원작자 : Haotian (X: @tmel0211 )
방금 업계의 몇몇 유명 인사들과 이야기를 나눴는데, 모두가 같은 주제에 대해 이야기하고 있더군요...
4년 주기 이론은 완전히 시대에 뒤떨어졌습니다!
아직도 빨리 부자가 될 수 있다는 희망에 매달려 있고, 상승장에서 10배, 100배 이길 수 있는 기회에 대한 환상을 품고 있다면, 당신은 시장에 완전히 버려졌을지도 모릅니다. 왜?
똑똑한 돈은 오래전에 비밀을 발견했기 때문에 Crypto는 더 이상 한 가지 게임플레이에만 적용되지 않고, 4가지 완전히 다른 게임플레이 주기가 동시에 실행됩니다.
각 게임플레이 사이클의 리듬, 게임플레이, 수익 창출 논리는 완전히 다릅니다.
비트코인 슈퍼 사이클: 개인 투자자들은 빠져나갔고, 10년간의 느린 강세장은 불가피할 듯
전통적인 반감기 주기의 대본은? 전혀 효과가 없습니다! BTC는 과대광고 대상에서 기관 자산 배분으로 진화했습니다. 월가, 상장 기업, ETF의 자본 규모와 배분 논리는 개인 투자자의 불-베어 스위칭 게임 플레이와는 전혀 다릅니다.
주요 변화는 무엇인가? 개인 투자자들은 주식을 대량으로 매도하고 있고, MicroStrategy를 비롯한 기관 펀드는 시장에 광적으로 진입하고 있습니다. 칩 구조의 근본적인 재구축은 BTC의 가격 발견 메커니즘과 변동성 특성을 재정의하고 있습니다.
소매 투자자들은 어떤 어려움에 직면해 있는가? 시간 비용과 기회 비용이 이중으로 압축됨. 기관들은 BTC의 장기적 가치가 실현될 때까지 3~5년의 보유 기간을 가질 여유가 있지만, 개인 투자자들은 어떨까요? 당연히 그런 인내심과 재정 계획 능력을 갖는 것은 불가능합니다.
제 생각에는, 비트코인은 10년 이상 지속되는 매우 느린 상승장을 보일 가능성이 높습니다. 연간 수익률은 20~30% 범위 내에서 안정적이지만, 일중 변동성은 상당히 낮아 꾸준한 성장을 보이는 기술주에 가깝습니다. BTC의 가격 상한은 어떻게 될까요? 오늘날 개인 투자자의 관점에서 보면 예측하기조차 어렵습니다.
MEME 단파 주의 순환: 빈민가 낙원에서 전문적인 파 자르기 밭으로
MEME 롱불 이론은 실제로 타당합니다. 기술적 내러티브 표현이 부족한 창구 기간 동안 MEME 내러티브는 항상 감정, 자금, 주의의 리듬과 조화를 이루어 시장의 지루한 진공을 채울 것입니다.
MEME의 본질은 무엇인가? 이는 즉각적인 만족을 위한 투기적 수단입니다. 백서나 기술적 검증, 로드맵이 필요하지 않습니다. 사람들을 웃게 하거나 공감을 불러일으키는 상징 하나면 충분합니다. 고양이와 개 문화에서 정치적 MEME까지, AI 컨셉트 패키징에서 커뮤니티 IP 육성까지, MEME은 완전한 감성적 수익화 산업 체인으로 진화했습니다.
더욱 심각한 것은 MEME의 짧고, 평평하고, 빠른 특성으로 인해 시장 심리의 척도이자 자금 저장소가 된다는 것입니다. 자금이 풍부하면 MEME는 핫머니의 선호되는 테스트 장소가 됩니다. 자금이 부족할 때, MEME는 마지막 투기적 안전 자산이 됩니다.
하지만 현실은 잔인합니다. MEME 시장은 풀뿌리 카니발에서 전문가 경쟁으로 진화하고 있습니다. 이러한 고빈도 로테이션에서 일반 개인 투자자들이 수익을 내는 것이 기하급수적으로 어려워지고 있습니다.
젊은 선수들이 아무것도 하지 않고 앉아서 전설을 만들어내는 이야기는 점점 덜 흔해질지도 모릅니다. 스튜디오, 과학자, 대기업의 진출로 이전의 빈민가였던 이곳은 극도로 내향적인 곳으로 변모할 것입니다.
