비트코인이 다시 10만 달러 아래로 떨어졌습니다. 암호화폐 시장은 정말 약세로 돌아섰을까요?

원문기사 | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

작성자 | 애셔( @Asher_0210 )

미국 연방 정부의 43일간의 폐쇄가 끝났지만 , 예상했던 반등은 실현되지 않았습니다. 대신 암호화폐 시장은 오늘 아침 또다시 하락세를 보였습니다.

OKX 시장 데이터에 따르면, BTC는 10만 달러 선 아래로 떨어져 9만 8천 달러의 최저가를 기록했고, 24시간 동안 3.01% 하락하여 올해 5월 8일 이후 최저치를 기록했습니다. ETH는 3,200달러 선 아래로 떨어져 3,150달러 정도의 최저가를 기록했고, 24시간 동안 7.44% 하락했습니다. SOL은 6.49% 하락했고, BNB는 4.07% 하락했습니다.

BTC, ETH, SOL, BNB를 제외한 알트코인 시장은 계속해서 하락세를 보이고 있습니다. Quantifycrypto의 데이터에 따르면 , 시가총액 상위 100개 암호화폐 중 90% 이상이 지난 24시간 동안 하락세를 보였습니다.

시가총액 기준 상위 100개 암호화폐의 24시간 가격 변화 데이터

코인글래스 데이터에 따르면 파생상품 시장에서 지난 12시간 동안 네트워크 전체의 총 청산 금액은 6억 1,500만 달러에 달했으며, 이 중 롱 포지션은 5억 2,700만 달러에 달했습니다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 각각 2억 2,800만 달러와 1억 7,800만 달러에 달하는 청산으로 가장 큰 타격을 입었습니다.

암호화폐 파생상품 시장 청산 데이터

CoinMarketCap 데이터에 따르면 , 공포 및 탐욕 지수는 지속적으로 하락하여 1주일 이상 "극심한 공포" 상태를 유지했으며, 시장 심리는 바닥까지 곤두박질쳤습니다.

두려움과 탐욕 지수

시장 심리는 계속 악화되고 있으며, 투자자들의 사기는 분명히 불안정합니다. 무엇이 문제일까요?

BTC와 ETH 현물 ETF는 반복적으로 순 유출을 보였습니다.

현물 ETF 데이터는 시장 펀드를 관찰하는 데 중요한 지표입니다. SoSoValue 데이터에 따르면, 10월 29일 이후 비트코인 현물 ETF에서 대규모 순유출이 여러 차례 발생했습니다. 그중 11월 4일의 순유출은 5억 7,700만 달러에 달했습니다. 11월 6일과 11월 11일에 짧은 순유입이 있었지만(11월 10일의 115만 달러 순유입은 현재 고려하지 않음), 전반적으로 11월 이후 자금 유출이 지속되고 있습니다.

BTC 현물 ETF 데이터

최근 ETH 현물 ETF의 성과는 더욱 낙관적이지 않았습니다. 데이터에 따르면 10월 29일 이후, 순 자금 유입이 있었던 11월 6일(11월 10일 순 유출 0건)을 제외하고 다른 모든 날에 순 유출이 발생했으며, 1억 달러를 초과하는 순 유출이 여러 건 발생했습니다.

ETH 현물 ETF 데이터

연방준비제도의 금리 인하에 대한 기대는 약해졌습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 대변인들이 발표한 최신 보고서에 따르면 , 최근 몇 년 동안 드물게 연방공개시장위원회(FOMC) 내부에 심각한 분열이 나타나고 있으며, 이는 향후 금리 인하 방향에 대한 시장의 신뢰를 직접적으로 훼손 하고 최근 위험 감수 성향이 약화된 주요 원인이 되고 있습니다.

첫째, 정책 입안자들의 금리 인하 필요성에 대한 견해가 엇갈리고 있습니다. 매파는 인플레이션 압력이 여전히 상방 위험을 초래한다고 강조하며 금리 인하를 일시 중단해야 한다고 주장하는 반면, 비둘기파는 일자리 증가율 급락을 우려하며 금리 인하를 지속하지 않으면 경제가 침체될 것이라고 생각합니다. 공식 경제 지표 발표를 일시적으로 중단시킨 정부 셧다운은 양측의 견해 차이를 더욱 확대했습니다.

