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저자 - Nan Zhi

지난주 Arthur Hayes는 자신과 투자 팀의 투자 철학을 설명하는 기사를 게재했습니다.차라리 성공 예상 확률이 0.01%이고 바이럴 성장 단계에 있는 내러티브가 있는 토큰에 투자하겠습니다., 기대 성공 확률이 50%이고 상식의 단계에 진입한 내러티브가 있는 토큰에 투자할 의향이 없다”며 “기술이 중요한 것이 아니라 핵심이 내러티브”라고 말했다.

존재하다이 기사기사에서 Hayes는 현재 가장 중요하다고 생각하는 몇 가지 내러티브를 공유했는데, 그 중 GMX, Pendle 등이 주류 내러티브가 되어 성공적으로 구현되었습니다. 알트코인을 기반으로 한 계약 교환을 분석하고 그 서사와 폭발적인 성장 가능성을 분석합니다.

알트코인 기반 BTC 선물거래소 크라브(Krav)

이야기

BTC, ETH로 대표되는 주류 통화와 일시적인 Meme 토큰 사이에는 온라인 거래소에 상장되지 않고 수백만 달러에서 수억 달러에 달하는 시장 가치를 지닌 광범위한 알트코인도 있습니다. 일반적으로 이러한 토큰은 이를 발행한 기본 프로토콜 외에는 사용 사례 지원이 없으며 기본적으로 관련 대출 시장 및 공매도 시장이 없습니다. 사용자는 구매와 판매 간의 가격 차이를 통해 이익을 얻습니다.펀드 점유율은 100%, N배 레버리지로는 자본 활용도를 확대할 수 없습니다.

반면, 강세장을 배경으로 BTC 등 주류 토큰은 강한 상승 기대감을 갖고 있는 반면, 자본점유율 100%인 알트코인의 경우,둘 중 하나만 투자하시면 됩니다.。

이에 대응하여 Krav는 Quanto라는 파생 상품을 출시했습니다.사용자는 BTC 및 ETH에서 계약 거래를 수행하기 위해 알트코인을 담보 자산으로 사용할 수 있습니다.。

콴토 파생상품

콴토란 무엇인가요?Wikipedia에서 정의한 대로 Quanto는 기초 자산이 하나의 통화로 표시되지만 파생상품 자체는 환율에 따라 다른 통화로 결제되는 파생 상품입니다. 이 상품은 외부 자산에 대한 노출을 유지하고 싶지만 그에 따른 환율 위험을 부담하고 싶지 않은 투기꾼과 투자자에게 매우 매력적입니다.

위의 정의는 이해하기 어렵습니다.다음은 Krav에서 제공하는 UNIBOT 토큰 풀을 기반으로 한 예입니다.

• 고정 환율: 현재 UNIBOT의 가격이 50 USDT이고 BTC의 가격이 50,000 USDT라고 가정하면 둘의 비율은 1:1000입니다.

• 자산 예치: 이제 사용자는 1,000개의 UNIBOT을 소유하고 있으며, 이 UNIBOT을 Krav에 예치합니다.

• 포지션을 개설하세요: 그러면 사용자는 BTC의 롱 포지션과 숏 포지션을 설정할 수 있으며, 사용자가 최대 2 BTC의 롱 포지션을 설정한다고 가정하면 포지션 오픈 시 환율은 여전히 ​​1:1000입니다.

• 정산 종료: BTC가 10% 상승한다고 가정하면 사용자의 포지션 가치는 2.2 BTC로 상승하며 이때 사용자는 결제를 선택합니다.

• 기존 환율 1:1000에 따라 사용자는 200 UNIBOT을 받게 됩니다.정산 개시 기간 동안 UNIBOT과 BTC 간의 실제 환율이 어떻게 변하더라도。

정리하자면 Krav의 Quanto는 다시 요약하면 알트코인을 담보로 사용하여 BTC/ETH의 장단기 거래를 수행하고 고정된 환율로 정산되는 파생상품입니다.

