원저자: Tiger Research

원문 번역: AididiaoJP, Foresight News

요약

• 신뢰 앵커로서의 비트코인 L1: BTCFi 인프라는 비트코인을 기반으로 안전하게 구축되어, 복잡한 로직을 오프체인으로 유지하면서 최종 결제 및 검증에 비트코인을 활용합니다. BitVM과 같은 개념은 합의 메커니즘을 변경하지 않고도 비트코인의 스마트 컨트랙트 기능을 확장할 수 있습니다.
• 다층 실행 생태계: Stacks와 같은 비트코인 기반 블록체인부터 Botanix 및 BounceBit와 같은 BTC 스테이킹 체인, Merlin 및 Bitlayer와 같은 Rollup에서 영감을 받은 시스템에 이르기까지 각 접근 방식은 비트코인을 보안과 가치의 핵심으로 유지하면서 다양한 방식으로 확장성, 프로그래밍 가능성 및 신뢰의 균형을 맞춥니다.
• 라이트닝 네트워크와 같은 보완 시스템: 라이트닝 네트워크는 DeFi보다 빠르고 저렴한 결제에 더 뛰어나지만, 유동성과 라우팅 수익 잠재력을 통해 비트코인의 거래 계층을 BTCFi의 자본 시장과 연결할 수 있으며, 브리지 기술이 성숙해짐에 따라 하이브리드 사용 사례가 생겨날 수 있습니다.

1부에서 언급했듯이, BTCFi의 목표는 유휴 비트코인 자본을 확보하여 생산적인 자산으로 전환하는 것입니다. 하지만 이를 위해서는 인프라가 필수적입니다.

이 섹션에서는 비트코인 DeFi를 뒷받침하는 인프라 계층, 즉 비트코인의 기본 계층부터 새롭게 등장하는 레이어 2, 사이드체인, 그리고 새로운 실행 환경에 대해 살펴봅니다. 이러한 인프라 구성 요소를 통해 비트코인의 핵심 원칙을 훼손하지 않고도 비트코인을 기반으로 DeFi 애플리케이션을 구축할 수 있습니다.

비트코인 L1: 결제, 확정성 및 신뢰

비트코인 블록체인은 현존하는 가장 안전하고 분산화된 금융 원장입니다. 10년 넘게 거의 제로에 가까운 다운타임과 의도적으로 보수적인 업그레이드를 통해 비트코인 L1은 암호화폐의 최종 결제 계층으로 널리 인정받고 있습니다.

이러한 근본적인 장점은 비트코인에게 고유한 역할을 부여합니다. 바로 다층 DeFi 시스템에서 신뢰의 초석 역할을 한다는 것입니다. BTCFi 프로토콜은 비트코인 L1을 연산이 아닌 결제를 위해 고정하며, 이를 거래 결과 검증을 위한 "최종 법정"으로 활용합니다.

결정적으로, BTCFi는 일반적으로 DeFi 로직을 구현하기 위해 비트코인의 기본 레이어를 수정하지 않습니다. BTCFi의 주요 설계 철학은 비트코인의 단순성과 내구성을 기반으로 실행 로직을 오프체인 또는 레이어 2 및 사이드체인에 배치하는 동시에, 결제 및 보안을 위해서는 항상 비트코인의 레이어 1로 돌아가는 것입니다.

하지만 일부 실험적 설계, 특히 특정 zk-rollup 구현은 소프트 포크가 필요한 새로운 명령어(예: OP_CAT)를 통해 이점을 얻을 수 있습니다. 이러한 제안은 여전히 추측에 불과하며, 대부분의 BTCFi 인프라는 비트코인의 핵심 합의 규칙을 변경하지 않고도 유용성을 확장하는 데 중점을 두고 있습니다.

앞으로 BitVM과 같은 제안은 이 개념을 한 단계 더 발전시킵니다. BitVM은 복잡한 프로그램을 오프체인으로 실행하면서도 비트코인이 결과를 검증할 수 있도록 하는 초기 개념입니다. 마치 종이에 복잡한 수학 문제를 풀고 답을 게시하는 것과 같습니다. 이의가 제기되지 않는 한 답은 유효한 것으로 간주됩니다. 이의가 제기될 경우, 정해진 시간 내에 증명을 온체인에 게시해야 하며, 비트코인이 결과를 검증합니다.

