미공개 대출, 미 상무부 장관과 Tether의 이익 연대를 벌려놓다

원문 제목: As Lutnick Sold Cantor to His Children, Tether Gave Them a Loan

원문 저자: David Kocieniewski, Anthony Cormier, Todd Gillespie, Bloomberg

원문 번역: Chopper, Foresight News

작년 10월, 미국 상무부 장관 Howard Lutnick은 자신이 보유한 Cantor Fitzgerald의 수십억 달러 규모 지분을 그의 네 자녀를 수익자로 하는 신탁에 매각했습니다. 그는 30년 이상 이 금융 서비스 회사를 이끌어왔으며, 이번 처분은 연방 윤리 규정을 준수하기 위한 목적이었습니다.

거의 동시에, 이들 신탁 중 하나가 특이한 움직임을 보였습니다. 네 자녀 모두에게 혜택을 주는 'Dynasty Trust A'는 스테이블코인 발행사 Tether로부터 공개되지 않은 금액의 대출을 받았습니다. Tether는 2024년 투자를 통해 Cantor Fitzgerald의 자산 가치가 사상 최고치로 치솟는 데 기여했으며, 그 해외 지배 주주는 미국 암호화폐에 더 유리한 규제 정책을 위해 로비를 해왔습니다.

Cantor Fitzgerald 및 Lutnick 자녀의 대변인은 대출 규모에 대해 논의하거나 이 자금이 자산 매각의 어떤 부분을 자금 조달하는 데 사용되었는지 밝히기를 거부했습니다. 그러나 대변인 Stan Neve는 이번 인수가 "시장 금리와 시장 가격으로 여러 자금원, 여러 회사 및 여러 신탁을 통해 자금 조달이 완료되었으며", Howard Lutnick이 서명한 연방 윤리 협정을 준수한다고 밝혔습니다. 이 대출은 이전에 언론에 보도된 적이 없습니다.

2026년 2월, 서울 Bithumb 거래소 쿠션에 인쇄된 Tether 로고

10월 7일 뉴욕주에 제출된 신용 파일에 따르면, 이 대출은 신탁이 보유한 '모든 자산'을 담보로 하며, 향후 취득할 수 있는 모든 자산도 포함됩니다. 이 거래에 대해 알고 있는 Cantor 간부 한 명에 따르면, 이 대출은 구체적으로 Cantor가 Tether 지분 5%를 취득할 수 있는 권리를 부여하는 전환사채로 담보되었습니다.

이 금융 서비스 회사의 최근 제출 서류에 따르면, Dynasty Trust A의 자산에는 Cantor Fitzgerald 지분의 절반 이상이 포함되어 있습니다. 그러나 Neve는 또 다른 독립 관리 기관을 통해 회사의 지배권이 "완전히 Lutnick 가문의 다음 세대가 보유하고 있으며, 결코 담보로 제공된 적이 없다"고 말했습니다.

자산 매각을 통해 Lutnick은 대통령이 지명한 공직자가 잠재적 이해 상충을 제거하도록 의도된 연방 규정을 충족시켰습니다. 그러나 관련 거래 서류를 검토한 전문가들은 만약 이 대출이 Lutnick이 자녀 신탁에 지분을 매각하는 데 도움을 주었다면, 그것은 연방 자산 매각 요건의 본래 취지에 어긋난다고 말합니다.

"이 거래는 이론적으로 이해 상충을 제거했어야 하지만, 실제로는 새로운 상충을 만들었습니다."라고 세인트루이스 워싱턴 대학교 법학 교수이자 전 컬럼비아 특별구 윤리 법률 고문인 Kathleen Clark이 말했습니다. 그녀는 Tether의 대출이 "궁극적으로 그 자신과 그의 자녀 모두에게 이익이 되는" 거래를 완수하는 데 Lutnick을 도왔다면, 그것은 그의 가족이 Tether에게 또 다른 빚을 지는 것이라고 말했습니다. 이는 또한 Howard Lutnick이 공공의 이익이 아닌 Tether와 그의 자녀를 위해 정부 직권을 이용할 수 있다는 우려를 더욱 증폭시킵니다.

이 문제에 대해 알고 있는 Cantor Fitzgerald 간부 한 명은 Clark의 견해에 이의를 제기하며, 이 대출이 Tether와 회사 사이의 "이미 확고한 경제적 및 전략적 이해 관계 동맹"을 바꾸지 않을 것이라고 말했습니다. Tether의 대변인은 논평 요청에 응답하지 않았습니다.

미국 상무부 대변인은 일련의 질문에 응답하지 않았지만, 성명을 보냈습니다: "Lutnick 장관은 모든 자산 매각 및 회피 요건을 포함한 그의 윤리 협정 조항을 완전히 준수했으며, 계속해서 준수할 것입니다."

