내부 정보 베팅, 트럼프가 4월 말에 정전할까?

최근 일주일 동안의 미-이란 전황 진행 상황이 계속해서 격화되고 있습니다.

미국 제82 공중강하사단이 '합동 전투준비훈련센터' 순환훈련을 취소하고, 일반적으로 해상 수송되던 제82 전투항공여단을 수송기로 공중 수송하며, 중동 주둔 미군 기지의 혈액 은행 비축량이 500% 증가했고, 세계 최대의 미국 국방부 해외 병원인 독일 란데스투르 의료센터가 일부 민간 서비스를 중단했습니다.

이러한 조합이 마지막으로 등장한 것은 2003년 미군의 이라크 침공 직전이었습니다.

바로 이렇게 분위기가 가장 긴장된 순간에, 트럼프가 갑자기 게시물을 통해 미-이란 양측이 '매우 매우 좋고 생산적인 대화'를 진행했다고 밝히며, 미국이 이란의 에너지 인프라에 대한 군사 공격을 5일간 일시 중단할 것이라고 발표했습니다. 베이징 시간 3월 27일 새벽, 트럼프는 다시 한번 게시물을 통해 공격 중단을 4월 6일까지 연장할 것이라고 밝혔습니다.

이러한 객관적 사실과 트럼프의 발언이 심각하게 배치되는 대비는 상황 분석에 상당한 난이도를 더하고 있습니다.

그러나 이러한 공개 성명 외에도, 자금 흐름을 사건 발전의 해석 방식으로 전환하여 세계에 새로운 정보 분석 시각을 제공하려는 '예측 시장'이라는 또 다른 정보 채널이 있습니다.

그리고 최근 며칠 동안, 이 돈들이 같은 방향으로 집중되기 시작했습니다.

여러 내부자 계정들이 '휴전 임박'에 베팅

예측 시장에는 개설된 지 불과 3주 만에 거래량이 5천만 달러를 초과하는 거래 이벤트가 있습니다: '미국 vs 이란이 ___월 ___일 이전에 휴전할 것인가'. 만약 해당 시장에 대해 다른 관점을 가진 두 사람이 '확률'에 대해 합의할 수 있다면, 매칭 거래와 해당 사건 발생 확률이 형성됩니다.

이 시장의 '휴전' 정의는 매우 명확합니다: 양측이 직접적인 군사 교전 중단을 공개적으로 선언하는 것. 앞서 언급한 지속적으로 격화되는 전황을 고려할 때, 대부분의 사람들은 모든 군사 정세가 격화되는 징후 속에서 휴전은 희망이 희박한 낮은 확률의 사건이라고 생각할 것입니다.

또한 대중이 생각하는 대로, 현재 4월 30일 이전 휴전 확률은 약 38% 정도이며, 3월 31일 이전 휴전 확률은 고작 5%에 불과합니다. 심지어 많은 사람들은 이 확률이 더 낮아야 한다고 생각합니다 — 휴전 확률을 '과대평가'하는 사람들은 아마도 최근 뉴스 헤드라인도 보지 않고 '운을 시험'하려는 도박꾼들일 것입니다.

그러나 바로 이러한 '도박꾼'들 사이에서, 매우 의심스러워 보이는 6개의 계정이 나타났습니다. 그들의 총 180만 달러의 수익은 모두 2025년 기간 동안의 '미국-이스라엘의 이란 공격'과 '이스라엘-하마스 휴전' 시점, 그리고 이번 이란 분쟁의 발발 시점 및 이란 전 최고 지도자 하메네이의 피해를 정확히 예측함에서 비롯되었습니다.

이러한 연속된 천재적인 정확한 예측이 그들의 유일한 공통점은 아닙니다. 3월 27일 기준, 그들은 총 28만 5천 달러를 투자하여 미-이란이 4월 30일 이전에 휴전할 것이라고 확신하고 있으며, 그 중 18만 5천 달러는 '미-이란이 3월 31일 이전에 휴전할 것'이라는 시장에 걸려 있습니다.

