트럼프 대통령 취임 1년, 가족이 '암호화폐 인쇄기'를 미친 듯이 가동하다

Original | Odaily (@OdailyChina)

Author | Ding Dang (@XiaMiPP)

1월 20일, 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹(NASDAQ: DJT)은 이전에 발표한 디지털 토큰 계획의 주주 등록일을 2026년 2월 2일로 확정했다고 발표했습니다. 해당 등록일에 최소 한 주 이상의 완전한 DJT 주식을 보유한 최종 수익자 및 등록 주주는 향후 발행될 디지털 토큰 및 관련 인센티브를 받을 자격이 있습니다. 등록일 종료 후, 트럼프 미디어는 Crypto.com과 협력하여 토큰의 발행 및 분배를 담당할 예정이며, 구체적인 실행 메커니즘은 아직 추가 공개를 기다리고 있습니다.

형식만 보면, 이는 암호화폐와 전통 금융의 교차 실험에 더 가깝습니다: 에어드롭이지만, 보유자는 암호화폐 투자자가 아닌 미국 주식 투자자입니다. 그러나 '트럼프 가문 + 토큰 발행'이 관련되면 시장의 신경이 곤두서지 않을 수 없습니다.

결국, 트럼프는 암호화폐 시장의 '풀'을 항상 잘 다루어 왔으며, 지난번 TRUMP 토큰 발행의 성황은 아직 생생합니다. 그것은 많은 사람들에게 부를 가져다주었지만, 이후 시장 유동성을 빨아들였다는 비난을 받기도 했습니다. 왜냐하면 그 이후로 시장은 격렬한 조정을 겪었기 때문입니다. 이번 DJT 주주 토큰 계획은 트럼프 가문이 금융화, 증권화의 기반 위에서 다시 새로운 변주를 선보이는 것이지만, 왠지 익숙한 수확(割韭菜)의 느낌이 드는 것은 왜일까요?

트럼프가 두 번째 대통령 임기를 시작한 후, 그의 공개 입장도 암호화폐 산업에 우호적으로 명백히 전환되었습니다: 한편으로는 규제 프레임워크 구축을 추진하는 동시에, 그의 가족 기업도 암호화폐 산업에서의 확장 속도를 가속화하고 있습니다. 지난 한 해 동안, 암호화폐 자산은 트럼프 가문의 부 구조에서 무시할 수 없는 부분이 되었으며, DeFi, 스테이블코인, 해시파워 및 상장 기업 금융 상품에 걸친 암호화폐 산업 네트워크를 체계적으로 구축했습니다.

최근 보도에 따르면, 암호화폐 관련 프로젝트는 1년 만에 트럼프 가문의 자산 규모를 약 14억 달러 증가시켰으며, 약 68억 달러의 전체 순자산 중 암호화폐 자산 비중이 처음으로 약 20%에 가까운 수준으로 올랐습니다.

이를 바탕으로, Odaily는 트럼프 가문의 현재 추적 가능한 주요 암호화폐 배치를 체계적으로 정리해 보았습니다.

1. World Liberty Financial: 핵심 DeFi 허브

이는 트럼프 가문 산업 배치의 핵심 암호화폐 프로젝트입니다. 프로젝트는 탈중앙화 금융 프로토콜 및 거버넌스 플랫폼으로 포지셔닝되어 있으며, 블록체인 기술을 통해 전통 금융(TradFi)과 DeFi 사이에 가교를 놓아 사용자에게 대출, 거버넌스 참여 및 수익 기회를 제공하는 동시에 글로벌 디지털 금융 시스템에서 달러 스테이블코인의 역할을 강조합니다.

이 프로젝트는 트럼프 본인과 그의 아들들 Donald Trump Jr., Eric Trump가 부동산 개발업자 Steve Witkoff 등 파트너들과 함께 2024년에 시작했습니다.

World Liberty Financial의 거버넌스 토큰은 WLFI이며, 총 공급량은 1000억 개, 현재 시가총액은 약 470억 달러입니다. 이 토큰은 2024년 10월 판매를 시작하여 총 약 55억 달러의 자금을 모았습니다. 유포된 수익 배분 구조에 따르면, 판매 순이익의 약 75%가 트럼프 가문 실체에 귀속되어, 이 단일 항목만으로도 그들에게 약 4억 달러의 현금 수익을 가져다줄 가능성이 있습니다.

