EthCC 칸 속보: 은행가들이 개발자 회의장에 앉다

원문 저자: 장링어, 심차오 TechFlow

3월 30일부터 4월 2일까지, 유럽 최대의 연례 이더리움 컨퍼런스 EthCC가 칸 영화제 궁전에서 개최되었습니다.

400여 명의 연사, 4일간의 일정, 15개의 분과 회의장. 그러나 올해 가장 주목할 만한 것은 어떤 발표 내용도 아닌, 관중석의 구성이 변했다는 점입니다.

프랑스 소시에테 제네랄 산하 SG-Forge의 CEO 장-마르크 스텐저, Aave 창립자 스타니 쿨레초프, 비탈릭 부테린이 같은 무대에 서는 것은 새롭지 않습니다. 새로운 점은 Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Tradeweb와 같은 전통 금융계 이름들이 이더리움 커뮤니티 컨퍼런스의 공식 참가자로 처음으로 아젠다에 등장했다는 것입니다.

Ethereum France 창립자 제롬 드 티셰의 판단은 직접적입니다: "2026년은 이더리움과 전체 암호화폐 생태계의 전문성 강화 원년입니다."

Aave V4: DeFi 대출의 '기관화 개조'

컨퍼런스 기간 중 가장 중요한 제품 출시는 Aave V4가 이더리움 메인넷에 상장된 것입니다. DeFi 분야 최대의 대출 프로토콜(TVL 240억 달러 이상)로서, 이번 업그레이드는 부분적인 수리가 아닌 구조적인 재건입니다.

V4는 '허브 앤 스포크(Hub-and-Spoke)' 모델을 도입했습니다: 유동성은 공유 허브에 집중되고, 각각의 독립적인 대출 시장(스포크)은 자체 담보 규칙, 리스크 파라미터 및 상환 로직을 가질 수 있으며, 동시에 거버넌스로 통제되는 신용 한도를 통해 공유 유동성 풀에 접근합니다.

이 설계가 해결하는 핵심 모순은: 과거 DeFi 대출은 서로 다른 위험 등급의 자산을 하나의 풀에 집어넣거나(리스크 전염), 독립적으로 배포하여 분할하는(유동성 파편화) 방식이었습니다. V4는 두 가지가 공존할 수 있게 합니다.

더 중요한 것은 V4의 기관화 의도입니다. 새로운 아키텍처는 기관 전용 대출 환경, 구조화 신용 상품, RWA(실제 세계 자산) 담보 대출, 그리고 고정 금리 상품을 지원합니다. 쿨레초프는 명확히 말했습니다: "DeFi는 이미 깊은 유동성을 구축했습니다. V4의 임무는 이 유동성을 진정한 신용 시장에 투입하는 것입니다."

첫 번째로 출시된 스포크 협력사에는 Lido, EtherFi, Kelp, Ethena, Lombard가 포함됩니다. 지원 자산은 USDT, USDC, EURC(Circle의 유로 스테이블코인), XAUt(Tether의 금 토큰), cbBTC(Coinbase의 래핑 비트코인) 등을 포괄합니다. Chainlink는 독점 오라클 공급자로 참여합니다.

주목할 점은 V4의 출시 과정이 순탄하지 않았다는 것입니다. Aave의 주요 기술 팀인 BGD Labs는 2월에 프로토콜 방향에 대한 의견 차이를 이유로 DAO와 결별을 발표했습니다. 몇 주 후, Aave 거버넌스에서 가장 큰 위임 서비스 제공자 중 하나인 Aave Chan Initiative도 철수를 발표했습니다. 핵심 기여자들이 잇따라 떠나는 배경 속에서도 V4는 거버넌스 투표를 통과하고 배포를 완료했습니다. AAVE 토큰은 현재 약 98달러에 거래되며, 지난 12개월 동안 약 40% 하락했습니다.

The Agora: 기관 전용 포럼 첫 등장

올해 EthCC의 가장 큰 구조적 변화는 처음으로 기관 전용 포럼 'The Agora'를 설립한 것입니다. 이는 암호화폐 시장 데이터 회사 Kaiko가 공동 기획했으며, 3월 31일 칸 영화제 궁전에서 개최되었습니다.

