CoinW 연구소 주간 보고서 (2025년 12월 1일 ~ 2025년 12월 7일)

CoinW研究院

特邀专栏作者

2025-12-08 09:35

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글로벌 암호화폐 시장 규모는 3조 1,500억 달러로, 지난주 3조 1,400억 달러에서 증가했으며, 이는 주간 대비 약 0.32% 증가한 수치입니다.

AI 요약

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核心观点：加密货币市场本周微涨，但公链表现分化加剧。
关键要素：
1. 市场总市值微涨0.32%，但ETF资金呈净流出。
2. 公链活跃度分化，Solana多项数据增长，Sui、Aptos等回落。
3. DeFi TVL达1208亿美元，以太坊仍占主导地位。
市场影响：资金与注意力进一步向头部及新兴生态集中。
时效性标注：短期影响。

핵심 포인트

전 세계 암호화폐 시가총액은 지난주 3조 1,400억 달러에서 3조 1,500억 달러로 증가하여 전주 대비 약 0.32% 증가했습니다. 본 기사 작성 시점을 기준으로 미국 비트코인 현물 ETF는 약 576억 2천만 달러의 누적 순유입을 기록했고, 이번 주에는 8,777만 달러의 순유출을 기록했습니다. 미국 이더리움 현물 ETF는 약 128억 8천만 달러의 누적 순유입을 기록했고, 이번 주에는 6,559만 달러의 순유출을 기록했습니다.

스테이블코인의 총 시가총액은 3,120억 달러이며, 그 중 USDT의 시가총액은 1,857억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 59.55%를 차지합니다. 그 다음으로는 USDC가 시가총액 781억 9,000만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 25.07%를 차지합니다. DAI는 시가총액 53억 6,000만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.72%를 차지합니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,208억 달러로 지난주 1,199억 달러 대비 약 0.75% 증가했습니다. 퍼블릭 블록체인별로 살펴보면, TVL이 가장 높은 세 블록체인은 이더리움(68.01%), 솔라나(8.54%), BNB 체인(6.71%)이었습니다.

이번 주에 강력한 성과를 보인 퍼블릭 체인과 상당한 하락을 경험한 체인 간의 격차가 더욱 벌어졌습니다.일일 거래량 측면에서 Solana가 가장 강세를 보이며 약 10.4% 상승했고, BNB Chain이 약 9.6%로 그 뒤를 이었습니다.반면 Sui는 약 35.5%, Aptos는 약 30.7%, Ton은 약 44.6%, Ethereum은 약 3.6% 하락했습니다.거래 수수료와 관련하여 Solana만 약 100% 증가했고 Ethereum, BNB Chain, Ton, Sui, Aptos는 변동이 없었습니다.일일 활성 주소 측면에서 체인 내 사용자 활동은 전반적으로 감소했으며 Sui는 약 37.9%로 가장 큰 하락을 경험했고, BNB Chain은 약 31.3%, Ethereum은 약 28.1%, Aptos는 약 17%, Ton은 약 12.1%로 그 뒤를 이었습니다.Solana만 비교적 안정을 유지했습니다. TVL 측면에서 Ton은 약 9.8% 상승하여 가장 큰 폭의 증가를 보였고, Sui는 약 4.5%, Ethereum은 약 2.8%, BNB Chain과 Solana는 약간 변동했으며, Aptos는 약 4.1% 감소했습니다.

주목할 만한 새로운 프로젝트: Beep은 Sui 네트워크 기반의 자율형 지능형 에이전트 경제를 위한 분산형 금융 프로토콜로, AI 에이전트가 자금과 지불을 자동으로 관리할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다. Sunrise는 Wormhole Labs가 시작한 Solana 유동성 게이트웨이로, 사용자가 단일 인터페이스를 통해 다른 체인의 자산을 Solana로 원활하게 이체하고 즉시 DeFi 생태계에 액세스할 수 있도록 돕는 것을 목표로 합니다. Taoshi는 Bittensor 생태계 기반의 분산형 AI 거래 네트워크로, 동적 하위 네트워크를 통해 머신 러닝과 자율 에이전트를 집계하여 자산 클래스 전반에 걸쳐 고정밀 거래 신호를 생성합니다.

