원래 The Smart Ape 에서

편집자 주: 바이낸스 알파에 바이낸스 웹3 지갑이 출시된 이후 사용량과 거래량이 급증하여 바이낸스는 단 몇 달 만에 지갑 및 탈중앙화 거래소(DEX) 시장에서 선두 자리를 차지했습니다. 그 결과, OKX 부스트, 빗겟 지갑 알파, 게이트 알파 등 많은 거래소들이 바이낸스의 모델을 모방하기 시작했습니다.

그러나 이 모델은 시장과 커뮤니티에 불공정함, 거래 조작, 그리고 지속 가능성 부족 등 여러 단점을 안고 있습니다. 아래에서는 바이낸스 알파 상품의 단점을 요약하고, 이러한 거래소 상품이 시장에 미치는 부정적인 영향을 살펴보며, 암호화폐 시장을 더욱 불건전한 방향으로 이끌고 있음을 보여줍니다.

간단히 말해, 바이낸스 알파는 바이낸스 웹3 지갑 내 섹션으로, 초기 단계의 프로젝트를 상장하고 거래를 더욱 편리하게 만들어 줍니다. 사용자는 바이낸스 알파에 이미 상장된 토큰을 거래하여 알파 포인트를 적립할 수 있으며, 이를 통해 신규 상장 토큰의 에어드랍을 받을 수 있습니다.

하지만 바이낸스 현물 또는 선물 거래와는 완전히 다릅니다. 바이낸스 알파에 토큰을 상장한다고 해서 바이낸스 현물 거래에 상장되는 것은 아닙니다. 알파에 상장된 토큰 중 실제로 현물 거래에 상장되는 토큰은 7% 미만입니다.

그렇다면 이미 현물 시장이 있는데, 바이낸스는 왜 알파를 출시했을까요? 공식적인 이유와 비공식적인 이유가 있습니다.

공식적인 이유는 바이낸스 알파가 사용자가 바이낸스 지갑에서 바로 초기 단계의 토큰을 거래할 수 있는 디스커버리 존(discovery zone)으로 설계되었기 때문입니다. 현물 거래와 비교했을 때, 바이낸스 알파는 프로젝트가 더욱 강력한 펀더멘털과 유동성을 입증해야 하는 "탈중앙화(degen)" 플랫폼에 더 가깝습니다.

하지만 진짜 이유는 바이낸스가 사용자들이 원하는 것이 무엇인지, 즉 수익 창출이라는 것을 잘 알고 있기 때문일 수도 있습니다. 전체 제품에서 가장 중요한 요소는 바로 알파 포인트입니다. 알파 포인트는 사용자들이 바이낸스 지갑을 사용하도록 유도하여 거래량을 늘리고, 궁극적으로 바이낸스에 더 많은 사용자와 수익을 가져다줍니다.

이를 통해 바이낸스는 스팟 상장 실패로 인한 평판 위험 없이 다수의 프로젝트를 테스트할 수 있습니다.

지역 사회에 대한 불의

바이낸스 알파에서 출시된 대부분의 프로젝트는 결국 자체 커뮤니티를 소외시키는 결과를 낳습니다.

프로젝트가 초기부터 지원되고, 모든 새로운 기능을 테스트하고, 지속적으로 피드백을 제공하고, Discord에서 활동하며, 신규 참여자가 학습하도록 돕는다고 상상해보세요.

TGE가 도착하면 마침내 그에 상응하는 보상을 받을 거라고 기대합니다. 하지만 바이낸스 알파에 토큰이 먼저 상장되고, 커뮤니티 할당을 받기도 전에 프로젝트는 이미 알파 포인트 채굴자들에게 토큰을 에어드랍했습니다.

이런 에어드랍 채굴자들은 토큰을 대량으로 방출하여 가격이 폭락하게 만들고, 결국 여러분은 남은 조각만 남게 됩니다.

이는 Binance Alpha에 상장된 대부분의 프로젝트가 처한 상황이며, 많은 사람들이 이에 좌절감을 느끼고 있습니다.

알파 토큰 상장 후 가격 폭락

바이낸스 알파 플랫폼에 상장된 토큰은 거의 모두 장기적으로 생존하지 못합니다.

바이낸스 알파 플랫폼에 상장된 토큰은 상장 후에도 계속 하락세를 보이고 있습니다.

모두가 각 프로젝트 토큰 중 바이낸스 알파 사용자에게 에어드랍되는 비율을 알고 싶어 합니다. 하지만 바이낸스는 이 정보를 공개한 적이 없습니다. 각 에어드랍 금액과 필요한 포인트 기준만 공개할 뿐, 전체 토큰 풀 규모는 공개하지 않습니다.

