Matrixport 시장 동향: 거시경제적 압박과 시장 분화 속 암호화폐 자산 동향

10월 중순, 미국 법무부는 캄보디아 프린스 그룹 설립자 친 치로부터 약 12만 7천 개의 비트코인(약 150억 달러)을 압수했는데, 이는 역사상 최대 규모의 압수 사례입니다. 연방준비제도(Fed)는 최근 매파적인 입장을 취하며, 12월 금리 인하 전망치를 50% 미만으로, 물가상승률은 3%대로 유지하며, 고용은 회복세를 보이고 있습니다. 높은 금리, 달러 강세, 그리고 정책 불확실성은 암호화폐 시장을 포함한 위험 자산을 지속적으로 압박하고 있습니다. 한편, 업계 동향 또한 시장 심리에 영향을 미치고 있습니다. 대형 암호화폐 보유 기업의 주가는 하락했고, 일부 기업의 시가총액은 순 비트코인 보유량보다 낮아져 기업 가치 평가가 재평가되고 있음을 보여줍니다.

암호화폐 시장 조정

암호화폐 시장은 지난 한 달 동안 상당한 조정을 겪었습니다. 비트코인은 약 89,000달러까지 하락했고, 이더리움은 6개월 만에 최저치인 2,945달러까지 하락했습니다. 이러한 하락세는 주로 부정적인 거시경제적 요인과 규제 조치로 인해 발생했으며, 롱 포지션의 차익 실현으로 이어졌습니다. 기술 지표에 따르면 비트코인의 RSI는 30 아래로 떨어져 단기 과매도 영역에 진입했으며, 가격은 6개월 이동평균선 지지선에 근접하고 있습니다. 약세 모멘텀은 아직 강화되지 않았습니다. 분석가들은 새로운 부정적인 소식이 없다면 주요 암호화폐들이 현재 수준에서 지지선을 찾은 후 점진적으로 회복될 가능성이 높다고 전망합니다.

온체인 데이터 및 자금 흐름

온체인 데이터는 최근 스테이블코인에서 자금이 순유출되고 있음을 보여주며, 이는 위험 회피 심리가 증가하고 있음을 시사합니다. 하지만 거래소들은 저가 매수세 또한 감지하고 있어 매수세가 축적되고 있음을 시사합니다. 비트코인 보유량은 "대규모 보유자가 보유량을 줄이는 반면, 개인 투자자들이 보유량을 늘리는" 패턴을 보이며 토큰 공급량을 더욱 분산시키고 있습니다. 활성 주소 수와 온체인 거래량은 전반적으로 안정적으로 유지되고 있어 개인 투자자들의 투기 열풍이 식어가고 있음을 시사합니다. DeFi의 총 가치 락업(TVL)은 지난달 최고치 대비 약 10~15% 감소하여 자금 인출 압력을 보여주고 있습니다. 이더리움의 스테이킹 비율은 약 30%로 사상 최고치를 기록하며, 이는 투자자들이 장기 보유 의향이 강하고 대규모 환매가 없음을 시사합니다. 이는 투자자들이 생태계와 수익률 메커니즘에 대한 확고한 신뢰를 가지고 있음을 보여줍니다.

파생상품 및 옵션 시장 동향

현물 가격이 하락하면서 비트코인 옵션 시장의 변동성이 급격히 상승했고, DVOL은 한때 50을 상회했습니다. 왜도(skewness) 25는 단기적으로 강한 약세 심리를 나타내며, 풋옵션이 거래량의 거의 40%를 차지합니다. 미결제약정은 행사가격이 있는 계약에 95,000달러에 집중되어 있어 단기 변동성을 증폭시킬 가능성이 있습니다. 전반적인 내재변동성 곡선은 근월물 계약이 상승하고 원월물 계약이 하락하는 모습을 보이며, 이는 최근 위험 사건에 대한 투자자들의 신중한 태도를 시사하지만, 중장기적인 전망은 여전히 안정적입니다.

주요 암호화폐 및 부문별 성과

시장 조정 속에서도 성과는 부문별, 주요 암호화폐별로 차이를 보였습니다. 내재적 수익률과 헤지 기능을 특징으로 하는 실물 자산 토큰화(RWA) 부문은 상대적으로 회복탄력성을 보였습니다. 미국 달러 국채 토큰과 온체인 국채 펀드와 같은 상품은 실제 수익률과의 연계성 및 낮은 변동성으로 인해 안전 자산으로 주목을 받았습니다. 레이어 2 생태계 및 퍼블릭 체인 토큰과 같은 고베타 부문은 상당한 영향을 받았지만, 활동은 여전히 활발했습니다. 솔라나(SOL)는 전체 시장보다 가격 조정폭이 적고 거래량이 증가했으며, 일부 펀드로 순유입되는 등 매우 우수한 성과를 보였습니다. 이는 기관 및 투자자들이 솔라나 네트워크 개선 및 고성능 퍼블릭 체인 가치에 대한 인식을 반영한 것입니다.

Matrixport 구조화 상품 전략 권장 사항

변동성이 크고 방향성이 없는 시장 환경에서 투자자는 위험과 수익의 균형을 맞추기 위해 구조화된 상품을 유연하게 활용하는 것이 좋습니다.

• 누적형 단계별 매수 상품: 시장이 변동하고 바닥을 찍었다고 판단하고 점진적으로 포지션을 늘리고자 하는 투자자에게 적합합니다.
• 전방/역방향 범위 수익 쿠폰 상품(FCN): 시장이 범위 내에 있고 변동성이 감소하는 경우 안정적인 쿠폰 수익을 얻는 데 적합합니다.
• 디큐뮬레이터: 상품을 일괄적으로 매도하는 방식입니다. 시장 전망에 대한 우려가 있고 가격 상승 시 보유량을 점진적으로 줄이고자 하는 투자자에게 적합합니다.
• 일일 이중 통화 투자 상품: 단기(1일~1주일)로 단기 이익을 확보하고 추가 수익을 추구할 수 있습니다.

거시경제적 불확실성, 높은 변동성, 그리고 섹터 간 괴리 현상에 직면한 투자자들은 인내심과 규율을 유지해야 합니다. 한편으로는 정책 및 시장 위험 이벤트에 주의를 기울이고 포지션과 레버리지를 관리해야 합니다. 다른 한편으로는 자신의 위험 감수 성향에 따라 다양한 구조화 상품을 활용하여 진입 및 청산 전략을 최적화할 수 있습니다. 전문적인 자산 배분 및 위험 관리 지원을 통해 투자자는 변동성이 큰 시장에서 적극적으로 투자 기회를 포착하고 시장의 다음 단계를 위한 기반을 마련할 수 있습니다.

위의 관점은 Matrix on Target에서 발췌한 것입니다. Matrix on Target 보고서 전문을 받아보시려면 저희에게 문의해 주세요 .

면책 조항: 시장 투자에는 위험이 수반되므로 신중히 투자하시기 바랍니다. 본 글은 투자 자문이 아닙니다. 디지털 자산 거래는 매우 위험하고 변동성이 클 수 있습니다. 투자 결정은 본인의 상황을 신중하게 고려하고 금융 전문가와 상담한 후 내려야 합니다. Matrixport는 본 콘텐츠에 제공된 정보를 바탕으로 내린 어떠한 투자 결정에도 책임을 지지 않습니다.