크리스마스 랠리를 염두에 두고 계신가요? 12월 암호화폐 시장의 세 가지 주요 촉매제를 분석해 보겠습니다.

원저자: 1912212.eth, Foresight News

비트코인이 마침내 8만 달러 저점에서 9만 달러 상회하며 반등하며 시장 공황을 다소 완화했습니다. 10월 이후 두 달 연속 급락세를 보인 비트코인은 많은 투자자들을 실망시켰습니다. 다가오는 12월이 반등의 촉매제가 될까요?

12월은 여러 사건으로 가득했을 뿐만 아니라, 거의 모든 긍정적 사건들이 같은 방향을 가리키고 있었습니다. 느슨한 유동성, 기술 발전, 그리고 유리한 정책들이었죠. 이 세 가지 요인이 서로 맞물려 작용했습니다.

이더리움은 12월 4일에 후사카 업그레이드를 활성화할 예정입니다.

11월 초, 이더리움 재단은 후사카(Fusaka) 업그레이드에 대한 발표를 발표했습니다. 후사카 네트워크 업그레이드는 2025년 12월 4일 오전 5시경 이더리움 메인넷 슬롯 13,164,544에서 활성화될 예정입니다.

Fusaka 업그레이드의 목적은 데이터 용량을 확장하고, DoS 공격에 대한 저항력을 강화하고, 개발자와 사용자를 위한 새로운 도구를 도입하는 것입니다.

이 업그레이드는 광범위한 결과를 초래할 수 있습니다. Fusaka는 사소한 패치가 아닙니다. 이더리움의 데이터 가용성 관리, 블롭 가격 책정, 그리고 거래 보호 메커니즘을 재설계하는 것입니다. Fusaka의 성공 여부는 이더리움이 네트워크 분리나 노드 운영자에게 과도한 부담을 주지 않고 레이어 2 네트워크의 증가하는 수요를 충족할 수 있는 확장성에 달려 있습니다.

이 업그레이드에는 11개의 EIP가 포함되어 있으며, 그 중 가장 중요한 변경 사항은 다음과 같습니다.

Fusaka 업그레이드의 핵심 기능은 블롭(blob)을 처리하는 새로운 방식인 PeerDAS입니다. 각 노드는 블롭의 일부(약 8분의 1)만 저장하면 되며, 암호화 재구성 기술을 사용하여 누락된 데이터 조각을 채웁니다. 이 설계는 무작위 샘플링을 통해 데이터 가용성을 검증하며, 오류 확률은 10²⁰ ~ 10²⁴분의 1에 불과합니다.

블롭(Blob) 수가 9개에서 15개로 증가했습니다(BPO Fork1은 12월 17일에 공식 발효되었습니다). 이는 레이어 2 거래 수수료가 다시 크게 하락함을 의미합니다. Arbitrum, Optimism, Base와 같은 주류 레이어 2 서비스의 가스 요금은 30~50% 추가 인하될 것으로 예상됩니다.

또한, 일반 EOA 계정은 최초로 "계정 추상화" 기능을 제공하여 사용자가 이메일 및 소셜 미디어 복구, 거래 개인 키 위임, 일괄 작업 등의 기능을 통해 Web2를 완벽하게 에뮬레이션할 수 있도록 지원합니다. 이는 소셜 네트워킹, 금융, 게임과 같은 고빈도 애플리케이션의 사용자 증가에 도움이 될 것입니다.

Verkle Trees는 초기 기반을 마련하여 향후 "무상태 클라이언트"를 위한 토대를 마련했습니다. 노드 동기화 시간이 몇 주에서 몇 시간으로 단축되어 기관 및 대형 펀드가 전체 노드를 운영하는 데 드는 비용이 절감되었습니다.

이 후사카 업그레이드는 시장이 절망에 빠진 후 잠시 휴식을 취하는 시기에 이루어졌으며, ETH의 가격 성과는 기대할 만한 가치가 있을 수 있습니다.

연방준비제도는 12월에 금리를 25베이시스포인트 더 인하할 가능성이 있습니다.

