암호화폐 베어마켓 창업 가이드 1탄: 주식 사전 시장 가격 차익

Original｜Odaily (@OdailyChina)

Author｜Wenser (@wenser 2010)

얼마 전, Mysten Labs CEO인 evan.sui가 '베어마켓'에 대한 자신의 견해를 이야기했습니다. 그는 소위 "베어마켓이 좋다, 계속 빌드하자"는 논조를 인정하지 않는다고 언급하며, 사실 베어마켓은 "위대하지" 않으며, 모든 사람에게 좋은 것처럼 포장하는 것은 실제 비용(예: 빌더와 사용자를 좌절시키는 것)을 간과한다고 말했습니다. 많은 소액 투자자와 우수한 팀들은 현금 흐름이 끊겨 시장에서 물러나야 하는 상황에 직면하게 되며, 이는 결국 암호화폐 산업의 장기적인 발전을 해칠 수 있습니다.

그러나 데이터 측면의 증거는 이 견해와 일치하지 않습니다. Lattice VC가 2024년 10월에 발표한 한 보고서에 따르면, 당시 2022년 베어마켓에서 시드 라운드 자금 조달을 발표한 암호화폐 스타트업 중 80% 이상이 여전히 건설 중이었습니다. 달리 말해, 프로젝트 측이 인력과 자금을 상대적으로 안정적으로 보장할 수 있다면, 베어마켓은 실제로 프로젝트 건설 및 발전에 더 유리할 수 있습니다. 그 이유는 아마도 베어마켓에서 프로젝트 측의 주의가 제품 개발과 경험 최적화에 더 집중되기 때문일 수 있고, 또는 베어마켓이 프로젝트 측이 생존하기 위해 노력하는 다양한 능력을 단련할 수 있기 때문일 수 있습니다. 어쨌든, 암호화폐 베어마켓에 처한, 창업을 결심한 프로젝트 측은 오히려 절체절명의 상황에서 살아남아 자신만의 발전 경로를 걸을 수 있을지도 모릅니다.

이를 감안하여, 우리는 시리즈 기사 <암호화폐 베어마켓 창업 가이드>를 통해 독자들과 함께 이 주기에 잠재된 취업 트랙과 프로젝트 방향을 탐구할 것입니다. 만약 미래에 정말로 암호화폐 프로젝트가 이를 통해 탄생하거나 빠르게 성장한다면, Odaily도 프로젝트 측과의 협업을 환영합니다.

오늘은 먼저 현재 예측 시장을 제외하고 가장 뜨거운 잠재적 창업 방향인 '주식 프리마켓 가격 차이 시장'에 대해 이야기해 보겠습니다.

주식 프리마켓의 실제 수요: 플랫폼 차별화와 유동성 가교

암호화폐 시장과 전통 금융 시장을 연결하는 중간 가교로서, 주식 거래 플랫폼은 암호화폐 프로젝트 측의 높은 관심과 적극적인 참여를 받았을 뿐만 아니라, 나스닥, 뉴욕증권거래소를 포함한 글로벌 주요 증권 플랫폼들도 증량 시장을 점유하고 전통 금융 시장의 유동성을 더욱 활성화하기 위해 이 분야에 진출하고 있습니다.

이 외에도, 이미 상장된 암호화폐 컨셉주들이 주식 토큰화와 온체인 계약화 개조를 맞이했을 뿐만 아니라, 아직 IPO를 진행하지 않은 많은 인기 컨셉주들도 암호화폐 시장과 전통 금융 시장의 열렬한 지지를 받아, 상당수의 프리마켓 주식 토큰화 거래 플랫폼을 탄생시켰습니다.

올해 자본 시장이 OpenAI, Anthropic, SpaceX(xAI), Kalshi, Polymarket, OKX, Kraken 등 일련의 AI 모델 회사, 상업 우주 항공 회사, 예측 시장 플랫폼 및 암호화폐 거래소의 미주 상장 열풍을 맞이할 것을 고려할 때, 의심의 여지없이 2026년은 'IPO 대년'이 될 것입니다.

암호화폐 대장주가 하락세를 보이다 가끔 반등하고, 주식 시장이 곳곳에서 상승하며 꾸준히 오르는 대배경 아래, 주식 프리마켓 거래 시장의 열기도 위의 관점을 더욱 뒷받침합니다 — 암호화폐 시장과 전통 금융 시장은 인기 컨셉주의 프리마켓 거래에 대한 활발한 수요가 있습니다.

그리고 이것이 바로 PreStocks, Jarsy, Tessera 등 주식 프리마켓 거래 플랫폼이 속속 등장하는 가장 주요한 이유입니다. 또한, Hiive, Nasdaq Private Market 등 전통 금융 시장의 주식 프리마켓 거래 시장에 비해, 암호화폐 프리마켓 거래 시장의 거래 방식, 매입 한도, 진입 장벽이 모두 더 유연하고 프리미엄도 상대적으로 높기 때문에 많은 사용자들이 열정적으로 참여하고 있습니다.