I. 시장 개요

1. 암호화폐 전체 시가총액 / 비트코인 시가총액 비율

글로벌 암호화폐 시장 규모는 3조 1,500억 달러로, 지난주 3조 1,400억 달러에서 증가했으며, 이는 주간 대비 약 0.32% 증가한 수치입니다.

데이터 출처: Cryptorank, https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

2025년 12월 7일 기준 데이터

본 기사 작성 시점 기준, 비트코인 의 시가총액은 1조 8천억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 57.25%를 차지합니다. 한편, 스테이블코인의 시가총액은 3,120억 달러로 전체 암호화폐 시가총액의 9.92%를 차지합니다.

데이터 출처: Coingeck, https://www.coingecko.com/en/charts

2025년 12월 7일 기준 데이터

2. 공포지수

암호화폐 공포지수는 19로 극도의 공포를 나타냅니다.

데이터 출처: Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

2025년 12월 7일 기준 데이터

3. ETF 유입 및 유출 데이터

기사 작성 시점을 기준으로, 미국 비트코인 현물 ETF로의 총 순유입액은 약 576억 2천만 달러였고, 이번 주에 8,777만 달러의 순유출이 있었습니다. 미국 이더리움 현물 ETF로의 총 순유입액은 약 128억 8천만 달러였고, 이번 주에 6,559만 달러의 순유출이 있었습니다.

데이터 출처: Sosovalue, https://sosovalue.com/zh/assets/etf

2025년 12월 7일 기준 데이터

4. ETH/BTC 및 ETH/USD 환율

ETHUSD: 현재 가격 $3,068, 역대 최고 가격 $4,946.05, 최고치 대비 약 38.42% 하락.

ETHBTC: 현재 0.033928이며, 역대 최고가는 0.1238입니다.

데이터 출처: Ratiogang, https://ratiogang.com/

2025년 12월 7일 기준 데이터

5. 탈중앙화 금융(DeFi)

DeFiLlama 데이터에 따르면, 이번 주 DeFi의 총 TVL은 1,208억 달러로, 지난주 1,199억 달러에 비해 약 0.75% 증가했습니다.

데이터 출처: Defillama, https://defillama.com

2025년 12월 7일 기준 데이터

퍼블릭 블록체인을 기준으로 볼 때, TVL이 가장 높은 3개의 퍼블릭 블록체인은 이더리움(68.01%), 솔라나(8.54%), BNB 체인(6.71%)입니다.

데이터 출처: CoinW Research Institute, Defillama, https://defillama.com

2025년 12월 7일 기준 데이터

6. 온체인 데이터

레이어 1 관련 데이터

분석은 주로 일일 거래량, 일일 활성 주소, 거래 수수료에 중점을 두고 있으며, ETH, SOL, BNB, TON, SUI, APT를 포함한 현재 레이어 1 데이터를 다룹니다.

데이터 출처: CoinW Research Institute, Defillama, https://defillama.com

2025년 12월 7일 기준 데이터

일일 거래량 및 거래 수수료 : 일일 거래량과 거래 수수료는 퍼블릭 체인 활동과 사용자 경험을 측정하는 핵심 지표입니다. 일일 거래량 측면에서는 솔라나가 약 10.4% 상승하며 가장 큰 폭의 상승세를 보였고, BNB 체인이 약 9.6% 상승하며 그 뒤를 이었습니다. 반면, 수이는 약 35.5%, 앱토스는 약 30.7%, 톤은 약 44.6%, 이더리움은 약 3.6% 하락했습니다. 거래 수수료 측면에서는 솔라나만 약 100% 상승했으며, 이더리움, BNB 체인, 톤, 수이, 앱토스는 변동이 없었습니다.

일일 활성 주소(DAU) 및 TVL : DAU는 퍼블릭 체인의 생태계 참여도와 사용자 점착성을 반영하는 반면 TVL은 플랫폼에 대한 사용자 신뢰 수준을 반영합니다.DAU와 관련하여 전반적인 온체인 사용자 활동이 감소했으며 Sui는 약 37.9%로 가장 큰 하락을 경험했고 BNB Chain은 약 31.3%, Ethereum은 약 28.1%, Aptos는 약 17%, Ton은 약 12.1%로 뒤를 이었습니다.Solana만이 비교적 안정적으로 유지되었습니다.TVL 측면에서 Ton은 약 9.8% 상승하여 가장 큰 증가를 보였고 Sui는 약 4.5%, Ethereum은 약 2.8%, BNB Chain과 Solana는 약간 변동했으며 Aptos는 약 4.1% 감소했습니다.

