LD Capital Macro 주간 보고서(10.16): 현재 지정학적 리스크 증가에 대해 어떻게 생각하십니까?
시장 개관
중동 갈등은 시장 예상을 뛰어넘어 더욱 확대될 가능성이 높았으며, 시장은 지난주 하반기 뚜렷한 위험회피 경향을 보이며 가격을 재조정했다. 이 기간 미국 30년만기 국채 경매가 부진해 금리가 한동안 상승했지만 지정학적 갈등에 영향을 받지 않았고, 결국 일주일 내내 장기 금리가 크게 하락해 주식시장이 급락했다. 하락하고 금, 은, 석유는 급등했고 암호화폐는 하락했습니다.
글로벌 주식시장의 경우 지난주 오전 회의에서 언급한 바와 같이 주식시장은 상반기 팔레스타인-이스라엘 갈등을 크게 고려하지 않았으며, 여전히 비둘기파적 기조의 긍정적인 영향을 소화하고 있었습니다. 많은 연준 관계자들이 전반적인 상승을 이끌었습니다. 목요일과 금요일 동안 미국 30년물 경매는 차갑고 CPI는 기대치를 소폭 상회했으며 초기 실업수당 청구액은 예상보다 좋았고 인플레이션 조사 기대치는 높아졌으며 팔레스타인-이스라엘 갈등은 긍정적인 방향으로 전개되지 않고 더욱 확대되었습니다. 가격은 급락했으며, 일본 주식, 미국 주식, 홍콩 주식은 일주일 내내 여전히 상승세로 마감했습니다.
지난주 미국 실적 시즌은 좋은 출발을 보였습니다. JPMorgan Chase, Wells Fargo 및 Citigroup의 3분기 실적은 눈부시며 주요 수익원인 순이자 소득 및 매출 수치가 예상을 뛰어 넘었습니다. 앞서 일각에서는 신용악화에 따른 부실채권 증가와 예금비용 상승으로 인한 경쟁이 은행의 순이자이익 감소로 이어질 수 있다는 우려도 있었지만, 실제로는 이 두 가지 점이 아직 반영되지 않았다. 현재는 금리 상승 환경의 영향만을 반영하고 있으며, 금리 스프레드 확대의 긍정적인 측면도 있습니다.
금은 일주일 내내 강세를 보였으며 BTC는 이번에는 안전자산 특성을 반영하지 못했습니다. 금요일 SEC가 그레이스케일 비트코인 ETF에 대한 법원의 판결에 대해 항소할 계획이 없다는 소식이 전해지자 잠시 동안 이 사건으로 인해 SEC는 그레이스케일의 신청을 재심사하게 되지만 다른 이유로 여전히 거부할 수 있습니다.
원유가격이 6%나 급등했지만 실제 유가는 이미 매우 높은 수준이어서 현재 수준의 2~3배 상승을 상상하기는 어렵다는 낙관적인 전망이 나오고 있다. 석유 집약도가 이전보다 훨씬 낮아졌기 때문에 중동 상황은 우리에게 큰 의미가 있습니다. 실제 경제와 인플레이션 과정에 미치는 영향은 매우 제한적일 것입니다. 이는 시장이 상반기 지정학적 리스크를 무시한 이유일 것입니다. 기간.
미국 달러는 일주일 동안만 조정을 거쳐 지난 주에 강하게 반등했습니다. DXY는 106.6 이상으로 돌아왔고 USDJPY는 정수 150 근처에서 계속해서 높은 수준으로 변동했습니다.
장기금리는 큰 폭으로 하락한 반면, 단기금리는 큰 변화가 없었습니다. 지난주에는 채권 공급 측면의 이슈가 시장의 주목을 끌었다.
지난주 3개의 새로운 경매는 모두 예상보다 낮은 가격을 기록했고, 특히 30년 중 마지막 경매는 2007년 이후 최고 수익률을 기록했을 뿐만 아니라 전체 청약 배수도 크게 감소했습니다. 30년 경매 이전에는 이미 CPI와 실업수당 청구 데이터, 즉 조기 가격 프로모션으로 인해 국채 수익률이 크게 상승했습니다. 그러나 터미널 수요는 여전히 이상적이지 않습니다.
