원작자: Sleepy.txt

원래 편집자: Jack

10월 21일, 워싱턴 D.C. 연방준비제도 이사회 본부 회의실은 몇 년 전만 해도 금융 시스템의 문제를 일으키는 사람으로 여겨졌을 사람들로 가득 찼습니다.

체인링크의 창립자, 서클의 사장, 코인베이스의 CFO, 블랙록의 COO가 연방준비제도이사회 의장 크리스토퍼 월러와 대면하여 스테이블코인, 토큰화, AI 지불에 대해 논의했습니다.

이번 행사는 연방준비제도(Fed)가 처음으로 개최한 결제 혁신 컨퍼런스(Payments Innovation Conference)였습니다. 일반에 공개되지는 않았지만, 생중계되었습니다. 의제는 기존 금융과 디지털 자산의 융합, 스테이블코인 사업 모델, 결제 부문에서의 AI 적용, 그리고 토큰화 상품 등 네 가지였습니다. 각 주제는 수조 달러 규모의 시장을 대표합니다.

월러는 "이것은 연방준비제도의 결제 부문에 새로운 시대입니다. 디파이 산업은 더 이상 의심이나 조롱의 대상이 아닙니다."라고 선언하며 연설을 시작했습니다. 이 발언이 암호화폐 커뮤니티 전체로 확산되자 비트코인은 그날 2포인트 상승했습니다. 월러는 또한 개회사에서 "결제 부문의 혁신이 빠르게 발전하고 있으며, 연방준비제도는 이에 발맞춰 나가야 합니다."라고 말했습니다.

이번 결제 혁신 컨퍼런스에서는 네 차례의 원탁 토론이 진행되었습니다. Beating은 원탁 토론 내용을 요약했습니다. 컨퍼런스의 핵심 주제와 내용은 다음과 같습니다.

연준, "주요 계좌 축소"

월러가 제안한 가장 중요한 것은 "라이트 마스터 계좌"라는 개념입니다.

연방준비제도(Fed)의 마스터 계좌는 은행이 연방준비제도의 결제 시스템에 접속하는 관문 역할을 합니다. 이 계좌를 통해 은행은 중개 기관을 거치지 않고 Fedwire나 FedNow와 같은 결제 시스템에 직접 접근할 수 있습니다. 하지만 마스터 계좌를 얻는 것은 어렵고 승인 절차도 깁니다. 많은 암호화폐 회사들이 수년간 신청했지만 아직 마스터 계좌를 받지 못했습니다.

커스토디아 은행(Custodia Bank)이 대표적인 사례입니다. 와이오밍에 본사를 둔 이 암호화폐 은행은 2020년에 마스터 계좌 신청을 시작했지만, 연방준비제도(Fed)가 2년 넘게 신청을 지연시켜 결국 소송으로 이어졌습니다. 크라켄(Kraken)도 비슷한 문제를 겪었습니다.

월러는 많은 결제 회사들이 마스터 계좌의 모든 기능을 필요로 하지 않는다고 말했습니다. 연방준비제도(Fed)에서 자금을 빌리거나 주간 당좌대월을 할 필요가 없으며, 단지 결제 시스템에 대한 접근 권한만 있으면 됩니다. 따라서 연준은 이러한 회사들에게 기본적인 결제 서비스를 제공하면서 동시에 위험을 통제할 수 있는 "라이트" 버전을 개발하고 있습니다.

구체적으로, 이 계좌는 이자가 지급되지 않고, 잔액 한도가 있을 수 있으며, 마이너스 통장이 불가능하고, 돈을 빌릴 수 없지만, 승인 절차가 훨씬 빠릅니다.

연방준비제도이사회 의장 월러

이 제안은 무엇을 의미할까요? 스테이블코인 발행자와 암호화폐 결제 회사는 기존 은행에 의존하지 않고도 연방준비제도의 결제 시스템에 직접 접근할 수 있습니다.

이를 통해 비용이 크게 절감되고 효율성이 향상될 것입니다. 더 중요한 것은, 연방준비제도가 이러한 기업들을 합법적인 금융기관으로 공식 인정한 것은 이번이 처음이라는 점입니다.