2계층 관련 데이터

L2Beat 데이터에 따르면, 이더리움 레이어 2의 총 TVL은 371억 7천만 달러로, 지난주 362억 1천만 달러에 비해 약 2.65% 증가했습니다.

데이터 출처: L2Beat, https://l2beat.com/scaling/tvs

2025년 12월 7일 기준 데이터

Base와 Arbitrum은 각각 36.85%와 34.77%의 시장 점유율로 1위를 차지했습니다. 이번 주 Base는 이더리움 레이어 2의 TVL(총 TVL)에서 1위를 차지했습니다.

데이터 출처: Footprint, https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

2025년 12월 7일 기준 데이터

7. 스테이블코인 시가총액 및 발행 현황

Coinglass 데이터에 따르면, 스테이블코인의 총 시가총액은 3,120억 달러이며, 그 중 USDT의 시가총액은 1,857억 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 59.55%를 차지합니다. 그 다음으로는 USDC가 시가총액 781억 9,000만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 25.07%를 차지합니다. 그리고 DAI가 시가총액 53억 6,000만 달러로 전체 스테이블코인 시가총액의 1.72%를 차지합니다.

데이터 출처: CoinW Research Institute, Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/stablecoin

2025년 12월 7일 기준 데이터

웨일 얼럿(Whale Alert)의 데이터에 따르면, USDC 재무부는 이번 주 총 29억 5,500만 USDC를 발행했고, 테더 재무부는 총 10억 USDT를 발행했습니다. 이번 주 스테이블코인 총 발행량은 39억 5,500만 USDC로, 지난주 발행량인 44억 9,300만 USDT 대비 약 11.97% 감소했습니다.

데이터 출처: Whale Alert, https://x.com/whale_alert

2025년 12월 7일 기준 데이터

II. 이번 주 핫머니 흐름

1. 이번 주 수익률 상위 5개 코인: VC 코인과 Meme 코인

지난주에 가장 높은 수익을 올린 VC 코인 5개

데이터 출처: CoinW Research Institute, Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

2025년 12월 7일 기준 데이터

지난주 수익률 상위 5개: 밈 코인

데이터 출처: CoinW Research Institute, Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/

2025년 12월 7일 기준 데이터

2. 새로운 프로젝트 통찰력

Beep은 Sui 네트워크 기반의 자율 지능형 에이전트 경제를 위한 탈중앙화 금융 프로토콜로, AI 에이전트가 자금과 결제를 자동으로 관리할 수 있도록 지원합니다. 핵심 설계에는 비수탁형 지능형 에이전트를 사용하여 다중 프로토콜 수익률을 실시간으로 스캔하고 점수를 매기고 스테이블코인 수익률을 자동으로 복리 계산하는 Agentic Yield와, 가스 후원 및 수익률 공유 메커니즘을 통해 수수료가 거의 없는 즉각적인 스테이블코인 결제를 지원하는 Beep Pay가 포함됩니다. Beep의 목표는 자금 관리 및 거래 프로세스를 자율 금융 AI에 완전히 위임하여 사용자가 수동 개입 없이 수익을 얻고 결제할 수 있도록 하는 것입니다.

Wormhole Labs가 시작한 Sunrise는 솔라나의 유동성 게이트웨이입니다. Sunrise는 사용자가 단일 인터페이스를 통해 다른 체인에서 솔라나로 자산을 원활하게 전송하고 DeFi 생태계에 즉시 통합할 수 있도록 지원합니다. 크로스 체인 브릿지와 유동성 접근을 원스톱 경험으로 결합하여 솔라나로 유입되는 크로스 체인 자금의 효율성과 가용성을 향상시킵니다.

타오시는 비텐서(Bittensor) 생태계를 기반으로 하는 탈중앙화 AI 거래 네트워크입니다. 동적 하위 네트워크를 통해 머신러닝과 자율 에이전트를 통합하여 자산 클래스 전반에 걸쳐 고정밀 거래 신호를 생성합니다. 채굴자, 트레이더, 개발자에게 예측 모델 학습 및 신호 기여에 참여할 수 있는 인센티브 메커니즘을 제공하여, 온체인에서 시장 예측 기능의 공유, 경쟁 및 지속 가능한 수익 창출을 가능하게 합니다.

