스택스의 종합적 해석: 10년간의 노력
원저자: @Jane @wenchuan
원본 편집자: @Lexi @createpjf
원본 출처: BuilderDAO
저자는 말한다
스택은 비트코인의 스마트 계약 계층입니다. 공식 구축은 2017년에 시작되었으며 초기 버전은 2021년에 온라인에 출시될 예정입니다. 개시자는 프린스턴 출신의 컴퓨터 과학자 그룹이었습니다. 역사적으로 Stacks는 BTC Maxis와 Ethereum 신자 모두가 이를 이상치로 보는 등 많은 적대감에 직면해 왔습니다. BTC L2 내러티브의 등장과 Ordinals 등이 가져온 BTC의 문화적 변화로 인해 다양한 L2가 끝없이 등장하고 있습니다. 현재 스택스는 다시 아웃라이어가 된 것 같습니다. 거의 10년 동안 이 방향으로 지속적으로 구축해 왔으며 BTC L1의 개발로 인해 이는 결코 암호화폐 업계에서 흔히 볼 수 있는 유사 프로젝트가 아닙니다.
스택스는 가장 유용한 비트코인 레이어가 되기 위해 최선을 다하고 있으며, 이 목표를 중심으로 스택스 커뮤니티는 항상 장기적인 사고방식으로 구축되었습니다. 지속적인 축적으로 인해 Stacks는 독특한 지위를 얻게 되었습니다. TVL이 1억 4천만 달러를 초과하는 등 생태계가 개선되기 시작했습니다. 2분기에 예정된 Nakomoto 업그레이드는 더 빠른 블록을 생성하고 보안을 더욱 향상시키며 DeFi 경험을 크게 개선하여 더 많은 사람들을 끌어들일 것으로 예상됩니다. 유동성, 장기적인 최고 자본 지원이 뒷받침됩니다. 수백 명의 경쟁자가 권력을 놓고 경쟁할 때, 독특한 위치는 더 많은 자원과 관심을 끌 수 있는 능력을 의미하며, 이는 강자가 더 많은 유동성을 끌어들이게 할 수 있습니다.
춘절 기간 동안 스택스 가격이 상승해 현재 MC 규모는 36억 달러에 이른다. 우리는 스택스가 안정적이고 상승하는 펀더멘털을 갖고 있고, 주기를 통해 지속적으로 구축하는 팀, 그리고 나코모토 업그레이드와 같은 강력한 촉매제가 결합되어 비트코인 L2에서 무시할 수 없는 존재라고 믿습니다. L2의 전반적인 개발에 대해 낙관하고 비트코인이 SOV(생산적 자산이 됨) 외에도 더 많은 용도로 사용될 것이라고 믿는다면 $STX를 비트코인 생태계의 베타 구성으로 적절한 가격에 사용할 수 있습니다. 기사 마지막 부분에서는 가치 평가 가능성에 대해 논의합니다.
디자인 아이디어 스택: 균형, 절충 및 반복
불가능한 균형의 삼각형
Muneeb이 트위터에서 공유한 Bitcoin Impossible Triangle을 기반으로 한 스택의 디자인 아이디어를 살펴보겠습니다.
Source:@kyleellicott
현재 L1을 변경하지 않으면 a) 개방형 네트워크, b) 독립 토큰 없음, c) 전역 가상 머신(VM)이라는 세 가지 최적 옵션이 있습니다.
개방형 네트워크는 누구나 합의에 참여할 수 있다는 것을 의미합니다. 이는 선택된 주체만 채굴에 참여할 수 있는 연방주의에 해당합니다.
독립적인 토큰의 부족은 BTC Maxis의 기대와 일치하며 비트코인과 경쟁할 새로운 자산은 없습니다. 그러나 토큰은 채굴자에게 인센티브를 제공하고 인센티브 호환성을 더 잘 달성하며 네트워크 콜드 스타트를 도울 수 있습니다.
글로벌 VM의 반대는 데이터가 오프체인에 저장된다는 점이며, 범용 글로벌 원장이 없고 데이터 접근성이 약하지만 확장성과 개인 정보 보호가 향상될 수 있어 일부 시나리오에서는 매우 효과적입니다.