토큰 배분 측면에서, 가문 관련 회사 DT Marks DeFi LLC는 약 225억 개의 WLFI를 보유하고 있으며, 이는 총량의 22.5%를 차지합니다. 현재 약 0.17달러의 가격으로 계산하면, 장부 가치는 약 38억 달러입니다.

더 주목할 만한 것은 그들의 스테이블코인 USD1입니다.

USD1은 단기 미국 국채, 현금 예금 및 머니 마켓 펀드로 구성된 100% 준비 자산 지원 메커니즘을 채택합니다. Defillama 데이터에 따르면, USD1의 현재 시가총액은 약 320억 달러로, 스테이블코인 순위에서 7위를 차지하고 있습니다. 2025년 4월에야 발행된 스테이블코인으로서 그 성장 속도는 놀랍습니다.

가장 중요한 추진 요인은 바이낸스의 깊은 통합과 트래픽 지원입니다. BSC 체인에서 USD1의 공급량은 약 183억 달러로, 전체 발행 규모의 57.8%를 차지합니다.

약 300억 달러의 준비 자산 규모를 기준으로 하고, 2026년 단기 미국 국채 연간 수익률이 3.5%~4.5% 범위에 있을 것으로 가정하면, 준비 자산만으로도 매년 1억 500만 달러에서 1억 3500만 달러에 달하는 이자 수익을 창출할 수 있습니다. 그리고 현재 모델에서는 이 현금 흐름이 주로 발행 주체에게 귀속됩니다.

재무 구조 측면에서, 이는 USD1이 단순한 스테이블코인이 아니라 지속적으로 달러 현금 흐름을 생성하는 금융 도구가 되게 합니다. 트럼프 가문에게는 장기적으로 운전하는 '이자 기계'와도 같습니다.

2. American Bitcoin Corp.: 해시파워와 비트코인 보유량의 이중 구동

American Bitcoin Corp(NASDAQ: ABTC)는 비트코인 채굴 및 전략적 보유 회사로, 북미 최대 상장 채굴 기업 중 하나인 Hut 8 Corp이 지배 지분을 보유하며 트럼프 가문과 협력 운영하고 있습니다. 여기서 Hut 8는 약 80% 지분을 보유하고 있으며, Eric Trump, Donald Trump Jr. 및 American Data Centers의 초기 주주들이 나머지 20%를 합작 보유하고 있습니다. Eric Trump 개인은 약 7.4%~7.5%의 직접 지분을 보유하고 있습니다.

이 회사는 단순한 투자 실체가 아니라 텍사스주 등지에 위치한 여러 대규모 채굴장을 운영하고 있습니다. 2025년 11월, Eric Trump는 공개 영상에서 텍사스에 위치한 한 채굴장을 공개했는데, 약 35,000대의 채굴기를 배치했으며 이는 전체 해시파워의 일부에 불과하다고 밝혔습니다. 이는 American Bitcoin Corp가 보유한 장비가 35,000대를 훨씬 초과할 수 있음을 의미합니다. 또한 그는 일일 생산량이 전 세계 일일 신규 비트코인 생산량의 약 2%를 차지한다고 언급했는데, 맥락상 이 회사는 매일 약 9개의 비트코인(전 세계 일일 신규 생산량 약 450개)을 생산하며, 연간 약 3285개를 생산하는 것으로 추정됩니다.

American Bitcoin이 발표한 2025년 3분기 실적 보고서에 따르면, 해당 분기 매출은 약 6420만 달러, 순이익은 약 350만 달러로, 전년 동기 57만 6000달러의 손실에서 반등했으며, 3분기 채굴 생산량은 563개의 비트코인입니다. 이를 역산하면, 당기 비트코인 평균 가격은 약 11만 4000달러 부근이며, 현재 약 8만 9000달러 구간에서 등락하고 있는 상황에서는 수익성이 분명히 압축되어 심지어 손실을 초래할 수 있습니다.

bitcointreasuries.net 데이터에 따르면, American Bitcoin Corp는 현재 채굴과 시장 구매를 통해 축적한 비트코인 보유량이 총 5427개로, 약 48억 6000만 달러의 가치를 지니며, 상장 기업 비트코인 보유량 상위 20위 안에 들고 있습니다.

그러나 회사는 새 채굴기를 현금으로만 지불하지 않고, 'BTC 담보 + 분할/담보' 구조를 사용하여 자체 비트코인의 일부를 담보로 제공하고 채굴기 제조업체로부터 장비를 교환하며 지급을 연기합니다. 3분기에 공개된 담보 BTC 규모는 약 2385개이며, 이는 아직 총 보유량에서 차감되지 않았습니다.

