원저자: 낸시, PANews

비트코인과 이더리움이 성장을 위한 재무 전략을 개척한 이후, 수많은 알트코인들이 그 뒤를 따랐습니다. 현재 솔라나 또한 기관 투자자들의 채택을 가속화하고 있습니다. 더 많은 암호화폐 거물들이 저렴한 칩과 막대한 자본을 바탕으로 시장 진입을 발표함에 따라, 시장의 신뢰와 자본 모멘텀은 새로운 급등세를 보일 것으로 예상됩니다.

SOL 재무 전략이 구현될 예정이며, 재단에서 할인된 가격으로 매수될 예정입니다.

지난 1년여 동안 Strategy와 같은 비트코인 재무 회사와 BitMine과 같은 이더리움 준비금 회사의 성공적인 모델이 시장에서 그 가치를 입증하며 상당한 자본 유입을 이끌어냈습니다. 이러한 추세는 이제 솔라나 생태계로 빠르게 확산되고 있으며, 여러 신흥 SOL DAT(암호자산 재무)가 시장 진입을 준비하고 있습니다.

8월 25일, 미국 상장 기업인 샤프스 테크놀로지(Sharps Technology)는 세계 최대 규모의 솔라나 디지털 자산 금고 구축을 목표로 4억 달러 이상의 사모펀드 조달을 완료했다고 발표했습니다. 이번 투자에는 파라파이(ParaFi), 판테라(Pantera), 모나크(Monarq), 팔콘엑스(FalconX), 피닉스 캐피털(Phoenix Capital), 로커웨이엑스(RockawayXa), 프리미티브 벤처스(Primitive Ventures) 등 유수 기관들이 참여했습니다. 샤프스는 또한 솔라나 재단과 의향서(LOI)를 체결하고, 30일 평균 가격 대비 15% 할인된 가격으로 5천만 달러 상당의 솔라나를 인수하기로 했습니다.

샤프스의 움직임 이후, 갤럭시 디지털, 점프 크립토, 멀티코인 캐피털이 SOL을 인수하고, 공개되지 않은 상장 기업 인수를 통해 디지털 자산 펀드 운용사를 설립하기 위해 약 10억 달러를 모금하기 위해 잠재적 투자자들과 협상 중이라는 소문이 돌았습니다. 블룸버그에 따르면, 이들 회사는 캔터 피츠제럴드를 주간사로 선임했으며, 거래는 9월 초에 완료될 것으로 예상됩니다.

특히 갤럭시 디지털은 FTX의 락업된 SOL 토큰을 최초로 매입한 기업 중 하나로, 작년에 6억 2천만 달러를 모금하여 파산 위기에 처한 FTX가 매각한 SOL 토큰을 인수하기 위한 전용 펀드를 설립했습니다. 올해는 수억 달러 상당의 ETH를 SOL로 전환하는 대규모 자산 스왑도 진행했습니다. 점프 크립토와 멀티코인 캐피털 또한 솔라나 생태계의 주요 지원 기관으로, 점프 크립토는 생태계 유동성 지원에 적극적으로 참여하고 있으며, 멀티코인 캐피털은 초기 기관 투자자로서 솔라나 생태계에 상당한 포트폴리오 투자를 진행했습니다.

한편, 판테라 캐피털은 공개 상장 기업을 솔라나 인베스트먼트로 전환하기 위한 12억 5천만 달러 규모의 계획을 진행 중이며, 두 단계로 자본을 조달합니다. 초기 자금은 5억 달러이고, 이후 7억 5천만 달러의 와런트로 보충됩니다.

솔라나의 초기 투자자로서 판테라는 상당한 규모의 저비용 자산을 보유하고 있습니다. 이전에는 2024년에 2억 5천만 달러를 투자하여 FTX 에스테이트로부터 상당량의 솔라나를 59.95달러의 할인된 가격(4년의 귀속 기간 적용)으로 인수했다고 보도되었습니다. 또한 FTX 파산 관리단으로부터 약 2,000개의 솔라 토큰을 64달러에 매입했습니다. 이에 앞서 판테라 캐피털은 샤프링크 게이밍, 트웬티 원 캐피털, 디파이 개발 코퍼레이션, 샤프스 테크놀로지 등 DAT 관련 기업에 3억 달러 이상을 투자했다고 밝혔습니다.

솔라나의 주요 기관 투자자들이 투자를 집중하고 있음을 알 수 있습니다. 이들은 상당한 자본을 보유하고 있을 뿐만 아니라, 상당한 레버리지 이점과 솔라나 재단의 공식적인 지원을 받고 있습니다. 이를 통해 시장 변동 속에서도 전략적 유연성을 유지하는 동시에 생태계 확장을 촉진하고 신규 자본을 유치하여 솔라나의 유동성과 시장 수용성을 더욱 강화할 수 있습니다. 그러나 이러한 기관들은 상당한 양의 SOL을 보유하고 있으며, DAT를 사용하여 유동성과 주가를 교환할 가능성이 있어 특정 시장 리스크를 야기할 수 있습니다.