대화 1: 전통 금융과 디지털 생태계의 충돌

첫 번째 패널 토론은 전통 금융과 디지털 자산 생태계의 융합에 초점을 맞췄습니다. Jito Labs의 최고법률책임자(CLO)인 레베카 레티그(Rebecca Rettig)가 사회를 맡은 이 패널에는 체인링크 공동 창립자 세르게이 나자로프(Sergey Nazarov), 리드뱅크 CEO 재키 리세(Jackie Reseth), 파이어블록 CEO 마이클 쇼로프(Michael Shoroff), 그리고 뉴욕멜론은행(Bank of New York Mellon)의 재무 서비스 및 예탁증서(DDR) 글로벌 책임자인 제니퍼 벅(Jennifer Buck)이 참여했습니다.

왼쪽부터 오른쪽으로: Jito Labs 최고법무책임자 Rebecca Rettig, Chainlink 공동설립자 Sergey Nazarov, Lead Bank CEO Jackie Reses, Fireblocks CEO Michael Shoroff, Bank of New York Mellon의 재무서비스 및 예탁증서 글로벌 책임자 Jennifer Buck

상호운용성은 융합의 가장 큰 장애물이다

체인링크 공동 창립자 나자로프는 현재 가장 큰 과제는 상호운용성이라고 직접적으로 언급했습니다. 블록체인 자산과 기존 금융 시스템 간에는 통합된 규정 준수 표준, 인증 메커니즘, 회계 프레임워크가 부족합니다. 새로운 체인을 만드는 비용이 감소함에 따라 체인 단편화가 심화되고 있어 통합 표준의 필요성이 더욱 시급해지고 있습니다.

그는 연방준비제도(Fed)에 스테이블코인 및 토큰화된 예금과 상호운용 가능한 결제 시스템을 구축할 것을 촉구했습니다. 그는 결제 부문이 디지털 자산 경제의 매수자 측면을 대표하며, 연방준비제도가 명확한 위험 관리 체계를 제공할 수 있다면 미국은 글로벌 디지털 결제 혁신 분야에서 선두를 유지할 수 있을 것이라고 말했습니다.

그는 1년 전만 해도 연방준비제도가 "규제된 DeFi"를 논의할 것이라고는 상상도 할 수 없었으며, 이는 그 자체로 긍정적인 추세를 의미한다고 지적했습니다. 나자로프는 향후 2~5년 안에 하이브리드 모델, 즉 스마트 계약을 통해 규정 준수 프로세스를 자동화하는 "규제된 DeFi 변형"이 등장할 것이라고 예측했습니다.

기존 은행들은 아직 준비가 되어 있지 않습니다. 핵심 병목은 인지 능력과 재능입니다.

리드 뱅크 CEO 레세스는 기존 금융과 디지털 생태계를 통합하기 위한 청사진이 있음에도 불구하고 대부분의 은행은 이러한 통합을 처리할 준비가 되어 있지 않다고 생각합니다. 기존 은행은 지갑 인프라, 암호화폐 입출금 처리 시스템이 부족하며, 블록체인 제품을 이해하는 내부 인력도 부족합니다.

그녀는 또한 이러한 문제의 원인을 이해와 역량의 격차에 기인하며, 가장 큰 장애물은 기술 자체가 아니라 "핵심 은행 및 금융 서비스 팀의 지식과 실행 역량"이라고 강조했습니다. 이러한 핵심 팀은 새롭게 등장하는 블록체인 제품을 이해하고 판단하는 능력이 부족하여 이러한 신규 사업을 효과적으로 규제하거나 감독하는 방법을 제대로 알지 못합니다.

이러한 준비 부족은 특히 소매 부문에서 두드러집니다. Reses는 기관을 위한 KYC 시스템이 비교적 성숙된 반면, 소매 사용자는 여전히 이러한 도구에 접근하는 데 어려움을 겪고 있다고 지적했습니다. 이는 은행들이 참여 의사를 가지고 있더라도 서비스 역량이 소수의 기관 고객으로 제한되어 있으며, 대규모 도입까지는 아직 갈 길이 멀다는 불편한 현실을 드러냅니다.

