정보 금융의 초기 단계: 시장은 어떻게 "미래에 베팅하는 것"에서 "미래에 영향을 미치는 것"으로 진화할 수 있을까?

"예측 시장"이라는 말을 들었을 때 첫 반응은 무엇인가요?

대부분의 사람들은 예측 시장을 스포츠 베팅이나 금융 투기와 연관시킬 것이며, 이러한 인상은 근거가 없는 것이 아닙니다. 그러나 올해 초부터 예측 시장은 새로운 유형의 소셜 정보 매체로 눈에 띄게 발전해 왔습니다. "예측 시장"에서 경기 결과 자체는 가장 널리 가격이 매겨지고 가장 공평한 "소셜 정보 출처"입니다.

특히 기존 예측 시장에서는 참여 메커니즘과 결제 과정이 불투명한 블랙박스에 가려져 있는 경우가 많았지만, 온체인 기술의 등장으로 처음으로 '예측'에 공개적이고 검증 가능한 구조가 마련되었습니다.

이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린이 ETHShanghai 2025 메인 포럼에서 말했듯이, 미국 대선 기간 동안 많은 사람이 Polymarket을 통해 예측에 참여했다는 사실 자체가 성공이며, 예측 시장이 대중의 진정한 믿음을 효율적으로 집계할 수 있음을 증명합니다(추가 자료: " 예측 시장이 세계화되는 순간: ICE가 시장에 진출, Hyperliquid가 투자를 늘리고, 거대 기업들이 '가격 불확실성'을 놓고 경쟁하는 이유는 무엇인가? ").

이 글에서는 이러한 숨겨져 있지만 점차 드러나는 가능성을 밝히고, 예측 시장이 가격 불확실성에서 현실 세계에 반비례하는 미래 추세로 어떻게 옮겨가고 있는지 살펴보겠습니다.

I. "베팅"에서 "예측"으로 = 더 정확한 정보 출처

궁극적으로, 이전에는 스포츠와 같은 극소수 분야에 국한되었던 전통적인 베팅 시장은 본질적으로 "미래에 대한 투표"에 불과합니다. 사람들은 자신의 판단이나 확률에 따라 누구에게 베팅할지 결정하며, 그 핵심 가치는 오락과 도박에 국한됩니다.

반면, 온체인 예측 시장은 "인지 거래"에 가깝습니다. 정보화 시대에 온체인 예측 시장의 부상은 기존 정보 채널의 두 가지 주요 문제점을 해결한 데서 비롯됩니다.

한편, 전통 미디어는 소수의 사람들이 쟁점과 여론을 장악하는 경우가 많아 사건의 중요성과 대중의 인식을 정확하게 반영하기 어렵습니다. 반면, 전통적인 여론조사는 경제적 유인이 부족하고, 참여자들이 마음대로 답변할 수 있어 자신의 진정한 신념을 밝힐 동기가 부족합니다. (2016년 미국 대선은 여론조사와 현실의 심각한 괴리를 보여주는 전형적인 사례입니다.)

출처: 신화통신

예측 시장은 앞서 언급한 단점을 완벽하게 보완합니다. "가격"이라는 보편적이고 정량화된 언어를 사용하여 전 세계에 흩어져 있는 실제 경제적 동기를 가진 사람들의 판단을 종합합니다. 따라서 가격 신호를 통해 더욱 빠르고 역동적인 방식으로 현실 세계의 추세를 포착할 수 있으며, 이는 예측 시장을 단순한 "금융 상품"을 넘어 새로운 정보 매체로 만들어줍니다.

2024년 미국 대선이나 암호화폐 정책에 대한 예측을 되돌아보면, 폴리마켓과 같은 플랫폼의 예측이 여론조사보다 최종 결과에 더 가까운 경우가 많습니다. 최근 CZ의 사면 가능성에 베팅한 사례도 여기에 포함됩니다. 공식 발표 전에는 CZ의 사면에 베팅할 확률이 꾸준히 증가했습니다.

이러한 시장 신호는 주관적인 추측이나 동기 없는 의견보다 더 미래지향적이고 정확한 경우가 많습니다.

더욱이 AI의 지원을 받으면 예측 시장은 더 작고 미시적인 이벤트로 확장될 수 있습니다. AI 모델이 시장에 적극적으로 참여하여 데이터를 지속적으로 수집하고, 확률을 업데이트하고, 자동으로 예측을 생성할 수 있기 때문입니다.

이는 미래의 예측 시장이 더 이상 단순히 인간 간의 경쟁장이 아니라 "인간 + AI"가 공동으로 구축한 인지 네트워크가 되어 정보 예측의 폭과 정확도가 크게 향상될 수 있음을 의미합니다.

II. 신뢰할 수 없는 "소셜 가격 책정 메커니즘"

이러한 관점에서 볼 때, 현재 예측 시장에서 가장 큰 혁신이나 획기적인 진전은 사람들이 베팅을 하도록 하는 것이 아니라, 베팅을 신뢰할 수 있고 투명하며 결합 가능하게 만드는 것입니다.

예측 시장의 생성, 거래 및 결제 논리가 전적으로 스마트 계약을 통해 실행되지는 않을 수 있지만, 핵심 메커니즘은 예비적인 신뢰 불필요성과 가장 널리 적용된 참여/결제 논리를 달성하기 위해 블록체인을 기반으로 합니다.

• 스마트 계약은 시장의 생성 및 결제 논리가 변조될 수 없도록 보장하고, 오라클은 결과의 (상대적) 공정성을 보장합니다. 오라클 자체는 아직 개선이 필요하지만, 최소한 분산화를 향한 노력입니다.
• 암호화폐 입금 및 출금을 통해 전 세계 사람들이 비교적 낮은 장벽으로 시장에 참여할 수 있으며, 이를 통해 더 폭넓은 집단적 지혜를 모을 수 있습니다.