III. 새로운 산업 동향

1. 이번 주 주요 산업 이벤트

ZKP 기반 프로젝트인 Cysic Foundation은 토큰 에어드랍 추적 웹사이트 공식 출시를 발표했습니다. 사용자는 채굴, 테스트 또는 기여 참여를 기반으로 에어드랍 자격 및 할당량을 실시간으로 확인할 수 있습니다. Cysic은 GPU 및 ASIC과 같은 컴퓨팅 리소스를 유동성과 수익성을 갖춘 자산으로 전환하도록 설계된 풀스택 컴퓨팅 네트워크입니다. Cysic의 제품 포트폴리오에는 영지식 증명 계층인 Cysic Network, 하드웨어 제품, 그리고 컴퓨팅 성능 최적화를 위한 Cysic AI가 포함되어 영지식 컴퓨팅 및 고성능 온체인 애플리케이션을 위한 효율적이고 수익성 있는 컴퓨팅 인프라를 제공합니다.

소네이움 생태계 유동성 프로토콜인 Kyo가 에어드랍 자격 심사를 시작했습니다. Kyo와 소네이움 사용자는 구조화된 보상 시스템 자격 여부를 확인하고 확인할 수 있습니다. Kyo Finance는 소네이움의 유동성 허브입니다. 설정 가능한 유동성 풀은 ERC-20 토큰뿐만 아니라 ERC-721 및 ERC-1155를 포함한 다양한 온체인 자산을 지원합니다. 통합된 유동성 관리 및 인센티브 메커니즘을 통해 소네이움 생태계에 효율적인 교차 자산 유동성 인프라를 제공합니다.

SVM 레이어 1 블록체인 프로젝트인 포고(Fogo)는 자사 에코시스템 포인트 프로그램 1.5와 메인넷 성능 테스트 프로젝트인 포고 피싱(Fogo Fishing) 출시를 발표했습니다. 이 프로그램은 메인넷 테스트를 위해 고빈도 거래 및 온체인 처리량을 시뮬레이션합니다. 이 활동은 약 2주 동안 진행되며, 여러 차례의 무작위 스냅샷이 촬영됩니다. 포고는 포고 피싱(Fogo Fishing)의 낚시 활동과 발리언트 풀(Valiant Pools)의 LP(저점) 활동에 참여하는 사용자에게 보상을 에어드랍합니다. 현재 포고 피싱(Fogo Fishing) 프로젝트의 TPS(초당 거래량)는 1,000을 넘어섰습니다.

영지식 프라이버시 기술 프로젝트인 AZTEC 토큰의 공개 판매가 종료되었습니다. 이번 공개 판매의 총 구매 금액은 19,476 ETH였으며, 16,741명의 사용자가 참여했습니다.

웹3 문화재 발행 플랫폼 울티랜드는 두 번째 RWA ARToken인 HP59의 공식 퍼블릭 세일을 12월 3일에 시작했다고 발표했습니다. 최초 발행량은 100만 개였으며, 토큰당 구독 가격은 0.016 USDT였습니다. 모든 토큰은 8분 만에 매진되었습니다.

2. 다음 주에 일어날 주요 이벤트

HumidiFi는 12월 8일에 새로운 퍼블릭 세일을 재개한다고 발표했습니다. HumidiFi는 솔라나(Solana) 기반 AMM(자동화 시장 조성) 탈중앙화 거래소로, 자동화된 마켓 메이킹(AMM) 메커니즘을 통해 온체인 자산에 대한 효율적이고 저렴한 거래 및 유동성 서비스를 제공하는 것을 목표로 합니다. WET 토큰은 수수료 지불, 프로토콜 거버넌스, 그리고 유동성 인센티브를 위한 핵심 자산 역할을 할 것입니다.

솔라나 모바일의 네이티브 토큰인 SKR은 2026년 1월에 출시될 예정입니다. SKR 토큰의 총 발행량은 100억 개이며, 30%는 에어드랍, 25%는 성장 및 파트너, 10%는 유동성 및 출시, 10%는 커뮤니티 기금, 15%는 솔라나 모바일, 그리고 10%는 솔라나 랩스에 할당됩니다. 또한, SKR은 초기 참여자들이 생태계 보안을 확보하고 플랫폼 성장을 촉진하기 위해 토큰을 스테이킹하도록 유도하기 위해 선형 인플레이션 메커니즘을 채택할 것입니다. 인플레이션율은 첫해 10%이며, 매년 25%씩 감소합니다. 최종 인플레이션율은 2%로 안정적으로 유지됩니다.

