제재가 촉발한 암호화폐 재정 혁명: 베네수엘라의 스테이블코인 주권 실험

원문 저자: Byron Gilliam

원문 편집: Saoirse, Foresight News

편집자 주: 베네수엘라는 재정 업무의 대부분을 암호화폐에 맡긴 첫 번째 국가입니다. 미국의 제재로 인해 약 80%의 석유 판매가 USDT를 거래 매개체로 사용하며, USDT는 소매를 비롯한 여러 재정 분야에까지 침투했습니다. 이전에도 암호화폐 적용을 탐구한 국가들이 있었습니다: 엘살바도르는 2021년에 비트코인을 법정 화폐로 지정했고, 부탄은 2025년에 관광객을 위한 국가 수준의 암호화폐 결제 시스템을 출시했습니다. 그러나 둘 다 '재정 업무의 대부분'이라는 핵심 영역을 다루지는 않았습니다. 베네수엘라의 이러한 독특한 실천 뒤에는 어떤 돌파구 논리와 도전이 숨어 있을까요? 본문에서 심층적으로 분석해 드리겠습니다.

베네수엘라 대통령 Nicolás Maduro | 이미지 출처: StringerAL/Shutterstock 및 Adobe, Blockworks 수정

"저는 그들이 말하는 '달러화' 과정이 나쁜 것이라고 생각하지 않습니다... 다행히도 그런 과정은 실제로 존재합니다."

——Nicolás Maduro, 베네수엘라 대통령

뉴욕 타임즈는 최근 보도에서 베네수엘라가 "재정 업무의 상당 부분을 암호화폐에 맡긴 첫 번째 국가"가 되었다고 전했습니다.

그러나 이는 자발적인 선택이 아닙니다.베네수엘라 수입의 약 절반은 달러로 표시된 석유 판매에서 나오며, 제재를 받는 국가로서 합법적으로 달러를 송수신할 수 없습니다.

과거에는 제재를 받는 국가 정부들이 복잡한 페이퍼 컴퍼니 네트워크, 오프쇼어 은행 시스템을 통해 달러로 석유 거래를 결제하거나, 석유를 상품이나 인프라 투자와 맞바꾸는 물물교환을 했습니다.

이제 그들은 더 간단한 선택지를 갖게 되었습니다: 스테이블코인으로 결제를 받는 것입니다. 경제학자 Asdrúbal Oliveros의 추정에 따르면, Tether가 발행한 USDT 스테이블코인은 베네수엘라 석유 판매의 약 80%에 대한 거래 매개체가 되었습니다.

베네수엘라 정부는 한때 스테이블코인 거래를 금지했으며, 이는 자국 통화 볼리바르(bolivar)에 위협이 될 것이라고 생각했습니다. 그러나 미국의 제재가 가져온 심각한 타격으로 인해, 그들은 스테이블코인을 받아들이는 것 외에는 다른 선택지가 없었습니다.

현재 베네수엘라 부통령인 Delcy Rodriguez는 작년 8월에 이미 암호화폐가 추진하는 달러화가 불가피한 추세임을 인지했습니다. 당시 그녀는 기업인들에게 정부가 "비전통적인 관리 메커니즘"을 시행하여 볼리바르 환율을 더 잘 조절하고 있다고 말했습니다.

로이터는 그 후 얼마 지나지 않아 다음과 같이 보도했습니다: "올해 6월부터 베네수엘라 정부는 USDT 사용 범위 확대를 허용했습니다." 국가의 승인을 받아, 은행들은 이제 석유 판매로 얻은 USDT를 지역 기업들에게 판매하며, 이 기업들은 USDT로 국내외 공급업체에 대한 지불을 합니다.

베네수엘라 정부는 또한 스테이블코인이 소매 부문에서 유통되기를 바랍니다: 해당국 전국 슈퍼마켓 협회장은 최근 국가 텔레비전에서 각 식료품점이 USDT 결제를 지원하기 위한 시스템 구축을 진행 중이라고 말했습니다.

다시 말해, 베네수엘라 정부는 국민들이 자국이 발행한 볼리바르가 아닌, Tether 회사가 발행한 '달러'를 사용하도록 장려하고 있습니다.

따라서, 스테이블코인 지지자로서 저는 실망스럽게도: 미국 정부의 Nicolás Maduro에 대한 기소장에서 암호화폐(스테이블코인 포함)는 전혀 언급되지 않았습니다.