산업에는 실용적인 규제 및 위험 관리 프레임워크가 필요합니다.

대화는 AI 사기 문제도 다루었고, 이는 온체인 거래의 가역성에 대한 논의로 이어졌습니다. 기존의 송금은 취소가 가능하지만, 블록체인 거래는 최종적입니다. 취소 가능한 절차에 대한 규제 요건을 충족하는 동시에 온체인 최종성을 유지하는 것은 매우 어려운 과제입니다. 리세스는 규제 당국에 "혁신은 가족이 사기당하기 전까지는 항상 위대하다"며 "천천히 그리고 꾸준히" 진행해 줄 것을 촉구했습니다.

파이어블록 CEO 마이클 쇼로프는 논의를 더욱 심층적인 경제 및 규제 문제로 이끌었습니다. 그는 스테이블코인이 신용 시장을 재편하고, 나아가 연방준비제도의 통화 정책에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 또한, 스테이블코인과 관련된 구체적인 규제 모호성, 즉 토큰화된 예금을 퍼블릭 블록체인에 예치할 때 은행의 책임이 불분명하다는 점을 강조했는데, 이는 현재 이러한 프로젝트 진행을 저해하는 주요 문제입니다. 그는 디지털 자산이 은행 대차대조표에 어떤 영향을 미칠 수 있는지, 그리고 이 과정에서 연방준비제도의 역할에 대한 추가 연구가 필요하다고 촉구했습니다.

마지막으로, 뉴욕 멜론 은행의 제니퍼 버크는 기존 은행들이 규제 당국이 우선순위를 두기를 바라는 네 가지 문제를 나열한 "희망 목록"을 제시했습니다. 지불 시스템을 하루 24시간 운영하기, 기술 표준을 개발하기, 사기 탐지를 강화하기, 스테이블코인과 토큰화된 예금을 위한 유동성 및 상환 프레임워크를 구축하기입니다.

대화 2: 스테이블코인의 어려움과 기회

두 번째 패널은 스테이블코인에 초점을 맞췄습니다. 멀티코인 캐피털(Multicoin Capital)의 공동 창립자인 카일 사마니(Kyle Samani)가 사회를 맡은 이 패널에는 팍소스(Paxos) CEO 찰스 카스카릴라(Charles Cascarilla), 서클(Circle) 회장 히스 타버트(Heath Tarbert), 피프스 서드 뱅크(Fifth Third Bank) CEO 팀 스펜스(Tim Spence), 그리고 돌라앱(DolarApp) CEO 페르난도 트레스(Fernando Tres)가 참여했습니다.

왼쪽부터 오른쪽으로: Multicoin Capital 공동 창립자 Kyle Samani, Paxos CEO Charles Cascarilla, Fifth Third Bank CEO Tim Spence, DolarApp CEO Fernando Tres, Circle 회장 Heath Tarbert

규정을 준수하는 스테이블코인에 대한 강력한 수요와 사용 사례

올해 7월, 미국은 GENIUS 법안을 통과시켜 스테이블코인 발행자가 주로 현금과 단기 미국 국채를 포함한 고품질 준비 자산을 100% 보유하도록 요구했습니다.

법안 시행 이후, 규정을 준수하는 스테이블코인의 비중은 연초 50% 미만에서 72%로 증가했습니다. Circle과 Paxos가 가장 큰 수혜를 입었습니다. USDC의 유통량은 올해 2분기에 650억 달러에 달하며 전 세계 시장의 28%를 차지했고, 연초 대비 성장률은 40%를 넘어섰습니다.

사용 사례와 관련하여 스펜스는 은행들을 대표하여 가장 실용적인 견해를 제시했습니다. 그는 스테이블코인의 가장 강력하고 즉각적인 사용 사례는 국경 간 결제라고 생각했는데, 이는 기존의 청산 지연과 외환 위험이라는 문제점을 효과적으로 해결하기 때문입니다. 반면, AI 기반 상거래에 필요한 프로그래밍 가능성은 실현 가능성이 낮았습니다.