이는 EthCC 역사상 첫 번째 공식 위성 행사로, 그 포지션이 명확합니다: '디지털 금융이 개방적 사고를 가진 기관 행사를 만나다'. 논의 주제는 금융 상품의 토큰화, 암호화폐 시장 구조의 진화, 기관 거래 인프라, 그리고 디지털 자산 시장의 자본 효율성을 다룹니다. 약 60명의 전문 연사가 전통 금융과 Web3 분야에서 온 약 600명의 참가자를 대상으로 발표했습니다.

참여 기관의 라인업이 문제의 본질을 설명해줍니다: Bloomberg, S&P Global, BNP Paribas, Euroclear, Amundi, Société Générale-Forge, Tradeweb, Google, 그리고 일련의 주요 블록체인 프로젝트들. 이는 '은행가들이 암호화폐 세계를 구경하러 온' 장면이 아니라, '은행가들이 자신들의 비즈니스를 체인으로 어떻게 옮길지 논의하러 온' 장면입니다.

규제 퍼즐 완성: MiCA + CLARITY

컨퍼런스의 주요 논의 축 중 하나는 규제 명확성의 도래였습니다.

유럽에서는 MiCA(암호자산 시장 규제)의 포괄적 프레임워크가 2026년 중반 완전히 시행될 예정이며, 거래 플랫폼, 스테이블코인 및 기관 참여자를 포괄합니다. 새로운 암호화폐 세금 보고 규칙이 유럽 각국에 제공하는 세금 준수 경로와 더불어, EU는 체계적인 디지털 자산 규제 프레임워크를 구축하고 있습니다.

미국에서는 CLARITY 법안(Comprehensive Legality and Regulatory Integrity for Technology)이 지속적으로 추진되어 블록체인과 전통 금융의 교차 지대에 법적 명확성을 제공하고 있습니다.

여러 기관 토론 그룹은 동일한 메시지를 전달했습니다: 규제 불확실성은 기관의 참여에 대한 가장 큰 장애물이었으나, 이제 그 장애물이 체계적으로 제거되고 있습니다. 남은 것은 '참여할 것인가'의 문제가 아니라, '어떤 체인을 선택하고, 어떤 제품을 사용하며, 어떤 속도로 진행할 것인가'의 실행 문제입니다.

YAP Global의 CEO 오토 야콥손이 컨퍼런스 분위기를 가장 적절히 요약했습니다: "개발자, 창립자, 기관이 이제 같은 방에 앉아 DeFi, 스테이블코인, 온체인 금융에 대해 논의하고 있습니다. 이러한 대화는 MiCA와 유럽의 새로운 규제 프레임워크 내에서 이루어지고 있습니다."

EthCC 주변: 스테이블코인 서밋과 해커톤

EthCC 주간은 본 행사장만이 전부가 아닙니다. 본 컨퍼런스를 중심으로 칸에서는 일련의 위성 행사가 동시에 개최되었습니다.

Stable Summit은 스테이블코인 생태계에 초점을 맞추어, 스테이블코인과 토큰화 예금이 국제 결제, 결제 시스템 및 자본 시장을 어떻게 변화시키는지 논의했습니다. Hack Seasons Conference Cannes는 블록체인 창립자와 기관 투자자를 한자리에 모았습니다. Aave는 3월 30일 'DeFi Day Cannes' 특별 세션을 개최했습니다. EthCC가 끝난 후, ETHGlobal 해커톤이 즉시 이어받아, 지난해 칸에서 1000명의 최고 개발자를 모았던 전통을 이어갔습니다.

EthCC의 진정한 의미는 어떤 단일 발표나 강연에 있지 않습니다. 이는 전환점을 상징합니다: 이더리움 생태계의 주요 내러티브가 '우리가 무엇을 구축하는가'에서 '누가 사용하는가, 어떻게 사용하는가, 어떤 규제 프레임워크로 사용하는가'로 전환되었습니다.

원문 제목