원작자: 애쉬
원문 번역: TechFlow
스테이블코인 및 지불과 마찬가지로 RWA(실물 자산 토큰화)는 암호화폐 분야에서 중요한 성장 요인으로, 수조 달러에 달하는 기존 금융 자산을 체인에 담을 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
최근 기관 발전 사항:
@BlackRock , BUIDL(토큰화 국채펀드) 출시
@FTI_Global , FOBXX(온체인 머니마켓 펀드) 출시
@stripe , 스테이블코인 인프라 강화 위해 11억 달러에 @Stablecoin 인수
비교 분석
@OndoFinance ( @nathanlallman )
a) 핵심 가치 제안
총 잠금 가치(TVL)가 9억 9천만 달러에 달하며 8개 체인에 걸쳐 기관 등급 토큰화 재무 상품을 제공합니다.
10,500명 이상의 USDY 보유자를 보유하고 있으며, 기존 금융과 분산형 금융을 합법적으로 결합하기 위해 규제 우선 전략을 채택하고 있습니다.
깊은 기관적 관계
멀티체인 전략 및 토큰화된 미국 재무부 시장의 리더로서의 입지를 공고히 하기 위한 기본 체인 출시 계획
$ONDO의 시가총액은 26억 달러이고, 완전 희석 가치는 82억 달러입니다. 거버넌스를 넘어서는 제한된 유용성으로 인해 토큰으로 더 많은 가치가 다시 흘러가는 것을 보고 싶습니다.
b) 도전과제
지리적 제한(USDY는 미국 투자자에게 개방되지 않음)
OUSG는 진입 장벽이 높습니다(자격을 갖춘 구매자와 공인 투자자만 가능)
자산 다양성 및 가용성이 제한적이며 미국 국채로 제한됨
자체 솔루션을 출시하는 기존 금융 기관과의 경쟁
c) 효과적인 마케팅 전략
주요 금융 기관과 협력하여, 먼저 기관 사용자에 초점을 맞춘 후 소매 시장으로 확장하는 상향식 전략을 채택합니다.
@OpenEden_X ( @jeremyng 777 )
a) 핵심 가치 제안
무디스의 공식 신용등급에 뒷받침되는 투자 등급 토큰화 국채를 제공합니다.
규제 우선 전략은 공인 투자자에 초점을 맞춥니다.
미국 재무부 증권에 집중하여 보유자의 수익률이 기초 미국 재무부 포트폴리오의 성과를 직접 반영하도록 합니다.
$USDO는 미국 재무부 채권으로 전액 담보된 수익 창출 스테이블코인입니다.
현재 국고채 홍보는 마케팅 전략으로 진행되고 있다.
b) 도전과제
경쟁사보다 생태계와 시장 영향력이 작음
체인 다양성 감소(대부분 이더리움 중심)
지역사회 개발이 아직 충분히 성숙되지 않았습니다
c) 효과적인 마케팅 전략
먼저 규제 신뢰성을 확립하세요(무디스로부터 투자 등급을 받으세요)
@plumenetwork ( @chriseyin )
a) 핵심 가치 제안
RWAFi(실물자산금융)를 위한 전담 1차 체인 구축(범주 정의)
전체 생태계 접근 방식: RWA AA 지갑 + Arc(온체인 모든 자산) + pUSD 스테이블코인 + Nexus Oracle(데이터 하이웨이)
구성 가능성과 프로그래밍 가능성에 중점을 둔 커뮤니티 우선 전략
$PLUME 의 시가총액은 3억 2천만 달러이고, 완전 희석 가치는 16억 달러입니다. 거버넌스, 가스 수수료, 스테이킹 및 생태계 유동성을 위해
b) 도전과제
새로운 기술 스택과 RWAFi 생태계는 검증되지 않았습니다.
온도에 비해 기관 인지도가 낮다
경쟁이 치열한 블록체인 공간에서는 기본 체인 생태계의 성공이 매우 중요합니다.
c) 효과적인 마케팅 전략
메인넷 출시 전에 RWA 중심 프로토콜과 dApp으로 구성된 대규모 생태계를 구축하기 위한 커뮤니티 중심 전략입니다. 먼저 암호화폐 기반 사용자에 집중한 다음 기관 사용자로 확장합니다.
@ethena_labs ( @gdog 97 _ )
a) 핵심 가치 제안
약 100억 달러의 총 잠금 가치(TVL)와 관리 자산(AUM)을 보유한 선도적인 하이브리드 플레이어로서, 이 중 Ethena 제품이 64억 달러, Securitize 토큰화 자산이 40억 달러를 차지합니다.
풍부한 제품 포트폴리오: USDe 스테이블코인 + Ethereal 영구 계약 분산 거래소(DEX) + Derive 옵션 + Converge 기본 체인 구축
$ENA의 시가총액은 15억 달러이고, 완전 희석 가치는 43억 달러입니다. 거버넌스, 스테이킹, 검증자 보안 및 생태계 성장을 위해
b) 도전과제
합성 달러 모델은 영구 선물 거래(상대방 위험을 수반)를 위해 중앙 거래소(CEX)에 의존합니다.
Converge의 1계층 체인 인프라는 차별화가 제한적입니다.
수익성은 양의 자금 조달 비율에 달려 있습니다.
c) 효과적인 마케팅 전략
온체인 DeFi 고래를 대상으로 하는 동시에 기관 사용자를 유치하고, 높은 수익률을 통해 확장하고, USDe를 dApp 및 CEX에 통합하고, 전략적 파트너십을 통해 기관의 신뢰성을 구축하는 2가지 전략
각 프로토콜은 글로벌 자본 시장을 근본적으로 재편할 수 있는 인프라를 형성하는 동시에 자체적인 시장 세그먼트를 형성해 나가는 모습을 볼 수 있습니다.
이미지 출처: @ahboyash, TechFlow에서 편집
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