DolarApp의 Tres는 라틴 아메리카 관점에서 통화 가치가 불안정한 이러한 국가들의 경우, 스테이블코인은 투기적 도구가 아니라 가치 보존을 위한 필수적인 수단이라고 덧붙였습니다. 이는 미국 중심의 의사 결정권자들에게 스테이블코인의 적용 가능성이 상상보다 훨씬 더 광범위하다는 점을 상기시켰습니다.

다이얼업 인터넷 접속 경험의 병목 현상

카스카릴라는 업계에서 가장 큰 성장의 어려움은 사용자 경험이라고 지적했습니다.

그는 현재의 DeFi와 암호화폐를 초기의 "다이얼업 인터넷 접속"에 비유하며, DeFi와 암호화폐가 아직 완전히 추상화되지 않았다고 단호하게 말했습니다.

그는 블록체인 기술이 잘 추상화되어 "보이지 않게" 될 때만 대중화가 이루어질 것이라고 믿습니다. "휴대폰의 작동 원리는 아무도 모르지만... 사용법은 누구나 알고 있습니다. 암호화폐, 블록체인, 스테이블코인도 그렇게 되어야 합니다."

카스카릴라는 PayPal과 같은 회사를 칭찬하며, 이들이 스테이블코인을 기존 금융에 통합한 것은 사용성 측면에서의 변화를 보여주는 초기 신호라고 주장했습니다.

은행 시스템에 대한 위협

서클의 타버트와 피프스 서드 뱅크의 스펜스도 이 토론에 참여하여 전통적인 은행의 입장을 대변했으며, 이들의 등장 자체가 하나의 신호탄이었습니다.

스펜스는 먼저 은행의 정체성을 재편하려고 시도했습니다. 그는 "TradFi"(전통 금융)를 "ScaledFi"(규모화된 금융)로 대체할 것을 제안했고, 은행의 "옛" 정체성은 "가장 흥미롭지 않다"고 말했습니다.

그는 또한 스테이블코인이 은행의 "자본"을 고갈시키는 것이 아니라 "예금"을 고갈시킬 것이라고 지적했습니다. 진짜 위협은 스테이블코인이 이자를 지급하도록 허용될 경우(코인베이스가 USDC 보조금을 지급하는 것처럼 "보상"으로 위장하더라도), 은행 신용 형성에 중대한 위협이 될 것이라는 점입니다.

은행의 핵심 기능은 예금을 흡수하고 대출을 제공하는 것(즉, 신용 창출)입니다. 유연성과 잠재적 이자율을 갖춘 스테이블코인이 대량의 예금을 유치하게 되면, 은행의 대출 여력이 위축되어 전체 경제의 신용 시스템을 위협하게 됩니다. 이는 초기 머니마켓 뮤추얼펀드(MMMF)가 은행 시스템에 미친 영향과 유사합니다.

대화 3: AI 판타지와 현실

세 번째 패널 토론은 AI에 초점을 맞췄습니다. Modern Treasury의 CEO인 Matt Marcus가 사회를 맡았으며, ARK Invest의 CEO인 Cathie Wood, Coinbase의 CFO인 Alessia Haas, Stripe의 AI 책임자인 Emily Sands, 그리고 Google Cloud의 Web3 전략 책임자인 Richard Weidman이 패널에 참여했습니다.

AI가 '에이전트 비즈니스' 시대를 연다

캐시 우드는 AI 기반 "대리 결제 시스템", 즉 AI가 "아는 것"에서 "행동하는 것"으로 전환되어 사용자가 자율적인 금융 결정(예: 공과금 납부, 쇼핑, 투자)을 내릴 수 있게 됨으로써 상당한 생산성 향상을 가져올 것이라고 예측합니다. 그녀는 "이러한 획기적인 발전과 그에 따른 생산성 향상을 통해 향후 5년 동안 실질 GDP 성장률이 7% 이상으로 가속화될 수 있다고 믿습니다."라고 주장합니다.