이를 통해 핵심 시스템을 수정하지 않고도 비트코인에서 완벽하게 작동하는 스마트 계약을 구현할 수 있습니다. 아직 실험 단계이기는 하지만, 비트코인을 신뢰의 기반으로 활용하면서 고급 기능과 로직을 외부 계층으로 이전하는 더 광범위한 추세를 반영합니다.

전반적으로 비트코인 L1은 단순하고 보수적인 모습을 유지하며, 바로 이것이 성공의 비결입니다. 성장하는 모듈형 생태계의 결제 계층이자 가치 앵커 역할을 합니다. BTCFi의 목표는 비트코인을 이더리움으로 전환하는 것이 아니라, 비트코인의 무결성을 유지하면서 유용성을 확장하는 것입니다.

다음 섹션에서는 실행 계층의 구조, 설계 차이점, 그리고 이를 통해 비트코인이 더 광범위한 금융 애플리케이션을 지원하는 방법에 대해 살펴보겠습니다.

비트코인 블록체인에 고정됨

비트코인 앵커드 블록체인은 비트코인의 해시 파워 또는 온체인 거래에서 정당성이나 보안성의 일부를 얻는 독립적인 실행 환경입니다. 이러한 체인은 자체 합의 메커니즘을 실행하지만, 비트코인에 "앵커링"함으로써 비트코인 L1에서 직접 로직을 실행하지 않고도 비트코인의 보안 혜택을 누릴 수 있습니다.

엄중하게 보호되는 국가 보호구역 옆에 게이트 커뮤니티를 구축하는 것과 같다고 생각해 보세요. 게이트 커뮤니티(사이드체인)는 자체 도로와 집(스마트 컨트랙트와 합의 메커니즘)을 갖추고 있지만, 비트코인 인프라와의 근접성(비트코인 채굴자나 블록 해싱과 같은 보호구역의 모니터링 시스템 활용)을 통해 변조로부터 보호됩니다.

고정 방법에는 다음이 포함됩니다.

• 병합 채굴: 비트코인 채굴자는 사이드체인에서 동시에 블록을 검증합니다.
• 전송 증명(PoX): 비트코인 거래는 블록 생성자를 선출하기 위한 입력으로 사용됩니다.
• 타임스탬프 또는 체크포인트: 체인의 상태는 비트코인에 주기적으로 기록됩니다.

이러한 체인은 기본적으로 완전히 신뢰할 수 없는 것은 아닙니다. 어떤 체인은 BTC 입금이나 출금을 관리하기 위해 수탁자가 필요하고, 어떤 체인은 비트코인과의 간접적인 경제적 연결이나 타임스탬핑 연결에 의존합니다.

스택: 비트코인 확정성을 갖춘 PoX 사이드체인

스택스는 비트코인 블록체인에 기반을 둔 가장 유명한 블록체인으로, 자체 합의 메커니즘인 전송 증명(PoX)을 사용하여 비트코인에 연결합니다. PoX에서 스택스 채굴자는 비트코인 거래를 제출하고 스택스 체인에서 블록을 생성할 권리를 얻기 위해 BTC에 "입찰"합니다.

스택스는 비트코인의 작업 증명을 리소스로 재활용함으로써 비트코인의 경제 계층에 연결됩니다. 하이브리드 PoS 체인과 유사하게, 스택스는 비트코인의 PoX 블록 제출 트랜잭션에 스택스 블록의 해시값을 포함하여 상태를 비트코인에 고정합니다. 이를 통해 체인 기록이 타임스탬프 처리되고 비트코인 계층에서 변조 방지됩니다.

출처: Stacks

Stacks는 예측 가능성과 보안을 염두에 두고 설계된 튜링 불완전성 Clarity 스마트 컨트랙트 언어를 사용합니다. 개발자는 비트코인 상태를 읽고 비트코인 거래에 기반한 컨트랙트 로직을 트리거할 수 있어, 가장 초기이자 가장 성숙한 비트코인 기반 DeFi 플랫폼 중 하나입니다.