미국 연방 예산 적자는 2023회계연도에 1조7천억 달러, 2022회계연도에는 1조3천800억 달러에 달할 것이다. 시장이 비관적인 분위기를 보이는 주된 이유는 재정 규율 부족 때문이다. 이번 경매 결과는 전날 재무부가 4주, 8주, 17주권 발행을 확대한 것과 겹쳐 역대 최대 규모다. 지난 8월 미국 재무부가 발표한 자금 조달 계획(10년 3주 4%가 4.46%로 급등) 지금과 8월과 다른 점은 연준이 통화 긴축 전망에 다소 느슨하지만 미국 채권 수익률은 훨씬 높이. 그래서 지금은 이번에 수익률 상승 모멘텀을 억제하려면 파월 의장이 직접 나서서 비둘기파적 입장을 밝혀야 할 것이기 때문에 지금이 금을 포함한 미국 채권에 비대칭적으로 롱매수를 해야 한다는 의견도 있다. 은, 심지어 암호화폐까지. .
채권 시장은 현재 주식 시장보다 변동성이 더 크며, 390억 달러 규모의 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)는 SPDR SP 500 ETF(SPY)보다 3개월 내재 변동성이 4% 포인트 이상 높습니다. 전통적인 관계에서 채권 ETF 변동성은 일반적으로 평균 3%포인트 이상 낮습니다. 지난 2년 동안 TLT가 37% 하락했음에도 불구하고 투자자들은 수익률이 떨어지기 시작하면 엄청난 수익을 얻을 가능성에 베팅하면서 계속해서 TLT 펀드에 몰려들었습니다.
또한 살 만한 가치가 있는 점은 이탈리아의 10년 만기가 이미 5%에 가까워졌다는 점입니다. 이는 2012년 유로존 부채 위기가 끝난 이후 가장 높은 수준입니다. 이는 이탈리아가 유로존에서 가장 부채가 많은 회원국 중 하나이고, 이탈리아 정부의 지출 계획이 여전히 공격적이며 많은 시장 참여자들이 지속 불가능하다고 간주하고 있기 때문에 우려스러운 일입니다. 이탈리아의 공공 부채는 GDP의 145%로 2012년보다 높습니다. 2002년 위기 때보다 약 15%포인트 높아졌습니다. 유로존에 또 다른 부채 위기가 닥칠까요?
연준이 금리 인상 주기를 완료했는지 여부는 중요한 문제입니다. 현재 시장 편향은 노동시장이 완화되고 인플레이션 지표도 약해져서 FOMC가 지난 금리 인상을 포기해야 한다는 것입니다. . 그리고 4분기 성장률과 인플레이션 데이터가 예상대로 전개된다면 12월 금리 인상 가능성은 그다지 높지 않을 것입니다.
지리적 위험을 보는 방법
투자자들은 당연히 불확실성을 싫어하며 주식 시장은 분쟁 발생 후 단기적으로 하락할 수 있지만 그 영향은 대개 일시적입니다. 역사를 되돌아보면, 대부분의 경우 갈등이 발생한 후 한 달 동안 주식시장이 부진하더라도 주식시장은 6개월 또는 1년 후에 반등합니다. 주식 시장 가치의 주요 동인은 지속 가능한 수익성이며 지정학적 사건의 영향은 펀더멘털에 의해 가려질 가능성이 높습니다.
투자 산업에 미치는 영향: 지정학적 위험이 증가하는 상황에서 자산 가격 책정 및 추세 판단에 사용되는 정량적 모델의 중요성은 약화될 것입니다. 세계 무역 증가와 소수의 정치적 충격에 힘입어 수십 년간 상대적인 안정성을 유지하면서 성장, 금리, 인플레이션과 같은 거시경제 변수를 예측하기가 더 쉬워졌습니다. 세상에 대한 기본 가정이 더 적고 단순해지면 이러한 가치가 어떻게 진화할지 평가하는 것은 상대적으로 쉽습니다.
오늘날 경제는 차트, 대차대조표, 비율 이상의 의미를 지닌 정치 및 외교 정책의 영향을 점점 더 많이 받고 있습니다. 지정학적 사건을 분석하려고 하면 시장에 더 많은 인적 오류가 발생할 뿐입니다. 그러나 일부 연구에 따르면 시장 변동으로 인해 액티브 펀드의 수익률 범위가 확대되었으며, 이제 펀드매니저의 능력을 테스트할 때가 왔습니다. 변동성이 높은 환경에서는 상품, 암호화폐, 미술품 및 기타 대체 자산을 포함한 포트폴리오 다각화가 매력적입니다.