스택은 a)와 c)를 선택하고 b)에서 독립 토큰 $STX를 발행하여 타협했습니다. 이러한 절충안의 근거 중 일부는 사용자 경험과 개발자 관점에서 비롯됩니다. 글로벌 VM에서 개발자는 Ethereum 및 Solana에서의 경험과 마찬가지로 더 나은 스마트 계약 상호 작용을 수행하고 달성할 수 있는 더 많은 공간을 갖습니다. 대부분의 시나리오에서는 글로벌 VM 환경이 더 좋습니다.
또한 Stacks 구축의 초점은 DeFi이며 BTC를 단순한 SOV가 아닌 생산적인 자산으로 만들기를 희망합니다. 그리고 많은 자금을 유치하고 싶다면 L1과 L2 사이에서 BTC를 안전하게 이동할 수 있는 것이 최우선입니다. 여기서 $STX는 채굴자와 검증자에 대한 인센티브로 개방적이고 신뢰할 수 없는 분산형 네트워크를 가능하게 합니다. 사업 성공 확률을 높이려면 합리적인 인센티브가 반드시 필요합니다. 일부 BTC Maxis에서는 Stacks를 Affinity Scammer라고 부르는 대가를 치르고 있지만 장기적으로는 타당성과 합리성이 사람들의 비합리적인 감정을 극복할 것입니다.
이 과정은 POX(Proof of Transfer) 합의를 중심으로 이루어지며, POX는 추가적인 과도한 에너지 소모 없이 POW를 재사용하는 것으로 볼 수 있습니다. 현재 메커니즘은 아래 그림에 구체적으로 나와 있습니다.
채굴자는 잠재적인 블록 보상을 얻기 위해 BTC를 스태커로 전송합니다.승리(리더가 될) 확률은 전송된 BTC량에 비례합니다.리더는 스택에 블록을 작성할 수 있는 권한을 얻고 STX와 거래 수수료를 받습니다.보상이 포함됩니다.
Source: @godfred_xcuz
반면에 스태커는 STX를 잠그면 BTC 보상을 얻을 수 있으며(이 동작을 스태킹이라고 함) 보상 금액은 잠긴 STX에 비례합니다.
구체적인 스태킹 방법과 관련하여 사용자가 스스로 스태킹을 선택하면 주기는 2주 동안 지속되며 최소 STX 잠금 수량 요구 사항(~100,000)이 있으므로 경험은 상대적으로 평균적입니다. 리퀴드 스태킹 프로토콜인 StackingDAO(Lido와 비교)가 출시된 후 STX를 입금한 사용자는 토큰화된 바우처로 stSTX를 얻을 수 있으며 DEX에서 언제든지 STX로 다시 거래할 수 있습니다. 더 이상 스태킹 수량 요구 사항이 없으며 유연성이 있습니다. 크게 향상되었지만 수익에 대해 5%의 수수료가 필요합니다. StackingDAO 외에도 OKX, Xverse 등은 다양한 풀 스태킹 솔루션을 제공합니다. 현재 StackingDAO와 Xverse의 스태킹 수입은 약 6% 정도입니다.
스태커는 양방향 분산 페그 메커니즘에 참여함으로써 동기를 부여받으며 비트코인에 연결된 자산을 sBTC라고 합니다.
페그인(Peg in): 사용자가 BTC를 L1에 락(Peg 지갑에 입금)하면 해당 sBTC가 스택에 생성되며, 그 가치는 BTC 1:1에 해당하며 포장비를 지불할 필요가 없습니다.
페그 아웃: 스태커는 임계값 서명을 수행합니다. 요구 사항의 70%에 도달하면 sBTC가 파괴되고 동일한 양의 BTC가 L1에서 릴리스되어 페그 지갑에서 특정 BTC 주소로 전송됩니다. 스태커는 BTC 보상을 받기를 원하기 때문입니다. , 그리고 그들의 잠긴 자산은 페그 지갑에 있는 BTC보다 크며, 믿음을 잃으면 얻는 것보다 잃는 것이 더 많기 때문에 페그, 즉 인센티브 호환성을 달성하기 위해 항상 올바른 선택을 하려는 동기가 있습니다. BTC 페그아웃 요청은 BTC 거래로도 브로드캐스트됩니다. 스태커는 자발적으로 참여할 수 있기 때문에 완전히 탈중앙화되어 있습니다.
