저자: 왕 타이 | 편집자: 왕 타이

1. 비트코인 시장

비트코인 가격 변동 (2025년 11월 22일 ~ 2025년 11월 28일)

이 단계에서 비트코인의 전반적인 성과는 "바닥권으로의 깊은 하락 → 저점 회복 → 진동하는 반등 → 돌파 반전 → 주요 저항선에서의 안정화"로 요약될 수 있습니다. 가격은 22일 약 81,000달러의 저점에서 꾸준히 반등했습니다. 27일에는 가격 움직임이 크게 가속화되면서 주요 반전이 발생했습니다. 가격은 88,000달러 부근에서 빠르게 상승하여 며칠 동안 유지되었던 90,000달러의 저항선을 성공적으로 돌파하여 28일 91,000~92,000달러 범위에 도달했습니다. 극심한 공황 상태에서 시장 심리는 다소 개선되었지만, 유동성은 여전히 신중한 상태를 유지했으며, 반등은 주로 과매도 조정과 공매도 청산에 의해 주도되었습니다.

급격한 하락과 바닥 국면(11월 22일)

22일 비트코인은 전날의 가파른 하락세를 이어가며 하락 출발 후 85,000달러와 83,000달러 등 주요 가격대를 빠르게 돌파했습니다. 이후 81,000달러 부근까지 하락하며 극적인 폭포수처럼 폭락했고, 시장의 공황은 이번 달 들어 최고조에 달했습니다. 장 마감 전 소폭 반등했지만, 시장은 여전히 과매도 상태를 유지했으며, 장중 내내 높은 변동성은 극심한 자본 위축과 유동성 급감을 시사했습니다.

이러한 추세의 원인:

1. 지난 며칠간 계속된 하락으로 인해 축적된 대규모 레버리지 청산이 22일 폭발하면서 급격한 하락세를 보였습니다.
2. 공포 지수는 여전히 극단적인 수준에 머물러 있으며, 암호화폐 자산의 단기적 위험에 대한 시장 인식은 계속해서 악화되고 있습니다.
3. 유동성이 고갈되면서 매도 압력이 시장을 지배했고, 이로 인해 가격이 여러 지지 수준을 빠르게 돌파했습니다.

저수준 회복 단계(11월 23일)

22일 급락 후, 시장은 23일 상당히 안정세를 보였습니다. 가격은 81,000달러에서 82,000달러 범위에서 점진적으로 상승하며, 반복적으로 이 범위를 테스트했지만 그 아래로는 돌파하지 않았습니다. 이는 단기 매도 압력이 완화되기 시작했음을 시사했습니다. 오후 반등세는 강화되어 85,000달러 부근의 고점에 도달한 후, 이 범위 내에서 소폭 등락했습니다. 전반적인 추세는 강세 모멘텀이 약했지만, 시장은 "기술적 조정 + 관망 버퍼" 단계에 진입했으며, 하락세가 크게 둔화되었음을 보여주었습니다.

이러한 추세의 원인:

1. 저가 매수와 공매도 청산이 가격 회복을 주도했습니다.
2. 시장 공황은 다소 가라앉았고, 극심한 두려움으로부터 감정이 약간 회복되었습니다.
3. 기술적으로 매도 과다 상황으로 인해 단기 자금이 가격 하락 시 매수에 돌입했습니다.

변동성 있는 회복 기간(11월 24~25일)

11월 24일

비트코인은 24일에도 반등을 이어가며 84,000달러에서 86,000달러 사이를 오르내렸습니다. 오후 들어 87,000달러까지 상승했지만, 매도 압력이 여전히 상당하여 비교적 완만한 반등을 보였습니다. 펀드들은 "저점 매수" 전략을 보였고, 시장은 점차 공황 매도의 영향을 벗어났습니다.

11월 25일

장 초반, 가격은 89,000달러 돌파를 시도했고, 잠시 90,000달러 부근까지 닿았지만, 이 핵심 가격대에서 강력한 저항에 부딪혔습니다. 돌파에 실패한 후, 비트코인은 87,000달러 영역으로 후퇴하며 횡보세를 보였으며, 하루 종일 상승과 하락이 모두 뚜렷하게 나타났습니다. 가격은 계속 상승하고 있지만, 여전히 "조정 구간"에 있으며, 추세 반전은 아직 확인되지 않았습니다.

이러한 추세의 원인:

1. 반등 모멘텀은 검증 단계에 접어들었으며, 9만 달러를 중심으로 강세론자와 약세론자가 치열한 줄다리기를 벌이고 있습니다.
2. 시장이 안정화되었음에도 불구하고 두려움이 여전히 지배적이며, 돌파구를 마련할 장기 자본이 부족합니다.
3. 9만 달러는 기술적, 심리적 측면에서 모두 중요한 저항 수준으로 작용합니다.

브레이크아웃 반전 단계(11월 26일~27일)

11월 26일

26일 비트코인은 86,000달러에서 88,000달러 사이의 좁은 범위 내에서 거래되었습니다. 이 범위는 명확한 "상승 바닥" 패턴을 보였으며, 강세론자들이 점차 단기적으로 우위를 점하고 있었습니다. 그러나 전체 거래량은 제한적이었고, 시장은 아직 결정적인 돌파구를 보이지 않았습니다.

11월 27일 주요 반전

27일 가격 움직임은 크게 가속화되어 약 88,000달러에서 급등하여 며칠 동안 유지되었던 90,000달러의 저항선을 성공적으로 돌파했습니다. 돌파 후 모멘텀은 상당히 강화되어 91,500달러에서 92,000달러 사이의 고점을 기록했습니다. 이는 최근 급락 이후 처음으로 "확실한 돌파 + 상위 지지선"이라는 강력한 구조가 나타난 것입니다.

