매트릭스포트 시장 동향: 반등 조정인가, 추세 반전인가?

거시적 측면에서 연준 정책에 대한 기대는 비둘기파로 전환되었으며, 12월 금리 인하 가능성이 월초 약 30%에서 거의 90%로 상승하면서 위험 자산 반등을 뒷받침하는 핵심 요인이 되었습니다. 지정학적 위험은 더 이상 확대되지 않았고, "공포와 탐욕 지수"는 극심한 공포 구간에서 반등하여 시장 심리가 소폭 개선되었음을 시사했습니다. 한편, 몇 주간의 순유출 이후 암호화폐 투자 상품은 소폭의 자금 회복 조짐을 보이기 시작했습니다.

BTC와 ETH는 안정화되고 반등했으며, 온체인 데이터와 파생상품도 동시에 회복되었습니다.

12월 1일 기준 비트코인은 현재 91,500달러 선에서 거래되고 있으며, 이는 지난주 저점인 80,000달러에서 약 15% 반등한 수치입니다. 80,000달러 선은 초기에는 일시적인 지지선을 형성했지만, 98,000달러에서 100,000달러 선은 여전히 주요 저항선으로 남아 있습니다. 만약 이 가격대를 효과적으로 돌파하지 못한다면, 이번 상승세는 기술적 반등으로 볼 수 있습니다. 이더리움은 현재 3,025달러 선에 거래되고 있습니다. 3,000달러를 돌파하며 시장의 긴장감이 완화되었고, 3,200달러를 지속적으로 돌파한다면 추세 반전을 더욱 확증할 수 있습니다.

온체인 데이터는 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. USDT와 같은 스테이블코인의 공급은 11월에 약 13억 달러 증가했는데, 이는 안전자산을 찾는 자금의 유입을 반영합니다. 최근 일부 스테이블코인이 거래소로 다시 유입되면서 자산 배분 의향이 회복되고 있음을 시사합니다. 이더리움의 스테이킹 비율은 전체 공급량의 30%에 근접하고 있으며, 활성 BTC 및 ETH 주소는 안정세를 되찾고 반등하고 있습니다. 고래 주소는 낮은 수준에서 보유량을 지속적으로 늘려 장기 자본 포지션이 변함없이 유지되고 있음을 시사합니다. 파생상품의 내재 변동성은 감소했고, 풋/콜 비율은 평형 상태로 회복되었으며, 무기한 계약 자금 조달 금리는 플러스로 전환되어 강세 모멘텀이 점진적으로 회복되고 있음을 시사합니다.

구조적 기회와 배분 전략

섹터 수준에서 레이어 2, RWA, 그리고 솔라나 생태계는 회복력을 입증했습니다. 이더리움 레이어 2 네트워크 사용자 활동은 안정적으로 유지되고 있으며, RWA 섹터의 온체인 국채 및 실물 자산 토큰화 규모는 지속적으로 확대되어 안정적인 수익률 기반을 제공합니다. 솔라나는 11월 저점에서 급격히 반등했고, 현물 ETF와 같은 긍정적인 기대감이 더해져 생태계 신뢰도가 지속적으로 회복되고 있습니다.

전략적으로, 현재 상황이 기술적 반등 국면이라고 판단되면 변동 중에 범위 내 수익률을 얻기 위해 안정적 수익 구조 도구에 집중하는 것이 좋습니다. 시장이 반전의 초기 단계에 진입했다고 판단되면 어큐뮬레이터 및 양의 FCN과 같은 도구를 통해 롱 포지션을 설정하여 위험을 제어하면서 수익률 탄력성을 높일 수 있습니다.

전반적으로 여러 지표는 시장이 공황 단계에서 회복 단계로 접어들고 있음을 시사하지만, 주요 저항선은 아직 돌파되지 않았고 거시경제 정책 시행은 아직 미정입니다. 추세가 확실히 명확해질 때까지는 유연한 자산 배분과 꾸준하고 점진적인 접근 방식이 현 단계에서 최선의 전략으로 남을 것입니다.

위의 내용은 자산운용부문장 다니엘 유가 작성한 것으로, 작성자 본인의 개인적인 견해만을 나타냅니다.

면책 조항: 시장 투자에는 위험이 수반되므로 신중히 투자하시기 바랍니다. 본 글은 투자 자문이 아닙니다. 디지털 자산 거래는 매우 위험하고 변동성이 클 수 있습니다. 투자 결정은 본인의 상황을 신중하게 고려하고 금융 전문가와 상담한 후 내려야 합니다. Matrixport는 본 콘텐츠에 제공된 정보를 바탕으로 내린 어떠한 투자 결정에도 책임을 지지 않습니다.