나코모토 업그레이드 요소
나코모토 업그레이드의 하이라이트는 효율성으로 블록 생성 속도가 5초(현재 수십분)로 증가한다. 빠른 블록의 구현은 DeFi 경험을 크게 향상시키고 많은 의미 있는 사용 사례를 가능하게 할 수 있다고 생각됩니다. 빠른 블록 실현의 핵심은 Tenure 기반 블록 생성 메커니즘의 도입에서 비롯됩니다. 선택된 채굴자는 해당 기간 내에 모든 Stacks 블록을 생성하고 블록당 약 5초의 집중적인 리듬으로 생성합니다. L2의 블록 시간은 비트코인 L1에서 분리되어 더 이상 1:1로 고정되지 않습니다.
둘째, 안전 메커니즘의 개선입니다. 현재 Stacks는 채굴자가 지출한 BTC 금액에 따라 독립적인 보안 예산을 보유하고 있습니다. 업그레이드 후, 2개 이상의 비트코인 블록 이후 보안은 100% 비트코인 최종성에 도달할 수 있습니다. 최종성은 거래가 되돌릴 수 없음을 의미하며, 이는 스택 공격의 난이도가 비트코인 공격과 동일하다는 것을 의미합니다. 그 이유는 스택스 블록의 해시를 L1에 제출하는 것 외에도 후속 채굴자들도 이전 채굴자 기간 동안 생성된 첫 번째 블록의 인덱스 블록 해시를 제출해야 스택스 체인의 이력을 확인할 수 있기 때문입니다. L1 레이어와 결합하여 마지막 채굴자의 기간 범위에 맞춰 비트코인 최종성을 갖습니다. 백서에서 원래 설계는 150개 이상의 블록 후에 비트코인 최종성을 갖도록 되어 있었는데, 이는 150개에서 2개로 줄었으며 이는 큰 개선입니다.
https://www.youtube.com/watch?v=zIXY_49xbIY&t=188s
최근 2개 블록의 보안 예산도 증액되며, 채굴 비용 외에 스태커 스태킹 자금도 추가된다. 스택스가 락업한 자금이 70% 기준치와 현재 STX 가격을 기준으로 10억 달러 수준에 도달했다는 점을 고려하면 공격을 시작하려면 최소 7억 8천만 달러가 필요하다. 충분한 보안 예산은 가장 깊은 장벽 중 하나이자 장기적인 건설의 기초이기도 합니다. 다른 L2도 더 높은 즉각적인 보안을 달성하기 위해 유사한 수단을 채택할 계획이라면 더 높은 잠금 자산을 보유해야 하는데 이는 쉽지 않습니다.
Stacker는 네트워크의 경제적 보안에 지속적으로 기여하는 것 외에도 채굴자가 생성한 블록을 검증하고 승인해야 합니다. 블록 생성 속도가 가속화됨에 따라 검증인의 효율성도 이에 맞춰야 하며 생태계 내 다양한 역할 간의 협력이 더욱 긴밀해질 것입니다. 또한 스태커는 먼저 체인 팁에 대해 내부적으로 동의하고 채굴자가 최신 스택스 블록을 생성하도록 감독합니다. 그렇지 않으면 서명을 거부하여 더 이상 포크가 발생하지 않습니다.
Stacks가 L2인지 여부에 대해 Crypto Twitter에서 많은 논란이 있었습니다. 스택스는 종료를 위해 비트코인을 사용하고 리더 선출도 L1에서 발생하므로 본질적으로 L1과 독립적으로 존재할 수 없으며 L1으로 간주될 수 없습니다. 또한, 업그레이드 이후 스택스에는 더 이상 별도의 보안예산이 없다는 점을 고려하면, 비트코인과 같은 구조조정에 대한 저항이 시작되고 있으며, 이러한 관점은 전통적인 L2 개념에 더 가까워질 것입니다. 그러나 다른 차원에서는 정의에 얽매일 필요가 없으며 BTC를 더 잘 사용하는 출발점에서 시작하여 사용자 시나리오와 개발자 경험에 주의를 기울이고 거꾸로 작업하여 어떤 종류의 스마트 계약 계층이 있는지 알아낼 수도 있습니다. 우리는 필요합니다. 구체적으로 L1, L1.5, L2는 어떻습니까 :)
세 번째는 누수 방지 - MEV의 개선입니다. 과거 설계에서는 비트코인 채굴자가 검열을 담당했으며, 비트코인 블록을 생산하는 동안 다른 스택스 채굴자보다 저렴한 비용으로 스택스 블록을 채굴할 수 있었습니다. F 2 Pool과 같은 대규모 채굴자들은 단 몇 달러로 $1,000 이상의 가치가 있는 Stacks 블록을 획득할 수 있습니다. 이는 Stacker의 일반적인 BTC 보상을 감소시키고 인센티브 호환성 상황을 깨뜨릴 수 있습니다. 전체 시스템에서 스태킹의 중심 역할을 고려하여 MEV는 포럼에서 열띤 토론을 촉발했습니다.
