솔라나 유동성 스테이킹 개발 동향에 대한 기사 개요

원저자: Tom Wan, 온체인 데이터 분석가

원본 편집: 1912212.eth, Foresight News

이더리움 생태계의 유동성 스테이킹은 한때 스테이킹 트렌드를 불러일으켰고, 오늘날에도 리스테이킹 합의가 본격화되고 있습니다. 그런데 흥미로운 현상은 이 열풍이 다른 체인으로 확산되지 않은 것 같다는 점이다. 그 이유는 여전히 상당한 우위를 점하고 있는 이더리움의 엄청난 시장 가치 외에 어떤 다른 뿌리 깊은 요인들이 작용하고 있기 때문이다. 솔라나와 이더리움의 유동성 스테이킹 프로토콜을 구현하게 된다면 현재 솔라나의 LST 개발 동향은 어떤가요? 이 기사에서는 전체 그림을 제공합니다.

1. 담보율이 60%를 초과하지만 담보 SOL 중 유동성 담보에서 나오는 비중은 6%(34억 달러)에 불과합니다.

대조적으로, 이더리움의 약속된 물량의 32%는 유동성 스테이킹에서 나옵니다. 제 생각에는 이러한 차이가 발생하는 이유는 "프로토콜 내 위임"이 있는지 여부 때문입니다.

Solana는 SOL 스테이커가 SOL을 위임할 수 있는 쉬운 방법을 제공하며, Lido는 ETH를 위임하여 스테이킹 보상을 받을 수 있는 유일한 초기 채널 중 하나였습니다.

2. 솔라나 LST(유동성 약속 토큰)의 시장 점유율은 이더리움보다 균형이 잘 잡혀 있습니다.

이더리움에서는 시장 점유율의 68%가 Lido에서 나옵니다. 반면, 솔라나에 스테이킹된 토큰의 유동성은 과점적 상태에 있습니다.

솔라나의 상위 3개 유동성 약속 토큰은 시장 점유율의 80%를 차지합니다.

3. 솔라나 유동성 스테이킹 내역

초기 시장은 Lido의 stSOL(33%), Marinade의 mSOL(60%), Sanctum의 scnSOL(7%)로 나누어졌습니다. Solana LST의 전체 시장 가치는 10억 달러 미만이었습니다.

이러한 채택 부족은 마케팅 및 통합으로 인해 발생할 수 있습니다. 당시에는 LST를 위한 고품질 DeFi 프로토콜이 많지 않았고 이야기의 초점도 유동성 스테이킹이 아니었습니다.

FTX가 폭락하자 유동 스테이킹 비율은 3.2%에서 2%로 떨어졌습니다.

4. LST 리더

Jito는 2022년 11월에 jitoSOL을 출시했습니다. 약 1년이 걸려 stSOL과 mSOL을 능가하고 46%의 시장 점유율로 Solana에서 가장 지배적인 LST가 되었습니다.

2위: mSOL(23.5%)

3위: bSOL(11.2%)

4위: INF(8.2%)

5위 : jupSOL (3.6%)

5. 지토의 성공

전체적으로 유동 스테이킹 토큰의 성공을 위한 가장 중요한 요소는 유동성, DeFi 통합/파트너, 다중 체인에 대한 확장 지원입니다.

6. 유동성 스테이킹은 솔라나 DeFi의 미개척 잠재력으로, TVL을 15억~17억 달러로 늘릴 수 있습니다.

유동성 스테이킹 토큰은 Ethereum DeFi 생태계의 성장을 주도합니다. 예를 들어 AAVE v3 TVL의 40%는 wstETH에서 나옵니다. 이는 수익을 창출하고 Pendle, Eigenlayer, Ethena 등과 같은 DeFi의 더 많은 잠재력을 발휘하기 위한 담보로 사용될 수 있습니다.

1-2년 후 솔라나의 유동 담보 비율에 대한 나의 기대치는 다음과 같습니다(현재 평가 기준):

• 기본 사례: 10%, DeFi에 15억 달러의 추가 유동성을 제공합니다.

• 강세 사례: 15%, DeFi 유동성 50억 달러 추가;

• 장기 강세 사례: 30%, 이더리움과 유사한 유동 스테이킹 비율. DeFi에 135억 달러의 유동성을 추가합니다.

7. 많은 우수한 DeFi 팀이 DeFi에 더 많은 약속된 SOL을 도입하기 위해 협력하고 있습니다.

Drift Protocol, Jupiter, Marginifi, BONK, Helius labs, Sanctumso, SolanaCompass는 모두 유동 스테이킹 토큰을 출시했습니다.

DeFi 사용자로서 시장에서 경쟁과 혁신을 갖는 것이 항상 더 좋습니다. 이것이 제가 솔라나 DeFi의 미래를 낙관하는 이유입니다.