블록체인 인프라 플랫폼 에스프레소(Espresso)는 12월 22일 수백만 개의 주소를 대상으로 에어드랍 등록을 시작합니다. 현재까지 공식 팀은 에스프레소 해커톤 참가자, 카페인에이티드(Caffeinated) 크리에이터, 온·오프라인 이벤트 참여자(POAP) 보유자, 파트너 블록체인 사용자 등 22개의 에어드랍 참여 자격을 공개했습니다. 또한, 공식 팀은 Bantr 캠페인 2차 라운드를 시작할 예정입니다.

암호화폐 지갑 레인보우가 이번 주 TGE(토큰 발행) 날짜를 발표할 예정입니다. 또한, 레인보우 재단은 토큰 발행 시점에 레인보우의 최대 단일 주주가 되어 20%의 지분을 보유하게 됩니다. 토큰 보유자와 주주는 동일한 수익을 공유하게 됩니다. 향후 레인보우가 인수될 경우, 재단은 단계적으로 해체되며, 재단의 순자산(20% 지분 수익 포함)은 토큰 보유자에게 분배됩니다.

Doodles에서는 이번 주에 Solana에 25,000개의 Doopie Cubes를 출시할 것이라고 발표했으며, 이는 커뮤니티 OG와 Dooplicator 보유자가 무료로 받을 수 있습니다.

3. 지난주 주요 투자 및 자금 조달 활동

오스티움(Ostium)은 시리즈 A 투자 유치를 통해 2천만 달러를 조달하여 기업 가치를 2억 5천만 달러로 평가받았습니다. 제너럴 캐털리스트(General Catalyst), 점프 트레이딩(Jump Trading), 코인베이스 벤처스(Coinbase Ventures) 등이 투자자로 참여했습니다. 아비트럼(Arbitrum) 기반 합성 자산 프로토콜인 오스티움은 기관 및 개인 사용자가 수탁 없이 에너지, 금속, 농산물 등의 상품을 거래하고 헤지할 수 있도록 지원하여, 기존 상품 시장이 디파이(DeFi) 내에서 투명하고 효율적으로 운영될 수 있도록 합니다. (2025년 12월 3일)

디지털 에셋(Digital Asset)은 BNY 멜론(BNY Mellon), S&P 글로벌(S&P Global), 나스닥(Nasdaq), 그리고 iCapital의 투자를 받아 5천만 달러 규모의 전략적 투자 라운드를 완료했습니다. 이 자금은 금융 기관 내 엔터프라이즈급 블록체인 인프라 적용 시나리오를 확장하고 글로벌 구축 및 생태계 협력을 가속화하는 데 사용될 예정입니다. 선도적인 블록체인 소프트웨어 및 서비스 제공업체인 디지털 에셋은 스마트 계약 플랫폼인 Daml을 기반으로 기업이 상호 연결된 다자간 네트워크 애플리케이션을 구축할 수 있도록 지원하며, 강력한 개인정보 보호, 실시간 동기화, 그리고 매우 안정적인 데이터 협업 기능을 제공하여 기존 금융 인프라를 온체인 협업 시대로 전환하는 데 앞장서고 있습니다. (2025년 12월 4일)

Portal은 JTSA Global로부터 단독으로 2,500만 달러의 추가 자금을 확보했습니다. 이 자금은 비트코인 크로스체인 거래 인프라와 글로벌 시장 입지를 확장하는 데 사용될 예정입니다. Portal은 비트코인을 위한 비수탁형 상호운용성 프로토콜로서, 브리징이나 자산 캡슐화 없이 네이티브 BTC와 오디널(Ordinals) 간의 저비용 거래는 물론 다양한 L2 블록체인 및 기타 퍼블릭 체인 간의 거래를 지원합니다. 이를 통해 비트코인 생태계에 안전하고 빠른 크로스체인 자산 상호운용성을 제공합니다. (2025년 12월 4일)