그러나 서로 다른 거래소의 동일한 토큰이 어느 정도의 가격 차이를 보이는 것처럼, 주식 프리마켓 시장에 아직 오라클과 유사한 메커니즘이 도입되기 전에는, 원인이 무엇이든 간에, 우리는 위에서 언급한 서로 다른 플랫폼이 동일한 대상 주식에 대해 일정한 가격 차이가 존재한다는 것을 분명히 볼 수 있습니다.

위 정보를 바탕으로, 우리는 약간 대담하게 판단을 내릴 수 있습니다 — 암호화폐 시장은 여전히 하나 또는 여러 개의 '주식 프리마켓 거래 시장 간의 가교 플랫폼'이 부족합니다.

이는 아마도 주식 토큰화와 주식 프리마켓 시장 토큰화를 한 단계 더 앞으로 나아가게 하는 필수적인 단계일 것입니다 — 전통 금융 시장의 프리마켓 거래와 암호화폐 시장의 프리마켓 거래를 포괄하는 통합 종합 플랫폼.

아래에서는 최근 2000억 달러 자금 조달을 모색하는 2대 예측 시장 선두 플랫폼 Kalshi, Polymarket 및 평가액이 1.25조 달러에 달하는 SpaceX(xAI)를 예로 들어, 이 '창업 방향'의 실행 가능성과 실제 수요를 탐구해 보겠습니다.

PreStocks, Jarsy, Tessera 3대 플랫폼 프리마켓 가격 차이 비교: 최대 가격 차이율 50% 초과, 가격 차이 최대 약 150달러

Kalshi 프리마켓 가격 차이: 약 148달러, 가격 차이율 약 37%

Kalshi 프리마켓 거래 시장을 예로 들면, 서로 다른 플랫폼에서의 가격은 다음과 같습니다 —

PreStocks 플랫폼, 주식 토큰 프리마켓 가격은 약 397달러; (우리가 1개월 전 《Kalshi 거래량 계속 신고가, 프리마켓 주가 얼마가 적정할까?》 기사에서 언급한 369달러에 비해 약 30달러 상승, 상승률 7.6%)

Jarsy 플랫폼, 주식 프리마켓 표시 가격은 약 545달러. (우리가 1개월 전 《Kalshi 거래량 계속 신고가, 프리마켓 주가 얼마가 적정할까?》 기사에서 언급한 504달러에 비해 40달러 이상 상승, 상승률 8.1%)

다시 말해, Kalshi 주식 프리마켓 가격은 두 거래 플랫폼 간에 약 148달러의 가격 차이가 있습니다(Odaily 주: 두 플랫폼이 각각 오더북 거래 메커니즘과 온체인 유동성 토큰 거래 메커니즘을 채택한 점을 고려하여, 여기서는 추상화된 비교만 하며, 구체적인 자산 인도 형태는 일단 논외로 합니다, 아래 동일). 전통 금융 시장 프리마켓 거래 플랫폼인 Hiive의 360달러 가격으로 계산한다면, 프리마켓 가격 차이는 심지어 185달러에 달합니다.

Polymarket 프리마켓 가격 차이: 약 94달러, 가격 차이율 50% 초과

Polymarket 프리마켓 거래 시장을 예로 들면, 서로 다른 플랫폼에서의 가격은 다음과 같습니다 —

PreStocks 플랫폼, 주식 토큰 프리마켓 가격은 약 186달러(Odaily 주: 최근 30일 상승률 23%);

Jarsy 플랫폼, 주식 프리마켓 표시 가격은 약 280달러.

다시 말해, Polymarket 주식 프리마켓 가격은 2대 플랫폼에서 약 94달러의 가격 차이를 보이며, 가격 차이율은 약 50.5%입니다.

SpaceX(xAI) 프리마켓 가격 차이: 약 75달러, 가격 차이율 12.7%

SpaceX(xAI)를 예로 들면, 서로 다른 플랫폼에서의 가격은 다음과 같습니다 —

PreStocks 플랫폼, 주식 토큰 프리마켓 가격은 약 666달러(Odaily 주: 최근 30일 상승률 4.1%);

Tessera 플랫폼, 주식 토큰 프리마켓 가격은 잠정 발표 기준 약 591달러(Odaily 주: 최근 30일 상승률 약 14.5%).

다시 말해, SpaceX 주식 프리마켓 가격은 2대 플랫폼에서 약 75달러의 가격 차이를 보이며, 가격 차이율은 약 12.7%입니다.

종합적으로 보면, 기존의 프리마켓 거래 플랫폼을 기반으로 주식 프리마켓 가격 차이 시장을 구축할 수 있을 것이며, 충분한 프리마켓 토큰 또는 프리마켓 지분 자본을 보유한 후 시장의 거래 수요와 투기 수요를 충족시킬 수 있을 것입니다.

물론, 현재 시장의 유동성이 여전히 백만 달러 규모 이내에 머물러 있다는 점을 고려할 때, 이 플랫폼의 주요 비즈니스 모델은 거래 수수료 또는 LP 수수료, 그리고 플랫폼 자체 투자 한도 가격 차이 실현 등에 머물 수 있을 것입니다.