현 중동 상황의 위험 지점: 이란, 미국, 사우디아라비아, 심지어 러시아 등 더 많은 강대국들이 개입할 것인가? 극도의 꼬리 위험 - 예를 들어 대만 해협에서 전쟁이 일어날 것인가, 아니면 러시아가 우크라이나에서 핵무기를 사용할 것인가?
시장은 가격 변동을 최소화하면서 위험을 관리할 수 있다고 생각하거나 위험이 너무 커서 노출을 완전히 포기하는 경향이 있는 패턴으로 행동하는 경향이 있습니다. 점차적으로 진화하지 않고 두 극단 사이를 뛰어 넘습니다.
빈도가 높은 세 가지 위험 지수(원칙은 분석 보고서나 기존 및 소셜 미디어의 특정 위험과 관련된 키워드 및 관련 감정을 포착하는 빈도)가 아직 크게 증가하지 않았습니다.
Dario Caldara and Matteo Iacoviello‘s geopolitical risk (GPR) index：
Economic Policy Uncertainty Index for United States：
BlackRock chart on its Geopolitical Risk Indicator：
시장 뉴스
금요일 이른 아침, 언론은 이스라엘이 가자 지구 체포 지역 전체를 남쪽으로 이주시킬 것을 요구했다고 보도했고, 이 소식은 전 세계를 충격에 빠뜨리며 시장의 가장 큰 동인이 됐다. BBC, CNN 등 서방 언론도 이 사실을 논의하고 있었다. 가자지구 인구의 절반이 어린이다.지난 주말 이스라엘처럼 여론이 일방적이지 않은 현상이다.
베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 일요일 하마스를 파괴하겠다고 다짐했고 하마스는 지역 주민들에게 남쪽으로 이동하겠다는 이스라엘의 메시지를 무시하라고 말했습니다. 세계보건기구(WHO)는 가자지구에 있는 22개 병원을 대피시키라는 이스라엘의 명령은 병자와 부상자에 대한 사형선고라고 말했다.
(이스라엘은 무력으로 가자지구를 두 번 침공했다. 첫 번째는 2009년 1월 15일간의 지상 침공인 캐스트 리드 작전(Operation Cast Lead)이었다. 당시 IDF는 식량 밀수, 전투기, 무기 터널.
두 번째는 2014년의 프로텍티브 엣지 작전으로, 이 기간 동안 IDF는 19일 동안 지상에 머물렀습니다.
이제 세 번째 지상 침공이 임박했습니다. 이전보다 더 크고, 더 길고, 더 폭력적일 것으로 보입니다. 가자지구는 200만명이 넘는 인구밀도가 높은 지역으로, 이스라엘은 극도로 복수심이 강하고 분노하면 무슨 일이든 일어날 수 있다. 그리고 하마스는 가자지구에 깊은 뿌리를 두고 있으며 다양한 자선단체, 학교, 모스크에 뿌리를 두고 있습니다. 가자에서 하마스를 분리하는 것은 거의 불가능한 일입니다. 14년 전만 해도 하마스는 가자 지구에 수백 킬로미터에 달하는 터널을 갖고 있었습니다. 이제 트럼프는 실제로 두 개의 가자 지구가 지상에 하나, 지하에 하나 있다고 트윗했습니다. 지금 당장 이 가자 지하의 규모를 상상할 수 있습니다. 최근 소식은 이스라엘과 헤즈볼라가 이스라엘-레바논 국경에서 총격전을 벌였다는 소식입니다. 헤즈볼라는 고정밀 무기를 갖추고 있다고 주장합니다. 이번 주말 세계 평화를 위해 기도해주세요)
가자 지구는 이스라엘의 보복 공격으로 지금까지 2,450명 이상이 사망했으며 그 중 4분의 1이 어린이였으며 거의 10,000명이 부상했다고 밝혔습니다. 레바논 헤즈볼라도 주말부터 이스라엘과의 상호 공격을 개시하겠다고 밝혔고, 전문가들은 이스라엘군의 가자지구 지상공격이 전쟁 진입점으로 활용될 수 있다고 추측하고 있다.
이날 오전 이른 시간, 이란 관리들은 내일 사우디아라비아에서 범죄가 계속 저질러진다면 너무 늦을 것이라며 더 이상 방관하지 않겠다고 밝혔다.