ARK Invest CEO 캐시 우드

캐시 우드는 또한 AI와 블록체인을 이러한 생산성 향상의 물결을 이끄는 가장 중요한 두 가지 플랫폼으로 꼽았습니다. 그녀는 미국의 규제를 되돌아보며, 블록체인에 대한 초기의 적대감이 오히려 긍정적인 신호였다고 주장했습니다. 이는 정책 입안자들이 다시 생각하게 만들고 미국이 "차세대 인터넷"에서 주도권을 되찾도록 촉구하는 계기가 되었습니다.

Stripe의 에밀리 샌즈는 AI 기반 쇼핑 에이전트(예: ChatGPT를 통한 원클릭 결제)의 활용 사례가 부상하고 있지만, 사기 위험 완화는 여전히 "가장 시급한 과제 중 하나"라고 실용적인 관점에서 강조했습니다. 가맹점은 새로운 유형의 사기를 방지하기 위해 자사 시스템이 이러한 AI 에이전트와 어떻게 상호 작용하는지 명확하게 정의해야 합니다.

AI는 재무 효율성 향상에도 놀라운 성과를 거두었습니다. 코인베이스의 알레시아 하스는 연말까지 코인베이스 코드의 절반을 AI 로봇이 작성하여 R&D 인력을 거의 두 배로 늘릴 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 재무 조정의 경우, 암호화폐 거래 처리에는 한 사람이 반나절이 걸리는 반면, 같은 양의 법정화폐 거래를 처리하려면 15명이 3일 동안 필요합니다. 이는 AI와 암호화폐 기술이 운영 비용을 얼마나 크게 절감했는지를 보여줍니다.

스테이블코인은 AI 에이전트에게 시급히 필요한 새로운 금융 인프라입니다.

토론에서 나온 두 번째 합의는 AI 에이전트에게는 새로운 기본 금융 도구가 필요하며, 스테이블코인이 자연스러운 해결책이라는 것입니다.

구글 클라우드의 리차드 비데만은 AI 에이전트가 사람처럼 기존 은행 계좌를 개설할 수는 없지만 암호화폐 지갑을 보유할 수 있다고 설명했습니다. 스테이블코인은 프로그래밍이 가능하고 AI 기반 자동 소액결제(예: 2센트 결제) 및 M2M(Machine-to-Machine) 결제에 특히 적합하기 때문에 이러한 문제에 대한 완벽한 솔루션을 제공합니다.

코인베이스의 알레시아 하스는 스테이블코인의 프로그래밍 가능성과 점점 더 명확해지는 규제 환경이 AI 기반 거래에 이상적이라고 덧붙였습니다. AI 기업의 빠른 수익화(ARR 성장률은 SaaS 기업의 3~4배)는 스테이블코인과 같은 새로운 결제 수단을 통합하기 위한 결제 인프라를 필요로 합니다.

동시에 스테이블코인과 블록체인 기술은 온체인 거래 가시성을 활용하여 AI 사기 모델을 훈련하고, 허용 목록/차단 목록 메커니즘을 처리하고, 거래 최종성(판매자에게 환불 위험 없음)을 확보하는 등 새로운 사기 방지 도구를 제공합니다.

대화 4: 블록체인의 모든 것

네 번째 패널 토론은 토큰화 상품에 초점을 맞췄습니다. 브레반 하워드 디지털(Brevan Howard Digital)의 벤처 부문 책임자인 콜린 설리번(Colleen Sullivan)이 사회를 맡은 이 패널 토론에는 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton) CEO 제니 존슨(Jenny Johnson), DRW CEO 돈 윌슨(Don Wilson), 블랙록(BlackRock) COO 롭 굿스타인(Rob Goodstein), 그리고 JP모건 체이스(JPMorgan Chase)의 키넥시스(Kinexys) 공동 책임자인 카라 케네디(Kara Kennedy)가 참여했습니다.

