Arthur Hayes: 중동에 불길이 일어나면, 비트코인 상승 시기

원문 제목: iOS Warfare

원문 저자: Arthur Hayes

원문 번역: Peggy, BlockBeats

편집자 주: 걸프 전쟁부터 글로벌 테러와의 전쟁, 그리고 아프가니스탄 '증파 작전'에 이르기까지, 미국의 중동 군사 작전은 지난 수십 년간의 국제 정치 주기를 거의 관통해 왔습니다. 이러한 전쟁과 함께 생겨난 것은 지리정치적 갈등과 막대한 재정 지출뿐만 아니라, 종종 간과되는 변수인 통화 정책입니다.

본문은 1990년 이후 몇 차례의 주요 전쟁 시점을 돌아보며 전쟁, 재정 압력, 그리고 연방준비제도(Fed) 정책 사이의 미묘한 관계를 정리합니다: 여러 차례의 중동 분쟁 이후, Fed는 종종 금리 인하나 완화 정책을 통해 경제와 금융 시장을 안정시키려 했습니다. 이를 바탕으로 Arthur Hayes(BitMEX 공동 창업자)는 시장 관점에서 다음과 같은 관찰을 제시합니다: 지리정치적 갈등이 격화되고 재정 지출이 확대될 때, 완화적 통화 환경이 종종 뒤따르며, 이는 비트코인을 포함한 위험 자산에도 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

다음은 원문입니다:

미국 역사상 '가장 평화를 사랑하는 대통령'인 도널드 J. 트럼프의 지시 아래, 미국 '전쟁부'는 OpenAI와 손잡고 공격적인 프록시 AI 무기, 즉 치명적이라 할 수 있는 완전히 새로운 Apple iOS를 선보였습니다. 이 운영체제가 한 국가의 네트워크 인프라에 침투하면 '정권 교체'를 추진하려 시도합니다. 그리고 이러한 정권 교체는 종종 군사 및 민간 인프라에 대한 무차별 폭격을 동반하며, 대규모 인명 피해를 초래하고, 그 비용은 수천억 달러에서 시작해 수조 달러에 이를 수도 있습니다.

현지 정치적 저항 세력이 파괴된 후, 미국이 지원하는 새로운 정치 엘리트 계층이 등장합니다. 그들은 한편으로는 미국 납세자로부터 자금을 끌어오고, 다른 한편으로는 현지 사회로부터 자원을 착취하며, 이러한 자금을 자신들의 JP모건 프라이빗 웰스 어카운트에 있는 자산 풀에 예치합니다. 시간이 지남에 따라, 미국이 중동에 세운 '비시 정권'과 유사한 통치에 대한 국민들의 불만이 쌓여, 결국 종종 폭력적인 방식으로 이를 전복시키고, 더욱 토착화되고 종종 더욱 반동적이며, 억압적이고 심지어는 피에 굶주린 정치 구조로 대체됩니다.

이로써 이 일련의 '판매 사이클'이 완료되며, OpenAI는 다음 세대 제품을 내놓을 수 있게 됩니다. '미래 PER이 무한대'로 평가되는 OpenAI의 IPO를 기대하고 계신가요?

1985년, 즉 제 의식이 이른바 '양자 연속체'에서 인간의 경험을 기록하기 시작한 해 이래로, '미국식 평화(Pax Americana)'는 '정의'라는 이름 아래 중동 산유국과 주요 유류 파이프라인의 지리전략적 요충지에 대한 십자군식 행동을 거의 멈추지 않았습니다. Perplexity의 최신 Computer 모델이 생성한 이 차트를 보고 그 '장관'을 느껴보십시오.

거시적 차원에서 이 차트는 전쟁이 가져온 인간적 비용을 나타내려 합니다. 차트는 세 가지 지표를 중심으로 합니다: 미국 연방 예산 중 재향군인부(Veterans Affairs, VA) 지출 비율, 연방 정부 명목 총지출 규모, 그리고 유효 연방기금금리(Fed Funds Rate). 동시에 차트는 미국이 중동 국가에 대해 단행한 일련의 대표적(그러나 완전하지는 않은) 미사일 공격 또는 전면 전쟁 사건들을 표시하고 있습니다.

데이터상, 재향군인 보호를 위한 지출 증가 속도는 연방 예산 전체 증가 속도의 거의 두 배에 달합니다. 더 중요한 것은, 그리고 본문이 주목하는 점은, '미국식 평화(Pax Americana)'가 중동에서 주요한 '선택적 전쟁'을 발동할 때마다, Fed는 종종 빠르게 자금 가격을 하향 조정한다는 것입니다. 제 생애 동안 모든 미국 대통령이 대중을 설득하려 시도했던 것처럼, 저녁 뉴스에서 비디오 게임처럼 보이는 중동 전쟁이 우주에서 유일하게 '중요한 인간'인 미국 군인에게 진정한 고통을 주지 않는다고 말하지만, 데이터는 미국의 중동 군사 모험에 대한 집착이 미국인의 생명을 극도로 비싼 방식으로 삼켜버리고 있음을 분명히 보여줍니다.