출처: Stacks

스택스의 BTC 자산 브리지는 임계값 서명자가 관리하는 BTC와 1:1로 고정된 자산인 sBTC를 사용하여 구현됩니다. 이 서명자는 STX를 스테이킹하여 스택스 네트워크를 보호하는 검증자이기도 하며, 악의적인 행위 가능성을 줄입니다. 공격이 스테이킹된 자산에 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 브리지 설계에는 여전히 일부 신뢰 가정이 필요하지만, 서명자 대다수가 정직하게 행동하는 한 엑시트는 허가 없이 실행됩니다.

스택스는 비트코인의 결제 보안을 계승하여 비트코인에 상태를 고정하고 비트코인 거래를 증거로 사용합니다. 그러나 실행 및 브리지 에스크로는 스택스 네트워크 자체에서 보호되므로 엄격한 비트코인 레이어 2보다 더 큰 유연성을 제공합니다. 스택스 네트워크는 자체 네이티브 토큰(STX)과 합의 규칙을 가지고 있지만, 엄밀히 말하면 레이어 2는 아니며, 전체 생태계는 비트코인의 가치를 중심으로 돌아갑니다.

BTC 스테이킹 또는 하이브리드 PoS 체인

BTC 스테이킹 또는 하이브리드 PoS(지분증명) 체인은 비트코인을 보안 모델에 직접 통합하는 실행 환경으로, 사용자가 실제 BTC를 스테이킹하거나 비트코인에 상태를 고정하도록 요구합니다. 이러한 체인은 일반적으로 높은 처리량, 빠른 완결성 또는 EVM 호환성을 제공하면서도, 어떤 형태로든 비트코인을 신뢰할 수 있는 자산으로 활용합니다.

고정된 메커니즘에 의존하는 기존 사이드체인과 달리, BTC 스테이킹 체인은 다음과 같은 수단을 통해 더 높은 분산화와 투명성을 추구합니다.

• 검증자가 L1에 담보로 BTC를 투자하도록 요구합니다.
• 비트코인 블록 엔트로피(블록 해시의 무작위성)를 활용하여 노드 운영자를 공정하게 선택합니다.
• 변조 방지 감사 추적을 위해 체크포인트를 비트코인으로 다시 고정

안전한 국유 은행에서 안전 금고를 임대하고 다른 곳에서 사업을 운영하는 것과 같다고 생각해 보세요. 은행(비트코인)은 사업을 감독하지 않지만, 담보를 공개적으로 보관하며, 규칙을 준수하지 않으면 보증금을 잃을 위험이 있습니다. 고객(사용자)은 서비스뿐만 아니라 궁극적으로 비트코인의 보안에 의해 자금이 뒷받침되기 때문에 당신을 신뢰합니다.

이 설계는 성능과 탈중앙화의 균형을 유지합니다. Rollup 스타일 체인의 완전한 신뢰도 수준에는 도달하지 않으면서도 정적 다중 서명의 단점을 피합니다. 이러한 체인은 다음과 같은 특징을 결합하기 때문에 기관 사용자에게 특히 매력적입니다.

• 익숙한 스마트 계약 인터페이스
• 직접 BTC 스테이킹 메커니즘
• 연방 허가 없이 비트코인 L1로 가는 출구 경로

각 구현 방식은 스테이킹 메커니즘, 거버넌스, 토큰 디자인에서 차이가 있지만, 공통점은 BTC를 유휴 준비금이 아닌 생산적이고 보안이 강화된 자산으로 전환하려는 욕구입니다.

Botanix: 스파이더체인 및 PoS 앵커링

출처: Botanix

Botanix는 Spiderchain이라는 새로운 아키텍처를 통해 지분 증명 검증과 비트코인 페그를 결합한 새롭게 출시된 비트코인 L2입니다.

핵심적으로, 순환하는 코디네이터 노드 세트가 다중 서명 BTC 브리지를 관리합니다. 이러한 노드는 비트코인 블록 해시를 무작위 엔트로피로 사용하여 선택되며, 실제 BTC가 비트코인 L1에 스테이킹되어야 합니다. 네트워크는 주기적으로 상태 해시를 비트코인에 제출하여 비트코인을 Botanix 체인의 최종 체크포인트로 만듭니다.