이러한 추세의 원인:

1. 공매도 매수로 인해 집중적인 급등이 발생하여 가격이 급등했습니다.
2. 기술적 혁신으로 인해 단기 매수자와 양적 투자자들이 시장에 진입하게 되었습니다.
3. 시장 전체는 극심한 공황 단계에서 신중한 회복 단계로 전환되고 있으며, 비관적인 감정은 약간 개선되고 있습니다.

저항선은 안정화되었습니다(11월 28일)

28일 비트코인은 91,000달러에서 92,000달러 사이에서 높은 횡보세를 유지하며 전반적인 시장이 안정세를 보였습니다. 소폭 하락세는 있었지만, 전날의 돌파 수준을 밑돌지 않고 91,000달러 위에 굳건히 머물렀습니다. 이는 시장 지지선이 여전히 강력함을 시사합니다. 전반적으로 시장은 돌파 이후 자연스러운 횡보 조짐을 보이고 있으며, 시장 심리는 전주보다 훨씬 안정적입니다.

이러한 추세의 원인:

1. 전날의 돌파에 따른 모멘텀 매수가 계속해서 지지를 제공했습니다.
2. 공매도자들은 돌파 이후 더 이상 노출을 늘리려 하지 않았고, 시장은 비교적 균형 잡힌 상태로 접어들었습니다.
3. 일부 투자자는 잠재적인 "단기 바닥"을 예상하고 있으며, 위험 감수 성향이 약간 증가했습니다.

2. 시장 동향 및 거시경제적 배경

자금 흐름

1. ETF 펀드 동향

이번 주 비트코인 ETF 펀드 흐름:

11월 21일: +$2억 3,840만

11월 24일: -$1억 5,100만

11월 25일: +1억 2,870만 달러

11월 26일: +0.211억 달러

ETF 유입/유출 데이터 이미지

11월 21일, 비트코인 현물 ETF는 약 2억 3,840만 달러의 순유입을 기록하며 며칠간의 자금 유출 이후 상당한 반등을 보였습니다. 그러나 11월 24일, 잠시 반등하여 1억 5,100만 달러의 순유출이 발생했습니다. 이는 11월 19일 블랙록 IBIT에서 5억 2,300만 달러의 사상 최대 규모의 자금 유출과 미국 주식형 비트코인 ETF의 순환매에 이은 것으로, 기관 투자자들의 방어적인 투자 심리가 지속되고 있음을 시사합니다. 11월 25일과 26일, 펀드는 소폭 순유입으로 회복되었고, 저가 매수자들이 ETF 시장에 다시 진입했습니다. 펀드 구조는 일방적인 자금 유출에서 유입과 유출이 번갈아 나타나는 패턴으로 점차 변화했지만, 전반적으로 시장은 변동성이 크고 횡보하는 거래 국면에 머물러 있습니다.

Farside Investors의 BTC-ETF 흐름 추적 데이터에 따르면, 이번 초기 자금 유출 후 소폭 반등은 바닥권 시장 심리의 구조적 반전 가능성을 반영합니다. 유입에도 불구하고, 전체 자금 규모는 이전 수억 달러 유출을 상쇄하기에는 여전히 부족하며, 이는 시장 유동성이 여전히 부족하다는 것을 시사합니다. 요약하자면, 이번 주 ETF 자금 조달 논리는 다음과 같습니다. 11월 초중순의 강력한 환매 이후, ETF는 11월 25일 잠정적인 반등을 보였으며, 이는 기관 투자자들이 현재 저가권으로 조심스럽게 진입했음을 시사하며, 중기 바닥권 진입을 위한 기반을 마련할 수 있음을 시사합니다. 그러나 단기적으로 자금 유입이 지속될지는 미지수입니다.

코인텔레그래프에 따르면, 블랙록(BlackRock)의 현물 비트코인 ETF(IBIT) 보유자들이 비트코인 가격이 9만 달러를 돌파한 후 수익성을 회복했습니다. 이는 올해 시장을 주도하는 주요 투자자 그룹 중 하나의 심리가 변화했음을 시사합니다. 아캄(Arkham) 데이터에 따르면 블랙록의 최대 현물 비트코인 펀드인 IBIT 보유자들은 32억 달러의 누적 수익을 기록했습니다. 아캄은 "블랙록 IBIT 및 ETHA 보유자들은 10월 7일 최고치에 도달했을 때 총 400억 달러에 가까운 수익을 올렸지만, 나흘 전 6억 3천만 달러로 하락했습니다. 이는 모든 IBIT 매수의 평균 비용이 거의 손익분기점에 도달했음을 의미합니다."라고 밝혔습니다. ETF 보유자들이 더 이상 압박을 받지 않으면서 비트코인 ETF 매도 속도는 계속 둔화될 것으로 예상됩니다. 11월 20일 9억 3백만 달러의 순유출이 기록된 이후 상황은 크게 개선되었습니다.

2. 비트코인 ETF는 사상 최대 규모의 순 유출을 경험했으며, 이는 현물 시장에 상당한 압박을 가했습니다.

11월 26일, 포브스는 비트코인 현물 ETF가 대규모 환매 추세를 이어가며 한 달 동안 누적 순유출액이 37억 달러에 달해 올해 2월의 기록을 경신했다고 보도했습니다. 그 결과, 비트코인은 10월 사상 최고가인 12만 6천 달러에서 35% 이상 하락하여 4월 이후 최저치인 8만 달러를 기록했습니다.