따라서 예측 시장은 알고리즘적 신뢰에 기반한 정보 집계 메커니즘이 되어, 가격을 합의를 반영하는 투명한 좌표로 만듭니다.

출처: Vitalik의 블로그

이는 실제로 정보 금융의 원형을 구성합니다. 즉, 예측 시장은 독립형 애플리케이션일 뿐만 아니라 DeFi 모듈과 결합하여 정보 금융이라는 개념을 형성할 수도 있습니다. 비탈릭 부테린은 예측 시장이 정보 금융의 초기 형태일 뿐이며, 미래에는 불확실한 사건이라도 시장에서 가격이 매겨질 수 있다고 주장했습니다.

즉, 예측 시장은 더 이상 정치나 스포츠에만 국한되지 않고 거버넌스, 과학 연구, 기후, AI 모델 평가와 같은 더 광범위한 시나리오에 적용될 수 있습니다. "알고 싶은 사실부터 시작하여, 그 정보를 가장 효과적으로 도출할 수 있는 시장을 설계하세요." 여기에는 다음이 포함됩니다.

• DAO 거버넌스: 회원은 제안 결과를 기반으로 예측 시장을 설정할 수 있으며, 시장 가격을 사용하여 그룹의 기대치를 반영할 수 있습니다.
• 과학 연구와 혁신: 시장을 활용하여 과학 연구 결론의 신뢰성에 가격을 책정합니다.
• AI 및 알고리즘: AI는 모델을 통해 확률을 자동으로 업데이트하여 유동성이 낮은 예측 작업에 참여할 수 있습니다.

이로 인해 예측 시장은 금융 상품에서 '사회적 가격 결정 메커니즘'으로 변모했습니다.

또한, 예측 시장에서 자산화 추세가 중요한 변화 중 하나입니다. 예를 들어 DeFi 수익률 로직을 체인에 직접 통합하는 것입니다. AMM이 시장 유동성을 주도하고 사용자는 DeFi 유동성 풀과 마찬가지로 거래 수수료를 얻을 수 있습니다. 또는 예측 포지션(예: YES/NO 주식)을 토큰화하여 더 넓은 2차 시장에서 자유롭게 거래할 수 있습니다. 향후 설계에서는 이러한 토큰을 대출 프로토콜에 통합하여 복리 수익률을 달성할 수도 있습니다.

다시 말해, 예측 시장은 미래에 대한 가격을 책정할 수 있을 뿐만 아니라 보유자가 지속적인 수익을 얻을 수 있도록 하여 베팅을 현금 흐름이 있는 자산 행동으로 전환할 수 있습니다.

셋째, 시장의 미래를 예측하면 미래가 바뀔 수 있습니다.

이러한 추세를 고려하면 예측 시장도 현실 세계의 흐름에 영향을 미치기 시작할 수도 있습니다.

물론, 이는 현재로서는 상당히 숨겨진 추세이며 많은 사람들이 이에 대해 논의하지 않고 있지만, 경계할 가치가 있습니다. 점점 더 많은 자금과 거물급 투자자들이 예측 시장 테이블에 모이면서, 이는 자연스럽게 현실 세계로 확산되어 현실 세계에 영향을 미칠 수 있는 힘을 갖게 될 것입니다.

특히 트럼프 미디어 그룹이 예측 시장 사업에 진출한다는 소식이 알려진 이후, 예측 시장이 실제 경제 활동에 더욱 깊이 자리 잡을 것이라는 점이 분명해졌습니다.

출처: 트럼프 미디어

극단적인 예를 들어보겠습니다. 시장에서 대다수의 합리적인 경제 주체가 특정 후보의 승리에 베팅하면 시장 가격이 상승할 뿐만 아니라, 실제 투표 행동 또한 가격 신호에 영향을 받을 수 있습니다. 막대한 자금이 결과에 영향을 미치면 예측 시장은 결과를 바꿀 수 있는 능력을 얻게 됩니다.

직설적으로 말해서, 예측 시장은 "합리적인 경제인"이라는 가정 하에 모든 사람을 운명의 최전선으로 밀어붙이고 있습니다. 거래를 통해 합의에 도달하는 과정에서, 예측 시장은 의도치 않게 그 합의의 방향에 개입하기도 합니다. "돈으로 결과에 영향을 미치는 것"이 이익이 될 때, 예측 시장은 사실을 바꿀 수 있는 능력을 얻게 됩니다.

흥미로운 점은 방금 끝난 Coinbase 3분기 실적 발표 전화 회의에서 Coinbase 공동 창립자이자 CEO인 브라이언 암스트롱이 "예측 시장의 퍼포먼스 아트"라고 할 수 있는 실시간 실험을 진행했다는 것입니다.

분석가가 질문을 마치자 그는 빙긋 웃으며 말했다. "어떤 사람들이 예측에 베팅하는 걸 봤는데, 오늘 컨퍼런스 콜에서 특정 키워드를 언급해야 할까요?" 그는 숨죽여 모든 키워드를 읊었고, 그 결과 폴리마켓에 베팅한 모든 관련 베팅의 당첨 확률이 급등했다!

이는 농담이자 작은 각주이자 예고입니다.

시장의 미래를 예측하는 것은 더 이상 단순히 미래를 예측하는 것이 아니라, 가격을 신호로 사용하여 세상을 바꾸고, 나아가 미래에 영향을 미칠 수 있는 능력을 얻는 것에 관한 것입니다.