기술적 서사적 도약의 긴 주기: 데스밸리에서 바닥 낚시를 3년 동안 10번으로 시작할까?
기술에 대한 이야기는 사라졌나요? 존재하지 않습니다. 레이어 2 확장, ZK 기술, AI 인프라 등 실제로 기술적 장벽이 있는 혁신의 경우, 실제 결과가 나타나기까지 2~3년 또는 그 이상의 구축 기간이 필요합니다. 이러한 프로젝트는 자본 시장의 감정 주기보다는 가트너 하이프 사이클을 따릅니다. 두 사이클 사이에는 근본적인 시간적 불일치가 있습니다.
기술에 대한 이야기가 시장에서 비판을 받는 이유는 프로젝트가 아직 개념 단계에 있을 때는 과대평가되고, 기술이 실제로 성공을 거두기 시작하는 죽음의 계곡 단계에서는 과소평가되기 때문입니다. 이는 기술 프로젝트의 가치 방출이 비선형적인 도약 특성을 나타낸다는 것을 보여줍니다.
인내심과 기술적 판단력을 갖춘 투자자라면, 데스밸리 단계에서 정말 가치 있는 기술 프로젝트를 전개하는 것이 초과수익을 얻는 가장 좋은 전략일 수 있습니다. 하지만 전제 조건은 긴 대기 기간, 시장 고문, 잠재적인 냉소주의를 견뎌낼 수 있어야 한다는 것입니다.
혁신의 핫스팟은 수명이 짧습니다. 1~3개월의 창구 기간 동안 주요 상승 흐름 이야기가 형성됩니다.
주요 기술 내러티브가 형성되기 전에 RWA에서 DePIN으로, AI Agent에서 AI Infra(MCP+A 2 A)로 다양한 소규모 내러티브가 빠르게 순환하며, 각 소규모 핫스팟은 1~3개월의 창구 기간만 가질 수 있습니다.
이러한 서사적 단편화와 고빈도 회전은 현재 시장의 주의 부족과 임대료 추구 자금의 효율성이라는 이중적 제약을 반영합니다.
사실, 전형적인 소규모 내러티브 사이클이 개념 검증 → 자본 테스트 → 여론 확산 → FOMO 진입 → 평가 당좌 대월 → 자본 인출의 6단계 모델을 따른다는 것을 발견하는 것은 어렵지 않습니다. 이 모델로부터 이익을 얻고 싶으신가요?
핵심은 개념 증명에서 자금 테스트 단계에 진입하고 FOMO 진입의 정점에서 빠져나오는 것입니다.
미시 서사 간의 경쟁은 본질적으로 주의 자원을 둘러싼 제로섬 게임입니다. 하지만 서사들 사이에는 기술적 연결과 개념적 진행이 있습니다. 예를 들어, AI Infra의 MCP(Model Context Protocol) 프로토콜과 A2A(Agent-to-Agent) 상호작용 표준은 실제로는 AI Agent 내러티브를 기술적으로 재구성한 것입니다. 이후의 내러티브가 이전의 핫스팟을 이어갈 수 있다면 체계적인 업그레이드 연계가 형성되고 연계 과정에서 지속 가능한 가치 폐쇄 루프가 실제로 촉진될 것입니다. DeFi Summer와 유사한 주요 상승 추세를 보이는 슈퍼 내러티브가 탄생할 가능성이 매우 높습니다.
기존의 소규모 서사 구조로 판단할 때, AI 인프라 수준이 가장 먼저 획기적인 성과를 낼 가능성이 높다. MCP 프로토콜, A2A 통신 표준, 분산 컴퓨팅 파워, 추론, 데이터 네트워크 등의 기반 기술을 유기적으로 통합할 수 있다면 AI Summer와 유사한 슈퍼 내러티브를 구축할 수 있는 잠재력이 있습니다.
위에.
일반적으로, 이 네 가지 병행 게임 플레이 주기의 본질을 인식해야만 각각의 리듬에 맞는 적절한 전략을 찾을 수 있습니다. 오늘날 시장의 복잡성을 따라잡기 위해 단일한 4년 주기 사고방식으로는 더 이상 따라잡을 수 없다는 것은 의심의 여지가 없습니다.
이러한 호황장에서 실제로 수익을 창출하는 데는 병행적으로 여러 게임 플레이 주기를 적용하는 새로운 상황에 적응하는 것이 중요할 수 있습니다.
