BitMart Insights: 1월 암호화폐 시장 회고 및 핫이슈 분석

TL, DR

• 이번 달 연방준비제도(Fed)는 금리를 동결하고 정책 독립성을 고수했으며, 인플레이션이 완화되었지만 여전히 목표치보다 높고, 고용은 탄력성을 보였으나 신규 일자리 증가는 둔화되었으며, 전반적인 정책 기조는 신중하고 안정적입니다. 미국 주식 시장은 AI와 이익 기대에 힘입어 고점에서 변동하며 상승했지만, 정치적 불확실성, 재정 확장 및 외부 위험은 시장을 계속해서 교란시키고 있습니다. 2월을 전망해보면, 인플레이션이 계속 하락한다면 미국 주식 시장은 변동하며 상승할 수 있지만, 정책 분기와 지정학적 위험으로 인한 변동성에 주의해야 합니다.
• 1월 암호화폐 시장 거래량과 총 시가총액은 모두 구간 변동 특성을 보였으며, 거래량 증가는 지속성이 부족하여 시장 활동성은 회복되었지만 매수와 매도 세력 간의 의견 차이는 여전히 존재하며, 단기적으로 명확한 추세를 형성하기 어렵습니다. 새로 상장된 인기 토큰은 여전히 VC(벤처 캐피털) 배경 프로젝트가 주를 이루며, Brevis, Sentient, Fogo 등이 상대적으로 활발한 모습을 보였고, 밈(meme) 프로젝트의 인기는 지속성이 부족했습니다.
• 1월 BTC와 ETH 현물 ETF는 각각 22.3억 달러와 5억 달러의 순유입을 기록하여 기관의 위험 선호도가 회복되고 주류 자산에 대한 배분 수요가 회복되고 있음을 보여줍니다. 동시에, 스테이블코인의 총 유통량은 소폭 감소했지만 USDT는 안정을 유지했으며, USD1, USDE와 같은 일부 신흥 스테이블코인은 역성장하여 자금이 기존 자금 환경에서 구조적 이동이 발생하고 있음을 반영합니다.
• BTC와 ETH 모두 주요 기술적 지지선을 하향 돌파하여 단기 모멘텀이 약화되었으며, 반등은 기술적 반등일 가능성이 높으며, 하락 시 각각 $84,000과 $2,623 수준의 지지를 주시해야 합니다. SOL은 $117 근처에서 지지를 받고 반등했지만 여전히 이동평균선에 억제당하며, 전반적으로 변동성이 크고 약세를 보이고 있으며, 지지선이 무너진 후 가속 하락 위험에 주의해야 합니다.
• 이번 달, 스테이블코인과 규제 문제가 시장의 핵심 초점이 되었으며, World Liberty Financial은 국가급 신탁 은행 라이선스 신청을 추진했고, 《CLARITY 법안》은 상원에서 절차적 진전을 이루었지만 정당 간 분기가 뚜렷했습니다. 동시에, X(구 트위터)가 InfoFi 프로젝트를 차단하여 해당 섹터가 조정을 받았으며, 플랫폼 인센티브와 트래픽 거버넌스 논리가 구조적으로 변화하고 있습니다. 기술적 측면에서 ERC-8004가 이더리움 메인넷에 정식 출시되었고 x402 마이크로페이먼트 프로토콜과 협력하여 탈중앙화 AI 에이전트 경제의 실현을 위한 기반을 마련했습니다.

1. 거시적 관점

정책 방향

연방준비제도(Fed)는 1월 회의에서 금리를 동결하기로 결정했으며(3.50%~3.75% 구간 유지), 현재 경제에 대한 자신감을 보여주었고 동시에 데이터에 따라 정책을 계속 조정할 것이라고 강조했습니다. 시장은 미래 금리 인하 여부에 대해 높은 수준의 예측 게임을 하고 있지만(일부 관점은 M6-M9에 금리 인하 가능성을 예상), 단기적으로 정책은 신중하고 안정적이며, 대폭적인 금리 인하로 크게 기울지 않았습니다. Fed 관계자들은 통화 정책의 독립성을 고수하겠다고 여러 번 표명했으며, 정치적 간섭이 인플레이션과 고용 결정에 영향을 미치는 것을 방지하기 위해 미래 의장이 이 원칙을 유지할 것을 권고했습니다.

