비트코인에 대한 월스트리트 베팅: Bull Idiot 또는 Crypto True Believer?

원본 출처: Bloomberg

원본 편집자: BitpushNews Yanan

이제 전통적인 금융은 암호화폐 세계와 결합하여 (좋든 나쁘든) 관심 커뮤니티를 형성하고 있습니다.

JP모건체이스 CEO 제이미 다이먼에게 암호화폐는 애완동물 돌에 불과하며 재미있는 애완동물로 유지되는 돌), 가치가 없다. 주식의 신 워렌 버핏의 오랜 파트너인 찰리 멍거에게 암호화폐는 어리석은 일이다. 미국 상원 의원 엘리자베스 워렌(Elizabeth Warren)은 테러리스트, 마약상, 사기꾼들만이 암호화폐에 만족할 것이라고 믿습니다.

그들이 말하는 것이 진실일 수도 있습니다. 하지만 비트코인에 대해 알아야 할 또 다른 사항이 있습니다. 비트코인은 조만간 사라지지 않을 것입니다. 대신, 이에 대한 월스트리트의 저항은 시간이 지나면서 사라지고 있습니다.

최근 암호화폐 시장이 강하게 반등하면서 비트코인 ​​가격도 급등해 처음 4만 달러를 돌파한 뒤 연달아 5만 달러, 6만 달러를 돌파해 이전에 금융계 고위 인사들이 경악할 정도였다. 암호화폐 시장의 성과에 회의적이었습니다. 놀랐습니다. 이러한 강력한 상승의 물결은 새로운 낙관론을 불러일으켰습니다. 많은 전문가들은 비트코인에 대한 기본 수요가 젊은 플레이어, 노년층 투자자 또는 강력한 재정적 힘을 가진 기관 리더 등 강력하고 지속적이라고 굳게 믿습니다. 일반 소매 투자자와 광범위한 참여 모든 집단은 비트코인의 시장 전망을 강력하게 지지해 왔습니다. 과거 비트코인에 가장 큰 위협으로 여겨졌던 미국 금리 인상이 예상되더라도 현재 투자자들의 열정은 꺾이지 않았습니다.

암호화폐 투자 기관 갤럭시(Galaxy)의 창업자이자 CEO인 마이클 노보그라츠(Michael Novogratz)는 인터뷰에서 제이미 다이먼(Jamie Dimon)이나 그의 좋은 파트너인 엘리자베스 워렌(Elizabeth Warren)이 뭐라고 말하든, 많은 사람들은 여전히 ​​비트코인에 가치가 있다고 믿고 있다고 말했다. 비트코인의 가장 강력한 지지자.

비트코인에 대한 이러한 지속적인 수요는 투자 산업에 긴급한 딜레마를 야기합니다. 비트코인이 규제 친화적인 ETF의 역할을 맡더라도 전통적인 투자 거대 기업은 여전히 ​​변동성과 스캔들에 대한 취약성으로 알려진 자산 클래스를 계속 피하는 쪽을 선택할 수 있습니다. 예를 들어, 극도로 보수적인 Vanguard Group(역자 주: 세계 최대 공공 기금 회사인 Vanguard)은 비트코인 ​​자산을 피하기 위해 이러한 접근 방식을 채택했습니다.

또 다른 옵션은 일련의 위험을 감수하더라도 고객의 암호화폐 요구 사항을 충족하는 것입니다. Bank of America Merrill Lynch 및 Wells Fargo와 같은 회사가 최근 이 진영에 합류하여 일부 중개 고객이 새로운 비트코인 ​​상장지수펀드(ETF)에 투자할 수 있도록 허용했지만 금융 자문가가 고객에게 그러한 상품을 추천하는 것을 금지했습니다.

ETF 상장 후 비트코인 ​​상승세

비트코인 가격은 최근 12개에 가까운 관련 펀드의 성공적인 출시 덕분에 크게 상승했습니다.