에어드롭된 토큰의 비율은 프로젝트에 따라 다르지만 일반적으로 전체 공급량의 2.5%~5%입니다. 이 토큰이 실제 커뮤니티에 배포되는 것이 아니라 프로젝트 출시 시 바이낸스 사용자에게 배포된다는 점을 고려하면 높은 비율입니다.

따라서 이러한 토큰이 즉시 매각되어 토큰 가격이 폭락한 것은 놀라운 일이 아닙니다.

최근 MYX 프로젝트는 바이낸스 알파 플랫폼 사용자들에게 4,000달러 이상의 토큰을 에어드랍했습니다. 이들이 초기 커뮤니티 멤버가 아니었다는 점을 고려하면 이는 엄청난 금액입니다.

거래량 조작

바이낸스 알파 상장은 바이낸스 스팟 상장 전 필수적인 단계가 되고 있습니다. 이는 알파에 상장된 모든 프로젝트가 강력한 추진력을 확보하고 스팟 시장에 빠르게 진입해야 한다는 엄청난 압박을 받고 있음을 의미합니다.

바이낸스가 살펴보는 주요 기준 중 하나는 거래량입니다.

그러면 무슨 일이 벌어질까요? 프로젝트 소유주들은 매력을 높이기 위해 인위적으로 거래량을 부풀립니다. 이는 다양한 방법으로 이루어질 수 있습니다. 워시 트레이딩, 알파 포인트 대량 할당, 또는 판매 전 비밀리에 가격 인상 등이 있습니다.

문제는 이러한 프로젝트가 충성도 높은 커뮤니티를 구축하는 대신 주로 기회주의적인 "사기꾼"을 끌어들인다는 점인데, 이는 장기적으로 지속 가능하지 않습니다.

지속 가능성이 없다

일부는 바이낸스 알파가 일부 프로젝트 토큰의 가격을 실제로 부풀렸다고 주장할 수 있습니다. 바이낸스 알파는 희소성과 관심을 유발하여 자연스럽게 조기 진입을 원하는 투자자들을 끌어들입니다. 사용자들은 알파 포인트를 모아 에어드랍 자격을 얻으며, 이를 위해 거래량을 늘려야 합니다. 이 모든 것이 프로젝트의 유동성과 시가총액을 증가시킵니다.

하지만 이 모든 것은 지속 가능하지 않습니다. 대부분의 사용자는 프로젝트 자체를 위해 오는 것이 아니라 포인트를 얻기 위해 옵니다. 포인트 보상이 종료되면 활동은 중단될 것입니다.

바이낸스 알파 역시 실질적인 제품 혁신을 보여주지 못했습니다. 본질적으로 에어드랍 메커니즘을 갖춘 쇼케이스 플랫폼이었기에, 초기의 과대광고가 사라진 후에는 관심을 유지하는 데 어려움을 겪었습니다.

더욱이, 바이낸스 알파에 상장된 토큰은 이미 DEX에서 더 낮은 가격으로 직접 거래할 수 있습니다. 사람들이 알파를 사용하는 유일한 이유는 에어드랍 때문입니다.

이로 인해 모든 프로젝트가 Binance Alpha에 상장하여 지속 가능한 가치를 구축하는 것이 어려워졌으며, 점점 더 많은 커뮤니티가 이를 깨달았습니다.

현물시장 접근이 보장되지 않습니다.

많은 사람들이 오해하는 또 다른 중요한 점이 있습니다. 바이낸스 알파에 상장한다고 해서 바이낸스 현물 거래 플랫폼에 상장되는 것이 보장되는 것은 아닙니다. 많은 프로젝트가 바이낸스 알파 상장을 수락하는데, 이는 바이낸스 상장 기회를 얻기 위해 커뮤니티를 배신하는 것과 마찬가지이며, 결국 자금과 서비스를 모두 잃게 됩니다.

베라시티 팀은 "바이낸스 현물 시장에 상장하지 못한다면 사실상 죽은 거나 마찬가지다"라고 말한 적이 있습니다. 바이낸스 알파에 상장한 이유는 바이낸스 현물 시장에 상장하기 위해서였던 것으로 보입니다.

마지막 생각

하지만 궁극적으로 바이낸스 알파나 다른 유사한 거래소의 제품 마켓에 출시할지는 프로젝트 소유자의 선택입니다.

하지만 저는 바이낸스 알파가 프로젝트의 장기적인 발전에 도움이 되지 않는다고 생각합니다. 왜냐하면 이는 일반적으로 프로젝트가 커뮤니티와의 협력보다는 단기적인 과대광고에 치중했음을 의미하기 때문입니다. 프로젝트가 커뮤니티에 충실하다면, 시간이 지남에 따라 서서히 인지도와 시장 과대광고를 쌓아가야 합니다.