미국 주식 시장 동향

미국 주식 시장은 1월에 전반적으로 고점에서 변동하며 상승하는 양상을 보였습니다. S&P 500 지수는 역사적으로 7000점 대를 돌파했으며, 이는 주로 AI 섹터, 강력한 기업 이익 기대 및 완화적 정책 기대에 힘입은 것입니다. 기술주가 상승을 주도했으며, 엔비디아(Nvidia), 마이크로소프트(Microsoft) 등의 대형주가 동력이 되었습니다. 그러나 시장에는 여전히 단기 변동성과 정서적 분기가 존재하며, 특히 지정학적 요인과 채권 시장 변동 소식이 나타날 때 조정 위험이 있지만, 전반적인 추세는 여전히 강세 구조를 보이고 있습니다.

인플레이션 데이터

최신 데이터에 따르면 미국 인플레이션은 완화되었지만 목표치보다 높습니다: CPI(소비자물가지수)는 전년 동기 대비 약 2.6%~2.8% 구간이며, 핵심 CPI도 온건한 수준을 유지하고 있습니다. 단기적인 기저 효과와 임대료 요인으로 인해 전월 대비 반등이 있을 수 있지만, 전반적인 인플레이션 하락 추세는 크게 바뀌지 않았습니다. 구조적으로 관세와 공급망 교란이 소비자 가격에 여전히 영향을 미치고 있으며, 인플레이션 기대는 중기적으로 2.5%~3%의 "신규 정상" 수준을 유지할 수 있습니다.

고용 데이터

최근 고용 데이터는 "모순적 강도" 패턴을 보였습니다: 비농업 신규 고용 증가는 예상보다 현저히 낮았으며, 동시에 실업률은 상대적으로 안정적이거나 약간 하락했습니다; 임금 상승률은 여전히 인플레이션보다 높아 기업이 노동력 수요가 한계적으로 축소되는 상황에서 효율성을 높이고 있음을 보여줍니다. 전반적인 고용 시장은 탄력성을 유지하고 있지만, 신규 일자리 증가는 둔화되었으며, 미래 노동 시장이 계속 강세를 유지할지 여부는 여전히 Fed 정책 고려의 핵심 변수입니다.

정치적 요인

정치적 불확실성은 시장을 계속해서 교란시키고 있습니다. 한편으로는 Fed 의장 인선 게임과 통화 정책 독립성을 둘러싼 논의가 시장의 관심을 끌었습니다; 다른 한편으로는 트럼프 정부의 관세와 무역 정책에서의 공격적 전략이 단기적으로 시장 변동성을 악화시켰지만, 장기적으로는 시장 정서를 완화하기 위해 협상과 타협으로 전환될 수 있습니다. 정부 폐쇄 위험도 시장에 대한 단기적인 억압 요인으로 간주됩니다.

재정 및 외부 위험

미국의 재정 확장 및 완화 조치(예: MBS 매입 계획)는 실질 자금 조달 비용을 낮추고 주택 시장을 지지하는 데 긍정적인 효과가 있으며, 동시에 인플레이션 중심에 한계적 상승 압력을 형성할 수도 있습니다. 외부 위험 측면에서 미-EU 무역 마찰, 지정학적 사건(예: 그린란드 토지 구매 논의) 및 글로벌 채권 시장 변동은 단기적인 잠재적 위험 요인입니다; 일본 채권 시장과 엔화의 이상 변동도 글로벌 자산 가격 전달 메커니즘에서 불확실성을 증가시키고 있습니다.

다음 달 전망

2월에 진입하면 시장은 무역 협상 진행 상황, 정부 폐쇄 협상 결과, Fed 의장 인선, 그리고 곧 발표될 PCE(개인소비지출)와 노동력 데이터를 면밀히 주시할 것입니다. 기초 여건이 비교적 안정적인 배경에서 미국 주식 시장은 계속 변동하며 상승할 수 있지만, 정책 분기와 외부 위험은 변동성을 악화시킬 수 있습니다. 인플레이션이 계속 2.5%~3% 구간에서 머문다면 연중 금리 인하의 창을 열 수 있지만, 단기적으로 정책은 여전히 "데이터 주도, 관망 우선"에 가깝습니다. 전반적인 전략으로는 기술 섹터 이익과 AI 성장 논리, 귀금속의 안전 자산 특성, 그리고 거시적 사건 주도 자산 순환 기회에 주목할 것을 권고합니다.