이러한 논의를 바탕으로 Nakomoto 업그레이드는 정렬 메커니즘(Sortition)에 몇 가지 개선 사항을 도입하여 채굴을 더욱 공정하게 만들고 다음과 같이 더욱 충실하고 안정적인 채굴자 팀을 구축하려고 노력했습니다.
채굴자는 최소한 지난 10개 블록에 참여해야 합니다.
낙찰 확률은 지난 10개 블록의 BTC 입찰 중앙값을 고려하여 계산됩니다. 과거 10개 블록의 입찰 중앙값이 0인 경우 현재 낙찰 확률도 0이며 시스템은 비정상적인 입찰 행위를 장려하지 않습니다. ;
광부의 입찰 수준과 장기간에 걸친 네트워크에 대한 충성도를 고려하기 위해 절대 입찰 총액을 도입합니다.
새로운 규정은 채굴자의 지속적인 활동과 안정적인 참여에 더 많은 관심을 기울이고 이상적으로는 채굴자의 이익과 전체 네트워크의 안정성 사이의 시너지 효과를 달성하기를 희망한다는 것을 알 수 있습니다.
또한 Stacks에는 Solidity를 개선하고 보다 안전하고 예측 가능한 코딩을 달성할 수 있는 자체 Clarity 언어가 있습니다. Nakomoto 업그레이드 이후의 주요 초점은 Clarity Wasm을 추가로 도입하여 스마트 계약의 실행 속도를 더욱 향상시키는 것입니다.
요약하면 Nakomoto와 관련 업그레이드는 안전성과 효율성이라는 두 가지 주요 라인에 중점을 둡니다. 이는 sBTC에 대한 보다 안정적이고 효율적인 거래 환경을 조성하고 sBTC의 잠재적인 대규모 채택을 위한 견고한 기반을 마련할 것입니다. DeFi 생태계는 좋은 성장 토양을 가지고 있으며 생태 활력이 완전히 열릴 수 있습니다. 그리고 BTC에 연결된 보안은 신뢰도를 높이고 대규모 자금에 대한 매력을 향상시킵니다. 이는 무시할 수 없는 이번 업그레이드의 전략적 중요성입니다.
우리가 스택에 대해 낙관적인 x 이유: (Fundamentals * Team) ^ Catalysts
안정적이고 상승하는 펀더멘털
a. DeFi 생태계는 도약할 준비가 되어 있습니다.
DeFi 우선은 일반적인 경로이며 Stacks 생태계도 예외는 아닙니다. 최근 $STX 가격이 인상되면서 TVL은 1억 4천만 달러를 넘어섰습니다.
그 중 ALEX는 TVL의 60%를 차지하는 절대적인 선두 프로토콜이다. ALEX는 Launchpad 사업 외에도 AMM, Orderbook, Oracle, Bridge 등을 포함한 일련의 DeFi 관련 구성 요소를 개발했습니다. ALEX는 지난해 12월 aBTC를 출시했다. sBTC와 비교하여 aBTC는 어느 정도의 분산화를 희생하고 더 빠른 거래 속도를 제공하며 sBTC를 보완하고 비트코인의 금융 계층이 되겠다는 야망을 보여줍니다.
다른 새로운 프로토콜도 등장하기 시작했는데, 새로 출시된 Bitflow(분열된 비트코인 생태계의 유동성을 해결하기 위해 설계된 최초의 DEX)를 예로 들어보겠습니다. TVL 및 StackingDAO(2월 TVL은 1월에 비해 거의 두 배 증가하여 $62m에 달했습니다.) )는 stSTX에 유동성을 공급하고 포인트 보상 시스템을 갖추기 위해 stSTX-STX 풀 출시에 협력했으며, 출시 한 달 만에 TVL이 3천만 달러를 돌파하며 성장률이 가파르게 상승했습니다.
b. 거래량의 급격한 증가
스택스의 월간 거래량은 수십만건에 달하며, 지난 두 달간 STX 20의 활발한 발전에 힘입어 거래량은 뚜렷한 상승세를 보였으며, 1월에는 100만건을 돌파해 종가를 기록했다. 전체 비트코인 거래의 10%로 이는 강력한 신호이며 생태학적 채택의 좋은 진전을 보여줍니다.