이 아키텍처는 고정된 연합의 필요성을 없애고 사용자가 언제든지 BTC를 인출할 수 있도록 하여 허가 없이도 종료할 수 있는 경로를 제공합니다. 온체인 활동은 EVM과 호환되며, 모든 가스 수수료는 래핑된 토큰이나 별도의 가스 자산이 아닌 BTC로 지불됩니다.

Botanix는 네트워크 수수료 수익을 분배하는 유동성 스테이킹 프로토콜인 Rover와 같은 네이티브 DeFi 애플리케이션도 지원합니다. Botanix의 보안 가정은 다수의 정직한 PoS 코디네이터와 비트코인 L1에서의 사기 행위 가시성에 기반하여 성능과 탈중앙화 간의 균형을 이룹니다.

Botanix는 업데이트와 향후 개발을 통해 비트코인 기반 금융을 위한 안정적인 인프라 계층으로 자리매김하고 있습니다.

BounceBit: CeDeFi와 기관 수익률 계층

BounceBit은 CeFi 인프라와 DeFi 접근성을 융합하고 비트코인을 유동성과 신뢰의 주요 원천으로 사용하여 기관 사용자를 타겟으로 하는 다른 접근 방식을 취합니다.

출처: BounceBit

합의 모델은 네이티브 BB 토큰과 BBTC(BTC에 1:1로 고정된 토큰화된 표현)를 결합한 듀얼 토큰 지분 증명(PoS) 방식입니다. 검증자는 두 자산의 지분 합산을 기준으로 선정됩니다. 사용자는 규제된 수탁기관에 실제 BTC를 예치하고 온체인에서 BBTC를 받습니다. 이는 중앙화된 브릿지이지만, 감사 가능성과 법적 준수를 염두에 두고 설계되었습니다.

출처: BounceBit

온체인에 접속하면 BounceBit 사용자는 자동화된 CeDeFi 인프라를 통해 다양한 원클릭 수익률 전략을 이용할 수 있습니다. 이러한 전략에는 차익거래, 베이시스 거래, 그리고 향후에는 토큰화된 RWA 수익률(예: 국채)이 포함될 가능성이 있습니다. 생태계는 모듈식으로 구성되어 있으며, 오라클, 유동성 전략, 그리고 검증자 세트가 모두 비트코인을 생산적인 자산으로 중심으로 구성됩니다.

트레이드오프(보관 위험과 허가 구성 요소)는 명확하지만, BounceBit은 사용 편의성, 규정 준수, 안정적인 수익에 중점을 두고 있어 복잡한 DeFi 상품을 직접 관리하지 않고도 수익 전략으로 BTC에 투자하려는 기관에 매력적입니다.

BounceBit은 BTCFi의 방향 중 하나를 구현합니다. 엄격한 분산화보다 현실 세계의 통합을 우선시하고, 기존 금융과 비트코인의 기본 자본 시장을 연결하는 인프라를 제공합니다.

롤업에서 영감을 받은 프로토콜

롤업 기반 프로토콜은 비트코인 자체를 변경하지 않고 이더리움 수준의 확장성과 프로그래밍 기능을 비트코인에 구현하는 것을 목표로 합니다. 이러한 시스템은 오프체인으로 거래를 실행하고 증명을 비트코인에 다시 제출하여 높은 처리량과 스마트 컨트랙트 지원을 제공하는 동시에, 비트코인을 궁극적인 신뢰 결정권자로 활용합니다.

핵심 디자인은 두 가지입니다.

• 낙관적 롤업: 누군가가 이에 대해 이의를 제기하지 않는 한 거래가 유효하다고 가정합니다. 이 경우 사기 증명이 필요합니다.
• ZK-Rollup: 각 거래 배치의 유효성을 수학적으로 확인하기 위해 제로 지식 증명을 생성합니다.

비트코인은 이러한 설계에 실질적인 기술적 과제를 제시합니다.