만약 이 6개의 계정이 정말로 '미래를 예견'할 수 있다면, 우리는 반대로 '휴전이 있을 것을 미리 안다'는 것을 이용하여 양측의 입장을 추론해 볼 수 있습니다.

이란이 왜 휴전을 원하는가

현재는 이란이 이 전쟁에서 협상 지위가 가장 강하고, 협상 카드가 가장 많은 순간일 수 있습니다: 호르무즈 해협 봉쇄로 글로벌 유가가 상승했으며, 미-이스라엘 두 국가를 제외하고는 아직 다른 국가들이 직접적인 공격 행동에 참여하지 않고 있으며, 새로운 지도자가 가져온 저항 서사와 애국 정서가 민심을 결집시켰습니다.

반대로, 만약 계속 싸운다면, 사우디아라비아와 아랍에미리트 등 친미 걸프 국가들의 점진적인 전환, 이란 군사 능력의 지속적인 소모, 호르무즈 해협 대체 항로 개발 등 일련의 대응 조치로 인해 이란은 협상 테이블에서의 주도적 지위를 잃게 될 것입니다.

여기서 매우 날카로운 문제 하나를 언급하지 않을 수 없습니다: 이번 전쟁 발발 직전, 미-이란 양측은 제네바에서 협상을 진행 중이었고, 당시 진행 상황은 각 측에서 '생산적'이며 심지어 '역사적 합의가 손에 잡힐 듯하다'고 표현되었습니다.

그러나 미국과 이스라엘은 협상이 여전히 진행 중인 상황에서 이란에 대해 기습 공격을 감행했습니다. 이러한 전례가 있음에도, 이란은 어떻게 미국이 휴전 약속을 지킬 것이라고 믿을 수 있을까요?

이는 휴전 자체의 성격과 관련이 있습니다: 이란에게 있어, 휴전은 신뢰 문제가 아니라 이익 계산 문제입니다. 만약 합의가 체결된 후 미측이 다시 파기한다면, 이란은 국제 무대에서 '미국의 배신'이라는 서사를 더욱 확고히 입증하게 될 것입니다; 만약 합의가 준수된다면, 이란은 현재 가장 유리한 협상 결과를 확정하게 됩니다.

이는 이란이 이전에 공개적으로 '협상하지 않겠다'고 표명했음에도 불구하고, 여러 중간 채널을 통해 정보 전달을 유지하고, 특히 반제안을 제시한 이유를 설명해 줍니다. 공개적인 입장 표명은 국내 청중을 위한 쇼이며, 실제 접촉은 최선의 철수 조건을 확보하기 위한 것입니다.

또한, 이란의 대리인 네트워크는 이번 전쟁에서 조직 분열, 탄약 고갈 등의 문제를 겪었습니다. 게다가 국내 경제는 전쟁 전 이미 붕괴 직전이었고(이란 리알은 2018년 대비 거의 90% 평가절하됨), 호기를 잡고 물러나는 것이 그들의 현재 최선의 선택일 수 있습니다.

전장에서 가장 먼 미국이 가장 휴전을 원한다

개전 후 거의 한 달이 지났고, S&P 500 지수는 전쟁 전부터 계속 하락했으며, 다우 지수는 이미 4주 연속 하락 마감으로 3년 만에 가장 긴 연속 하락 기록을 세웠습니다; 휘발유 가격은 전쟁 전 2.98달러에서 3.98달러로 급등하여 3주 만에 30% 이상 상승했고; 30년 고정 금리 주택담보대출 금리는 정확히 0.5%포인트 상승했으며; 골드만삭스는 이미 경기 침체 확률을 30%로 상향 조정했습니다.

이러한 핵심 데이터는 단기적으로 미국 일반 국민에게는 제한적인 영향을 미치지만, 트럼프에게는 치명적입니다 — 주식 시장과 WTI 유가는 그의 통치 성적의 핵심 지표입니다.