Tether가 이 신탁에 제공한 대출 금액은 아직 명확하지 않으며, Lutnick의 자녀가 아버지의 지분을 인수한 가격도 공개되지 않았습니다. 그러나 최고경영자 겸 이사회 의장으로서 Lutnick은 회사의 압도적 다수 지분을 보유하고 있습니다. 2024년 Tether에 대한 투자 후, 이 회사의 장부상 가치는 수십억 달러 급증했습니다.

Tether의 핵심 사업은 USDT라는 스테이블코인을 발행하는 것으로, 이는 미국 달러에 페깅된 디지털 화폐입니다. 보유자는 전통적인 은행 시스템 외부에서 즉각적이고 저비용의 거래를 할 수 있습니다. USDT 한 개가 발행될 때마다, Tether는 이를 뒷받침하기 위해 고품질, 고유동성의 준비 자산을 보유해야 합니다. 작년에 Tether는 그 준비금 규모가 1920억 달러에 달한다고 공개했으며, 2021년부터 Cantor는 이 자금을 관리하며 수수료를 벌어왔습니다. Tether의 사업은 매우 수익성이 높아, 작년에 100억 달러의 이익을 실현했으며 이익률은 99%에 달한다고 합니다.

이 스테이블코인 회사의 성공은 논란을 동반했습니다. 2021년, 미국 규제 기관들은 Tether와 그 계열사들이 손실 상황과 준비금에 대해 오해의 소지가 있는 진술을 했다고 주장했고, 이후 이 회사들은 약 6000만 달러의 벌금을 물었지만 어떠한 부적절한 행위도 인정하지 않았습니다. 두 명의 소식통에 따르면, Tether는 2024년 미국 법무부의 조사를 받기도 했지만, 현재 조사 상태는 불분명합니다.

한편, Donald Trump 행정부는 암호화폐에 대한 집행을 완화하고, 법무부와 미국 증권거래위원회 내 암호화폐 관련 범죄를 조사하는 팀을 해체했습니다. 2024년, 유엔 보고서는 Tether가 동남아시아 범죄 조직과 돈세탁범들의 '선호 도구'라고 밝혔습니다. Tether는 당시 회사가 전 세계 법 집행 기관들과 협력하며, 발행한 토큰에 대해 포괄적이고 높은 수준의 모니터링을 수행한다고 응답했습니다.

2021년 Cantor와 파트너십을 맺기 전, 대부분의 미국 은행들은 Tether와의 사업을 기피했습니다. Lutnick은 그가 개인적으로 이 회사와의 협력 관계를 협상하고, 그들이 주장하는 모든 자산을 실제로 보유하고 있는지 확인하기 위해 그들의 장부를 검토했다고 말했습니다. 그는 상원 인준 청문회에서 Tether 간부들이 법 집행 기관과 협력하고 돈세탁을 억제하기 위한 일련의 조치를 취할 것이라고 그에게 보장했다고 말했습니다.

2024년 4월, Lutnick은 Cantor Fitzgerald의 Tether 투자 협상에 참여했습니다. Bloomberg는 이 투자가 6억 달러 규모의 전환사채 형태로 이루어져 이 금융 서비스 회사에 5%의 지분을 부여했다고 보도한 바 있습니다. 이 지분의 장부상 가치는 크게 상승했으며, 만약 Tether가 최근 잠재적 투자자들과의 협상에서 5000억 달러의 가치 평가 목표를 달성한다면, 이 지분의 가치는 250억 달러에 달할 수 있습니다. 이는 회사의 다른 모든 자산을 합친 것보다 많은 금액입니다.

2024년 11월 Trump의 재선 이후, Lutnick은 그의 전환 팀을 이끄는 데 협력했으며, Cantor는 Tether와의 다양한 거래를 계속해서 추진했습니다. 2024년 12월, Cantor는 Tether를 위해 적자 영상 공유 플랫폼 Rumble Inc.에 7.75억 달러를 투자하는 거래를 중개했습니다. 2025년 4월, Tether와 Cantor는 SoftBank Group과 함께 비트코인 국고 관리 회사 Twenty One Capital Inc.를 설립한다고 발표했습니다.

Twenty One Capital이 2025년 12월 뉴욕 증권 거래소에 상장

2025년 7월, Trump는 스테이블코인 업계에 이정표가 되는 입법인 《GENIUS 법안》에 서명했습니다. 이 법안에는 엘살바도르에 본사를 둔 이 회사가 미국 규제를 준수하기 전까지 3년의 유예 기간을 부여하는 등 Tether에 유리한 여러 조항이 포함되어 있습니다.