프로토콜 참가자

본 계약의 참여자, 참여방법 및 수익방법은 다음과 같습니다.

• 거래자: 주류 통화 거래를 통해 이익을 얻으려면 거래 수수료를 지불해야 합니다.

• LP 제공자: 트레이더의 거래상대방 역할을 하며 트레이더에게 유동성을 제공하고 거래 수수료를 통해 이익을 얻습니다. 트레이더 전체가 이익을 얻으면 LP는 손실을 입습니다(반대의 경우도 마찬가지). Krav를 사용하면 누구나 모든 토큰의 LP 풀을 열 수 있습니다.

• Krav 토큰: 스테이킹은 거래 수수료의 30%를 공유하고 veKRAV 및 보상 배율을 얻습니다.

계약 상태

Krav는 현재 Ethereum, Base, Arbitrum, Polygon 등을 포함한 7개 체인에서 Quanto 트랜잭션을 지원합니다. 그 중 이더리움에는 RLB와 UNIBOT 토큰 풀이 있고, Base에는 9개의 토큰 풀이 있고, Arbitrum에는 작년에 인기를 끌었던 Meme 토큰 pogai 등이 있습니다. 공식 데이터 페이지에 따르면 현재 제공되는 유동성은 156만 달러입니다.

예를 들어 이더리움의 RLB는 도박 프로젝트인 Rollbit에서 발행한 토큰입니다.시가총액 4억 7,600만 달러그러나 규정 준수 문제로 인해 대규모 중앙화 거래소에는 로그인이 어렵고, 결합 계약도 거의 없습니다. Krav의 무허가 Quanto 거래를 통해 사용자는 추가 거래를 위해 토큰의 막대한 시가총액을 최대한 활용할 수 있습니다.

CoinGecko 데이터에 따르면 KRAV의 현재 시장 가치는 지난 3개월 동안 63% 증가한 382만 달러입니다. 서사의 성장이 성공적으로 이루어진다면 아직 성장의 여지가 많다.

서술적 해석

성장을 위한 넓은 공간

위에서 언급했듯이 거래소에 상장된 주류 토큰 외에도 아직 거래소에 상장되지 않은 시장 가치 100억 달러가 넘는 알트코인이 있으며 사용할 수 있는 조합 프로토콜도 없습니다.

올해 비트코인 ​​현물 ETF 승인, 거시 환경 개선 기대감, 비트코인 ​​반감기 등 여러 요인의 영향으로 시장은 BTC에 대한 기대가 크다.

위의 두 가지 점은 각각거대 수요층과 탄탄한 거래 수요, Krav Trade는 바이러스 성장을 위한 능력과 공간을 갖추고 있습니다.

과제와 위험

선구적인 새로운 협정으로서,가장 근본적인 과제는 사용자 도입이다., Altcoin 투자자와 주류 통화 거래자는 일반적으로 상당히 분리되어 있습니다. 전자는 일반적으로 순수하게 체인에서 운영되는 반면 후자는 CEX 거래에 더 익숙합니다. Krav는 알트코인과 주류 통화 모두에 투자할 의향이 있는 사용자를 정확하게 소개하고 Krav에서 알트코인 자산을 절약하고 BTC/ETH를 거래하는 습관을 키워야 합니다. 각 알트코인에는 자체 커뮤니티가 있으며 홍보 작업은 거대하고 복잡합니다.

게다가 크라브에는기초 자산 위험알트코인은 변동성이 높은 자산이므로 사용자가 담보로 거래할 때 알트코인의 단기 붕괴 및 청산 위험이 연쇄적으로 발생하기 쉽습니다.또한 Dev Rug 및 해커 공격으로 인한 담보 폭발이 발생합니다.창고 위험. 이것은사용자의 거래 규모를 크게 제한합니다.。

결론적으로

Krav는 성장 여지가 크지만 마케팅 역량이 매우 까다롭기 때문에 최고 내러티브 책임자인 Arthur Hayes의 입소문을 타는 성장 기대가 실현될 수 있을지는 지켜봐야 합니다.