소셜에서 패배하고 암호화폐에서 승리: 윙클보스 쌍둥이와 제미니의 IPO로 가는 길

지난주 Bullish가 뉴욕 증권거래소에 상장하며 미국에서 두 번째로 상장된 암호화폐 거래 플랫폼이 된 후, Gemini는 마침내 더 이상 기다릴 수 없었습니다. 항상 "규정 준수"에 집중해 온 이 오래된 미국 국내 거래 플랫폼은 세 번째 상장 자리를 놓고 경쟁하기 시작했습니다.

이번에는 이미 미국 기업가정신 교과서에 이름을 올린 쌍둥이 형제 타일러와 캐머런 윙클보스에게 관심이 쏠립니다. 10여 년 전, 마크 저커버그와의 법적 공방은 전 세계적인 화제를 모았고, 그로부터 10년 후, 암호화폐 붐 속에서 비트코인에 거액을 투자한 최초의 투자자 중 한 명이 되었습니다.

오늘 제미니의 상장은 단순히 암호화폐 CEX에 대한 규제 준수 강화의 상징이 아니라, 두 형제가 미국 자본 시장의 새로운 흐름 속에서 다시 입지를 다졌다는 신호이기도 합니다. 소셜 네트워크에서는 고전했지만, 암호화폐 열풍에서는 성공을 거두었습니다.

이미지 출처: 블룸버그

IPO 시즌, 쌍둥이자리는 상장을 향해 달려간다

최근 소식에 따르면, 제미니는 2025년 8월 15일 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록 신고서(양식 S‑1)를 공개 제출하여 나스닥 글로벌 셀렉트 마켓(NASDAQ Global Select Market)에 GEMI라는 티커 기호로 상장할 계획입니다. 이 공개 제출에 앞서, 제미니는 2025년 2월에 기밀 IPO 신청서를 제출했습니다.

제미니가 제출한 문서에 따르면, 제미니는 골드만삭스와 시티그룹이 주간사 역할을 맡고 모건스탠리, 캔터 피츠제럴드 및 기타 기관들이 인수팀에 참여하는 전통적인 IPO 방식을 선택하고 있습니다. 그러나 투자설명서에는 아직 공모 가격 범위나 구체적인 주식 규모는 공개되지 않았습니다. SEC(미국 증권거래위원회)의 승인이 필요하며, 상장일은 아직 정해지지 않았습니다.

르네상스 캐피털은 제미니의 IPO를 통해 약 4억 달러를 조달할 수 있을 것으로 추산합니다. 또한, 제미니는 RLUSD 스테이블코인을 통해 유동성을 강화하기 위해 리플로부터 7,500만 달러의 신용 한도를 확보했지만, 아직 인출하지는 않았습니다.

제미니가 현재 재정적 어려움을 겪고 있다는 점은 주목할 만합니다. 제미니의 S-1 신고서에 따르면, 2025년 6월까지 6개월 동안 제미니는 6,860만 달러의 매출을 기록했지만, 순손실은 2억 8,250만 달러로 전년 동기 4,140만 달러보다 크게 증가했습니다. 거래 수수료는 여전히 제미니의 주요 수입원으로, 2025년 상반기 총 매출의 약 66%를 차지합니다. 제미니는 또한 수탁, 스테이킹, 그리고 자체 스테이블코인인 제미니 달러(GUSD) 발행 등의 서비스를 제공합니다.

이번 IPO는 전반적으로 회복세를 보이는 미국 IPO 시장 속에서 이루어졌으며, 특히 디지털 자산 기업들의 강세가 두드러졌습니다. 스테이블코인 발행사인 Circle과 암호화폐 거래 플랫폼인 Bullish는 각각 몇 달 전과 지난주에 IPO를 완료했습니다. 코인베이스도 S&P 500 지수에 편입되면서 규정을 준수하는 거래 플랫폼에 대한 시장 인지도가 크게 높아졌습니다.