주가와 코인 가격 성과는 횡보하고 있으며, 보유 규모와 매력도가 부족합니다.

암호화폐 기반 주식 시장을 둘러싼 열풍에 힘입어 상장된 여러 리저브 기업들의 주가가 급등했고, 이에 따라 토큰 가격도 상승했습니다. 그러나 솔라나와 같은 주요 리저브 기업들의 주가는 상대적으로 보합세를 보였습니다. 지난 한 달 동안 업엑시(Upexi)의 주가는 29.25% 상승했고, 디파이 개발(DeFi Development)은 12.59% 하락했으며, 피닉스 그룹(Phoenix Group)은 약 6.63% 상승했고, 솔 스트래티지스(SOL Strategies)는 29.25% 하락했습니다.

한편, 솔라나의 가격 성과 역시 부진했습니다. 지난 1년 동안 솔라나는 17.9% 상승하는 데 그쳤는데, 이는 같은 기간 비트코인의 73.2%와 이더리움의 62.3% 상승률보다 훨씬 낮았고, MEME 열풍 당시의 성과는 더욱 저조했습니다. 이는 기존 솔라나 리저브 컴퍼니가 솔라나의 가치 상승에 미치는 영향이 제한적임을 시사합니다.

이런 상황의 주된 이유는 주식 매수 규모와 시장 매력도의 제한 때문입니다.

한편, 기존 솔라나 리저브 기업들의 보유량 증가 규모는 상대적으로 제한적이며, 대부분은 신흥 기업입니다. 여러 상장 기업이 전략적 솔라나 리저브 구축에 착수했지만, 실제로 1천만 달러 이상을 보유한 기업은 극소수에 불과합니다. 공개 데이터에 따르면, Upexi는 200만 SOL(3억 7,700만 달러 상당) 이상을 보유하고 있으며, DeFi Development는 142만 SOL(2억 6,700만 달러 상당) 이상을 보유하고 있습니다. Phoenix Group은 63만 SOL(1억 1,900만 달러 상당) 이상을 보유하고 있으며, SOL Strategies는 40만 1,000 SOL(7,559만 7,000달러 상당)을 보유하고 있습니다. 보유량이 크게 증가하고 주요 기관의 지지를 받는 것은 강력한 시장 신호를 보내 투자자의 기대감을 증폭시키는 경우가 많습니다. 다시 말해, 펀드 규모와 투자 비중이 커질수록 시장 영향력이 커져 가격 변동을 효과적으로 견인합니다.

둘째, 솔라나에는 비트코인 분야의 Strategy 설립자인 마이클 세일러나 이더리움 분야의 BitMine 이사회 의장인 톰 리와 같은 카리스마 넘치는 인물이 부족합니다. 세일러와 리는 재정적으로 유능할 뿐만 아니라, 대중 연설, 미디어 영향력, 그리고 개인 브랜딩을 통해 기관 투자자들의 전략을 시장의 신뢰로 전환하여 반복 가능한 투자 효과를 창출할 수 있습니다.

현재 솔라나 리저브는 이에 상응하는 영향력을 가진 브랜드나 기관 투자자가 부족하여 신뢰 프리미엄을 확보하기 어렵습니다. 업엑스(Upexi)는 비트멕스(BitMEX) 설립자 아서 헤이즈(Arthur Hayes)를 자문위원회에 영입하여 그의 암호화폐 명성을 활용하려 했습니다. 그러나 헤이즈의 영향력은 여전히 암호화폐 거래 분야에 집중되어 있으며, 기존 자본 시장에서의 명성과 자원은 제한적이어서 시장 전반에서 리더십 효과를 창출하기 어렵습니다. 반면, 갤럭시(Galaxy)의 나스닥 상장을 성공적으로 이끈 노보그라츠(Novogratz) CEO는 이상적인 후보로 평가받고 있습니다. 골드만삭스와 포트리스(Fortress)에서 근무하는 등 기존 금융 분야에서 30년 이상의 경력을 쌓은 그는 풍부한 전문 지식과 인맥을 보유하고 있습니다.

그러나 솔라나 리저브 시장은 아직 선도적인 "미시 전략"을 확립하지 못했습니다. 이는 생태계가 여전히 상당한 발전 가능성을 가지고 있으며 더 많은 기관 투자자를 유치할 수 있음을 의미합니다. 솔라나 현물 ETF 승인 가능성이 높아짐에 따라 SOL 및 관련 리저브 기업에 대한 시장의 신뢰도가 높아져 자본 유입의 긍정적 영향이 더욱 커질 것입니다.