많은 채굴 기업들이 이러한 방식을 채택하여 BTC를 '고가치 담보물'로 사용하여 실물 장비를 확보합니다. 따라서 채굴 기업에게 있어, 이러한 '채굴 생산 → 일부 담보로 새 채굴기 자금 조달 → 해시파워 증가 → 더 많은 채굴 생산'의 순환적 축적 방식은 비트코인 가격 상승 추세에서 자본 수익률을 확대할 수 있지만, 베어 마켓 단계에서는 동일하게 운영 레버리지를 확대합니다.

3. TRUMP 및 MELANIA 토큰: 정치적 IP의 트래픽 현금화

위의 인프라형 배치와 비교했을 때, TRUMP와 MELANIA는 트럼프 가문의 브랜드 영향력과 시장 투기 효과를 직접 활용한 현금화 수단입니다.

TRUMP는 트럼프 관련 회사 CIC Digital LLC와 Fight Fight Fight LLC가 출시했습니다. 토큰 총 공급량은 10억 개이며, 초기 유통량은 2억 개이고, 나머지 8억 개는 향후 3년 동안 선형적으로 잠금 해제될 예정입니다. 그러나 두 관련 실체는 80%의 TRUMP 토큰을 보유하고 있으며, 잠금 기간은 3~12개월이고, 이후 24개월 동안 점진적으로 배출됩니다.

tokenomist 데이터에 따르면, TRUMP의 현재 유통량은 4억 8000만 개이며, 그중 2억 개는 에어드롭과 유동성 지원에 사용되어 초기 유통 시 직접 잠금 해제되었고, 나머지 2억 8000만 개는 트럼프 관련 회사가 소유하고 있습니다. 현재 4.86달러의 가격으로 계산하면, 장부상 이익은 약 136억 달러이며, 현재 TRUMP 가격이 최고점이었던 77달러 대비 90% 이상 하락했음에도 불구하고 그렇습니다.

MELANIA는 영부인 멜라니아가 소유한 플로리다 등록 회사 MKT World LLC가 마케팅을 담당합니다. 총량 역시 10억 개이며, 현재 약 6억 개가 잠금 해제되었고, 그중 팀 지분은 3억 5000만 개로, 현재 가격으로 약 5780만 달러에 해당합니다.

그러나 멜라니아 팀은 한때 고점에서 매도하여 투자자를 사기했다는 비난을 받은 적이 있습니다. 2025년 6월, 온체인 데이터에 따르면, 팀 관련 주소가 4개월 동안 44개의 지갑을 통해 8218만 개의 MELANIA를 판매했으며, 주로 유동성 추가 및 제거 방식을 통해 이루어졌고, 누적 24만 5000개의 SOL을 현금화했는데, 당시 가치로 약 3576만 달러에 해당했습니다. 그들의 실제 이익은 현재 데이터를 훨씬 초과했을 것이라고 상상할 수 있습니다.

4. Trump Digital Trading Cards 시리즈 NFT

NFT는 트럼프가 암호화폐 세계에 진입한 출발점입니다.

2022년 12월, 트럼프는 그가 창립한 소셜 미디어 웹사이트 Truth Social을 통해 트럼프 디지털 트레이딩 카드 NFT 발행을 발표했습니다. 이 시리즈는 Polygon 블록체인에서 발행되었으며, 초기에 총 45,000개의 NFT를 생성했고, 각각 99달러에 판매되었습니다. 그리고 45장의 디지털 트레이딩 카드를 구매하면 트럼프와의 저녁 식사 티켓을 받을 수 있었습니다. 당시 비웃음을 받았지만, 이 시리즈는 출시 후 이틀도 채 되지 않아 완판되었고, 직접적인 수익은 445만 달러였습니다.

첫 판매 성공 후, 트럼프는 시리즈 2와 시리즈 3을 계속해서 출시했으며, 단일 가격은 여전히 99달러였지만, 시리즈 2의 총수는 47,000장, 시리즈 3의 총수는 10만 장에 달했습니다. 수량이 엄청났지만, 트럼프의 다양한 플레이 방식 덕분에 결국 완판되었고, 이 두 번의 판매에서 누적 약 1455만 달러의 추가 수익을 창출했습니다.

2024년 8월, 트럼프는 다시 시리즈 4를 출시했으며, 단일 가격은 여전히 99달러였지만, 총수는 터무니없는 36