월가에서 가장 잘 어울리는 쌍둥이

제미니 자체와 비교해 보면, 두 창립자의 이야기가 더 흥미로울 수도 있습니다.

1981년 여름, 타일러와 캐머런 윙클보스 형제는 학구적이고 부유한 집안에서 태어났습니다. 아버지 하워드는 펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨의 보험계리학 교수이자 투자자였습니다. 형제는 코네티컷주 그리니치에서 자랐습니다. 그리니치는 부유함으로 유명한 조용한 마을로, 잘 가꾸어진 잔디밭과 요트 선착장을 흔히 볼 수 있었습니다.

윙클보스 형제와 그들의 아버지

십 대 시절, 윙클보스 쌍둥이는 거의 완벽에 가까운 사람들이었습니다. 높은 성취도에, 잘생겼고, 무한한 에너지까지 갖춘 쌍둥이였죠. 열세 살이나 열네 살 무렵에는 프로그래밍을 독학으로 익혀 웹사이트를 손보기도 했습니다. 밴드에서 기타와 드럼을 번갈아 연주하기도 했습니다. 어머니는 쌍둥이가 태어날 때부터 거울 속 거울 같았다고 말씀하셨습니다. 똑같은 파란 눈, 똑같은 높은 광대뼈, 심지어 울음소리조차 특정한 리듬을 가지고 있었다고.

그 후 두 사람의 젊은 시절은 거의 완벽하게 겹쳤습니다. 하버드 대학교에서 경제학을 전공하고, 옥스퍼드 대학교에서 심화 과정을 거쳐 스포츠 역사에 길이 남을 조정 선수 생활을 시작했습니다. 하버드 재학 시절, 두 사람은 대표팀 조정팀의 중추를 담당했는데, 조화로운 스트로크로 팀원들에게 "신의 분대"라는 별명을 얻었습니다.

윙클보스 형제의 조정

2008년 베이징 올림픽에서 두 사람은 콕스리스 더블 종목에서 미국 대표로 출전하여 6위를 차지했습니다. 비록 메달은 놓쳤지만, 호흡을 맞추기 위한 장기간의 훈련과 물 위에서 보여준 강렬한 근육과 의지의 조화는 두 사람이 함께 사업을 시작할 수 있는 토대를 마련해 주었습니다.

주커버그와의 분쟁

하버드 대학교 3학년 때, 그들은 캠퍼스 소셜 네트워크 사이트인 HarvardConnection을 시작했습니다. 이는 그들이 오랫동안 생각해왔던 새로운 아이디어였습니다. 하버드 학생들의 프로필, 사진, 관계 등을 같은 사이트에 올리면 새로운 교류 방식이 될 수도 있을 것 같았습니다.

이 아이디어는 나중에 그들과 주커버그 사이의 분쟁으로 발전했습니다.

두 형제는 뛰어난 조정 선수로, 노를 물에 띄우는 데 능숙했지만 기술에도 깊은 관심을 가지고 있었습니다. 하지만 최고의 프로그래머는 아니었기에, 반 친구 디비야 나렌드라와 함께 웹사이트를 개발했습니다. 이 과정에서 코딩을 도와줄 2학년 학생을 찾았는데, 그의 이름은 마크 저커버그였습니다.

이야기는 허구보다 훨씬 더 극적인 전개로 이어진다. 처음에 형제는 주커버그에게 큰 기대를 걸었고, 그가 웹사이트의 핵심 기능을 완성하는 데 도움을 줄 수 있을 것이라 믿었다. 하지만 몇 주가 지나자 주커버그의 메시지 빈도가 점점 줄어들었고, 진전은 더디게 이어졌다. 그는 과중한 업무량, 시스템 버그, 시간 부족 등 다양한 변명을 늘어놓았다. 그러던 어느 날, 형제는 주커버그가 '더페이스북(TheFacebook)'이라는 웹사이트를 조용히 시작했다는 사실을 알게 되었다. 이름과 도메인 이름만 다를 뿐, 인터페이스와 스타일은 그들이 구상했던 하버드커넥션(HarvardConnection)과 놀라울 정도로 유사했다.