왼쪽부터 오른쪽으로: BHD Colleen Sullivan, Franklin Templeton CEO Jenny Johnson, BlackRock COO Rob Goodstein, JPMorgan Chase Kinexys 공동 대표 Kara Kennedy

전통적인 금융 자산이 블록체인에 올라가는 것은 시간문제일 뿐이다.

참가자들은 자산 토큰화가 거스를 수 없는 추세라는 데 동의했습니다. 블랙록 COO 골드스타인은 가장 직접적인 발언을 했습니다. "문제는 '만약'이 아니라 '언제'입니다." 그는 디지털 지갑에 이미 약 4조 5천억 달러가 보관되어 있으며, 투자자들이 블록체인 포트폴리오를 통해 토큰화된 주식, 채권, 펀드에 직접 접근할 수 있게 됨에 따라 이 수치는 계속 증가할 것이라고 지적했습니다.

DRW의 윌슨은 더욱 구체적으로 예측하며, 향후 5년 안에 거래 빈도가 높은 모든 금융 자산이 온체인으로 거래될 것이라고 말합니다. 프랭클린 템플턴의 존슨은 이를 역사적인 기술 변화에 비유하며 "기술 도입은 항상 사람들이 예상하는 것보다 느리게 시작되다가 갑자기 폭발적으로 성장한다"고 결론짓습니다.

토큰화는 먼 미래가 아니라 이미 현실이 되고 있습니다. 현재 전통 금융과 디지털 자산은 양방향으로 융합되고 있습니다. 주식이나 국채와 같은 전통 자산은 토큰화되어 DeFi에 활용되고 있으며, 스테이블코인이나 토큰화된 머니마켓펀드(MMF)와 같은 디지털 자산 또한 전통 금융 시장에 통합되고 있습니다.

기관들은 이미 적극적으로 전략을 개발하고 있습니다. 존슨은 프랭클린 템플턴이 초 단위의 정확도로 일중 수익률을 계산할 수 있는 네이티브 온체인 머니마켓펀드(MMF)를 출시했다고 밝혔습니다. 케네디는 JP모건 체이스의 키넥시스(Kinexys) 개발 현황을 설명했는데, 여기에는 토큰화된 미국 국채를 분 단위 당일 환매조건부채권(REPO)에 활용하는 방안과 JPMD 예금 토큰의 개념 증명(PoC) 출시 등이 포함됩니다. 윌슨은 또한 DRW가 이미 온체인 미국 국채 환매조건부채권(REPO)에 참여하고 있음을 확인했습니다.

암호화 기반 "나쁜 관행"을 절대 복제하지 마십시오.

유망한 전망에도 불구하고, 기존 금융 대기업들은 여전히 위험에 대해 매우 경계하고 있습니다. 그들은 토큰화된 자산이 스테이블코인이나 예금 토큰과 상호 교환 가능해서는 안 되며, 시장은 신용도, 유동성, 투명성을 기반으로 다양한 자산의 담보 "할인율"을 평가해야 한다고 강조합니다.

블랙록의 굿스타인은 소위 "토큰"이라고 불리는 많은 상품이 실제로는 복잡하게 포장된 "구조화된 상품"이며, 이러한 구조를 완전히 이해하지 못하는 것은 위험하다고 경고했습니다.

DRW의 윌슨은 최근 암호화폐 시장에서 발생한 플래시 크래시(10월 11일)로 인해 드러난 심각한 문제들을 지적했습니다. 신뢰할 수 없는 오라클과 이익을 목적으로 하는 거래 플랫폼의 내부 청산 및 사용자 입금 폐쇄와 같은 이해 상충이 그 예입니다.

그는 이러한 관행이 "기존 금융권이 DeFi 시장에 진입하기 전에 모방해서는 안 될 잘못된 관행"이라고 강력히 주장하며, 엄격한 인프라 감독과 시장 품질 기준이 먼저 확립되어야 한다고 강조했습니다. 또한, 규제 준수(AML/KYC) 요건을 충족하기 위해 규제 대상 은행은 허가형 분산원장(DLT)을 사용해야 합니다.