Source: Ortege, The Block
이로 인해 전체 월간 거래 수수료도 수십만 STX로 증가했으며, 평균 단일 거래 수수료는 0.25~0.75 STX 범위에 있으며, 이는 1월 $STX 가격(~$1.5)을 기준으로 약 $0.75에 해당합니다. 이전에는 온체인 거래 활동이 활발하지 않고 STX 가격이 낮을 때 개별 거래가 더 저렴했습니다. 낮은 거래 비용은 생태적 번영을 위한 필수 조건 중 하나입니다.
Source: Ortege
c. 강력한 개발자 생태계
또한 개발자 수의 변화를 통해 스택의 생태학적 인기를 관찰할 수 있습니다.
https://www.developerreport.com/ecosystems/stacks
흥미롭게도, 새로운 개발자의 수는 거시적 추세와 관련하여 변동하지만, 성숙한 개발자(암호화폐 업계에서 2년 이상의 업무 경험을 보유한)의 수는 연간 성장률이 +51%로 꾸준히 증가하고 있습니다. 성숙한 개발자는 업계의 중추이며, 그들의 지속적이고 꾸준한 성장은 어느 정도 스택에 대한 낙관주의를 나타낼 수 있으며 이는 스택의 장기적인 개념과도 일치합니다.
가상과 현실의 결합을 위한 촉매제
사토시 나카모토(Satoshi Nakamoto) 업그레이드로 상당한 개선이 이루어졌습니다.
4월 Satoshi 업그레이드는 Stacks 커뮤니티에서 매우 기대되는 업데이트이며 비트코인 반감기 전에 완료될 것으로 예상됩니다. 이러한 관점에서 우리는 기본적으로 TVL의 최근 변동을 무시할 수 있습니다. 결국 업그레이드가 DeFi 경험에 질적인 변화를 가져올 때까지 현재 변동은 단지 일시적인 것일 수 있습니다. 업그레이드 후 얼마나 많은 BTC와 기타 자금을 스택에 흡수할 수 있는지, 효율성과 경험이 예상대로 향상되어 더 많은 거래량이 창출되는지가 관건입니다. 대규모 펀드의 경우 핵심 관심사는 안전을 보장하면서 일정한 수익을 얻을 수 있는지 여부입니다. 더 많은 자금이 유입되면 더 많은 dAPP 구축이 촉진되어 C 측에 더 나은 경험을 제공하고 전반적인 생태계가 긍정적인 순환에 들어갈 것입니다.
비문과 L2 서사의 문화적 중요성
Ordinal에 대한 리뷰는 엇갈리지만, 그 출현은 비트코인 생태계에 깊은 영향을 미칩니다. 채굴자들이 더 많은 처리 수수료를 받는 것 외에도 더 중요한 것은 Inscription이 비트코인 프레임워크 내에서 엄청난 일을 만들 뻔했다는 것입니다. 심지어 BTC Maxis도 중앙화된 힘을 통해 이러한 시도를 금지할 수 없기 때문에 무력합니다. 중앙화는 BTC Maxis가 하는 일입니다. 인사. Inscription이 이러한 선례를 세운 후 사람들의 심리적 경계도 열렸습니다.BTC를 기반으로 물건을 만드는 것이 허용되었으며 완전히 탐구되어야 합니다. 이러한 문화적 전환에서 정신적, 창조적 해방을 위한 잠재력은 끝이 없습니다. 많은 자금의 유입으로 인한 부의 효과에 대한 설명과 함께 점점 더 많은 개발자들이 BTC 생태계를 구축하기 시작하고 있으며 현재 선두인 스택스는 이러한 인기의 물결에서 자연스럽게 혜택을 받을 것입니다.
다양한 요소들의 우연과 촉진은 진정으로 생태적 번영을 가져올 것이며 비트코인의 자산 규모를 고려하면 수천억 달러 규모의 시장이 열릴 수도 있습니다.