• 복잡한 검증 논리나 재귀적 증명에 대한 기본 지원 부족
• 제한된 스크립팅 언어로 인해 실시간 사기 탐지가 어렵습니다.
• Ethereum 로드맵과 같은 내장 Rollup 프레임워크가 없습니다.

이러한 과제를 극복하기 위해 개발자들은 오프체인 실행 환경을 구축하고 간소화된 데이터(증명, 상태 루트 또는 트랜잭션 해시)를 비트코인 L1에 다시 제출합니다. 이러한 롤업은 세관 검문소를 통과하는 운송 컨테이너에 비유할 수 있습니다. 오프체인 시스템은 모든 포장, 분류 및 물류를 처리합니다.

비트코인은 세관 직원 역할을 합니다. 모든 상자를 여는 대신, 검사를 위해 적하목록(증명서)을 요구합니다. 문제가 발생할 경우, 절차가 단계적으로 확대될 수 있습니다(사기 방지 또는 이의 제기 기간). 적하목록이 신뢰할 수 있고 검사 시스템이 효과적이라면, 절차는 빠르고 효율적이며 확장 가능합니다.

이러한 설계는 강력한 이론적 보장과 비트코인 네이티브 스마트 컨트랙트 구현을 위한 고성능 경로를 제공합니다. 하지만 비트코인 생태계에서 가장 복잡하고 비교적 새로운 방식이기도 합니다. 신뢰 가정은 브릿지, 증명 모델, 그리고 참여자들이 실제로 무효 행위에 이의를 제기하는지 여부에 따라 달라집니다.

위험에도 불구하고 롤업 스타일 시스템은 비트코인의 신뢰할 수 없는 확장성에 가장 가까운 것으로, 개발자와 자본 배분자들의 주목을 빠르게 받고 있습니다.

Merlin: BTC 담보를 사용한 zkEVM 롤업

Merlin Chain은 비트코인을 위한 zkEVM 롤업을 구축하려는 최초의 시도 중 하나로, 제로 지식 증명, BitVM 기반 비트코인 보안, 분산형 오라클 네트워크를 결합합니다.

Merlin은 오프체인 거래를 일괄 처리하고, 상태 전환에 대한 ZK 증명을 생성하며, 최종성을 위해 이러한 증명을 비트코인 L1에 제출합니다. 비트코인이 기본적으로 제공할 수 없는 데이터 가용성 문제를 해결하기 위해, Merlin은 오프체인 데이터를 저장하고 증명하는 오라클 노드로 구성된 데이터 가용성 위원회(DAC)를 사용합니다. 제안된 아키텍처에서 DAC 노드는 비트코인을 스테이킹해야 하며, 나중에 이의가 제기되는 유효하지 않은 상태 업데이트에 서명할 경우 슬래싱(slashing)에 직면하게 됩니다.

Merlin은 원활한 EVM 환경을 제공하고, Ordinals 및 BRC-20과 같은 자산을 지원하며, MBTC(Merlin 기반 래핑된 비트코인)를 기본 통화로 사용합니다. L1에서 Cobo의 다자간 연산(MPC) 호스팅 설정을 통해 BTC를 연결하고 네트워크에서 MBTC를 발행합니다.

이 롤업 모델은 완전히 신뢰할 수 없는 것은 아닙니다. 사용자는 적어도 한 명의 정직한 당사자가 사기 행위에 이의를 제기할 것이라고 가정해야 하며, 브릿지 방식은 보관 위험을 야기합니다. 그러나 롤업 모델은 고성능, 이더리움 수준의 결합성, 그리고 암호화를 통한 정확성 보장을 제공합니다.

Merlin은 TVL이 사상 최고치인 30억 달러를 돌파하면서 상당한 주목을 받았습니다. 이는 많은 사용자에게 DeFi의 실제 이점이 이론적 순수성보다 더 크다는 것을 보여줍니다.

4.2. Bitlayer: BitVM + ZK 롤업 하이브리드

비트레이어는 비트코인의 보안성과 현대 블록체인의 확장성 및 프로그래밍 가능성 요구 사이의 중요한 간극을 해소합니다. 비트코인 기반 계층의 강점을 활용하여 비트레이어는 비트코인과 동일한 수준의 신뢰도, 탈중앙화, 그리고 복원력을 제공합니다.

