Aave v4의 새로운 기능에 대한 간략한 논의: 모든 주요 프로토콜이 체인을 발행해야 합니까?
원저자: @cmdefi
편집자 주: 암호화폐 연구원 CM(X: @cmdefi)은 통합 유동성 레이어, 퍼지 제어 금리 기능, 유동성 프리미엄 메커니즘 등을 포함하여 Aave v4 버전에 도입된 몇 가지 새로운 기능을 정리한 기사를 게시했습니다. CM은 출시 예정인 새로운 네트워크 레이어 Aave Network가 기존 DeFi의 고집스러운 풍미로 가득 차 있다고 말했습니다. DeFi 프로토콜이 커질 때 체인을 출시하는 것이 정말로 필요한지 여부는 아직 현재 상황과는 거리가 멀습니다.
Aave v4에 관해서 정리하자면, 많은 문제는 오래 전에 수정되었어야 했는데 일부 계획은 기존 DeFi의 완고함인 것 같습니다. 모든 대형 프로토콜에는 시계태엽 체인이 있어야 합니까?
1. 유동성 계층을 단일화
모든 자금 공급과 대출은 중앙에서 관리되므로 유동성이 여러 모듈에 분산되지 않습니다.
유동성을 마이그레이션할 필요 없이 프로토콜이 향후 기능 모듈을 쉽게 추가하거나 제거할 수 있도록 함으로써 장기적인 확장에 편의성을 제공합니다.
가장 큰 장점은 Aave V2/V3/V4 탭을 왔다 갔다 할 필요가 없고, V3로 업그레이드할 때처럼 수동으로 V2에서 V3로 자금을 이동할 필요가 없다는 점입니다.
2. 퍼지 제어 금리 기능
Aave V4는 이자율 곡선의 기울기를 조정하는 기능을 갖춘 완전 자동 이자율을 제안합니다. 현재 환경은 거버넌스 메커니즘에 의해 통제되는데, 이는 거버넌스 부담을 증가시킬 뿐만 아니라 자본 효율성도 감소시킵니다. 퍼지 금리는 금리 곡선의 전환점을 능동적으로 제어하여 시장 상황에 따라 동적으로 조정될 수 있도록 설계되었습니다. 기본 이자율은 공급업체와 차입자의 이자율을 최적화하기 위해 시장 수요에 따라 오르거나 내릴 것입니다.
이것은 오래 전에 최적화되어야 했습니다. $CRV가 악의적으로 공매된 이전 사건에서 Fraxlend는 자금이 공매되었을 때 이미 알고리즘을 통해 훨씬 앞서 있었습니다. 활용도가 높은 경우에는 보다 건전한 이자율 모델을 갖춘 Fraxlend 차입금을 우선적으로 상환했습니다.
3. 유동성 프리미엄 메커니즘
V4는 "유동성 프리미엄"이라는 개념을 도입하고 모기지 자산의 위험 상태(집중화 정도, 시장 위험 등)에 따라 차입 금리를 동적으로 조정합니다. 위험이 높은 담보의 경우 차입 비용이 상대적으로 높으며, 반대로 위험이 낮을수록 차입 비용을 줄이는 데 도움이 됩니다.
이는 더 나은 위험 관리 기능입니다. 많은 알트코인은 여전히 체인에 대출이 필요하며 위험 등급은 바람직한 전략입니다.
4. 스마트 어카운트 및 Vault 출시
사용자 경험을 대폭 개선하여 사용자가 단일 지갑을 사용하여 여러 위치를 관리할 수 있도록 합니다. 스마트 어카운트는 V3의 주요 사용자 경험 문제, 즉 e-모드 또는 분리된 자산을 사용하여 대출할 때 포지션을 관리하기 위해 여러 지갑을 사용해야 하는 필요성을 해결하도록 설계되었습니다.
스마트 계정이 도입된 후 사용자는 하나의 지갑으로 여러 하위 계정을 생성할 수 있어 프로토콜 상호 작용이 크게 단순화됩니다. 스마트 어카운트는 사용자들이 많이 요청하는 '재고' 기능도 실현할 수 있습니다. 사용자는 스마트 계정에서 자산을 담보로 빌릴 수 있으며, 담보는 잠겨 있지만 유동성 풀에 들어가지 않아 위험 유출을 줄일 수 있습니다.