대신 검사들은 기소장에서 불법 자금 흐름 방식이 여전히 매우 전통적이라고 묘사했습니다: 멕시코에서 돌아오는 비행기가 "마약 거래 수익으로 가득 차 있음", 수류탄 및 로켓 발사기와 같은 무기로 코카인과 교환, 운송되는 코카인의 일부를 '보호비'로 지불, 그리고 250만 달러의 현금 뇌물.

왜 암호화폐는 전혀 언급되지 않았을까요?

두 가지 이유가 있을 수 있습니다: 1) 미국 정부가 더 이상 암호화폐에 대해 부정적인 평가를 하지 않기 때문에, 검사들이 이 주제를 의도적으로 조심스럽게 회피했을 수 있습니다; 2) 암호화폐(및 스테이블코인)의 자금 운반 규모가 아직 Maduro 및 관련 당사자들의 요구를 충족시키지 못할 수 있습니다.

첫 번째 설명이 더 흥미롭지만, 두 번째 가능성이 분명히 더 큽니다.

Asdrúbal Oliveros는 다음과 같이 설명합니다: "베네수엘라 정부는 이러한 (암호화) 자산을 신속하게 현금화하기 어렵습니다. 왜냐하면 암호화 자금을 이체하려면 여러 통제 절차를 거쳐야 하는데, 현재 이러한 절차의 요구 사항이 충족되지 않았기 때문입니다."

TRM Labs의 한 보고서도 유사한 결론을 내렸습니다: "대규모 밀매 조직들은 핵심 불법 수익을 이전할 때 여전히 실물 현금, 무역 자금 세탁 및 국가/준국가 수준의 보호에 크게 의존합니다; 암호화폐는 일반적으로 보조 또는 보완 역할만 하며, 이러한 전통적인 방식을 대체할 수 없습니다."

Lawfare 잡지의 국가 안보 분석가들도 이 견해에 동의합니다: "전통적인 불법 금융 경로와 비교할 때, 암호화폐를 이용한 제재 회피 규모는 여전히 미미합니다."

그러나, 스테이블코인과 암호화폐의 '국제 결제' 분야에서의 역할에 대해 더 낙관적인 견해도 있습니다.

예를 들어, InSight Crime는 멕시코 마약 카르텔이 "산업 규모의 암호화폐 자금 세탁 네트워크"에 의존하여 운영을 유지하고 있다고 보도했습니다. 이 네트워크는 디지털 채널을 통해 불법 자금을 중국 화학 공급업체들에게 이전합니다.

보고서는 자세히 지적하기를, 스테이블코인은 두 그룹 사이에서 특정한 연결 시나리오를 찾았다고 합니다: 하나는 중국의 자본 통제를 회피하려는 고객에게 달러를 판매해야 하는 중국 통화 중개업자들이고, 다른 하나는 중국에서 펜타닐 원료를 구매해야 하는 멕시코 마약 카르텔들입니다.

이는 암호화폐 지지자들이 기대하는 '제품 시장 적합성'은 아니지만, 실제 적용 상황은 스테이블코인이 이러한 시나리오에서 매우 영향력이 있음을 보여줍니다. 예를 들어, 미국 마약단속국(DEA)은 범죄 조직들이 "전통적인 현금 자금 세탁 솔루션보다 암호화폐를 우선 선택함"에 따라, 해당국이 압수한 불법 현금 규모가 크게 감소했다고 밝혔습니다.

이에 따라 '가상 통화'의 압수 규모는 현저히 증가했습니다: 2020년부터 2024년까지 DEA가 압수한 암호화폐 총액은 25억 달러로, 동기간 압수된 22억 달러 현금을 초과했습니다.

이것이 아마도 Maduro 및 관련 당사자들이 여전히 전통적인 결제 방식을 고수하는 이유를 설명할 수 있을 것입니다. 추적 가능한 암호화폐와 동결 가능한 스테이블코인은 아직 대규모 자금 세탁 수요를 충족시키지 못했습니다.

그럼에도 불구하고, 베네수엘라의 디지털 달러 수용은 선구적인 의미를 갖습니다. Lawfare는 다음과 같이 요약합니다: "미국의 적대자들은 실제로 운영 가능한 개념 증명을 구축했으며, 새로운 금융 기술은 이 모델을 더욱 공고히 할 수 있습니다."

만약 그렇다면, 이것은 아마도 달러의 지위를 더욱 공고히 할 수도 있습니다.

전통적인 달러 사용이 금지되었다고 해서 베네수엘라가 위안화 등 다른 통화로 석유를 결제하도록 선택한 것은 아닙니다. 해당국 정부는 단지 디지털 달러로 전환했을 뿐입니다.