엔비디아가 계속 급락하며 이틀 만에 시가총액 4,300억 달러가 증발했고, 마이크로소프트가 한때 세계 2위 자리를 되찾았다

원문 저자: 양천, 동정

원문 출처: 월스트리트견문

엔비디아 주가가 연속 두 번째 거래일 하락했으며, 화요일 장중 한때 6% 이상 하락해 이틀간 시가총액 손실이 약 4300억 달러에 달했다.

데이터에 따르면 사상 최고치 대비 시가총액이 이미 약 2조 달러 증발했으며, 지난 10거래일 동안에만 시가총액 손실이 1조 2000억 달러에 달했다.

화요일 엔비디아의 낙폭은 다른 대형 기술주보다 현저히 커 기술주 전반의 성과를 끌어내리는 주요 요인이 되었다. 동시에 예상을 상회한 CPI 데이터와 연준 관료들의 매파적 발언이 겹치면서 미국 국채 수익률이 크게 상승해 위험자산 심리를 더욱 억눌렀고, 기술주에 대한 압박이 심화되었다.

마이크로소프트는 2.2% 하락 마감했고, Alphabet은 약 0.4% 하락, Meta는 보합 마감, 애플은 약 0.6% 하락, 테슬라는 0.5% 상승, 아마존은 약 1.5% 상승했다. S&P 500 지수는 약 0.4% 하락했고, 나스닥 100 지수는 0.6% 하락했다. 주목할 점은 나스닥 100 지수가 대선 이후 누적 약 2% 하락했으며, 기술주 전반이 뚜렷한 압박을 받고 있다는 것이다.

미국 증시 장중 마이크로소프트의 시가총액이 한때 엔비디아를 넘어 세계 시가총액 2위 상장사가 되었다. 이후 Anthropic이 오피스 제품군을 발표하면서 마이크로소프트의 낙폭이 확대되어 다시 엔비디아에 뒤처졌다. 엔비디아의 현재 시가총액은 이미 애플, 마이크로소프트와 비슷한 수준으로回落했으며, 이전의 압도적인 선두 우위가 크게 축소되었다.

주주 집단소송 제기, 기업 거버넌스 리스크进一步发酵

주가가 압박을 받는 가운데 엔비디아는 새로운 법적, 기업 거버넌스 압력에도 직면했다. 한 주주가 월요일 캘리포니아주에서 소송을 제기해 엔비디아와 CEO 젠슨 황이 이전 관련 사건의 공시와 대응 과정에서 투자자들을 오도했다고 주장하며, 특정 기간 동안 엔비디아 주식을 매수한 투자자들을 대표해 배상을 청구했다.

소송은 회사와 젠슨 황이 관련 관계 및 그로 인해 발생할 수 있는 리스크를 충분히 공시하지 않아 투자자들이 상황을 충분히 알지 못한 상태에서 주식을 매수하게 되었다고 주장한다.

원고는 또한 관련 사건이 엔비디아의 평판과 사업 전망에 중대한 리스크가 될 수 있다고 지적했다. 해당 소송은 현재 초기 단계에 있으며 관련 혐의는 아직 법원에서 인정되지 않았고, 엔비디아도 아직 소송에 대해 공식 입장을 내놓지 않았다.

화요일 젠슨 황을 둘러싼 부정적 소식이 잇따랐다: 엔비디아 이사회는 독립 법률사무소를 선임해 내부 조사를 개시한다고 발표했고, 하원 공화당원들은 엔비디아 CEO에게 소환장을 발부해 비공개 브리핑을 요청하는 방안을 검토 중인 것으로 보도되었으며, 또 다른 매체는 미국 국무장관 루비오가 젠슨 황과 관련 인사들의 접촉 문제에 대해 트럼프에게 보고한 적이 있다고 보도했다. 동시에 미국 연방수사국(FBI)이 젠슨 황과 관련 인사들의 관계에 대해 조사를 진행하고 있다는 보도도 있었다.

앞서 엔비디아 이사회는 독립 이사들로 구성된 위원회를 구성하고 외부 독립 법률 고문을 선임해 젠슨 황과 관련된 보도를 조사하겠다고 발표했다.

이사회는 현재 엔비디아의 국가안보 이익이나 회사 기밀이 이미 침해되었다고 볼 이유가 없다고 밝혔지만, 조사는 입수 가능한 모든 정보를 검토할 것이라고 했다. 젠슨 황은 조사를 지지하며 전면적으로 협조하겠다고 약속했다.

AI 투자 전망 불확실성과 경영진 리스크 중첩, 엔비디아 이중 압력 직면

경영진 사건으로 인한 거버넌스 우려 외에도 AI 인프라 투자가 지속적으로 충분한 수익을 창출할 수 있을지도 여전히 시장이 주목하는 핵심 문제다. AI 컴퓨팅 파워 산업 체인의 핵심 공급업체인 엔비디아의 주가 흐름은 회사 자체의 경영 전망뿐만 아니라 투자자들의 AI 자본지출 사이클 전반에 대한 판단도 일정 부분 반영한다.

데이터에 따르면 화요일 AI 관련 주식은 전반적으로 시장을 하회했으며, 신흥 클라우드(NeoClouds)와 광네트워크 섹터가 낙폭 상위를 차지했다. 반면 S&P 500 지수에서 AI 관련 종목을 제외한 부분은 간신히 보합 마감해, 시장의 매도 압력이 AI 산업 체인에 고도로 집중되어 있음을 보여주었다.

AP통신은 젠슨 황이 33년간 엔비디아를 이끌어왔으며 그의 개인 이미지가 회사 전략, 경영 의사결정 및 시장 인식과高度하게 결부되어 있어, 관련 조사로 인해 투자자들이 경영진 안정성과 잠재적 후계 문제에 주목하기 시작했다고 지적했다. 예측 시장 Polymarket의 데이터에 따르면 트레이더들은 현재 젠슨 황이 연말 전에 사임할 확률을 약 16%로만 보고 있으며, 일부 분석가들은 이 가격이过低하다고 본다.

시장 흐름을 보면 엔비디아는 연속 두 거래일 동안 다른 대형 기술주를 크게 하회하며 투자자들이 회사가 직면한 리스크를 재평가하고 있음을 보여주었다. 골드만삭스 트레이더 보고서에 따르면 화요일 매도는 실제 펀더멘털 요인에 더 기인했으며, 헤지펀드와 장기 기관투자자 모두 순매도 주체였고 매도 방향은 기술 및 산업 섹터에 집중되었다.

단기적으로는 이사회 조사 진행 상황, 소송 후속 및 경영진 안정성이 주가에 영향을 미치는 중요한 변수가 될 것이다. 동시에 AI 인프라 투자의 수익 전망은 여전히 시장의 엔비디아 장기 밸류에이션 판단을 결정할 것이다.

또한 월스트리트견문 기사가 앞서 보도했듯이, 골드만삭스는 프로그램매매 전략(CTA)이 향후 1주일 내 시장 방향과 무관하게 약 310억 달러어치의 S&P 500 선물을 매도할 것으로 추정하며, 이는 기술주에 추가적인 기술적 하방 압력을 가할 것이다.