다중자산 투자회사인 앤젤레스 인베스트먼트(Angeles Investments)의 마이클 로젠 최고투자책임자(CIO)는 월 스트리트는 돈이 되는 것은 무엇이든 쫓겠지만 그것이 좋다 나쁘다를 의미하지는 않는다고 말했다. 그는 암호화폐에 대한 믿음은 망상에 가깝다고 덧붙였습니다.

그러나 막대한 자금의 유입은 무시할 수 없는 사실이 됐다. 현재 미국 시장에서 거래되는 10개 현물 비트코인 ​​ETF는 약 80억 달러의 누적 순유입을 유치했으며, 거대 투자 회사인 Fidelity와 BlackRock이 관리하는 펀드가 목록을 장악하고 있습니다. Bloomberg Intelligence 데이터에 따르면 BlackRock의 iShares 비트코인 ​​신탁 기금은 불과 7주 만에 최대 100억 달러를 축적했으며, 그 속도는 ETF 역사상 유례가 없을 뿐만 아니라 2004년을 능가합니다. . 이는 새로운 투자 도구로서 비트코인의 매력과 시장 잠재력을 충분히 입증합니다.

새로 출시된 비트코인 ​​ETF, 기록적인 유입 확인

BlackRock의 비트코인 ​​ETF는 자본 유입이 훨씬 앞서면서 다른 유사한 펀드를 계속해서 선도하고 있습니다.

그러나 ETF 자금이 유입되기 위해서는 “홀딩(HODL)”으로 알려진 시장에서 비트코인을 구매해야 합니다. 이러한 호들러는 종종 비트코인을 기꺼이 비축하고 가격이 오르는 것을 기다립니다. 물론 모든 사람에게는 예상되는 가격이 있으며, 비트코인에 대한 수요가 갑자기 급증하면서 암호화폐 시장의 소매 거래자들도 다시 활성화되었습니다. 가격이 계속 상승하고 거래 활동이 급증함에 따라 미국 최대 암호화폐 거래소인 코인베이스는 지난 수요일 일련의 중단을 경험했으며 일부 사용자 계정 잔액은 일시적으로 0달러로 표시되기도 했습니다.

그러나 새로운 자금으로 인한 이러한 대규모 랠리는 암호화폐 자산에 내재된 위험을 증폭시킬 수도 있으며 이러한 위험은 이제 기존 투자 회사에 영향을 미칠 수 있습니다. 바이낸스의 최고 보안 책임자인 지미 수(Jimmy Su)는 낙관적인 정서가 러그 풀(rug pulls) 사기의 급증으로 이어질 수 있다고 경고했습니다. 이 사기에서는 개발자가 자금을 유치하기 위해 암호화폐 프로젝트를 과장한 다음 팀 전체가 돈을 가지고 도망갑니다.

비트코인 가격 상승만큼 주목할 만한 것은 평범해 보이지만 중요한 요소인 시장 위험입니다. 스스로를 degens라고 부르는 사람들 - (역자 주: Degen은 Degenerate의 약어이며, 적절한 조사와 실사를 수행하지 않고 고위험, 투기성 암호화폐 거래에 참여하는 사람들을 지칭하는 데 종종 사용됨) 투자자들은 상승세를 쫓으면서 레버리지 거래를 통해 이익을 증폭시키려는 시도로 대규모 자금을 차입하는 것입니다. 2년 전 셀시우스(Celsius)와 같은 암호화폐 대출 플랫폼의 붕괴로 인해 레버리지 거래가 거의 중단되었음에도 불구하고, 이들 거래자들은 흔들리지 않고 대신 거래 이익을 증폭시킬 기회를 보다 적극적으로 모색하고 있습니다.