이더리움 관련 ETF에서도 같은 기간 동안 16억 달러가 넘는 자금이 유출되었고, 시장 공황과 맞물려 글로벌 암호화폐 자산의 총 시가총액은 한때 3조 달러 아래로 떨어졌습니다.

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3. 거래소에 대량의 자본이 유입되고 있다는 사실은 잠재적인 매도 압력이 아직 가라앉지 않았음을 나타냅니다.

CryptoQuant 데이터에 따르면 지난 30일 동안 바이낸스로 유입된 BTC 고래의 규모는 75억 달러에 달하며 1년 만에 최고치를 기록했습니다. 이러한 유입 구조는 과거 높은 변동성을 보였던 시기와 매우 유사하며, 이는 일반적으로 다음을 나타냅니다.

고래는 시장이 약세를 보일 때 수익을 실현하거나 위험을 헤지하기 위해 거래소로 자산을 이전합니다.

30일 이동평균선은 여전히 상승하고 있으며, 매도 압력이 안정화될 조짐은 아직 보이지 않습니다.

역사적 경험에 따르면 비슷한 상황에서는 시장이 바닥을 형성하는 데 보통 한 달 정도 걸립니다.

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4. 안전자산 자금이 계속 유입되면서 스테이블코인 보유액이 사상 최고치를 기록했습니다.

시장이 급격한 조정을 겪으면서 거래소로의 자금 유입이 크게 증가했습니다. 바이낸스의 스테이블코인 보유액은 이번 주 사상 최고치인 511억 달러를 기록하며 시장의 위험 회피 심리가 강화되었음을 시사했습니다. 한편, 비트코인과 이더리움은 총 약 400억 달러의 유입을 기록했으며, 바이낸스와 코인베이스가 가장 활발한 유입을 보였습니다. 이는 단기적으로 유동성이 주요 기관 플랫폼으로 집중되고 있음을 보여줍니다.

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5. 옵션 시장의 상승 및 하락 위험은 아직 제거되지 않았습니다.

올해 가장 중요한 만기일이 다가옴에 따라 옵션 시장의 영향력이 확대되고 있습니다. 대규모 미결제 계약과 이를 둘러싼 헤지 흐름은 어떤 가격 수준이 유동성을 끌어들일지 결정하는 데 영향을 미칩니다. 감마 지수가 상승함에 따라 헤지 수요도 증가하고, 감마 값은 일반적으로 만기일과 현물 거래가 행사가에 근접할 때 최고치를 기록합니다. 따라서 12월 말에는 변동성이 크게 증가할 수 있습니다.

행사가 분포를 보면 풋 옵션은 8만 4천 달러에 집중되어 있는 반면, 콜 옵션은 10만 달러 근처에서 상승하고 있습니다. 이러한 공격적인 움직임 사이의 범위가 상대적으로 좁기 때문에 해당 범위 내에서 급격한 움직임이 발생할 여지가 있습니다. 투자자들은 풋 옵션과 콜 옵션 모두 감마 매도 포지션을 취하고 있는데, 이는 향후 몇 주 동안 상승 잠재력이 제한적일 수 있으며, 하락 위험은 완전히 제거되지 않았음을 시사합니다. 간단히 말해, 최근 상승세는 주요 저항선 아래에서 계속 고전할 가능성이 높습니다.

비트코인 옵션 미결제약정 행사가격 분포

기술 지표 분석

1. 상대 강도 지수(RSI 14)

비트코인 14일 RSI 데이터 이미지

이 기간 말 기준 비트코인의 14일 RSI는 37.33으로, 과매도 영역(RSI < 30)에는 도달하지 못했습니다. 이는 지난주 40보다 약간 낮지만, 여전히 약세 구간에 있습니다. RSI가 30~45 범위에 머물러 있다는 것은 시장이 여전히 약세를 유지하고 있음을 시사합니다. 단기적인 과매도 압력은 다소 완화되었지만, 현재 반등 모멘텀은 충분하지 않습니다.

2. 이동평균(MA) 분석

MA5, MA20, MA50, MA100, M200 데이터 이미지

최신 이동 평균 데이터는 다음과 같습니다.

• MA5(5일 이동 평균): $88,804
• 20일 이동평균(MA20): $97,198
• MA50(50일 이동평균): $108,357
• 100일 이동평균선(MA100): $113,578
• 현재 가격: 약 $91,325

전반적으로 비트코인은 현재 MA5를 제외한 모든 이동평균선 아래에서 거래되고 있으며, 구조적인 하락 추세는 여전히 유지되고 있어 단기적인 조정만 가능합니다. 가격이 MA20과 MA50 위에서 다시 지지선을 확보하고 지속적인 거래량 지지를 받지 않는 한, 실질적인 반전은 어려울 것으로 예상됩니다.

3. 주요 지지선과 저항선

지지 수준은 90,000달러이며, 이전 저항 수준인 86,000달러는 여전히 주의 깊게 모니터링해야 합니다.

저항 수준: $92,000은 최근 가격 상승의 주요 저항 구역입니다.

시장 심리 분석

두려움과 탐욕 지수 데이터 이미지

11월 28일 현재 "공포와 탐욕 지수"는 약 20포인트로 "극도의 공포" 범위에 속합니다.

이번 주(11월 22일부터 11월 28일까지)를 돌이켜보면, 공포 지수와 탐욕 지수는 각각 10(극도의 공포), 10(극도의 공포), 12(극도의 공포), 15(극도의 공포), 15(극도의 공포), 18(극도의 공포), 20(극도의 공포)이었습니다. 전체 범위는 20에서 10 사이로, "극도의 공포" 범위 내에 있었습니다.