이것은 또한 경험에 대한 매우 훌륭하고 기한이 지난 업그레이드입니다.
5. 동적 위험 매개변수 구성
청산 위험을 줄이기 위해 개별 자산에 대한 독립적인 위험 구성 생성을 지원합니다. 거버넌스 프로세스를 단순화하기 위해 자동화된 자산 제거 메커니즘을 도입합니다.
V3의 위험 매개변수 조정(특히 청산 임계값)은 모든 사용자에게 영향을 미칩니다. 임계값을 낮추면 불필요한 청산 및 높은 거버넌스 비용이 발생할 수 있습니다.
V4에는 동적 구성 기능이 도입되었습니다. 신규 대출은 새로운 구성을 사용하고 기존 사용자는 여전히 원래 구성을 사용합니다.
자동화된 자산 상장폐지 메커니즘이 시작된 후 시스템은 자산이 0으로 돌아갈 때까지 자산의 청산 임계값을 점차 낮추며, 이는 자산이 더 이상 대출 사업을 완료할 수 없다는 사실과 동일합니다. 수동 상장 폐지와 동일하지만 거버넌스 프로세스를 단순화합니다.
6. 부실채권 확산 방지를 위한 초과채무 보호 메커니즘 도입
공유 유동성 모델의 한 가지 단점은 자산 축적과 초과 부채가 전염된다는 것입니다. V4는 부실 포지션을 추적하고 초과 부채가 설정된 임계값을 초과하면 관련 자산이 자동으로 차용을 잃습니다. 부실채권의 확산을 방지하는 능력.
7. GHO 스테이블코인과의 기본 통합 제공
유동성 계층에서 GHO의 기본 주조를 지원합니다.
crvUSD를 모델로 한 GHO "소프트 청산" AMM을 소개합니다.
극심한 정박 상황을 처리하기 위해 GHO 긴급 상환 메커니즘을 도입합니다.
예금자는 GHO 형태로 이자를 얻을 수 있도록 선택할 수 있으며, 계약을 통해 이자를 GHO의 담보로 전환하여 GHO의 안정성을 향상시킵니다.
8. 에이브네트워크
Aave는 GHO 스테이블코인과 Aave 대출 프로토콜의 핵심 허브 역할을 할 새로운 네트워크 계층을 출시할 계획입니다.
GHO로 결제하세요.
Aave V4를 허브로 사용합니다.
$AAVE는 분산형 검증인/주문자를 위한 기본 스테이킹 자산 역할을 합니다.
네트워크의 인터페이스와 Ethereum과의 상호 작용은 Aave Governance V3를 통해 커뮤니티에 의해 제어됩니다.
계정 추상화의 광범위한 사용
Ethereum에서 네트워크 보안을 상속받습니다.
Aave Labs는 1계층 및 2계층 네트워크 개발에 지속적으로 관심을 기울이고 Aave 커뮤니티에 가장 적합한 기술 솔루션을 선택할 것이라고 밝혔습니다.
Aave Network에 관해서는 현재 공개된 정보와 현황으로 볼 때 이는 L1이 되어야 할지, L2가 되어야 할지조차 생각지 못한 결정인 것 같습니다. 어떻게 하나요? 정말 필요한가요? 이러한 문제에 대해 질문이 있습니다.
사실 상대적으로 분명한 유일한 점은 Aave가 앞으로도 스테이블코인 시장에서 항상 힘든 싸움을 싸워야 할 것이며 모든 계획은 GHO에 대한 시나리오를 만들고 있다는 것입니다.
이번 애플리케이션 레이어에서는 혁신이 부족하기 때문에 인프라에 대한 강세장인 것 같습니다. 레이어가 없는 모든 프로젝트는 "레이어"를 사용하면 자금 조달이 너무 부끄럽습니다. 갑자기, 그리고 DeFi 프로토콜이 커지더라도 실제로 체인을 구축해야 하는지 여부는 아직 매우 멀었습니다. 제 관점에서는 이더리움이 그 체인의 금융 중심지인 것 같지 않습니다. 여기에서 나갈 수는 없지만 성능에 지나치게 의존하지 않는 일부 프로젝트의 경우 스스로를 "더 유용하게 보이게" 만드는 것 외에는 이더리움을 떠나 자체 체인을 구축해도 제품 사용자가 향상되지 않는 것 같습니다. , 초기 단계에서 보안이 저하될 수 있습니다.