동시에 Bitlayer는 튜링 완전 프로그래밍 기능을 도입하여 비트코인의 기능을 확장하여 개발자가 이전에는 비트코인의 기본 프레임워크 내에서 불가능했던 복잡한 분산 애플리케이션과 스마트 계약을 만들 수 있도록 합니다.

출처: Bitlayer

비트레이어(Bitlayer)는 비트코인의 기본 원칙을 준수하면서 스마트 컨트랙트 기능을 제공합니다. 이더리움 가상 머신(EVM)과 완벽하게 호환되므로 이더리움 애플리케이션과 도구는 큰 수정 없이 원활하게 마이그레이션할 수 있습니다. 비트레이어는 빠른 속도로 개발되었으며, 명확한 이정표가 있습니다.

• Bitlayer PoS(Mainnet-V 1): 2024년 4월 출시, 네트워크의 초기 검증자 및 실행 환경 구축
• Bitlayer Rollup(Mainnet-V 2): 현재 개발 중이며 안전한 BTC 자산 브리징을 위한 BitVM Bridge 메인넷 베타가 포함됩니다.
• Bitlayer Rollup(Mainnet-V 3): 번개 수준의 확인과 비교할 수 없는 실행 성능을 달성하기 위한 계획된 업그레이드

이 아키텍처의 핵심은 "3세대 비트코인 브리지"라고도 불리는 BitVM 브리지입니다. 이 브리지는 기존의 다중 서명 관리 시스템을 암호화된 챌린지-응답 모델로 대체합니다. 이를 통해 대다수의 참여자가 실패하더라도 단 한 명의 정직한 검증자가 사용자 자금을 보호하고 정확한 실행을 보장할 수 있습니다.

2025년에는 파트너십과 인프라 통합이 가속화되면서 생태계가 급속히 확장될 것입니다.

• Sui, Base, Starknet, Arbitrum, Sonic SVM, Cardano 및 Plume Network와의 전략적 제휴
• Antpool, F2Pool, SpiderPool 등 주요 비트코인 채굴 풀에서 API 지원을 받아 BitVM Bridge에서 비표준 거래(NST)의 실시간 처리를 활성화합니다.
• BSC, Sui, Avalanche, Ethereum 및 Plume에 YBTC.B(Bitlayer의 래핑된 BTC)를 배포하세요.

이러한 성장은 측정 가능한 영향으로 이어졌습니다.

• 2024년 3월 이후 6,500만 건 이상의 거래 처리
• Bitlayer의 최고 TVL은 8억 5천만 달러에 도달했습니다.
• YBTC.B의 TVL은 3억 5천만 달러를 초과했습니다(DeFiLlama에 따르면)

Bitlayer는 비트코인의 보안성과 차세대 확장성 및 프로그래밍 기능을 결합하여 비트코인의 레이어 2 기능을 근본적으로 재정의하고 비트코인 DeFi의 미래를 형성할 것을 약속합니다.

비트코인에 맞춰진 하이브리드 합의 체인

비트코인에 맞춰진 하이브리드 합의 체인은 여러 보안 모델(일반적으로 지분 증명(PoS)과 비트코인의 작업 증명(PoW))의 요소를 결합한 독립적인 레이어 1 블록체인으로, 비트코인의 평판과 경제적 영향력을 활용하는 실행 환경을 만들지만 직접적인 국가 결제나 합의를 위해서는 이에 의존하지 않습니다.

이러한 체인은 비트코인에 데이터를 제출하거나 거래를 처리하지 않습니다. 대신, 다음과 같은 작업을 수행합니다.

