新的竞争时代到来，比特币ETF或将重创这三只加密股票？

원본 기사: Tom Carreras, DL News

원곡: Luccy, BlockBeats

편집자 주: 비트코인 ​​ETF의 출시는 비트코인이 그날 6% 상승하고 49,000달러를 돌파하는 등 암호화폐 투자에 새로운 이정표를 세웠습니다. 그러나 Maple Finance와 North Rock Digital의 분석가들은 이번 승리가 Coinbase, Marathon Digital 및 MicroStrategy와 같은 일부 암호화폐 관련 주식에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

분석가들은 비트코인 ​​현물 ETF 출시로 인해 전통적인 투자자들이 이러한 주식을 사용하기보다는 비트코인에 직접 투자하는 경향이 더 커질 수 있다고 믿습니다. 이들 기업은 고유한 과제에 직면하게 되며 암호화폐 시장은 새로운 경쟁 시대로 접어들게 됩니다. BlockBeats는 다음과 같이 원본 텍스트를 컴파일합니다.

오늘 아침, 현물 비트코인 ​​ETF가 미국에서 출시되었습니다. 이는 투자자들이 최고의 암호화폐에 대한 노출을 그 어느 때보다 쉽게 ​​해주는 역사적인 순간입니다.

그러나 Maple Finance와 North Rock Digital의 분석가들은 비트코인의 승리가 궁극적으로 Coinbase, Marathon Digital 및 MicroStrategy와 같은 암호화폐 주식에 ​​해로울 수 있다고 말했습니다.

문제의 핵심은 다음과 같습니다. 이러한 주식은 역사적으로 비트코인 ​​선물 ETF를 사용하지 않고 비트코인 ​​노출을 추구하는 전통적인 투자자의 대안으로 사용되는 경향이 있었습니다.

분석가들은 이제 비트코인 ​​현물 ETF가 미국에 상장되었으므로 이러한 투자자들은 이러한 덜 이상적인 상품에서 원래 원했던 현물 비트코인 ​​노출로 이동할 수 있다고 말했습니다.

비트코인은 오늘 6% 상승하여 49,000달러를 넘어섰다가 46,000달러로 다시 떨어졌습니다. MicroStrategy는 4% 하락했고, Coinbase는 5% 하락했으며, Marathon은 14% 하락했습니다.

모든 회사는 고유한 과제를 해결하고 있습니다.

내부 저항

Maple Finance의 자본 시장 및 성장 책임자인 Quinn Thompson은 DL News에 Coinbase가 좋은 사업이라는 점에는 의심의 여지가 없지만 ETF는 경기장에 많은 새로운 경쟁을 가져옵니다라고 말했습니다.

SEC의 ETF 인정은 다양한 펀드매니저들 사이의 가격 전쟁의 토대를 마련했습니다. Cathie Wood의 Ark Invest는 BlackRock이 같은 기간 동안 0.12%의 수수료를 부과하는 데 비해 첫해에는 수수료가 0이고 이후에는 0.25%로 인상됩니다.

코인베이스는 분석가들이 거래소의 높은 소매 거래 수수료에 대해 의문을 제기했지만 경쟁에 대해서는 걱정하지 않는다고 DL News에 말했습니다.

CoinGecko의 데이터에 따르면 Coinbase는 지난 24시간 동안 22억 달러 이상의 비트코인을 거래했는데, 이는 ETF로의 예상 유입액과 일치하는 수치입니다.

톰슨은 일부 추산에 따르면 새로운 비트코인 ​​ETF 거래 후 처음 며칠 내에 20억~40억 달러의 자금이 유입될 것으로 예상된다며 이는 이전에 미국의 큰 해자였던 것에 대한 심각한 침해입니다.라고 말했습니다.

동시에 Marathon과 같은 비트코인 ​​채굴 회사는 비트코인 ​​네트워크가 비트코인 ​​채굴 보상을 절반으로 줄이는 다가오는 반감기에 대처해야 합니다. 반감기는 4년마다 발생하며, 다음 반감기는 현재 4월로 예상됩니다.

비트코인의 블록 보상이 절반으로 줄어들면 채굴자의 소득은 급락하는 반면 막대한 에너지 비용은 그대로 유지되거나 계속해서 상승할 것입니다.

톰슨은 “반감기는 가격 인상(내 추산에 따르면 75,000달러 이상)이나 거래 활동 및 수수료 인상(최소한 현재 수준의 두 배 또는 세 배)을 통해서만 해결할 수 있는 수익성에 심각한 위험을 초래합니다.”라고 말했습니다.

그는 비용이 더 높은 생산자들은 반감기 후 몇 달 동안 어려움에 직면할 수 있다고 덧붙였다.

JPMorgan Chase의 10월 보고서에 따르면 Marathon은 세계 최대의 비트코인 ​​채굴 회사 중 하나이지만 전기 비용은 업계에서 가장 높은 것으로 나타났습니다.

톰슨은 이로 인해 채굴자들은 활주로를 확장하고 기존 주주들을 희석시키기 위해 더 많은 주식을 발행하게 될 것입니다. 이것은 그들이 계속 사용하는 검증된 진정한 전략이므로 놀라지 마십시오라고 톰슨은 말했습니다.

금 ETF와 금 채굴자는 모두 공개 시장에 존재하며 사람들은 서로 다른 이유로 여기에 투자합니다. 만약 그들이 공존할 수 있다면 왜 비트코인 ​​ETF와 비트코인 ​​채굴자는 공존할 수 없습니까? Marathon의 기업 커뮤니케이션 담당 부사장인 Charlie Schumacher는 DL 뉴스에 말했다.

슈마허는 전반적으로 우리는 이번 행사가 업계에 매우 긍정적이라고 생각한다. 더 많은 사람들을 현장으로 끌어들여 모두에게 더 큰 파이를 안겨줄 것이기 때문이라고 덧붙였다.

보고서에 따르면 MicroStrategy의 경우 해당 주식은 현재 사업의 기본 장부가치, 즉 운영 회사의 가치와 189,150비트코인 보유 가치에 비해 상당한 프리미엄으로 거래되고 있습니다.

그러나 분석가들은 MicroStrategy의 비트코인 ​​보유 매각 가능성을 둘러싼 불확실성과 공동 창업자인 Michael Saylor의 최근 회사 주식 매각 및 추가 하락 압력의 위험이 결합되어 단순히 비트코인에 투자하는 것보다 투자가 더 매력적이라고 ​​말합니다. 획득하는 것이 더 위험합니다.

보고서는 MicroStrategy를 그레이스케일의 비트코인 ​​트러스트(Bitcoin Trust)와 비교했습니다. 이 회사는 수년 동안 프리미엄으로 거래되었지만 더 나은 대안과 기분 나쁜 감정으로 인해 해당 자산이 호의적이지 않게 되자 방향을 바꾸고 할인된 가격으로 거래했습니다.

Coinbase와 MicroStrategy는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.