지수는 연초 이래 최저치인 10~20에서 소폭 반등했고, 비트코인 가격이 9만 달러를 돌파하면서 시장 심리도 소폭 개선되었습니다. 그러나 여전히 극심한 공황 상태에 빠져 있어 투자자 신뢰도가 여전히 매우 취약함을 시사합니다. 역사적으로 "며칠 동안 지속되는 저점"을 특징으로 하는 이러한 심리는 바닥권에서 흔히 나타나지만, 몇 주 또는 몇 달 동안 지속될 수도 있습니다. 자금 흐름과 펀더멘털을 종합적으로 평가하는 것이 필수적입니다.

거시경제적 배경

1. 미국 관리들은 미국이 가격 상승의 영향을 받는 지정학적 "블랙 스완" 사건인 베네수엘라에 대해 새로운 조치를 취할 것이라고 밝혔습니다.

11월 24일, 미국 관리들은 베네수엘라에 대한 새로운 작전을 개시할 것이라고 발표했습니다. 상황이 악화될 경우, 유가는 공급 측면의 충격과 급등에 직면하게 되어 글로벌 인플레이션을 직접적으로 상승시킬 것입니다. 유가 급등은 글로벌 인플레이션에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 연방준비제도(Fed)의 금리 정책 전망을 교란시켜 예상된 금리 인하 또는 원유 사이클 정점 달성을 저해할 수도 있습니다. 거시 투자자들은 일반적으로 이러한 상황이 위험 헤지 목적으로 금으로 자금이 유입되는 계기가 될 것으로 예상합니다.

더욱 주목할 점은 이러한 불확실성이 비트코인을 "디지털 금"이자 궁극적인 탈중앙화 안전 자산으로 보는 시각을 동시에 강화한다는 점입니다. 전통적인 금융 시스템이 유가 상승과 지정학적 긴장이라는 이중 압력에 직면함에 따라, 기관과 고액 자산가들은 달러 시스템 외부의 헤지 수단을 모색하며 비트코인(BTC)과 같은 주요 암호화폐로의 자금 이체를 가속화할 수 있습니다.

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2. 연방준비제도가 12월에 금리를 인하할 것이라는 기대감이 급격히 높아졌습니다.

11월 24일, 바클레이즈 리서치는 다음 달 연방준비제도(Fed)의 금리 결정과 관련하여 불확실성이 여전히 남아 있지만, 파월 의장이 FOMC에 금리 인하 결정을 촉구할 가능성이 높다고 지적했습니다. 바클레이즈는 최근 발언을 바탕으로 밀란, 보우먼, 월러 연준 총재는 금리 인하를 지지할 가능성이 높은 반면, 무살렘과 슈미트 지역 연준 총재는 금리 동결을 선호할 것으로 예상했습니다. 바, 제퍼슨, 굴스비, 콜린스 총재의 최근 발언을 보면 아직 명확한 입장은 없지만, 현행 금리 유지 쪽으로 기울고 있는 것으로 보입니다. 쿡과 윌리엄스 총재는 경기 지표에 의존하지만 금리 인하를 더 지지하는 것으로 보입니다. 연준의 금리 인하 기대는 엔화 등 비미국 통화의 약세와 더불어 여러 요인에 의해 타격을 입었고, 이로 인해 달러 지수가 100.3을 상회했습니다. 금요일, 윌리엄스 연준 의장의 비둘기파적 발언으로 12월 금리 인하 기대감이 다시 불붙었고, 일본 당국이 환율 개입 가능성을 논의한 후 엔화 가치도 하락세로 돌아섰습니다. 달러 지수는 0.87% 상승한 100.18로 이번 주를 마감했습니다.

바클레이즈는 "이는 파월 의장의 입장을 고려하기 전에 금리를 동결해야 한다고 생각하는 유권자가 6명, 금리를 인하해야 한다고 생각하는 유권자가 5명일 가능성이 높다는 것을 의미한다"고 밝혔습니다. 주지사들이 파월 의장의 입장에 공개적으로 반대할 수 있는 기준이 매우 높기 때문에 파월 의장이 최종 결정을 주도할 것으로 예상됩니다.

3. 하셋이 연방준비제도이사회(Fed) 의장으로 유력한 후보로 떠오르면서, 연방준비제도는 역사적인 전환점을 맞이하게 될지도 모릅니다.

11월 26일, 연방준비제도 이사회(Fed)의 새 의장 선출이 마지막 몇 주를 맞이한 가운데, 백악관 고문과 트럼프 대통령의 측근들은 케빈 하셋 국가경제위원회(NEC) 위원장이 연방준비제도 이사회(Fed)를 이끌 유력한 후보로 꼽혔다고 보도했습니다.

익명을 요구한 소식통은 해셋이 임명될 경우, 트럼프 대통령이 자신이 알고 신뢰하는 측근을 독립 중앙은행에 배치할 것이라고 전했습니다. 일각에서는 해셋이 트럼프 대통령의 금리 인하 철학을 연준에 전달할 수 있는 인물로 여겨진다고 지적했습니다. 연준은 트럼프 대통령이 오랫동안 영향력을 행사하려 했던 기관으로, 현재 역사적인 전환점에 직면해 있습니다.

그러나 그들은 트럼프 대통령이 예측 불가능한 인사 결정으로 유명하며, 공식 지명이 발표되기 전까지는 모든 것이 불확실하다고 경고했습니다. 백악관 대변인 캐롤라인 리빗은 성명을 통해 "트럼프 대통령이 행동을 취하기 전에는 아무도 그의 결정을 예측할 수 없습니다."라고 밝혔습니다. 폭스 뉴스 백악관 특파원 에드워드 로렌스 또한 차기 연방준비제도이사회 의장 인선에서 현재 선두주자가 없다고 밝혔습니다.