지속적으로 알파
지금까지 우리는 Stacks 팀과 공동 창작자인 Muneeb Ali에 대해 언급하지 않았습니다. 그가 창업자가 아닌 공동창작자인 이유는 스택스가 본질적으로 오픈소스 프로젝트이기 때문이다. 이는 많은 사람들의 기대를 뛰어넘을 수 있으며, 수십억 달러의 토큰 뒤에는 중앙화된 의사 결정 주체가 없습니다. 스택스 포럼을 보면 많은 활동적인 기여자들이 있는 것을 볼 수 있는데, 그 핵심 인물 중 하나가 무닙이다. Muneeb은 스탠포드 대학에서 컴퓨터 과학 박사 학위를 취득했으며 BTC 생태계에서 일하며 여러 사이클을 거쳤으며 현재 Trust Machines의 CEO로 Stacks 구축에 참여하고 있습니다.
Munee는 몇 가지 면에서 인상적입니다. 첫 번째는 초심과 끈기입니다.비트코인 생태계는 더운 시기와 추운 시기를 겪었고, 개발자들도 왔다 갔다 했습니다.Munee은 항상 BTC 생태계 육성에 깊이 집중하는 몇 안 되는 OG 중 하나입니다. 그는 살아남는 방법은 크고 근본적인 문제를 선택하고 그것을 해결하기 위해 뛰어드는 것이라고 말한 적이 있으며, 탈중앙화된 양방향 후크를 구축하여 수천억 BTC를 앱에 잠금 해제하는 데 집착합니다.
두 번째는 책임입니다. 스택스는 역사적으로 BTC Maxis와 이더리움 지지자들의 이중 적대감에 직면해 왔으며, 스택스에서 가장 목소리가 큰 사람인 Munee가 최전선에 있습니다. 그는 스택스의 아이디어를 홍보하기 위해 수많은 인터뷰를 받아들였으며, 다른 의견을 가진 사람들과 정중하게 토론을 벌이는 등 트위터를 통해 자신의 견해를 적극적으로 피력하고 있다. 모든 프로토콜/제품에 대한 아이디어를 외부 세계에 효과적으로 전달할 수 있는 핵심 인물의 중요성은 자명합니다.
세 번째는 실용적이어야 한다. 스택은 과거에는 사이드체인으로 정의되었으나, 최근에는 L2를 선호하는 것으로 더 정의되었으며, 이는 일부에서는 기만적인 행위로 간주됩니다. 하지만 또 다른 차원에서 보면, 시장이 이해할 수 있는 수준으로 설명하고 전파할 수 있는 것이 보다 효율적인 마케팅 방법이기도 하며, 이는 수용 측면에서도 이해가 된다. 동시에 우리는 Muneeb이 자신의 디자인 아이디어, 반복 아이디어, 현재 생태학적 문제점, L2 내러티브가 있는 이유 등을 항상 진심으로 설명하고 외부의 의심과 도전에 일관되게 대응했다는 것을 알 수 있습니다. 외부 변동에 따라 야망을 바꾸는 것이 아니라 서사적 핫스팟의 이동에 따라 의사소통 방식을 조정하는 지속적인 구축과 보이싱은 매우 실용적인 이상주의라고 할 수 있다. Alliance DAO의 Qiao Wang은 인터뷰 후 Muneeb이 겸손하고 지적으로 정직하며 이는 매우 적절하다고 말했습니다.
핵심 팀의 다른 구성원들도 다음과 같은 용과 웅크리고 있는 호랑이를 숨기고 있습니다.
Jude Nelson(@JudeCNelson)은 Stacks Foundation의 연구 과학자입니다. 그는 프린스턴 대학의 분산 시스템 분야 CS 박사이자 분산 전문가입니다. 그는 현재 SIP 기술 운영 위원회의 의장입니다.
Rena Shah(@renapshah)는 현재 Trust Machines의 제품 부사장입니다. 한때 Binance US의 거래소 이사를 역임했습니다. 또한 암호화폐 펀드 전략 및 경영 컨설팅 분야에서 다양한 경험을 갖고 있습니다. 여가 시간에는 재생 에너지 사업도 운영하고 있습니다. 암호화폐 채굴 풀.
Aaron Blankstein: 프린스턴 대학 CS 박사 그의 연구 관심 분야는 애플리케이션 성능 개선, 메모리 보안, 정보 프라이버시 등이며 분산 분야의 전문가이기도 합니다.
Trevor Owens(@TO): @TheOrdinalShow의 호스트, @btcfrontierfund 설립, 비트코인 생태학적 프로젝트를 지원하고 Stacks에 대해 자주 연설합니다.
또한 스택스 재단의 커뮤니티 거버넌스 상주인 @herogamer 21 btc는 주목할 만한 스택스 생태계의 전체 목록을 편집했습니다.