디지털 금융 경쟁에서 누가 승리하고 있을까?

이 회의에서 나온 신호는 명확했습니다. 연방준비제도는 더 이상 암호화폐 산업을 위협으로 보지 않고 파트너로 여긴다는 것입니다.

지난 1~2년 동안 디지털 화폐를 둘러싼 글로벌 경쟁이 심화되었습니다. 디지털 위안화는 국경 간 결제 분야에서 급속한 발전을 이루었으며, 2024년 거래 규모는 8,700억 달러에 달할 것으로 예상됩니다. EU의 MiCA 규제가 발효되었고, 싱가포르와 홍콩 또한 자체 암호화폐 규제 체계를 구축하고 있습니다. 미국은 이러한 압력을 느끼고 있습니다.

그러나 미국의 정책은 다릅니다. 정부 주도의 중앙은행 디지털 화폐를 장려하는 대신, 민간 부문의 혁신을 수용합니다. 올해 통과된 반중앙은행 디지털 화폐 감시 국가법은 연방준비제도(Fed)의 디지털 달러 발행을 명시적으로 금지합니다. 미국의 논리는 서클(Circle)이나 코인베이스(Coinbase) 같은 기업들이 스테이블코인을 개발하도록 하고, 블랙록(BlackRock)과 JP모건 체이스(JPMorgan Chase) 같은 기업들이 토큰화를 담당하며, 정부가 규칙 설정 및 감독을 전적으로 담당하도록 하는 것입니다.

가장 직접적인 수혜자는 규정을 준수하는 스테이블코인 발행사입니다. Circle과 Paxos의 가치는 지난 몇 달 동안 크게 상승했습니다. 기존 금융기관들 또한 스테이블코인 도입을 가속화하고 있습니다. JPMorgan Chase의 JPM Coin은 3천억 달러 이상의 거래를 처리했습니다. Citigroup과 Wells Fargo는 모두 디지털 자산 커스터디 플랫폼을 테스트하고 있습니다.

데이터에 따르면 현재 미국 은행의 46%가 고객에게 암호화폐 관련 서비스를 제공하는데, 이는 3년 전 18%에 불과했던 것과 비교됩니다. 시장의 반응은 상당했습니다. 연방준비제도(Fed)가 4월 규제 완화를 시사한 이후, 스테이블코인 시장 규모는 연초 2,000억 달러에서 3,070억 달러로 급증했습니다.

이러한 전략은 심오한 정치적, 경제적 고려에 의해 주도됩니다. 중앙은행 디지털 화폐는 모든 거래에 대한 정부의 직접적인 감독을 의미하는데, 이는 미국 정치 문화에서 받아들이기 어려운 제안입니다. 이와 대조적으로, 민간 부문이 주도하는 스테이블코인은 과도한 정부 권력을 둘러싼 논란을 피하면서 달러의 세계적 위상을 유지합니다.

그러나 이러한 전략에는 위험도 따릅니다. 민간 스테이블코인 발행업체들이 새로운 독점 기업을 만들어낼 수 있으며, 이들의 붕괴는 시스템적 위험을 초래할 수 있습니다. 혁신을 장려하는 것과 위험을 완화하는 것 사이의 균형을 찾는 것은 미국 규제 당국이 직면한 과제입니다.

월러는 마무리 발언에서 소비자들이 이러한 기술을 이해할 필요는 없지만, 기술의 안전성과 효율성을 보장하는 것은 모두의 책임이라고 말했습니다. 이 문장은 공식 용어처럼 들리지만, 그 의미는 분명합니다. 바로 연방준비제도가 암호화폐 산업을 주류 금융 시스템에 편입하기로 결정했다는 것입니다.

이번 회의는 어떠한 정책 문서도 발표하지 않았고, 어떤 결정도 내리지 않았습니다. 하지만 그 신호는 어떤 공식 문서보다 강력했습니다. 대화의 시대가 시작되었고, 대립의 시대는 끝났습니다.