미국 고위 관계자는 최종 후보 명단이 아직 백악관에 제출되지 않았다고 확인했습니다. 연방준비제도(Fed) 의장과 이사 선출은 역사적으로 대통령이 중앙은행에 영향을 미치는 가장 직접적인 방법이었습니다. 트럼프 대통령은 첫 임기 동안 현 의장인 제롬 파월을 지명했지만, 파월이 예상대로 금리를 인하하지 않자 대통령은 자신의 결정을 깊이 후회했습니다. 해싯은 경제 정책에 있어 트럼프 대통령과 매우 공감하며, 두 사람 모두 추가 금리 인하가 필요하다고 생각합니다.

4. 미국은 중국 상품에 대한 일부 관세 면제를 2026년 11월 10일까지 연장할 예정이다.

11월 27일, 미국 무역대표부(USTR)는 중국의 기술 이전 및 지식재산권과 관련된 301조 조사에 따라 부과된 관세 면제를 2026년 11월 10일까지 연장한다고 발표했습니다. 기존 면제는 원래 올해 11월 29일에 만료될 예정이었습니다.

암호화폐 업계의 관점에서 볼 때, 미국이 중국산 제품에 대한 관세 면제 기간을 연장하기로 한 결정은 본질적으로 규칙의 확실성과 정책의 연속성 사이에서 벌어지는 게임과 같습니다. 암호화폐 시장은 세계 거시경제 정책의 변화에 매우 민감하며, 관세 정책 조정은 지정학적 관계의 미묘한 변화를 직접적으로 반영합니다. 이러한 변화는 자산 유동성, 시장 심리, 심지어 국경 간 자본 흐름에도 영향을 미칠 수 있습니다. 면제 기간 연장은 단기적인 무역 긴장 완화를 의미하며, 이는 암호화폐를 포함한 위험 자산에 전반적으로 유리합니다.

5. 미국은 10월 CPI 인플레이션 데이터 발표를 취소했으며, PCE 데이터도 재조정될 예정입니다.

11월 27일, 미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)은 웹사이트를 통해 미국 정부 셧다운 기간 동안 일부 조사 데이터를 소급적으로 수집할 수 없어 11월 7일로 예정되었던 10월 소비자물가지수(CPI) 발표를 취소했다고 발표했습니다. Bureau는 원래 12월 10일 발표 예정이었던 11월 CPI를 12월 18일로 연기한다고 밝혔습니다. 즉, CPI와 비농업 고용 지표는 다음 달 연방준비제도(Fed) 정책 회의 이후에 발표될 예정입니다. Bureau of Economic Analysis는 또한 또 다른 주요 인플레이션 지표인 개인소비지출물가지수(PCE) 발표 일정을 조정하겠다고 발표했지만, 새로운 날짜는 발표하지 않았습니다. 원래 11월 26일 발표 예정이었던 PCE는 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표입니다.

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3. 광산 역학

해시율 변경

지난 7일 동안 비트코인 네트워크 해시레이트는 꾸준히 증가했으며, 이번 주에는 877.41 EH/s에서 1275.60 EH/s까지 비교적 높은 수준을 유지했습니다.

추세 관점에서 볼 때, 비트코인 네트워크 해시레이트는 1 ZH/s 정도의 높은 수준을 꾸준히 유지하며 전반적으로 견고한 구조를 유지하고 있습니다. 단기적인 변동은 빈번했지만, 뚜렷한 하락 추세 없이 높은 수준의 변동을 보였으며, 이는 해시레이트 기반이 여전히 견고함을 시사합니다. 이번 주의 주요 변동 사항은 여전히 비트코인 가격과 명확한 상관관계를 보였습니다. 11월 25일경 비트코인이 조정 국면을 겪었을 때, 해시레이트는 동시에 급락하여 약 877 EH/s의 최저치를 기록했습니다. 이후 가격이 빠르게 회복되면서 해시레이트 또한 빠르게 반등하여 11월 27일과 28일에는 1.15 ZH/s의 최고치에 근접했습니다. 이는 고비용 환경에서 채굴 업계의 빠른 해시레이트 회복과 회복 탄력성을 보여줍니다.

주간 비트코인 네트워크 해시레이트 데이터

11월 28일 기준, 네트워크 전체 해시레이트는 1.09 ZH/s에 도달했으며, 채굴 난이도는 149.30T였습니다. 다음 난이도 조정은 12월 10일에 진행될 것으로 예상되며, 약 0.24% 감소하여 난이도는 약 148.94T가 될 것으로 예상됩니다.

비트코인 채굴 난이도 데이터

비트코인 해시 가격 지수

컴퓨팅 파워 단위당 일일 수익(해시프라이스) 관점에서 볼 때, 해시레이트 지수 데이터에 따르면 2025년 11월 28일 기준 해시프라이스는 PH/초/일당 $38.56였습니다. 이번 주 해시프라이스는 비트코인 가격 변동과 거의 유사한 모습을 보였으며, 하락 후 급등하는 패턴을 보였습니다.

• 11월 27일: 이번 주 최고가는 PH당 38.85달러/일이었습니다.
• 11월 21일: 이번 주 최저가는 PH당 34.20달러/일이었습니다.