CCData의 최신 데이터에 따르면 중앙화된 거래소(최대 100배 레버리지로 거래를 지원하는)의 비트코인 ​​파생상품에 대한 총 미결제약정은 작년 10월 이후 거의 90% 크게 증가하여 암호화폐가 마지막으로 거래된 이후 볼 수 없는 수준에 도달했습니다. 2022년 초에 거래되었습니다. 강세장 붕괴 이후 최고치입니다. 데이터에 따르면 바이낸스(Binance), OKX, 바이비트(Bybit) 등 주요 암호화폐 거래소에 대한 미결제약정이 2021년 강세장 정점 이후 볼 수 없는 수준으로 급증한 것으로 나타났다. Ledn의 공동 창업자인 Mauricio Di Bartolomeo는 비트코인을 담보로 제공되는 회사의 대출 사업이 2022년 말 FTX 거래소가 붕괴되기 전 규모로 돌아왔다고 말했습니다.

이에 따라 최근 랠리가 조만간 어느 정도 되돌릴 것이라는 관측이 많다. 이는 만약이 아니라 언제의 문제다. 한편, 월스트리트 투자자들이 위험을 피하기 위해 전통적인 방법을 추구함에 따라 CME 그룹의 암호화폐 자산 상품은 전례 없는 거래량을 경험하고 있습니다.

모든 것을 잃을 준비를 하세요

암호화폐 자산 시장을 연구하는 듀크 대학의 재무 교수인 캠벨 하비(Campbell Harvey)는 “레버리지가 높고 위험도가 높은 암호화폐 포지션을 보유한 투자자들은 불가피한 조정이 다가오고 있다는 사실을 인지해야 한다”고 말했습니다. 잘했어 모든 것을 잃을 각오를 해라.”

신흥 ETF 보유자가 잠재적인 시장 침체에 대비하고 있는지 여부는 오직 시간만이 알 수 있을 것입니다. 수익원이 없고 대규모 구현 시나리오가 부족한 자산 클래스인 비트코인은 고유한 변동성과 업계 정서에 대한 민감성으로 인해 충격에 더욱 취약해집니다.

비트코인의 다음 주요 가격이 US$70,000인지 US$50,000인지에 대한 치열한 논쟁이 있지만, 많은 사람들은 ETF 시장의 개방이 게임의 규칙을 완전히 바꾸고 전통적인 금융 시장과 금융 시장 모두에 지대한 영향을 미칠 것이라고 확신하고 있습니다. 암호화폐 세계..

디지털 자산 플랫폼 FRNT Financial의 CEO인 Stephane Ouellette는 “이것은 확실히 비트코인을 합법화의 길로 나아가게 합니다.”라고 말했습니다. 요즘 헤지펀드에 얘기하면 거래 가능한 자산과 상품 목록에 비트코인을 추가하는 게 걱정됐는데, 이제 BlackRock이 합류했으니 문제없어요라고 하더라고요. 시대에 뒤처지지 말라는 거나 마찬가지죠. 라고 말했다. 그는 지난 수요일 집회가 너무 뜨거워서 전화를 받고 메시지에 응답하느라 책상을 떠날 수 없었다고 덧붙였다.

최근 비트코인 ​​ETF 출시로 인해 이 암호화폐 상승장은 이전의 호황 및 불황 주기와 매우 다릅니다. 이전 사이클은 종종 위험을 추구하는 투기꾼과 물리적 자산으로 뒷받침되지 않는 암호화폐 대출 및 ICO 열풍과 같이 결국 붕괴되는 암호화폐 프로젝트에 의해 주도되었습니다.

이제 개인 투자자들이 ETF를 대량으로 구매하기 시작하면서 이러한 랠리를 주도하는 투자자 기반이 바뀌었습니다. 노보그라츠는 목요일 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 비트코인이 새로운 구매자 집단을 환영하고 있다고 말했습니다. 이어 그는 또 다른 인터뷰에서 내가 이 분야에 종사한 11년 동안 베이비붐 세대(역자 주: 베이비붐 세대, 보통 1946년에서 1964년 사이에 태어난 이들을 가리킨다) 세대, 20세기 중반 베이비붐 세대)와 노인들이 최초로 암호화폐를 구매할 수 있는 편리한 방법을 갖게 되었습니다.”