둘째, 세 가지 핵심 이슈에 대한 판단의 차이로 인해 정책 전망에 불확실성이 생겨났습니다.

• 관세로 인한 인플레이션은 일회성인가, 지속적인가?
• 고용 둔화는 수요 감소 때문인가, 아니면 노동력 공급 부족 때문인가?
• 현재 이자율은 여전히 "억압적" 효과를 가지고 있습니까?

이 세 가지 사항에 대한 합의가 이루어지지 않았다는 것은 이후 금리 인하의 조건과 속도가 불분명해졌다는 것을 의미합니다.

마지막으로, 시장은 연준이 12월에도 금리 인하를 지속할 것으로 예상했지만, 현재 내부 논쟁이 격화되고 있습니다. 파월 의장조차 기자회견에서 시장 기대치를 적극적으로 낮추며 위원회가 "합의 도출에 어려움을 겪고 있다"는 점을 시사했습니다. 12월에도 금리 인하가 지속될지는 이제 미리 정해진 경로가 아니라 발표될 경제 지표에 전적으로 달려 있습니다.

이것이 바로 이전에 명확했던 금리 인하 로드맵이 점점 더 불분명해지는 이유입니다. 정책 불확실성은 위험 선호도 감소로 이어졌고, 이는 최근 시장 심리 약화, 안전자산 자금 유입, 그리고 암호화폐 자산에 대한 압박의 주요 원인이 되었습니다.

DAT( 암호화폐 재무부 ) 이야기는 이미 사라졌을 수도 있습니다.

모든 부문에서 규제가 강화되면서 DAT(데이터 액세스 에이전트)가 생존할 수 있는 공간이 줄어들고 있습니다.

블룸버그에 따르면, 홍콩증권거래소(HKEX)를 포함한 아시아 태평양 지역 3대 증권거래소는 상장기업들이 암호화폐 금고(DAT)를 핵심 사업으로 삼는 추세에 저항하고 있습니다. HKEX는 최근 최소 5개 기업이 DAT 기업으로 전환하려는 전략 계획에 대해 의문을 제기하며, 대량의 유동자산 보유를 금지하는 규정 위반을 이유로 지적했습니다. 인도와 호주의 거래소들도 유사한 입장을 취하며, 상장기업들이 DAT 기업으로 전환하는 데 더 큰 걸림돌이 되고 있습니다.

시장은 기업들의 화폐 축적으로 인한 거품 형성을 이미 감지했을 수도 있다.

2024년, 가장 격동의 시기를 거치며 소위 "DAT 효과"는 거의 확실한 수익 창출 게임으로 자리 잡았습니다. 비트코인 배분을 시작한다고 발표한 상장 기업은 주요 사업이 암호화폐와 관련이 있든 없든 즉시 주가가 급등했습니다. 그 결과, 점점 더 많은 기업들이 "BTC, ETH, SOL 매수"를 시가총액을 관리하는 가장 저렴하고 빠른 방법으로 여겼고, 심지어 "껍데기 회사" 형태의 상장 기업조차도 암호화폐 매집을 주된 전략으로 삼았습니다.

그러나 올여름 초부터 시장은 피로감을 분명히 드러냈습니다. DAT 기업들은 더 이상 맹목적인 매수를 대놓고 주장하지 않고, 대신 "지배구조 최적화, 자산 다각화, 수익 구조 개선"과 같은 보다 보수적인 주장으로 전환하며, 자신들이 시장에 베팅하는 것이 아니라 "체계적인 자산 관리"를 하고 있다는 것을 외부에 납득시키려 하고 있습니다.

"주가를 끌어올리기 위한 코인 매수"의 마법이 실패하면 DAT 시대는 끝나갈지도 모릅니다( 관련 내용은 DAT의 전환점? mNav를 대표하는 이 12개 금융 회사는 1 이하로 떨어졌습니다 ).

시장 전망

CryptoQuant: 비트코인 장기 보유자의 매도량은 올해 최고치를 기록했고, 수요는 감소하고 있습니다.