해시프라이스의 핵심 동인은 비트코인 가격과 온체인 거래 수요입니다. 최근 비트코인 가격 조정과 온체인 거래 활동 감소는 채굴자들의 수익 회복을 반복적으로 저해했습니다. 한편, 네트워크 해시레이트의 지속적인 상승은 해시레이트 단위당 수익 마진을 더욱 압박했습니다. 그러나 주말의 급격한 상승세는 주간 가격보다 훨씬 강해, 높은 변동성 속에서도 어느 정도 회복력을 보였습니다.

최신 업계 데이터에 따르면, 광산업은 더욱 치열한 국면에 접어들고 있습니다. 채굴 장비의 투자 회수 기간이 1,200일 이상으로 길어지고 자금 조달 비용이 지속적으로 상승함에 따라, 광산업 기업들은 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC)으로의 전환을 가속화해야 하는 상황에 놓였습니다. 그러나 이러한 분야에서 발생하는 현재 수익은 채굴 수익 감소를 상쇄하기에 충분하지 않습니다. 채굴 부문의 압박에도 불구하고, 자본 시장 심리는 단계적으로 개선되었습니다. 전반적으로, 단기적으로는 채굴업체의 수익이 여전히 압박을 받을 것이며, 광산업 생태계는 효율성 향상, 비용 관리, 그리고 사업 다각화를 강조하는 국면으로 점차 접어들고 있습니다. 그러나 기록적인 수준의 컴퓨팅 파워와 새로운 제도적 관심 속에서, 광산업은 여전히 일정 수준의 회복력과 구조적 성장 기회를 보여주고 있습니다.

해시프라이스 데이터

4. 정책 및 규제 뉴스

트리니다드 토바고, FATF 평가 대비 암호화폐 규제 법안 통과

11월 24일, Crowdfund Insider는 트리니다드 토바고 의회가 가상 자산 및 가상 자산 서비스 제공자법을 25 대 11로 통과시켜 카리브해 국가에서 암호화폐 활동에 대한 규제 프레임워크를 확립했다고 보도했습니다.

이 법안은 2026년 3월에 예정된 FATF 현장 평가를 준비하기 위해 카리브해 지역의 자금세탁방지 및 테러자금조달방지 기준을 충족하는 것을 목표로 합니다. 이 법안이 통과되자 야당은 정부가 토론이 시작되기 불과 몇 분 전에 200개가 넘는 수정안이 담긴 48페이지 분량의 문서를 제출함으로써 의회 절차를 위반했다고 비난하면서 논란이 일었습니다.

비평가들은 이 법안이 너무 엄격해서 혁신을 저해할 수 있다고 우려하지만, 정부는 이 개정안이 중앙은행, 증권 규제 기관, 업계 참여자들과의 광범위한 협의를 바탕으로 작성되었다고 주장합니다.

영국 중앙은행, 스테이블코인 규정 완화 제안

11월 25일, 영국 중앙은행은 새로운 규칙을 제안했습니다. 스테이블코인 발행자는 기존 제안대로 중앙은행에 100%를 보관하는 대신, 준비금 자산의 최대 60%를 단기 정부 채권에 투자할 수 있게 됩니다.

이는 2026년에 출시될 예정인 스테이블코인 규제 메커니즘을 지원하기 위한 규제 입장의 상당한 완화를 의미합니다.

동시에 영국은행은 시장 스트레스가 높을 때 체계적 스테이블코인 발행자에게 유동성 지원을 제공하는 것을 고려하고 있습니다.

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바젤 위원회 위원장이 암호화폐 자산에 대한 글로벌 은행 규정을 재검토해야 한다고 제안했습니다.

11월 26일, 바젤 은행감독위원회 위원장인 에릭 테덴은 암호화폐 자산(스테이블코인, 비트코인 등)을 보유한 은행에 대한 현재 자본 요건이 너무 엄격하여 재평가가 필요하다고 말했습니다.

그는 스테이블코인 시장이 급속히 성장함에 따라(현재 수천억 달러 규모) 이에 따른 위험을 "다른 방식"으로 해결해야 한다고 지적했습니다.

현재의 규칙이 엄격하게 시행된다면 은행들이 암호화폐 사업에 참여하는 것을 꺼리게 되고, 스테이블코인과 같은 암호화폐가 기존 금융 시스템에 통합되는 것을 방해할 수도 있습니다.

UAE 중앙은행은 암호화폐와 블록체인 기술을 기존 금융 규제 프레임워크에 통합하고 있습니다.

11월 27일, UAE는 암호화폐 및 블록체인 관련 서비스를 중앙은행의 규제 대상에 포함시키는 새로운 연방 금융령을 통과시켰습니다. 이는 모든 암호화폐/블록체인 관련 서비스가 기존 금융기관과 동일한 규제를 받게 됨을 의미합니다.

중동의 주요 금융 중심지인 UAE의 이번 조치는 "회색 지대"에서 "공식적이고 규제된 금융 시스템"으로의 전환을 의미하며, 이를 통해 전 세계적으로 암호 자산의 합법화와 기관 참여가 촉진될 것입니다.

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5. 비트코인 관련 뉴스

"글로벌 기업 및 국가별 비트코인 보유량(이번 주 통계)" 관련 정보 수집 및 정리

1. 비트와이즈 CEO: 85,000달러 가격대에서 비트코인 보유량을 다시 늘렸습니다.

11월 24일, 비트와이즈 CEO 헌터 호슬리는 X 플랫폼에 8만 5천 달러에 비트코인을 더 매수하고 싶다는 "참을 수 없었다"는 글을 올렸고, 기분이 매우 좋았다고 밝혔습니다. 그는 앞서 월요일에 8만 9천 달러에 비트코인을 매수했다고 밝힌 바 있습니다.