분노는 곧 법적 조치로 이어졌습니다. 2004년, 형제와 나렌드라 모라타는 저커버그를 상대로 아이디어와 소스 코드를 훔쳤다는 혐의로 소송을 제기했습니다. 소송은 장기화되었고, 저커버그의 페이스북은 빠르게 성장하여 실리콘 밸리에서 가장 인기 있는 기업 중 하나로 자리매김했습니다.

이런 복잡한 이야기는 할리우드 영화 '소셜 네트워크'를 통해 스크린에 옮겨졌습니다.

2008년, 그들은 페이스북 주식 상당 부분을 포함한 6,500만 달러에 합의했습니다. 그 순간, 그들은 "페이스북의 패배자"가 되었습니다. 하지만 운명은 종종 역전됩니다. 몇 년 후, 그 돈은 그들이 암호화폐 세계로 진출할 수 있는 티켓이 되었습니다.

그들은 2012년에 비트코인에 대해 처음 들었습니다. 당시에는 이 기술을 진정으로 이해하는 사람이 거의 없었지만, 형제는 그 잠재력을 예리하게 감지했습니다. 그들은 합의금의 일부를 사용하여 비트코인을 구매했고, 궁극적으로 전체 공급량의 약 1%인 7만 개를 보유하게 되었습니다. 당시 작은 도박이었던 것이 이제는 수십억 달러 규모의 전설이 되었습니다.

어떤 사람들은 페이스북과의 분쟁이 없었다면 오늘날 제미니가 존재하지 않았을지도 모른다고 농담을 했습니다.

2014년, 제미니(Gemini)가 탄생했습니다. 형제는 "페이스북에서 놓친" 사람이 되기보다는 이러한 기술 변화의 물결을 굳건히 헤쳐 나가기로 결심했습니다. 당시 불확실한 환경에서 급성장하며 운영되던 거래 플랫폼들과 달리, 제미니는 처음부터 규제를 수용하여 뉴욕주 금융감독청(NYDFS)에 신탁 라이선스를 신청하고 월가의 규제 기준을 엄격히 준수했습니다. 심지어 나스닥 방식의 거래 규칙을 모방한 일일 비트코인 경매 메커니즘을 도입하여 기관 투자자들을 안심시키기도 했습니다.

형제 간의 업무 분담은 점차 명확해졌습니다. 타일러는 내부 업무와 전략에 더욱 집중하며 경영과 꼼꼼한 실행에 탁월했고, 반면 캐머런은 대변인 역할을 맡아 대중 앞에 나서 제미니의 이야기를 전하는 것을 선호했습니다. 한 명은 내부자, 다른 한 명은 외부자라는 두 사람의 역할은 명확하게 구분되었고, 그들의 관계는 거의 본능적인 것으로 자리 잡았습니다.

바이낸스나 OKX에 비해 제미니는 빠른 확장을 경험하지 못했고, 코인베이스에 비하면 실리콘밸리의 엔지니어링 로망이 부족합니다. 그들은 종종 "준법 감시자"라는 꼬리표를 달고 의회 청문회와 언론 카메라 앞에서 소송에 참여하며 암호화폐의 제도화와 법적 보호의 필요성을 강조합니다.

블룸버그 추산에 따르면, 현재 두 형제는 제미니 주식의 5% 이상을 각각 보유하고 있으며, 개인 순자산은 75억 달러, 총 재산은 150억 달러에 달합니다. 그들의 이름은 더 이상 저커버그와의 불화만을 의미하지 않습니다. 이제 그들은 비트코인의 부상과 규제된 거래 플랫폼의 발전과 깊이 연관되어 있습니다.

이전의 패배는 또 다른 기술적 혁신에 의해 뒤집혔습니다.