SignalPlus宏观分析(20240129)：美国经济数据表现强劲

지난주 시장은 미국 경제 지표의 호조로 마감했습니다. 12월 전체 핵심 PCE는 전월 대비 0.17% 상승했지만, 주택을 제외한 핵심 서비스 가격도 전월 대비 0.28 상승하는 등 강세를 유지했습니다. %, 개인 소득과 소비자 지출은 양호한 상태였으며, 주택 판매도 지난 10년 동안(전염병 기간 제외) 단일 월 최대 증가율(+8.3%) 중 하나를 경험했습니다.

서비스 부문의 물가 상승에 대한 우려가 높아지는 가운데, 투자 수요가 대부분 충족되면서 회사채 발행이 1월 현재까지 기록적인 7,210억 달러에 달하는 가운데 채권은 실적이 저조했습니다. 또한, 해운물류의 영향이 계속되고 있으며, 중동 분쟁이 심화(요르단 미군기지가 드론의 공격을 받음)되면서 유가가 배럴당 80달러를 넘을 가능성이 있어 위협이 될 수 있다. 인플레이션을 둔화시키는 것입니다.

이번 주는 올해 들어 거시적으로 가장 바쁜 주가 될 것입니다. 화요일에는 소비자신뢰지수 조사 결과와 JOLTS 구인건수가 발표되며, 수요일에는 일본은행 의견 요약, 중국 PMI, 독일 CPI 및 실업률, 미국 ADP, FOMC 회의, 분기별 재융자 발표와 목요일 재무 결과 발표 새로운 제조업 PMI, 영란은행 결의안, 미국 ISM 제조업 지수는 금요일 미국 비농업 고용 데이터와 미시간 대학 소비자 신뢰 조사를 발표하며 바쁜 한 주를 마무리할 것입니다.

미국 실적 시즌도 바쁘다. 이번 주에는 알파벳, 마이크로소프트, AMD, 애플, 아마존, 메타 등 SP 500 기업 중 32%가 수익을 보고했다.

이번 주에는 기업 수익, 통화 정책, 경제 데이터 등 세 가지 주요 영역에 대한 풍부하고 새로운 정보가 제공될 것입니다. 이 중 고용 데이터가 가장 중요할 수 있으며 FOMC 결정은 가장 광범위한 범위를 다룰 것이라고 믿습니다. 동시에 연초 이후 상승세를 보였지만 여전히 위험 회피 경향을 보이는 시장에서 기업 실적은 성과는 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으며, 상대적 추세가 가장 큰 영향을 미칩니다. 이들 분야의 결과가 긍정적이라면 시장은 더욱 상승할 수 있고 투자자들이 주의해야 할 이유가 사라질 수 있습니다.

현재 시장에서는 3월 FOMC 금리 인하 가능성이 50/50에 가까울 것으로 전망하고 있지만, 경제전망은 발표되지 않고, 시장에서는 대체적으로 금리 인하가 이뤄질 것으로 예상하고 있기 때문에 이번 주 FOMC 회의 자체는 별로 놀랄 일이 아닐 수도 있다. 연준은 시장 기대치를 관리하기 위해 계속해서 현재의 발언 방식을 사용할 것입니다. 씨티 보고서는 현재 1월 31일 옵션 스트래들의 내재변동성이 +/- 1%로, 이는 2022년 이후 FOMC 회의일 실제 변동성 +/- 1.3%보다 낮다고 지적했습니다.

투자 심리 측면에서 옵션 거래자들은 일반적으로 낙관적입니다. 0 DTE 콜이 새로운 기록을 세웠고, 0 DTE 거래량의 58% 이상이 콜이 되어 콜/풋 비율이 다시 1을 넘어섰습니다.

일부 시장에서는 주말 동안 가격이 급등하는 등 암호화폐 분야에서는 별다른 일이 없었으며, Google이 플랫폼에 특정 BTC 및 암호화폐 광고를 표시하는 것을 허용하기 시작할 것이라는 소식이 나왔습니다. 조기 지난해 12월 발표됐다.

ETF로의 자금 흐름은 기본적으로 이전과 동일하며 9개의 ETF가 여전히 GBTC의 유출에 집합적으로 대응하고 있습니다. 그러나 Blackrock의 IBIT 거래량이 증가하여 4억 8,100만 달러에 도달하고 점차적으로 Greyscale의 6억 4,900만 달러에 접근하고 그 이상을 보이고 있습니다. 첫 주 평균 거래량입니다. 2월 중순 이전에 IBTC의 거래량이 GBTC를 초과할 가능성이 있나요? 이는 TradFi가 암호화폐를 계속 인수하는 대신 다음 강세장이 도래한다는 신호입니까? 앞으로도 계속 관심을 가져보도록 하겠습니다!

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