2. 엘살바도르는 지난 7일 동안 보유량을 1,098.19 BTC 늘려 총 보유량이 7,478.37 BTC에 달했습니다.

11월 24일, 엘살바도르가 지난 7일간 1,098.19개의 비트코인을 추가했다고 보고되었으며, 이로써 엘살바도르의 총 비트코인 보유량은 7,478.37개로 늘어났고, 총 가치는 6억 3,200만 달러에 달했습니다.

3. OranjeBTC는 보유량을 7.3 BTC 늘려 총 보유량이 3,720.3 BTC가 되었습니다.

11월 25일, 브라질 상장 기업 OranjeBTC는 평균 약 9만 5천 달러에 7.3 BTC를 추가 보유하여 총 3,720.3 BTC를 보유하게 되었다고 발표했습니다. OranjeBTC의 연초 대비 비트코인 수익률은 2.2%입니다.

4. 일본 상장 기업인 Value Creation은 보유 비트코인을 7,057개 늘렸습니다.

11월 25일, 일본 상장 기업인 밸류 크리에이션 주식회사(도쿄 증권거래소 코드: 9238.T)는 잉여 자금을 활용해 비트코인 7,057개를 매수했다고 발표했습니다. 매수 총액은 약 1억 엔(약 67만 달러)이며, 비트코인 하나당 평균 매수 가격은 1,417만 엔입니다.

5. Texas Crypto Reserve는 BlackRock Bitcoin Spot ETF에 500만 달러를 할당하여 중요한 조치를 취했습니다.

11월 26일, 코인데스크는 텍사스가 주 차원의 암호화폐 보유고 구축에 중요한 진전을 이루었다고 보도했습니다. 관계자들은 텍사스가 블랙록의 비트코인 ETF에 500만 달러를 투자했다고 밝혔지만, 텍사스 전략적 비트코인 보유고 계획은 아직 계획 단계에 있습니다.

텍사스는 최근 비트코인 보유고 설립을 위한 규정 준수 계획에 대한 업계 의견을 수렴했으며, 올해 초 1천만 달러를 배정하는 법안을 통과시켰습니다. 마지막 단계를 마치면 텍사스는 미국 내 최초로 장기 암호화폐 투자 프로그램을 본격적으로 시작하는 주가 될 것으로 예상됩니다. 주 감사원 대변인은 화요일, 수탁 계약 체결 전 과도기적 조치로 블랙록 아이셰어즈 비트코인 트러스트(BlackRock iShares Bitcoin Trust)에 5백만 달러를 배정했다고 확인했습니다.

6. DDC Enterprise는 보유량을 100BTC 늘려 총 보유량이 1,183BTC가 되었습니다.

11월 27일, 비즈니스와이어에 따르면 디지털 자산 관리 회사 DDC 엔터프라이즈 리미티드(DDC Enterprise Limited)는 평균 가격 106,952달러에 비트코인 100개를 추가 보유하여 총 비트코인 보유량을 1,183개로 늘렸다고 발표했습니다. 올해 상반기 비트코인 수익률은 122%입니다.

7. 한국 상장 기업 비트플래닛이 비트코인 일일 적립 플랜을 출시했습니다.

11월 27일, 디크립트에 따르면 한국 상장사 비트플래닛은 세계 최대 암호화폐인 비트코인을 활용하여 상당한 자금 보유액을 확보하려는 광범위한 노력의 일환으로 첫 일일 비트코인 적립 프로그램을 시작했습니다. 또한, 비트플래닛은 지난주 93개의 비트코인을 매수했습니다.

8. 일본 기업 ANAP는 보유량을 20BTC 늘려 총 보유량이 1,145.6951BTC에 달했습니다.

11월 28일, 일본 패션 회사 ANAP는 비트코인 1개당 101,906.6달러에 20.4422개의 비트코인을 인수하기 위해 208만 달러를 투자한다고 발표했으며, 이로써 회사의 총 보유 비트코인 수는 1,145.6951비트코인이 되었습니다.

9. 홍콩에 본사를 둔 Prenetics는 보유량을 7BTC 늘려 총 보유량이 501BTC가 되었습니다.

11월 28일, 홍콩에 본사를 둔 유전자 검사 및 건강 기술 회사인 프레네틱스가 지난주 62만 달러를 투자해 비트코인 7개를 매수했으며, 이로써 프레네틱스의 총 보유 비트코인 수는 501,0341개에 달했다고 보도되었습니다.

10. 일본 기업 Convano는 보유량을 97BTC 늘려 총 보유량이 762BTC가 되었습니다.

일본의 네일 살롱 운영업체이자 프랜차이즈 회사인 콘바노는 105만 달러를 투자해 비트코인 97.6775개를 인수했다고 11월 28일 발표했습니다. 비트코인당 가격은 107,888.2달러이며, 총 보유 비트코인 수는 762.6776개입니다.

마이클 세일러의 게시물 "포기하지 않을 것이다"는 비트코인이 계속 축적될 것이라는 암시를 던진다.

11월 24일, Strategy 창립자 마이클 세일러는 "포기하지 않겠습니다"라는 글을 게시했는데, 이는 비트코인 보유량을 계속 늘리겠다는 암시였을 가능성이 있습니다.

이전에 세일러의 "이번 주 매수 유지" 여론 조사가 끝났습니다. 77.8%가 매도하지 않았습니다.

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한 옵션 거래자는 비트코인이 연말 전에 10만 달러를 돌파할 것이라고 베팅했지만, 새로운 최고치에 도달할 것으로 기대하지는 않습니다.