커뮤니티가 함께 구축하고, 좋은 제안을 제시하고, 합의에 도달할 수 있는 충분한 똑똑한 사람들을 모을 수 있다면, 커뮤니티의 활력과 장기적인 발전 모멘텀은 아마도 높아질 것입니다. 사이클을 통해 여행합니다.
새로운 10년의 스택: 족쇄 속에서 춤을 추다
비트코인 L1의 변경에는 합의에 도달하는 데 오랜 과정이 필요하며, 이는 비트코인이 존경받는 중요한 이유 중 하나입니다. 개인의 의지로 인해 이전될 수 없습니다. 스택스는 오랫동안 비트코인을 기반으로 구축해 왔으며 점차 적응의 속도를 찾았습니다. L1이 움직이지 않을 때 무엇을 할 수 있고 해야 하는지, L1이 마침내 변할 때 디자인 아이디어를 조정하는 방법은 항상 공감할 수 있습니다. L1과 동일한 주파수. 불평하지 말고, 포기하지 말고 계속 전진하는 것이 장기적인 접근 방식이며, 이는 앞으로 10년 후에도 마찬가지입니다.
반면, L1에 큰 변화가 없더라도 BitVM이 가능하다면 L1은<>L2 간의 신뢰를 최소화하는 방식도 크게 개선될 수 있습니다. 이는 sBTC의 페그 설계를 재고할 수 있음을 의미합니다. sBTC가 현재의 제약 하에서 상대적으로 최적의 솔루션이더라도 새로운 기술 솔루션이 제안되면 가능성의 새로운 경계가 열릴 것입니다. 리더가 되려면 이러한 타당성을 미리 고려하고 준비하며 보다 명확한 길을 찾아야 합니다.
또한 구체적인 개발 경로가 아직 명확하지 않지만 잠재적으로 거대한 비트코인 DeFi 시장을 열기 위해 수행할 수 있는 기본 기술이 여전히 많이 있습니다. 예를 들어, 지갑이든 다른 도구이든 더 나은 사용 인프라 제품을 개발하고, 프로그래밍 언어 수준을 업그레이드하고, 비트코인을 영리하게 사용할 수 있는 더 많은 시나리오와 방법을 찾으려고 노력합니다. Nakomoto 업그레이드로 인해 발생하는 더 빠른 블록은 시작에 불과합니다. 좋은 인프라와 장면이 서로를 홍보하고, 마침내 대규모 PMF 탐색이 가능해집니다.
Stacks에는 자체 Clairty 언어가 있으므로 개발자 홍보에 추가 노력을 기울이고 인센티브와 수익 메커니즘을 설정해야 합니다. 개발자와 팀이 생태계 내에서 구축할 수 있도록 지원하고 기술 지침, 마케팅 및 금융 지원, 기타 지원을 제공하는 N 21 계획을 시작했습니다. 또한 생태계 내에는 기술 및 연구자 레지던트 프로그램, 다양한 커뮤니티 중심 프로그램(예: DeGrants, Chapters 등) 등 다양한 보조금 프로그램이 있습니다.
그러나 생태계 내에서 충분한 BTC 자금이 유치되고 시장 기회가 끝없이 등장한다면 개발자들은 자연스럽게 자발적으로 참여하려는 노력을 기울일 수 있습니다. 수요를 이용하여 역으로 공급을 촉진하는 것도 일반적인 생각인데, 예를 들어 현재 BTC L2 서사의 물결과 자금 유입을 최대한 활용하여 더 많은 개발자를 유치할 수 있습니다. 그리고 점점 더 다양한 사람들이 스택스 생태계에 머물게 되면서 스택스 생태계의 탄력성은 점점 더 높아질 것입니다.
토큰 경제 및 가치 평가에 대한 토론
스택스의 제네시스 블록에는 1320M STX가 있으며 구체적인 할당은 다음과 같습니다. 대상에는 토큰 판매, 주식 투자자, 창업자, 팀, 스택스 생태계 관련 독립 단체, 재단 및 대학에 대한 할당이 포함되어 있음을 알 수 있습니다. , 등.:
2050년까지 전체 STX 공급량은 1,818M에 달할 것입니다. Muneeb과 또 다른 공동창업자 Ryan Shea는 각각 89M(약 4.9%)을 보유하고 있으며, 다른 투자자나 독립 법인의 비율도 한 자릿수에 머물고 있습니다.
