BTC 생태계, ETH와 솔라나 간의 3면 전쟁

원저자: muneeb.btc

원곡: SevenUp DAO

1. BTC와 ETH 간의 경쟁이 진행 중입니다.

2021년에는 이더리움이 초음파 화폐: 디플레이션으로 간다와 플립: 비트코인을 넘어라는 두 가지 중요한 이야기가 될 것입니다.

현재 이더리움과 비트코인 ​​간의 경쟁 게임의 역학은 많이 변했습니다. 2021년부터 세 가지 새로운 변수가 등장했습니다.

(1) 비트코인은 유일한 인플레이션 헤지 및 가치 저장 수단으로 더 큰 인지도를 얻고 있습니다.——비트코인의 기관투자 비중은 이더리움의 비중을 훨씬 웃돌고 있습니다.

(2) 퍼블릭 체인으로서 이더리움은 솔라나와의 실질적인 경쟁에 직면해 있습니다.이더리움은 2021년 퍼블릭 체인으로서 두각을 나타냈으며 이제 이 지배적인 시장에서 실질적인 경쟁에 직면해 있습니다.

(3) 비트코인의 두 번째 레이어 솔루션이 등장하고 있습니다.이는 비트코인을 애플리케이션 구축에 사용할 수 없으며 비트코인이 생산적인 자산이 아니라는 이야기를 깨뜨립니다.

이 글은 이더리움의 종말에 관한 글이 아닙니다. 이더리움은 아마도 성장할 여지가 많으며 이미 우리 업계에 가치를 더하고 있습니다. 여기서 목표는 변화하는 역학과 새로운 환경을 분석하는 것입니다.

2. 둘의 본질적인 속성은 더욱 뚜렷합니다.

비트코인 - 인플레이션 방지 자산

비트코인 대 이더리움: 자산으로서의 비트코인(BTC)이 유일한 인플레이션 헤지 수단으로 더욱 분명하게 부상했습니다. 이에 대한 원인은 다음과 같습니다.

(1) 비트코인의 2,100만 비트코인 ​​고정 공급은 이더리움의 공급 역학(예: 합병 후)보다 더 간단하고 더 설득력이 있습니다.

(2) 비트코인 ​​수수료는 Ordinals로 인해 50배 증가하여 비트코인의 기본 보안에 대한 주장을 약화시켰습니다.

(3) 비트코인(Microstrategy, BlackRock 등)에 대한 기관 투자는 ALT 코인 경쟁사보다 훨씬 앞서 있습니다.

이더리움 - 퍼블릭 체인 독점

퍼블릭 체인으로서 이더리움 시장은 주로 분산형 애플리케이션입니다. 파괴에 대한 주장의 대부분은 이더리움에서 애플리케이션을 사용하는 개발자와 사용자의 성장(예: 더 많은 가스 수수료 수익 등)에 기반을 두고 있습니다. 2021년에는 이 시장에 실질적인 경쟁자가 없습니다. 사람들은 다른 1차 체인점을 유령 마을, 너무 작음 또는 안전하지 않음이라고 부릅니다. 솔라나가 그것을 바꾸었습니다. 다른 경쟁자도 등장하고 있다. Solana의 성공은 EVM의 지배력이라는 또 다른 측면에도 영향을 미칩니다. Solana는 EVM 기반이 아니며, 이는 EVM이 아닌 솔루션이 어떻게 시장 점유율을 얻고 있는지 보여줍니다.

3. BTC 생태계, ETH, 솔라나 간의 3면 전쟁

이더리움과 솔라나의 양자 전쟁

이더리움과 비트코인의 일방적 전쟁이 양자간 전쟁으로 변했고, 솔라나도 그 싸움에 동참했습니다.

솔라나는 이더리움에 더 많은 경쟁을 가져올 뿐만 아니라 비트코인 ​​개발자의 부활로 인해 비트코인 ​​개발자 활동과 수수료 시장의 성장도 주도하고 있습니다.

새로운 이더리움 사용자 증가의 대부분은 Arbitrum, Optimism 등과 같은 ETH 두 번째 레이어에서 발생할 가능성이 높습니다. 곧 출시될 Stacks Nakamoto와 같은 비트코인용 2계층 솔루션을 통해 개발자와 사용자는 완전한 가상 머신에서 애플리케이션을 실행할 수 있으며 비트코인은 2계층 자산으로 자유롭게 유통될 수 있습니다. BitVM과 같은 솔루션은 비트코인 ​​기본 체인을 업그레이드할 필요 없이 기본 체인과 보조 체인 사이를 이동하는 비트코인의 신뢰 가정을 크게 향상시킬 수 있습니다.