11월 25일, 코인데스크는 한 트레이더가 데리비트(Deribit)에서 명목가치 2만 비트코인(미화 17억 6천만 달러) 규모의 "콜 벌처(Call Vulture)" 옵션을 개설했다고 보도했습니다. 이 순 포지션을 통해 트레이더는 연말까지 비트코인 가격이 10만 6천 달러에서 11만 2천 달러 사이에서 마감될 경우 수익을 얻을 수 있습니다. 이는 해당 트레이더가 연말까지 비트코인 가격이 반등하여 10만 달러를 돌파할 것으로 예상하지만, 새로운 최고가는 기록하지 못할 것으로 예상한다는 것을 의미합니다.

보고서는 비트코인이 지난주 8만 달러에 육박했던 저점에서 약 8만 8천 달러로 반등했다고 밝혔습니다. 이러한 반등은 주로 연준이 12월에 금리를 0.25%포인트 인하할 것이라는 시장의 기대감이 반영된 데 따른 것입니다.

비트코인은 우수한 위험/보상 비율을 갖춘 가장 주목할 만한 "블루칩 암호화폐 자산" 중 하나로 간주됩니다.

11월 26일, 크립토뉴스에 따르면 현재 매수할 가치가 있는 암호화폐 중 비트코인과 이더리움은 비교적 성숙한 선택지인 반면, 솔라나와 바이낸스 코인은 고위험 옵션으로 분류됩니다. 실용적인 애플리케이션이나 인공지능에 투자하려는 투자자에게는 비텐서와 하이퍼리퀴드가 특히 눈에 띕니다. 블록체인을 실제 애플리케이션과 연결하고 높은 거래량을 제공하기 때문입니다.

2025년 4분기에는 강력한 긍정적 요인들이 예상됩니다. 비트코인의 4분기 역사적 평균 수익률은 79%이며, 180억 달러 이상의 자금이 미국 현물 비트코인 및 이더리움 ETF로 유입될 것입니다. 2029년까지 토큰화된 실물 자산의 시가총액은 약 5조 2,500억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

분석가: 비트코인 매도는 포화 상태에 가까워지고 있으며, 지금은 비교적 강력한 매수 기회가 될 수 있습니다.

The Block에 따르면, 11월 27일 K33의 리서치 책임자인 베틀 룬데는 새로운 보고서에서 비트코인이 지난 한 달 동안 70%의 거래일에서 나스닥 지수보다 저조한 성과를 보였으며, 현재 10월 8일 대비 지수 대비 30% 하락했다고 밝혔습니다. 최근 비트코인 매도세는 현물 시장과 ETP 거래 스트림에서 공황 매도 신호가 나타나며 포화 상태에 가까워지고 있습니다.

비트코인은 주식 대비 심각한 저조한 실적과 기본 원칙과의 상당한 괴리로 인해 장기적으로 강력한 매수 기회를 제공합니다.

분석가들은 반감기 이후 비트코인의 중간 가격이 201,000달러에 도달할 수 있다고 예측합니다.

11월 28일, BraveNewCoin에 따르면 여러 암호화폐/금융 분석가들이 이번 반감기 이후 비트코인의 중간 가격이 20만 1천 달러에 도달할 수 있다는 전망을 내놓았습니다. 이는 비트코인의 장기적인 미래 추세에 대한 시장의 낙관적인 전망을 반영하는 것입니다. 반감기가 중요한 이유: 역사적인 상승세와 그에 따른 역풍. 반감기 이후의 역사적 수익률: 비트코인 반감기, 즉 채굴자들을 위한 비트코인 신규 공급 감소는 역사적으로 상당한 가격 상승을 예고하는 경우가 많았습니다. 예를 들어, 2012년 비트코인 반감기 이후, 광범위한 채택과 언론의 관심에 힘입어 비트코인은 1년 만에 8,000% 이상 급등했습니다. 2016년 반감기는 가격 상승세가 완만했지만, 궁극적으로 2017년 강세장 주기에 정점을 찍었고, 반감기 시점부터 최고치까지 약 30배의 가격 상승을 기록했습니다. 2020년 비트코인 반감기 이후, 유리한 거시경제 여건과 경기 부양 정책에 힘입어 비트코인은 첫해에 약 567% 상승했습니다. 수요와 공급 측면의 제약이 맞물려 초과 수익을 창출할 수 있습니다.

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비트코인(BTC) 가격 예측: 지지 수준을 밑돌면서 비트코인의 목표 가격은 120만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 연준의 금리 인하로 가격이 상승할 것으로 예상됩니다.

11월 28일, 브레이브뉴코인(BraveNewCoin)에 따르면 X 기술 분석 결과 비트코인은 두 차례의 되돌림 끝에 11만 6천 달러를 돌파했습니다. 이러한 강세 신호는 2023년 *위험 및 재무 관리 저널(Journal of Risk and Financial Management)*에 발표된 연구 결과와 일치합니다. 해당 연구 결과에 따르면, 이러한 되돌림은 일반적으로 추가 상승을 예고하는 것으로 나타났습니다. 이러한 돌파는 시장의 낙관론을 부추겼으며, 투자자들은 현재 12만 달러를 다음 단기 목표가로 보고 있습니다.

비트코인 고래/고액 사용자 지갑은 최근에 다시 BTC를 축적했습니다.

11월 28일, 온체인 데이터/시장 분석에 따르면 기관과 대형 투자자들이 마지막 조정 이후 '재입고'를 시작했으며, 이는 현재 가격이 매수 기회라고 생각할 수 있음을 시사합니다.