소위 '난소 복권' 덕분에 저는 인간이 구불구불한 선으로 그려낸 '미국'이라는 대륙에서 태어났습니다. 지난 40년의 삶 동안, '레드팀' 공화당 대통령이든 '블루팀' 민주당 대통령이든, 중동의 어떤 '당연히 타격받아야 할' 국가에 미사일을 발사하거나 전면 전쟁을 벌였습니다. 마치 대통령에 당선되면, 고위 관료가 당신을 초비밀 방으로 데려가 고환을 바이스로 죄며 맹세하게 하는 것 같습니다: 당신의 임기 동안 적어도 한 중동 국가가 '민주주의의 뜨거운 온도'를 느끼게 하지 않으면 안 된다고.

미국이 왜 특정 중동 국가를 폭격하는지 설명하는 유행하는 다양한 음모론을 믿든 말든, 이 차트는 제 생애 동안 상당히 명확한 사실을 보여줍니다: 1985년 이후, 모든 미국 대통령은 하나 이상의 중동 국가와 군사적 충돌을 겪었습니다. 따라서 트럼프 대통령이 이란 최고 지도자 하메네이를 '암살'할 가능성에 대해 이야기하고, 이란 신정 체제를 전복시키는 '인민 혁명'을 공개 지지하는 지금, 우리 투자자들은 생각해봐야 합니다: 트럼프가 역대 미국 대통령들이 걸어온 이 '정치적 성인식'의 길을 밟을 때, 우리의 포트폴리오는 어떤 영향을 받을까?

저는 단순한 머리에, 약간의 '유독한 남성성'을 지닌 암호화폐 형제일 뿐이므로, 비트코인의 등락을 판단하는 논리는 사실 매우 단순합니다.

트럼프가 이란 '국가 건설'이라는 극도로 비싼 행동에 투입하는 시간이 길어질수록, Fed는 '미국식 평화'의 중동에서의 새로운 군사 모험을 자금 지원하기 위해 자금 가격을 낮추고 통화 공급량을 늘리는 방식으로 개입할 가능성이 높아집니다.

이 가설을 검증하기 위해, 1985년 이후 중동의 주요 군사 충돌 이후 Fed의 정책 행동 역사를 돌아보겠습니다.

1990년 걸프 전쟁: '아버지'(조지 H. W. 부시 대통령)

전쟁 발발 후 첫 금리 결정 회의에서 Fed는 금리를 유지하기로 선택했지만, 동시에 전쟁이 너무 오래 지속될 경우 통화 완화 정책이 필요할 수 있음을 암시했습니다.

다음은 Perplexity가 제게 검색 정리해준 FOMC 성명의 직접 인용입니다.

1990년 8월 21일: "중동 상황에서 비롯된 사건들로 인한 불확실성 증가, 그리고 그것이 초래할 수 있는 기대치 미달의 경제 성과는 효과적인 통화 정책 수립을 극도로 복잡하게 만들었습니다." "여러 위원들은 상황의 발전이 특정 방향, 즉 특정 시점에 정책 완화가 필요할 가능성이 높다고 판단했습니다. 이는 유가 상승 이전부터 이미 나타난 경제 약화 추세를 상쇄하기 위함입니다."

이후 Fed는 1990년 11월과 12월 회의에서 연속 금리 인하를 단행했고, 다소 완곡한 방식으로 전쟁을 의사 결정에 중요한 불확실성 요인으로 묘사했습니다. 걸프 전쟁은 결국 1991년 3월에 종료되었습니다.

"기업과 소비자 신뢰도의 급격한 하락은 아마도 중동 상황 자체의 발전뿐만 아니라, 해당 지역의 미래 변화와 그것이 유가에 미칠 영향에 대한 불확실성도 반영한 것으로 보입니다."

다시 말해, Fed는 유가 급등이 인플레이션 압력을 초래하는 배경에서도 여전히 정책 완화를 선택했습니다.

2001년 글로벌 테러와의 전쟁(GWOT): '아들'(조지 W. 부시 대통령)

'글로벌 테러와의 전쟁'은 뉴욕 세계무역센터 쌍둥이 빌딩 붕괴 후 신속히 전개되었습니다. 곧 이어 이라크와 아프가니스탄은 순항 미사일 심문식 공격의 대상이 되었습니다. 경제 신뢰를 안정시키기 위해 Fed는 거의 즉시 금리 인하 속도를 가속화했습니다.