그리고 미국 정부의 현재 가장 이상적인 대응 도구 — 전략적 석유 비축 — 는 시설 노후화로 인해 그 효능이 크게 떨어지고 있습니다. 1975년 석유 위기 이후 건설된 이 시스템의 설계 수명이 고작 25년이었기 때문에, 현재 실제 지속 가능한 방출 능력은 아마도 공식 홍보의 절반, 심지어 그 이하일 수 있습니다.

더 중요한 것은, 원유를 추출할 때 염동굴 내부 구조가 추가로 용해된다는 점입니다. 이는 대규모 비축유 방출 자체가 시스템 노후화를 가속화할 수 있음을 의미합니다. 비축유 방출이라는 카드는 서사적으로는 트럼프가 단기간에 시장 심리를 안정시키는 데 도움이 될 수 있지만, 만약 전선이 길어진다면, 이 대응 도구의 단점이 유가 급등의 형태로 케이선 차트에 나타날 수 있습니다.

금융 데이터 외에도, 미국 국내 정치도 트럼프가 이번 전쟁에서 반드시 저울질해야 할 요소입니다. 이라크 전쟁이 시작될 때, 조지 W. 부시의 지지율은 72%에 달했습니다; 아프가니스탄 전쟁이 시작될 때, 그의 지지율은 90%를 넘었습니다.

그러나 이번 개전 첫날, 트럼프의 지지율은 40% 미만이었습니다. 심지어 정치학의 고전적인 '깃발 효과' — 전쟁 발발로 인한 대통령 지지율 반등 — 도 이번 공격에서는 나타나지 않았습니다. 3월 25일 기준, 트럼프의 전체 지지율은 36%로 떨어져 그의 두 번째 임기 중 최저치를 기록했습니다.

게다가 그는 선거 운동 중 'No New Wars'(새로운 전쟁은 없다)라는 약속을 했습니다. 트럼프의 현재 미국 정치 무대에서의 행보는 그의 핵심 서클이 올해 하반기 중간선거에서의 전망을 위협할 뿐만 아니라, 전체 공화당 진영의 2028년 대통령 선거에서의 발언권을 잠식하고 있습니다.

한편, 트럼프는 또한 자신에게 5월 14일이라는 강성 마감일을 설정했습니다. '현재 전투 행동을 처리하기 위해 워싱턴에 남아 있어야 하기 때문에', 그는 원래 예정된 다음 주 중국 방문 일정을 연기했고, 어제 공개 성명을 통해 일정을 5월 14일로 연장한다고 밝혔습니다.

예상할 수 있듯이, 트럼프는 '승자'로서, '중동의 수렁에 갇힌 대통령'이 아닌 신분으로 베이징에 가야 합니다.

모든 것이 변하지만, TACO는 변하지 않는다

현재 트럼프의 극한 압박 후 갑자기 호전 소식을 발표하는 것을 묘사하는 전용 용어가 있습니다: TACO. 이것은 Trump Always Chickens Out(트럼프는 항상 마지막 순간에 물러난다)의 약자입니다.

그러나 현재와 같이 팽팽한 중동 지정학적 정세 속에서, 많은 사람들은 그가 TACO하지 않을 것이며, 이란을 설득하여 휴전에 동의하게 만드는 것도 성공하지 못할 것이라고 생각합니다.

3개월 전, 누군가 당신에게 트럼프가 베네수엘라 대통령 마두로를 닭 잡듯이 미국 법정으로 데려올 것이고, 다보스 세계경제포럼에서 그린란드를 관세 협상 카드로 삼아 유럽 동맹국들을 위협할 것이며, 이란과 협상 중에 그 최고 지도자를 폭사시킬 것이라고 말했다면 —

이전에는 확률이 1%도 되지 않는다고 여겨졌던 이러한 사건들이 모두 발생했습니다. 그리고 이제 우리가 주목해야 할 미래는, 다음 한 달 내에 발생 확률이 극히 낮은 미-이란 휴전 TACO가 정말로 예정대로 상연될 것인지 여부입니다.