Lutnick의 자산 매각 및 Tether 대출에 관한 질문에 대해 백악관 대변인 Kush Desai는 이렇게 응답했습니다: "Trump 행정부의 결정을 이끄는 유일한 특별 이익은 미국 국민의 최대 이익입니다. 역사적인 무역 및 투자 협정을 달성하고, 공정한 경쟁의 장을 조성하며, 미국 노동자들을 위한 일자리를 창출함으로써, Lutnick 장관은 항상 미국 국민과 미국을 최우선으로 했습니다."

2025년 2월, Lutnick은 Cantor Fitzgerald의 이사회 의장 및 최고경영자 직책을 28세 아들 Brandon에게 넘겼습니다. Brandon은 스위스 루가노에서 Tether와 협력한 바 있으며, 최근에는 Tether 최고경영자 Paolo Ardoino와 "점점 깊어지는 우정"을 쌓았다고 말했습니다.

월가의 억만장자로서, Lutnick은 자산 매각에 있어 복잡한 과제에 직면했습니다. 그의 재정 신고 서류에는 주식, 아파트 단지부터 위성 회사에 이르기까지 800개 이상의 자산이 열거되어 있습니다. 신고 작업에 참여한 익명을 요구한 한 공직자는 Lutnick이 너무 많은 자회사와 합작 투자 지분을 보유하고 있어, 그의 자산 매각 협정을 검토하는 변호사들이 그의 모든 재정적 이익의 행방을 파악할 수 없을까 걱정했다고 말했습니다.

2025년 1월, Lutnick은 이러한 우려를 잠재우려고 노력하며, 자신이 보유한 지분을 매각하고 소속 기업들의 관리직에서 물러나겠다는 윤리 협정을 제출했습니다. 일부 거래가 규제 승인이 필요해 시간이 오래 걸릴 수 있기 때문에, Lutnick은 윤리 면제를 받지 않는 한, 자신이 매각한 기업에 혜택을 줄 수 있는 "특정 사안에 개인적이고 실질적으로 참여하지 않을 것"이라고 말했습니다.

2025년 7월, 미국 대통령 도널드 트럼프가 워싱턴에서 《GENIUS 법안》 사본을 보여줌

정부 초기에 Lutnick은 암호화폐 정책 지도 그룹에 합류한 후, 5월에 자신의 자산 가격을 고정하고 미래 가치 상승 이익을 포기하기로 동의했습니다. 7월 8일, 그는 제한된 윤리 면제를 받아 자신이 매각한 기업에 "극소한 영향"을 미칠 수 있는 문제에 대한 "고위 전략 및 실행" 논의에 참여할 수 있게 되었지만, 이들 기업에 직접적으로 영향을 미치는 사안에 참여하는 것은 금지되었습니다. 그는 10월에 Cantor 자산 매각을 완료했습니다.

Lutnick은 대통령 디지털 자산 시장 태스크포스의 수십 명의 구성원 중 한 명으로, 이 태스크포스는 지난 겨울 말과 봄에 업계 관계자들과 천 회 이상의 회의를 가졌습니다. 7월 30일, 이 태스크포스는 정부의 관련 계획을 설명하는 160페이지 분량의 보고서를 발표했습니다. Lutnick의 상무부 동료 세 명이 이 문서 작성에 참여했습니다.

이 태스크포스의 권고 사항에는 "스테이블코인의 발전과 성장 촉진"이 포함되어 있으며, Tether는 이 금융 상품 시장에서 약 3분의 2의 점유율을 차지하고 있습니다. 보고서는 "정책 입안자들은 디지털 시대에 미국 달러의 주도적 지위를 강화하기 위해 스테이블코인 채택을 장려해야 합니다."라고 말했습니다. 이 태스크포스는 《GENIUS 법안》을 칭찬했으며, Cantor Fitzgerald와 Tether 모두 이 법안을 위해 강력하게 로비를 했습니다.

인준 청문회 전에 Lutnick은 Tether와의 관계에 대해 질문을 받았고, 그는 "적용 가능한 정부 윤리 법률 및 규정에 따라 성실하게 직무를 수행할 것"이라고 응답했습니다.

5월 19일, Cantor Fitzgerald와 그 계열사들은 대부분의 사업을 Lutnick의 자녀들에게 매각하는 협정에 도달했다고 발표하며, 이는 회사의 "차세대 승계"로 나아가는 이정표라고 말했습니다.

자산 매각은 10월 6일에 완료되었습니다. Lutnick이 보유한 Cantor Fitzgerald의 상장 계열사(상업용 부동산 회사 Newmark Group Inc.와 브로커리지 회사 BCG Group Inc.)의 지분은 Cantor 및 상기 두 회사가 총액 3억 5천만 달러 이상으로 환매했습니다.

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