BTC 생태계, ETH, 솔라나 간의 삼면 전쟁

비트코인의 개발자 르네상스는 기본 체인(Ordinals, BitVM 등)과 보조 체인(Stacks Nakamoto, sBTC, ZeroSync 등과 같은 새로운 롤업 프로젝트) 모두에서 일어나고 있습니다.

첫 번째 수준 체인에 있는 비트코인의 두 번째 계층 솔루션과 프로젝트가 더욱 성숙해짐에 따라 이더리움의 양면 전쟁은 삼면 전쟁으로 발전할 수 있습니다.

(1) 비트코인은 이더리움의 불타는 기믹인 초음파 통화에 대한 인플레이션 헤지 자산 역할을 합니다.

(2) 이더리움 레이어 1 사용에 대한 솔라나의 확장성

(3) 비트코인의 두 번째 레이어와 이더리움의 두 번째 레이어. 이 마지막 범주는 현재 가장 작지만 2024년에는 더욱 성숙해질 수 있습니다.

그러나 이더리움에 대한 경쟁이 심화되는 것은 산업과 분산화에 좋습니다.

4. BTC-L2는 쉽지 않으며 여전히 세 가지 문제가 있습니다.

3면 전쟁의 중요한 부분인 비트코인의 두 번째 레이어 역시 불가능한 삼각형 문제에 직면해 있습니다.

세 가지 바람직한 속성:

(a) 개방형 네트워크

(b) 새로운 토큰 없음

(c) 전체/글로벌 VM),

개발자는 그 중 두 가지만 선택할 수 있습니다.

2023년에는 비트코인의 2계층 솔루션(또는 해당 용어를 선호하는 경우 사이드체인)에 대한 관심이 확실히 증가한 것을 확인했습니다. 다른 암호화폐 산업과 달리 비트코인 ​​커뮤니티는 비트코인 ​​레이어 2 솔루션 설계에 흥미로운 기술적 트릴레마를 도입하는 새로운 코인에 대해 회의적입니다.

옵션은 다음과 같습니다:

(a) 개방형 네트워크(이상적) 또는 연합.

(b) 새로운 토큰이 도입되지 않거나(이상적), 하나가 도입됩니다.

(c) 완전한/글로벌 가상 머신을 소유하거나 제한된 오프체인 계약을 보유합니다.

Liquid는 (b)와 (c)를 선택하여 연합으로 실행됩니다. Lightning Network 옵션 (a) 및 (b)에는 전역 상태 또는 전체 가상 머신이 없습니다. 스택스는 (a)와 (c)를 선택하고 새로운 토큰(STX)을 도입합니다.

이 삼각형 퍼즐을 풀려는 시도는 기존 비트코인 ​​채굴기를 활용하여 두 번째 레이어를 채굴하는 것을 목표로 합니다. RSK와 스택이 이에 대한 예입니다. 채굴자 인센티브는 이러한 접근 방식 중에서 공개적인 질문입니다. 특히 초기 단계에서는 가스 요금만으로는 동기를 부여하기에 충분하지 않을 수 있기 때문입니다.

비트코인 기본 체인에 새로운 opcode를 도입하면 이 삼각 문제를 해결하는 데 도움이 될 수 있으며, 비트코인 ​​기본 체인에 op-snark-verify와 같은 새로운 opcode를 도입하면 보조 체인의 계산을 검증할 수 있습니다.

비트코인 기본 체인을 소프트 포크하거나 하드 포크하는 것은 매우 어렵기 때문에 한동안 기본 체인에서 새로운 opcode가 발생하지 않을 수 있습니다. 앞으로 몇 달, 몇 년 안에 우리는 비트코인 ​​경제를 성장시키기 위해 수백 개의 비트코인으로 구성된 활기 넘치는 2층 생태계가 필요할 것입니다. 이는 개발자가 비트코인의 3계층 2 퍼즐에서 절충점을 찾아야 함을 의미합니다.

나는 개인적으로 (a) 누구나 자유롭게 채굴하고 들어오고 나갈 수 있는 개방형 네트워크를 갖는 것과 (b) 개발자에게 글로벌 상태와의 계약을 위한 완전한 실행 환경을 제공하는 것이 필수적인 속성이라고 믿습니다. Ethereum 및 Solana와 같은 대부분의 시스템에는 이 두 가지 속성이 있으며 개발자는 이를 기본 요구 사항으로 기대합니다. 전체적으로 비트코인 ​​L2로 다양한 형태의 실험을 가능하게 해보자. 어떤 기술 타협이 승자가 될지는 시장이 결정할 수 있습니다.