• 비트코인 해시 파워를 직접 사용하는 것이 아니라 스테이킹 메커니즘이나 검증자 영향력을 통해 경제적으로 인센티브를 조정하여 비트코인 채굴자와 보유자가 네트워크 보안에 참여하도록 유도합니다.
• BTC 보유자는 시간 잠금 또는 스마트 계약을 통해 비보관 방식으로 자산을 투자할 수 있습니다.
• 채굴자부터 장기 보유자까지 비트코인 생태계 참여자를 유치하기 위한 검증자 경제 및 거버넌스 시스템 설계

비트코인 자본을 유치하기 위해 건설된 특별 경제 구역이라고 생각해 보세요. 자체적인 법률(거버넌스), 인프라(합의), 서비스(dApp)를 갖추고 있지만, 비트코인에 동조하는 참여자들에게는 보상과 영향력을 제공합니다. 비트코인을 포기할 필요는 없습니다. 이 구역들은 여러분의 비트코인이 여러분을 위해 작동하도록 특별히 설계되었습니다.

이들을 특별하게 만드는 것은 비트코인이 검증자 경제의 일부가 되어 누가 체인을 보호하고 보상이 어떻게 분배되는지에 영향을 미친다는 점입니다. 비트코인은 암호화 합의 엔진의 일부가 아니지만, 보유자와 채굴자는 경제적 메커니즘을 통해 시스템을 보호하도록 초대되어 자율성과 연대의 강력한 조합을 형성합니다.

이 구조는 수탁을 포기하지 않고 수익을 창출하고자 하는 BTC 보유자와 비트코인 생태계를 벗어나지 않고도 자본 효율성을 극대화하고자 하는 채굴자에게 매력적입니다. 하이브리드 체인은 비트코인과 경쟁하지 않고, 비트코인의 이해관계자들을 인접 생태계의 적극적인 참여자로 전환시킴으로써 비트코인의 영향력을 확대합니다.

이는 진정한 L2보다 느슨한 결합이지만, 범용 대안인 L1보다 더 통합적입니다. 이러한 체인은 BTCFi의 더 광범위한 추세를 반영합니다. 인센티브, 아키텍처, 그리고 사용자 기반이 일치한다면 비트코인을 기반으로 구축할 필요는 없습니다.

핵심: 사토시 플러스 및 BTC 해시 파워 위임

코어(CoreDAO)는 2023년에 출시된 EVM과 완벽하게 호환되는 레이어 1 블록체인으로, 사토시 플러스라는 고유한 하이브리드 합의 메커니즘을 사용합니다. 이 모델은 다음을 결합합니다.

• 위임 작업 증명(DPoW): 비트코인 채굴자는 코어 블록을 보호하기 위해 해시 파워를 위임합니다.
• 위임 지분 증명(DPoS): CORE 토큰 보유자는 선택된 검증자에게 지분을 부여합니다.
• 비보관형 BTC 스테이킹: BTC 보유자는 보관을 포기하지 않고도 검증자를 지원하기 위해 L1에 BTC를 잠글 수 있습니다.

이 모델에서 비트코인 채굴자는 코어의 검증자 선정 과정에 해시 파워를 기여하도록 인센티브를 받으며, 이를 통해 정상적인 비트코인 채굴 활동을 방해하지 않고 추가 보상을 획득합니다. 한편, 비트코인 보유자는 비트코인 L1에서 시간 잠금 거래를 통해 네트워크 합의에 참여할 수 있으며, 코어가 "신뢰할 수 없는 비트코인 스테이킹"이라고 부르는 것을 실현할 수 있습니다.

코어는 빠른 블록 생성 시간, 낮은 수수료, 그리고 완벽한 이더리움 호환성을 제공합니다. 이더리움과 유사한 DeFi, NFT, 그리고 dApp 인프라를 제공하지만, 검증자 세트는 비트코인의 경제성과 채굴 능력에 연동되어 있어, 다른 체인에서는 시도조차 하지 않는 방식입니다.

코어는 자체 토큰(CORE)과 거버넌스 프로세스를 갖추고 있으며 비트코인에 상태를 직접 연결하지는 않지만, 경쟁자라기보다는 비트코인의 보완재로 자리매김하고 있습니다. 코어의 비전은 좁은 기술적 비트코인 L2가 아니라, 비트코인 사용자와 채굴자가 온체인 활동의 혜택을 누릴 수 있는 비트코인 기반 스마트 컨트랙트 체인이 되는 것입니다.

