L2의 '카드 결제' 시대: 확장성 이야기가 끝나자, 결제가 생존의 열쇠가 되다

원문 저자: Eric, Foresight News

최근 솔라나가 스타크넷을 향해 농담을 던졌다. 일일 활성 사용자(DAU)가 단 8명이고, 하루 거래량이 10건에 불과한 L2가 어떻게 1500억 달러의 완전희석가치(FDV)를 가질 수 있냐는 비아냥이었다.

사후적으로 보면, 이 '상처에 소금 뿌리기'식 농담은 주목을 끌어, 스타크넷의 토큰 STRK가 NEAR Intents를 통해 솔라나에 상장된다는 사실을 알리기 위한 것이었다. 그러나 솔라나의 비판이 근거 없는 것은 아니다. 최근 몇 년간 우후죽순처럼 생겨난 L2들이 실제로 유동성 위기에 직면하고 있다.

가장 설득력 있는 최근 사례는 1월 8일, Web3 지갑 회사 Zerion가 인큐베이팅한 L2 네트워크 Zero Network가 3주 이상 블록 생성을 중단했음에도 아무런 영향이 없었던 것으로 드러난 것이다. 공식 반응은 더 미묘했다. Zero Network는 2025년 12월 19일에 블록 생성을 중단했지만, 공식적으로는 12월 23일에야 문제를 수정하겠다고 밝혔다. Zero Network 공식 트위터 계정이 마지막으로 오리지널 콘텐츠를 게시한 것은 같은 해 5월이었다.

그럼에도 불구하고, 하루에 단 8명의 사용자가 10건의 거래를 실행했다는 주장은 과장된 측면이 있다. L2BEAT 통계에 따르면, 스타크넷의 어제 TPS는 2.64로, 네트워크에서 하루에 20만 건 이상의 거래가 발생했음을 의미한다. 그러나 이 수치는 여전히 터무니없이 낮다. 이더리움 메인넷의 하루 거래량조차 스타크넷의 10배에 달한다.

데이터에 따르면, 범용 L2 중에서 Base, Polygon을 제외하고는 Arbitrum과 OP Mainnet조차 TPS가 이더리움을 크게 상회하지 않는다. Linea와 스타크넷의 TPS는 3 미만이며, 스크린샷에 담지 못한 부분에는 TPS가 1을 약간 상회하는 Scroll과 1 미만인 ZKsync, Blast 등이 포함된다.

DefiLlama가 집계한 TVL 데이터를 보면, Base와 Arbitrum이 모든 L2 TVL의 거의 80%를 차지한다. '기타(Others)' 범주에 포함되지 않은 나머지 L2들의 사모펀딩 단계에서의 가치 합계는 보수적으로도 수백억 달러에 육박하지만, TVL을 모두 합쳐도 20억 달러가 채 되지 않는다.

프로토콜 수익 측면에서도, 지난 24시간 프로토콜 수익이 1000달러를 넘는 것은 상위 7개 프로토콜에 불과하다. 하루 수익이 세 자리 수, 심지어 두 자리 수에 그치는 프로토콜들은 일부 대형 투자자들이 거래소에 예치해 두고 매일 받는 이자보다 못할 수도 있다.

이러한 데이터는 현재 L2들이 처한 곤경을 매우 직관적으로 보여준다: 애플리케이션 내러티브가 부족한 대환경 속에서, 애플리케이션 체인을 구축하지 않고 기꺼이 범용 L2 위에서 운영될 킬러 애플리케이션을 기대하는 것은 사치가 되었다. 안정적인 거래 데이터를 제공할 수 있는 애플리케이션 시나리오를 어떻게 찾을 것인가라는 문제에 대해, L2들은 같은 답을 찾았다: 암호화폐 카드.

암호화폐 연구 기관 Hazeflow의 창립자인 Pavel Paramonov는 암호화폐 카드가 본질적으로 '암호화폐 결제'가 아닌 여전히 법정통화 결제이며, 암호화폐 보급에 진정한 역할을 하지 못한다고 비판한 바 있다. 그러나 그는 또한 많은 프로젝트나 퍼블릭 체인이 암호화폐 카드를 출시하는 것은 어쩔 수 없는 선택이며, 목적은 단지 사용자를 생태계에 머물게 하는 것뿐이라고 언급했다.

현재 많은 거래소에서 출시하는 암호화폐 카드는 '수탁형' 카드다. 사용자의 자산은 거래소나 기관의 수탁 계좌에 보관되며, 결제 시 거래소와 오프램프(off-ramp) 회사 및 카드 발급사가 정산을 진행한다. 이러한 카드의 정산 체인은 일반적으로 Tron이나 Solana, 심지어 비용이 약간 더 높은 이더리움이다. 한편으로는 이러한 체인 상의 스테이블코인 자산 규모가 충분히 크기 때문이고, 다른 한편으로는 일부 카드가 개별 결제가 아닌 일괄 정산을 통해 비용을 절감하기 때문이다. 기관에게는 유동성과 안정성이 L2의 저비용보다 더 중요할 수 있다.