물론, 희망과 과대광고는 항상 암호화폐 강세장의 중요한 동인이었습니다. 이제 사람들은 이 새로운 암호화폐 투자자 그룹이 새로운 시작을 가져오기를 바라고 있습니다. 금융 자문가와 자금 관리자가 개인 투자자, 기관 투자자 또는 국부 펀드 등 돈이 풍부한 고객을 갑자기 투자 가능한 자산 클래스로 안내함에 따라 비트코인의 전망은 더욱 커질 것입니다.

연기금과 기타 투자를 고객으로 두고 있는 Parataxis Capital의 공동 창업자인 Edward Chin은 “전통적인 금융 기관은 본질적으로 변화에 저항하고 이동 속도가 느리기 때문에 월스트리트는 변화의 길에서 10%만 완료되었다고 생각합니다.”라고 말했습니다. 기구. “자산관리가 월스트리트에 가져오는 막대한 수익 기회를 고려하면 모든 대형 기관은 결국 고객 요구 때문에라도 암호화폐 자산 투자 전략을 개발하거나 관련 상품을 출시해야 할 것이라고 생각합니다. 관련 상품을 제공하지 않는다는 것은 위험을 의미합니다. 시장점유율과 수익을 잃어가고 있습니다.

그러나 이 새로운 암호화폐 시대의 많은 아이러니를 눈치 채지 못하는 것은 어렵습니다. 이는 이것이 암호화폐 자산의 미래에 어떤 영향을 미칠지 생각하게 만듭니다.

한편, 전 FTX 제국 수장인 샘 뱅크먼-프리드(Sam Bankman-Fried)는 자신이 설립한 FTX 거래소 붕괴와 관련된 사기 혐의로 유죄 판결을 받고 최종 선고를 기다리고 있습니다. 한때 바이낸스 거래소 대표를 지냈던 그의 전 라이벌 자오 창펑(Changpeng Zhao)도 자금세탁 방지 규정을 위반한 혐의로 유죄를 인정해 다음 달 형을 선고받을 예정이다.

또 다른 아이러니는 이번 강세장이 거의 전적으로 증권거래위원회(SEC) 게리 겐슬러 위원장 덕분이라는 점입니다. 이전에는 SEC가 암호화폐 회사에 대해 일련의 집행 조치를 취하고 수년 동안 현물 비트코인 ​​ETF 승인을 거부하면서 그는 한때 암호화폐 업계의 최대 반대자로 간주되었습니다. 그러나 올해 1월, 그는 마침내 SEC의 비트코인 ​​ETF 승인 동의에 대해 타협하고 핵심 투표를 했습니다.

나카모토 사토시는 어떻게 생각할까요?

그러나 모든 흥분과 의심 아래에 아마도 가장 많은 생각을 불러일으키는 것은 암호화폐 산업 전체의 성격과 미래일 것입니다. 비트코인은 월스트리트와 정부가 지배하는 금융 시스템에 대한 대안을 제공하기 위해 익명의 창립자 사토시 나카모토가 2008년에 만들었습니다.

ETF 컨설팅 회사인 블랙워터(Blackwater)의 창업자인 마이클 오리어던(Michael ORiordan)은 “비트코인의 전체적인 아이디어는 중앙 규제 등의 제한에서 벗어나 주류 금융 시스템에 대한 대안이 되는 것”이라며 “그러나 비트코인 ​​ETF의 등장과 함께 , 그 반대가 사실입니다. 나카모토 사토시는 아마도 그의 무덤에서 튀어 나올 것입니다.

사실 문장 자체는 아이러니로 가득 차 있습니다. 사토시 나카모토가 비트코인을 만든 지 15년이 지났지만 그 사람이 누구인지, 심지어 그가 아직 살아 있는지조차 아는 사람이 아무도 없습니다. 그러나 어떤 일이 있어도 사토시 나카모토의 발명품인 비트코인은 여전히 ​​건재합니다.