현재 유통량(2402)은 약 1443M이고 잠금해제량은 약 80% 이상입니다. 그 중 적층형 STX는 447M이다.
가치 평가 수준에서 $STX의 현재 시가총액은 36억 5,800만 달러(240,223)입니다. ETH와 비교하여 ETH L2의 시가총액에 대한 스택의 가능성을 살펴보겠습니다.
Source：CoinMarketCap
위 표에서 볼 수 있듯이 현재 $STX는 BTC FDV에 비해 0.43%에 불과한 반면, ETH L2/ETH의 규모는 2%~8% 범위로 여전히 4~20배에 가까운 여유가 있음을 의미합니다. . STX가 BTC의 1%에 도달할 수 있다면 해당 가격은 약 5.9로 현재 기준으로 +134%가 되며, 향후 ARB/ETH(5%) 수준에 접근할 수 있다면 해당 가격은 ~$30.
다른 차원에서 TVL의 각 체인 평가 수준을 살펴보겠습니다.
Source：CoinMarketCap, Defillama
STX의 현재 FDV/TVL은 40으로 APT와 동일하며 높은 수준임을 알 수 있다. 한편으로는 최근 BTC의 상승으로 STX의 가격이 크게 상승한 반면, 투자자들은 BTC L2 내러티브와 나코모토 업그레이드 및 기타 유리한 요소가 겹쳐서 TVL이 더 커질 수 있다고 기대할 수 있습니다. FDV/Forward TVL 정도의 증가입니다. 아마도 상대적으로 낮을 것입니다. 이 지표를 기반으로 핵심은 Nakomoto의 업그레이드 이후 Stacks 생태학적 DeFi의 발전 모멘텀을 관찰하는 것입니다.
요약
비트코인의 현재 시장 가치는 1조로 돌아와 세계 10대 자산 중 하나가 되었습니다. 많은 새로운 혁신과 탐구가 나타나고 있습니다. Stacks는 비트코인에 유틸리티를 제공하기 위해 10년 동안 생태계를 구축해 왔습니다. 우리가 정말로 중요한 큰 문제를 해결하기로 결심할 때, 우리는 블록체인의 최고 펀드, 대학, 개발자 및 기타 똑똑한 사람들이 함께 기여하기 위해 이 커뮤니티에 매력을 느끼는 것을 봅니다. 이것이 좋은 비전과 순수한 초심이 가져다주는 비교할 수 없는 구심력이다.
동시에 이 커뮤니티는 분산되어 있지만 항상 보안, 효율성 개선 및 현장 탐색이라는 방향을 가지고 있습니다. 그리고 10년 동안 한 방향으로 정직하고 지속적으로 탐구한 끝에 L1에 대한 축적된 이해, 커뮤니티 지혜를 활용하고 합의에 도달한 경험, 핵심 반복 요소의 균형 잡힌 선택은 모두 입문 레벨 3에 심오합니다. 이것이 바로 그동안 쌓아온 핵심경쟁력이자, 향후 10년을 이끌어갈 원동력입니다.
BTC L2 이야기의 뜨거운 주제는 더 많은 자금과 관심을 불러일으켜 건설 연도에 큰 힘을 실어주었습니다. Nakomoto 업그레이드는 생태계의 다양한 역할을 생태계의 전반적인 이익과 더욱 일관되게 만들고 더 빠른 블록을 생성할 것입니다. DeFi 생태계의 번영과 sBTC의 대규모 채택이 매우 실현 가능해지기 시작했습니다. L2 경쟁이 치열하고 낭비가 점점 더 매력적으로 변하고 있음에도 불구하고 핵심은 최종 사용자를 위해 가치 있고 대규모로 상업적으로 실행 가능한 제품을 만드는지 여부일 것입니다. 이번 대회에서 스택스는 자신만의 독보적인 포지션을 갖고 있으며, 사이클을 초월하고 장기적이고 실용적이며 기대할만한 팀이다.
현재 가격이 저렴하지 않으며, BTC 상승에 따른 업그레이드의 긍정적인 요소를 부분적으로 반영했을 수도 있습니다. 그러나 장기적 잠재력이 높다는 점을 고려하면 특정 가격에 BTC L2의 베타 구성으로 사용할 수 있으며, 업그레이드 후 DeFi 생태계의 진행 상황과 후속 sBTC 채택을 관찰하는 데 중점을 둘 수 있습니다.
Reference:
https://stacks.org/halving-on-horizon-nakamoto?ref=stacksroadmap