L2들이 노리는 암호화폐 카드는 형태가 다양한 '비수탁형 카드'다. 이러한 카드로 결제하기 전에 자산은 사용자 자신의 지갑에 있으며, 각 결제 건별로 개별 정산되어 체인 상 활동을 효과적으로 증가시킬 수 있다. 비교적 전형적인 사례로는 Scroll(Etherfi 카드 정산 체인), Gnosis 및 Linea(MetaMask 카드의 정산 체인)가 있다.

2024년 9월, Etherfi는 자사 결제 카드의 정산 레이어로 Scroll을 채택한다고 발표했다. Scroll은 Etherfi가 '가스비 없는 거래'를 실현하고 SCR 토큰 보조금을 통해 더 높은 비율의 캐시백을 제공하도록 도울 수 있다. Etherfi 카드는 전통적인 방식인 Scroll 상의 자산을 직접 사용해 결제하는 것 외에도 특별한 메커니즘을 갖추고 있다: 사용자가 Scroll 상의 이자 발생 자산(예: eETH, weETH, wETH, eBTC 등)을 담보로 법정통화를 차입해 결제하는 방식이다.

오랫동안 존재감이 희미했던 사이드체인 Gnosis는 결제 카드 분야에서 성공적으로 한 수 되찾았다고 할 수 있다. 그들이 출시한 카드 Gnosis Pay는 주로 유럽 지역에서 운영된다. 사용자는 Gnosis Pay 앱에서 MetaMask, Gnosis Safe 등의 비수탁형 지갑을 연결할 수 있으며, 결제 시 Gnosis Pay가 사용자 지갑 내 지원 자산(일부 유로, 파운드, 달러 스테이블코인)을 Monerium이 발행한 유로 스테이블코인 EURe로 전환한 후, 1:1 비율로 유로화로 변환해 결제한다.

MetaMask가 발행한 암호화폐 카드는 ConsenSys 계열 L2인 Linea를 주요 정산 네트워크로 사용하며, 추가로 Solana와 Base도 지원한다. 사용자는 결제 전 자신의 MetaMask 지갑에 지원되는 결제 자산(다양한 달러 또는 유로 스테이블코인)을 입금해야 하며, 결제 시 사용자 자산은 오프램프 서비스 제공업체로 이전된 후 법정통화로 전환되어 판매자에게 지급된다.

비수탁형 카드가 결제 건별로 정산되는 특성상, 사용자가 매번 소비할 때마다 남은 자산 수량을 검증하고 체인 상 자산 이전을 수행하기 위한 스마트 계약 호출이 발생한다. 이렇게 함으로써 L2들은 결제라는 절대적으로 빈번하고 지속 가능한 시나리오를 통해 일정 수준의 체인 상 활성도를 보장받을 수 있다. Paymentscan 데이터에 따르면, Scroll은 Etherfi와의 협력 및 SCR 보조금을 통해 카드 결제 시장에서 상당한 점유율을 차지하고 있다. 그러나 이 데이터가 완전히 정확하지는 않은데, 많은 카드 결제 시 실제 체인 상 이체가 발생하지 않고 기관 내부에서 정산될 수 있기 때문이다. 그러나 어쨌든 L2들이 결제를 통해 실제 애플리케이션 시나리오를 찾았다는 것은 부인할 수 없는 사실이다.

신생 L2들만 불안해하는 것이 아니다. 엄밀한 의미의 L2라고 할 수 없는 Polygon도 얼마 전 전략적 초점을 결제로 전환했다. 2025년 말, Polygon 상의 비달러 스테이블코인 이체량은 1110억 달러를 넘어섰으며, 새로운 스테이블코인 XSGD의 거래량은 224억 달러, 호주 달러 스테이블코인 AUDF 거래량은 246억 달러에 달했다. 또한, Polygon은 Stripe의 스테이블코인 결제가 주로 사용하는 체인 중 하나가 되었으며, 1월 13일에는 2억 5천만 달러에 암호화폐 결제 인프라스트럭처 회사 Coinme와 블록체인 개발 플랫폼 Sequence를 인수한다고 발표하며 '올인(All-in) 결제' 전략을 명확히 했다.

다양한 개념의 난무를 겪은 후, L2들은 현실을 직시했다. 비록 여전히 새로운 애플리케이션을 기대하지만, 당면한 과제는 자신들의 저비용, 고효율 특성을 활용해 결제를 통해 먼저 생존하는 것이다.