2. 암호화폐 시장 개요

코인 데이터 분석

거래량 & 일일 성장률

CoinGecko 데이터에 따르면, 1월 28일 기준 암호화폐 시장 전체 거래량 변동이 현저하며, 월간 일평균 거래량은 대략 1100억 달러에서 1600억 달러 구간에 집중되어 있으며, 그 동안 단기 거래량 급증 고점이 여러 번 나타났지만, 거래량 증가의 지속성은 부족하여 종종 짧은 시간 내에 빠르게 하락하여 시장이 아직 명확한 추세를 형성하지 못했음을 반영합니다. 거래 구조 측면에서 볼 때, 거래 활성화는 장기 자금의 지속적인 유입보다는 단기 자금과 사건 주도 요인에 의해 더 많이 추진되었습니다. 전반적으로 1월 거래량은 활동성 회복을 보여주지만 매수와 매도 세력 간의 의견 차이는 여전히 존재하며, 시장은 구간 변동 국면을 유지할 가능성이 더 높습니다.

전체 시장 시가총액 & 일일 증가량

CoinGecko 데이터에 따르면, 1월 28일 기준 암호화폐 시장 전체 시가총액은 변동 특성을 보였습니다. 월간 총 시가총액은 주로 3.00조 달러에서 3.37조 달러 구간에서 움직였으며, 전체 진폭은 상대적으로 통제 가능했고, 대부분의 거래일에서 등락폭은 "±1%" 내외를 유지했으며, 개별 시점에서만 단계적 조정 또는 반등이 나타났습니다. 월 중 고점에 도달한 후 효과적인 돌파를 형성하지 못하고 이후 하락하여 횡보 정리 국면에 진입했습니다. 전반적으로 1월 총 시가총액 성과는 시장이 이미 상대적으로 성숙한 변동 단계에 진입했으며, 매수와 매도 세력이 균형을 이루고 있어 단기적으로 구간 변동 국면을 유지할 가능성이 더 높음을 반영합니다.

1월 새로 상장된 인기 토큰

1월 새로 상장된 인기 토큰은 여전히 VC(벤처 캐피털) 배경 프로젝트가 주를 이루었으며, 밈(meme)의 활성화 지속성은 부족했습니다. 그 중 Brevis, Sentient, Fogo 등의 프로젝트가 두드러진 성과를 보였으며, 상장 후 거래량이 비교적 활발했습니다.

3. 온체인 데이터 분석

BTC, ETH ETF 유입 유출 상황 분석

1월 BTC 현물 ETF 순유입 22.3억 달러

이번 달 BTC 현물 ETF는 뚜렷한 자금 유입을 보였으며, 단월 순유입 규모는 22.3억 달러에 달해 기관 자금 심리가 한계적으로 개선되었음을 보여줍니다. BTC 가격은 소폭 상승했으며, 월간 시가가 87,835달러에서 89,104달러로 상승하여 약 1.4% 상승했으며, 이에 따라 ETF 총 자산 규모도 동반 상승하여 총 순자산은 1130.7억 달러에서 1153억 달러로 증가하여 전월 대비 1.9% 성장했습니다. 이전 시장 변동을 겪은 후 1월 전체 위험 선호도가 어느 정도 회복되어 자금이 비트코인 관련 배분 도구로 재유입되었으며, 이는 기관이 BTC의 중장기적 가치에 대한 인정도가 다소 회복되었음을 반영합니다.

1월 ETH 현물 ETF 순유입 5억 달러

이번 달 ETH 현물 ETF는 온건한 순유입을 기록했으며, 단월 유입 규모는 약 5억 달러로 시장의 이더리움 자산에 대한 배분 수요가 꾸준히 회복되고 있음을 나타냅니다. ETH 가격은 2,947달러에서 3,022달러로 상승하여 월간 약 2.5% 상승했으며, 이에 따라 ETF 총 자산은 177.2억 달러에서 182.2억 달러로 증가하여 전월 대비 2.8% 성장했습니다. 이전의 자금 유출 단계에 비해 1월 ETH ETF는 안정 회복 양상을 보였으며, 이는 기관 투자자들의 이더리움 생태계 및 중장기적 응용 전망에 대한 신뢰가 점차 회복되고 있음을 보여줍니다.

스테이블코인 유입 유출 상황 분석

1월 스테이블코인 총 유통량 18.2억 달러 감소

전체 암호화폐 시장의 구조적 조정 영향으로 시장 외부의 증량 자금은 계속 둔화되어 스테이블코인 전체 유통량은 소폭 하락했으며, 총 규모는 약 2813억 달러에서 2795억 달러로 감소하여 전월 대비 0.64% 하락했습니다. 그 중 USDT는 상대적으로 안정을 유지했으며, 단지 0.24%의 소폭 유출만 기록하여 핵심 결제 및 가치 저장 수단으로서의 시장 지위가 여전히 공고함을 보여줍니다. USDC는 비교적