CryptoQuant는 자사 X 플랫폼에서 장기 비트코인 보유자들이 BTC 매도를 가속화하고 있으며, 지난 30일 동안 약 815,000 BTC가 매도되어 2024년 1월 이후 최고치를 기록했다고 보고했습니다. 또한, 이번 매도는 비트코인 ETF의 순 자금 유출, Coinbase 가격 프리미엄의 하락, 그리고 겉보기 수요의 감소 등 현물 수요가 약한 시기에 발생했습니다.

트레이더 나치: 연말 전까지는 시장이 상당한 회복세를 보일 것으로 믿지 않습니다.

바이낸스 트레이더 나치의 최근 게시물에 따르면, 비트코인은 10만 달러를 돌파한 후 짧은 반등을 보였지만, 이후 급격한 하락세를 보이며 주요 지지선을 하회했습니다. 미국 주식 시장 또한 12월 금리 인하 가능성 감소와 정부 셧다운으로 인한 정책 및 데이터 발표 지연으로 상승 모멘텀이 약화되었습니다. 투자자들은 연말에 차익 실현을 노리는 경향이 강하며, 지지선을 돌파한 후에도 시장은 여전히 하락 가능성을 가지고 있습니다.

전반적으로 시장 불확실성은 단기적으로 지속되고 있어 유연한 접근이 필요합니다. 공매도가 권장되지 않는다면, 가장 안전한 전략은 현금을 보유하고 더 낮은 가격에 매수할 수 있는 적절한 기회를 기다리는 것입니다. 현재 상황을 고려할 때, 연말 이전에 시장이 크게 회복될 가능성은 낮습니다.

감정: 개인 투자자의 감정은 급격히 비관적으로 변했습니다. BTC, ETH, XRP가 단기 바닥 신호에 가까워지고 있을 수 있습니다.

샌티먼트 데이터에 따르면 비트코인의 강세/약세 심리 비율은 이례적으로 정체되었고, 이더리움은 소폭 상승에 그쳤으며, XRP는 올해 들어 가장 우려스러운 수준에 도달했습니다. 역사적으로 여러 대형주 자산이 동시에 개인 투자자들의 비관적인 전망을 경험했을 때, 약세 매수자의 매도와 단기 바닥 형성이 동반되는 경우가 많았습니다.

온체인 지표에서 비트코인의 미실현 이익률(NUP)은 0.476으로 하락하여 이전의 여러 단기 랠리 이전에 나타났던 범위에 근접했습니다. 현재 총 시가총액은 약 3조 4,700억 달러로 하락했지만, 기관 투자자들의 자산 배분 의향은 여전히 신중한 강세를 유지하고 있으며, 최근 설문조사에 따르면 기관의 61%가 연말까지 암호화폐 자산에 대한 투자를 늘릴 계획입니다. 대규모 보유자들 또한 자산 축적을 가속화하고 있으며, ETH 거래소 보유액은 2024년 5월 이후 최저 수준으로 하락하여 중기적인 자산 축적 추세를 반영하고 있습니다.

이리화: ETH가 3,000~3,300달러로 하락하는 것은 "최고의 매수 기회"를 제공합니다.

리퀴드 캐피털(구 LD캐피털)의 설립자 이리화(Yi Lihua)는 X 플랫폼에 올린 글에서 12월 금리 인하 기대 약화로 인해 미국 주식 및 암호화폐 시장이 최근 급락했다고 밝혔습니다. 그러나 그의 팀은 여전히 ETH의 "최적의 진입 시점"은 3,000달러에서 3,300달러 사이라고 믿고 있습니다. 그는 ETH가 2,700달러까지 하락했을 당시에도 포지션을 유지했지만, 시장 조정으로 인한 심리적 압박으로 인해 이번 거래에서 ETH가 3,000달러 아래로 떨어지기 전에 레버리지를 줄여 위험을 완화했다고 밝혔습니다. 이번 거래에서는 현물 거래에 집중하고 레버리지를 사용하지 않을 것이라고 밝혔습니다. 그는 향후 조정 과정에서 ETH 포지션을 계속 확대하고 시장이 변화할 때까지 인내심을 가지고 기다릴 계획입니다.