125개가 넘는 dApp이 배포되고 사용자 기반이 확대되고 있는 Core는 대체 L1과 비트코인 인프라 간의 경계를 모호하게 하는 BTCFi 전략을 보여주며, 비트코인의 신뢰성과 자본을 기반으로 구축된 Ethereum급 생태계를 제공합니다.

라이트닝 네트워크: 병렬 경로

비트코인의 확장성 아키텍처를 논할 때 빠르고 저렴한 결제를 위해 특별히 설계된 레이어 2 솔루션인 라이트닝 네트워크를 언급하지 않을 수 없습니다. 대출, 수익 창출, 토큰화에 중점을 두는 BTCFi와 같은 프로토콜과 달리, 라이트닝 네트워크는 다른 길을 택하여 비트코인을 P2P(개인 간 거래) 현금으로 기능하게 한다는 본래의 사명을 훌륭하게 달성했습니다.

라이트닝 네트워크는 사용자 간에 상태 채널을 구축하여 작동합니다. 채널에 비트코인을 고정함으로써 양측은 거의 0에 가까운 지연 시간과 매우 낮은 수수료로 오프체인 거래를 수행할 수 있으며, 최종 결과는 비트코인 기반 계층에서만 결제됩니다. 이 모델은 거래 처리량을 크게 향상시켜 라이트닝 네트워크가 이론적으로 초당 수백만 건의 거래를 처리하고 거래 비용을 1센트 미만으로 줄일 수 있도록 합니다.

2025년까지 라이트닝 네트워크는 4억~5억 달러 규모의 BTC 유동성을 확보하고 Strike와 같은 실제 지불 애플리케이션을 지원하며, 특히 빠른 송금과 낮은 수수료가 중요한 신흥 시장에서 그 효과가 클 것입니다.

라이트닝 네트워크는 결제에 탁월하지만, 그 아키텍처는 DeFi에 최적화되어 있지 않습니다. 스마트 컨트랙트 기능은 매우 제한적이며, 복잡한 금융 로직보다는 간단한 채널 스크립트에 최적화되어 있습니다. 라이트닝 네트워크에서 커피를 사거나 소액 결제를 할 수는 있지만, 대출 프로토콜을 출시하거나 탈중앙화 거래소를 구축할 수는 없습니다. 또한 유동성이 수천 개의 채널에 분산되어 있어, 공동 DeFi 전략을 위한 자본을 모으는 것이 어렵습니다.

라이트닝 네트워크는 여전히 전문화되어 있고 DeFi와의 연동은 제한적이지만, 그 전략적 중요성은 분명합니다. 라이트닝 네트워크는 저렴하고 즉각적인 BTC 이동성을 제공함으로써 BTCFi 프로토콜을 보완하는 반면, BTCFi 플랫폼은 수익 창출 전략에 BTC를 묶어 가치를 창출합니다. 브릿징 기술이 발전함에 따라 라이트닝 네트워크 유동성은 BTCFi로 더욱 유입되어 비트코인의 결제 측면과 생산적인 자본 계층을 연결할 것으로 예상됩니다.

새로운 아이디어와 인프라 개발

인프라 계층은 복잡성을 오프체인으로 옮기고 신뢰를 L1에 고정함으로써 비트코인의 유휴 자본을 확보합니다.

새로운 진입자들은 이미 이러한 개념을 더욱 발전시키고 있습니다. 비트코인 페깅 사이드체인인 Plasma는 수수료 없는 스테이블코인 친화적인 결제를 위해 특별히 설계되었으며, EVM 호환성과 개인정보 보호 기능을 결합했습니다. 한편, Arch Network는 비트코인에 브리지리스 실행 계층을 도입하여 래핑된 자산에 의존하지 않고도 높은 처리량의 dApp을 구현하고 있습니다. 두 네트워크의 디자인은 서로 다르지만, 둘 다 비트코인의 장점을 희생하지 않고 혁신을 추구한다는 동일한 철학을 반영합니다.

BTCFi의 미래는 모듈화되고 다각화될 것입니다. 하지만 인프라는 방정식의 한 측면일 뿐입니다. 3부에서는 자산 및 커스터디 계층을 살펴보고, 네트워크 내에서 비트코인이 어떻게 이동, 보유 및 표현되는지에 중점을 둘 것입니다.