from peers.
- Approximately 20 banks in Switzerland offer crypto services (the highest globally), covering over 2.5 million accounts; PostFinance opened 36,000 custody accounts in its first year of operation, processing 565,000 transactions.
- ZKB data shows the average age of crypto buyers is 30-50 years old, predominantly male private banking clients; over 40% of crypto custody clients had no prior investment portfolio, activating "dormant funds."
- Crypto business contributes significant profits: Maerki Baumann derives over 20% of its profit from digital assets; approximately 10% of Swissquote's revenue comes from crypto; Arab Bank's Swiss branch contributes 7% of net profit from 5% of its AUM.
- A global survey of over 350 institutional investors reveals that 73% plan to increase their crypto allocation in 2026, and 84% are using or exploring stablecoins, with custody security and regulatory clarity being core concerns.
- Switzerland's first-mover advantage stems from the 2021 DLT legal framework and bank-grade custodians. However, the OECD CARF tax framework and FINMA license reforms taking effect in 2027 will test the pragmatism of its regulatory approach.
原文作者：Jakub Dziadkowiec
原文编译：深潮 TechFlow
导读： 全球最大财富管理机构 UBS 于 2026 年 1 月为部分私人银行客户开通了比特币和以太坊交易。这件事本身不意外，但放在瑞士全局看更有意思：目前已有约 20 家瑞士银行提供加密服务，覆盖超过 250 万个账户。ZKB 的客户画像数据打破了「加密是年轻人的游戏」的刻板印象，而多家银行的财报显示，加密业务正在成为实打实的利润来源。
UBS 终于下场了
2026 年 1 月，UBS 正式向瑞士部分私人银行客户开放了比特币和以太坊的直接交易。
这家管理着超过 4.7 万亿美元资产的全球最大财富管理机构，过去对加密货币的态度一直偏保守。前董事长 Axel Weber 在 2021 年底比特币创历史新高时还公开表态，「匿名支付不会存活下来」。
转变的驱动力来自客户需求和竞争压力。摩根士丹利已在 2025 年底向所有财富管理客户开放了加密基金投资，不再限制于资产 150 万美元以上的高风险偏好客户。摩根大通允许部分客户用 BlackRock 的比特币现货 ETF 做贷款抵押品。连最后的「反加密堡垒」Vanguard 也在 2025 年 12 月投降，允许客户交易加密 ETF。
UBS 目前正在筛选托管和执行合作伙伴，初期仅面向瑞士的小范围私行客户。后续可能扩展到亚太和美国市场。
瑞士：全球银行加密化的领跑者
UBS 的加入让瑞士银行业的加密版图更加完整。目前瑞士约有 20 家银行提供加密服务，数量全球第一。排在后面的是美国（15 家）和德国（12 家）。
这个数字背后是实打实的用户规模。苏黎世州立银行（ZKB）和 PostFinance 在 2024 年上线加密服务后，合计为超过 250 万个瑞士账户提供了加密交易入口。
PostFinance 是瑞士系统重要性国有银行，上线第一年就开设了 3.6 万个加密托管账户，处理了超过 56.5 万笔交易。这个数字已经远远超出了「试点阶段」。
加密买家画像：不是你想的那样
ZKB 数字资产主管 Peter Hubli 在接受 The Big Whale 采访时承认，银行原本预期加密客户会偏年轻。
「这大概是这次上线最大的意外。我们和很多人一样，以为会吸引到非常年轻的客户群。但完全不是这样。」
实际情况是：ZKB 加密买家的平均年龄在 30 到 50 岁之间，以男性为主，集中在私人银行而非零售银行业务。
更关键的一个数字：超过 40% 的加密托管客户此前在 ZKB 没有任何投资组合。他们的现金一直在账户里闲置。加密交易激活了一批「沉睡资金」，这些钱本来不会产生任何资管收入。
加密业务已经在赚钱了
几家瑞士银行的财报数据说明加密不再是「概念验证」阶段：
Maerki Baumann 超过 20% 的银行利润来自数字资产业务。Swissquote 约 10% 的总收入来自加密。Arab Bank Switzerland 的加密资产只占 AUM 的 5%，但贡献了 7% 的净利润。
规模不大，利润占比却不成比例。加密服务的单位经济性显然优于传统银行业务。
瑞士不是孤例，而是全球机构化浪潮的缩影
瑞士银行的动作与全球机构资金的趋势一致。EY-Parthenon 和 Coinbase 在 2026 年 1 月对全球超过 350 家机构投资者做了调查，涵盖资管、家族办公室和私人银行。73% 计划在 2026 年增加加密配置，84% 已在使用或有意探索稳定币。
托管安全和监管清晰度仍是机构投资者最关注的两个问题。瑞士在这两个维度上有先发优势：2021 年通过的分布式账本技术法（DLT Act）提供了法律框架，Taurus 和 Sygnum 等银行级托管服务商提供了基础设施。瑞士的银行加密化进程，本质上是全球机构入场趋势的一个地方样板。
OECD 税务框架 + FINMA 牌照改革：瑞士优势的两个考验
OECD 的加密资产报告框架（CARF）将于 2027 年 1 月 1 日生效，终结加密资产的税务不透明时代。FINMA 的牌照制度改革公开征询已于 2026 年 2 月截止，将重新定义托管和稳定币规则，部分条款与欧洲 MiCA 框架接轨。
Crypto Valley Association 董事会成员 Ilya Volkov 警告称，过度的「监管微观管理」可能侵蚀瑞士长期以来的务实优势。
瑞士能否在 2027 年继续保持全球领先，取决于这轮监管改革的最终落地方式。