CME FedWatch 도구의 최신 데이터에 따르면, 12월 10일 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률이 1주일 전보다 35% 증가한 85%로 치솟았습니다.

인플레이션 유발 가능성이 급격히 높아진 직접적인 이유는 11월 PPI 지표가 예상보다 상당히 낮았고, 인플레이션 압력이 지속적으로 감소했기 때문입니다. 트럼프 대통령 취임 이후 시행된 "관세 + 감세 + 에너지 규제 완화"의 조합은 단기적으로는 인플레이션을 실제로 상승시킬 것입니다. 그러나 연준 관계자들은 2026년 이전에 "연착륙"이 주요 목표가 될 것이며, 긴축 정책으로 쉽게 전환하지 않을 것이라고 거듭 언급해 왔습니다.

금리 인하는 달러 약세, 미국 국채 수익률 하락, 그리고 위험 자산 가치 상승을 의미합니다. 더 중요한 것은, 12월에 금리 인하가 실제로 이뤄진다면 2026년 1분기에 한두 차례 더 금리를 인하할 가능성이 높아진다는 것입니다.

시장은 2026년 '금리 인하 거래'를 미리 거래할 것이며, 이는 위험 자산의 가격 상승에 도움이 될 것입니다.

현재 폴리마켓은 연방준비제도가 12월에 금리를 0.25%p 인하할 확률이 84%이고, 금리를 인하하지 않을 확률은 15%라고 베팅하고 있습니다.

연방준비제도이사회 의장 후보는 크리스마스 이전에 발표될 가능성이 있으며, 하셋이 큰 폭으로 앞서고 있다.

이는 12월에 가장 큰 "다크호스" 긍정적 전개가 될 수 있습니다.

여러 언론의 최근 보도에 따르면, 트럼프 측은 연방준비제도이사회(FRB) 의장 후보를 5명으로 압축했으며, 케빈 해싯 국가경제위원회(NEC) 위원장이 현재 큰 차이로 앞서고 있습니다. 트럼프 대통령이 크리스마스 전에 지명을 발표할 가능성도 있다는 보도도 있습니다.

Polymarket의 데이터에 따르면 시장에서 Hassett에 베팅할 확률은 53%입니다.

해셋은 누구일까요? 그는 트럼프 대통령의 첫 임기 동안 경제자문위원회 위원장을 지냈으며, 금리 인하와 감세 정책을 모두 강력히 지지하는 인물입니다. 그는 파월 의장이 금리를 지나치게 공격적으로 인상했다며 거듭 비판하며, 금리는 물가상승률보다 훨씬 낮아야 한다고 주장했습니다. 더 중요한 것은, 해셋이 암호화폐에 대해 매우 우호적인 입장을 취하며, 2024년 여러 인터뷰에서 "비트코인은 디지털 금이며 전략적 준비금에 포함되어야 한다"고 말했습니다.

하셋이 집권하면 연방준비제도는 '초완화' 모드로 전환할 가능성이 크다.

해셋이 최종적으로 등장하지 않더라도, 나머지 후보들(케빈 워시와 크리스 월러 등)은 모두 트럼프 대통령의 직접 인터뷰를 받았기 때문에 파월식 "매파"가 다시 등장하기는 어려울 것으로 보입니다. 더 우호적인 연준 정책으로의 전환은 거의 확실시됩니다.

유명 암호화폐 투자 회사 갤럭시 디지털의 설립자 마이크 노보그라츠는 팟캐스트에서 비트코인이 연말까지 10만 달러로 회복될 수 있다고 확신하지만, 그 시점에는 상당한 매도 압력이 예상됩니다. 그는 "10/11" 폭락이 시장에 미친 심리적 영향이 중기적이라고 설명했습니다. 노보그라츠는 또한 더욱 명확한 암호화폐 정책과 기존 금융 대기업들의 진출로 시장이 더욱 차별화되고 가치를 제공하는 토큰이 선호될 것이라고 덧붙였습니다.