공격 발생 후 긴급 회의에서, 당시 Fed 의장이었던 '지휘자' 앨런 그린스펀은 이렇게 말했습니다: "분명히, 지난주 발생한 사건들은 최소한 더 높은 수준의 공포와 불확실성을 가져왔으며, 이는 자산 가격에 명백한 하락 압력을 형성하고 자산 가격 디플레이션 가능성을 높였으며, 이는 경제에 미치는 영향이 명백합니다. 따라서 저는 연방기금금리 목표치를 50bp 인하할 것을 제안합니다."

본질적으로, '미국식 평화' 체제 하의 경제 신뢰가 동요하여 자산 가격이 하락하면 Fed는 신속히 행동해야 합니다. 그리고 여느 때와 마찬가지로 '처방'은 더 저렴하고 더 풍부한 통화입니다.

Fed의 또 다른 성명은 필요시 Fed가 정부의 전쟁 기계 자금 조달을 지원하는 역할을 수행할 것이라는 사실을 드러냅니다.

2001년 11월 6일: FOMC 성명

"안보 강화를 위한 자원 재배치는 일정 기간 동안 생산성 향상을 제한할 수 있지만, 장기적으로는 생산성 성장과 전체 경제 전망은 여전히 긍정적입니다."

2009년 '증파 작전'(The Surge): '성령'(버락 오바마 대통령)

이라크, 시리아, 아프가니스탄의 일반 국민들은 아마도 노벨 평화상 수상 대통령이 그들의 국가에 지옥불을 떨어뜨리지 않을 것이라고 생각했을 것입니다. 그러나 그 기대는 착각임이 증명되었고, 거짓 희망은 종종 가장 치명적입니다.

오바마는 새로운 대규모 중동 전쟁을 시작하지는 않았지만, 그는 아프가니스탄 전쟁에서의 주둔군 규모를 확대했으며(소위 '증파 작전'), 그가 보기에 그것은 '정의로운 전쟁'이었기 때문입니다.

Fed가 2008년 말 이미 금리를 제로로 낮추고 양적완화(QE)를 통해 대규모 '돈 찍어내기'를 시작했기 때문에, 오바마가 중동 전구로의 병력 증파를 확대할 때 통화 정책 측면에서 취할 수 있는 조치는 거의 남아있지 않았습니다. 자금 비용은 이미 제로에 가까웠고, 유동성은 거의 무한 공급되었습니다. 미국의 전쟁 기계와 그 계약자들은 자연스럽게 이를 마음껏 누렸습니다.

2026년 이란: '메시아'(도널드 트럼프 대통령)

운명은 꽤 아이러니한 장난을 치는 것 같습니다: 2024년 대통령 선거 운동 중 암살 미수 사건을 겪은 후, 트럼프는 거의 '죽음에서 부활'한 것 같습니다. Kanye가 노래한 대로: "Jesus walks(예수가 걸어가신다)." 이제 아마 Kanye에 대해 이야기해도 될 것 같습니다—그는 이미 '머리를 숙이고 복종'했으니까요, 맞죠?

트럼프의 집권 성과와 그의 '레드팀' 공화당 의원들의 11월 선거 재선 전망은 크게 금융 자산 시장이 상승할지 하락할지, 그리고 유가가 하락할지 상승할지에 달려 있습니다. 1979년 이란 팔레비 국왕이 실각한 이후, 이란 정권 교체 추진은 미국 양당 엘리트 정치 계층의 오랜 집념이었습니다. 이러한 배경에서 Fed는 통화 정책을 상당히 완화할 정치적 '정당성'을 완전히 가지고 있습니다. Fed가 의무를 다하지 않고, '이란을 미국의 위성 국가로 재건'하는 계획을 더 저렴하고 더 많은 통화로 자금 지원하지 않는다면, 오히려 '애국심이 없다'고 여겨질 것입니다.

거래 전략

지금 이 순간, 우리는 트럼프가 이란 정치 구조 재편에 대해 얼마나 오랜 관심을 유지할지 알 수 없습니다—이것은 수천억, 심지어 수조 달러가 소요될 수 있습니다. 우리는 또한 지리정치적, 금융 시장적 압력 앞에서 그가 정치적으로 얼마나 많은 고통을 견딜 수 있을 때까지 손을 뗄지도 알 수 없습니다.

따라서 더 신중한 접근은 먼저 상황의 발전을 지켜보는 것입니다.

진정으로 '대거 진입'해야 할 시기는 Fed가 정부의 이란 정책 목표에 부합하기 위해 금리를 인하하거나 다시 돈 찍어내기를 재개한 이후입니다. 그때 비트코인과 $HYPE 같은 우수한 '알트코인'을 대량 매수하세요.

모두 건강하세요, 친구들.

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