9월 미국 전체 CPI가 예상보다 크게 올랐고, 주택물가 하락세 둔화에 어려움을 겪으면서 근원 CPI는 2개월 연속 전월 대비 0.3% 상승했다. -인플레이션 노력이 상당히 어렵다 종합적으로 보면 주택사업의 경직성은 이것이다 예상보다 높은 명목이하 인플레이션의 주된 원인은 늘 높은 변동성을 보여왔던 에너지와 식품이다 에너지와 식품을 제외한 원자재는 이미 부정적인 기여를 했습니다. 핵심서비스 항목 중 9월 주택지수 전월 증가율은 0.3%에서 0.6%로 상승했고, 임대료지수는 0.5%, 소유자등가임대료지수는 0.6% 상승했다. .
미 재무부가 4주, 8주, 17주 국채 발행을 역대 최대 규모로 늘렸다. 옐런 미국 재무장관은 미국이 이란에 대한 새로운 제재를 가하는 것도 배제하지 않는다고 밝혔습니다.
외신들은 중국이 수천억 위안 규모의 신규 증시안정기금 설립을 검토하고 있다고 보도했다. 이 제도는 기존 금융기관과 전문적으로 관리되는 펀드를 통해 국내 주식에 투자할 수 있습니다. 정부 자금 외에도 기관에서도 상응하는 기부를 할 것입니다.
10월 이후 점점 더 많은 연준 관리들이 최근 금융 상황의 긴축이 지속될 경우 추가 금리 인상의 필요성을 상쇄할 수 있다는 점을 반복적으로 언급하고 강조했습니다.
Logan은 높은 장기 보험료로 인해 장기 금리가 계속 상승할 경우 추가 금리 인상의 필요성이 줄어들 수 있지만, 강한 경제가 장기 금리 인상의 원인이라면 FOMC가 더 많은 조치를 취해야 할 수도 있다고 말했습니다.
Daly는 중립금리가 2.5%~3% 정도로 조정되고 금융긴축 상황이 금리 인상과 맞먹는 것은 절대적으로 가능하다고 말했습니다.
보스틱은 인플레이션 하락이 정체되지 않는 한 연준은 금리를 다시 인상할 필요가 없을 것이라고 말했습니다. 나는 미국이 경기침체에 빠질 것이라고 생각하지 않는다.
콜린스는 최고 금리에 근접하거나 최고 금리에 도달할 수 있는 연착륙 달성에 대해 현실적으로 낙관하고 있다고 말했습니다.
제퍼슨은 수익률 변화를 면밀히 관찰하고 있으며 얼마나 긴축적인 통화정책을 실시할 수 있는지를 면밀히 평가하는 핵심 위치에 있다며 앞으로 채권수익률 상승이 금융여건 긴축으로 이어질 것이 분명하다고 말했다.
미시간 대학의 소비자 신뢰 지수는 전반적으로 하락한 반면, 단기 및 장기적 인플레이션 기대치는 전반적으로 상승했습니다.
UAW는 파업을 켄터키의 FORD 공장까지 포함하도록 확대했으며 이제 FORD는 UAW가 요구하는 것 이상에는 동의할 수 없다고 밝혔습니다. 카이저는 노조와 예비 합의에 도달했지만 최소한 파업 규모는 확대되지 않을 것이라고 말했다.
스칼리스는 지난 금요일 하원의장 경선에서 사퇴를 선언했고, 앞서 스칼리스에게 패한 트럼프 지지자 짐 조던이 공화당 내 후보로 지명됐다. 몇 주 전 공화당 내에서는 매카시에 대한 많은 지지가 있었습니다. 분노한 민주당과의 타협으로 부분적인 정부 폐쇄를 피할 수 있었습니다.
일부 민주당원들은 조던의 이전 발언이 2021년 초 군중을 선동하여 의회에 침입하도록 한 것에 대해 비판했습니다. 이 사람의 정치적 성향은 보수적이지만, 공화당 내 극우의 눈에는 분명히 충분히 보수적이지 않기 때문에 이 사람들은 그렇지 않습니다. 요르단의 선거를 지지합니다.
예비 통계로 볼 때 요르단은 여전히 충분한 내부 지지를 얻지 못해 공화당의 계속적인 실패로 이어질 수 있으며, 하원이 정상적으로 기능하지 못하면 어떤 법안도 의회에서 통과되어 대통령에게 제출될 수 없습니다.
IRS는 Microsoft에 최대 289억 달러의 세금을 요구하는 통지문을 발행했습니다. Microsoft는 행정 항소를 통해 통지에 대해 이의를 제기할 계획이며 필요한 경우 사법 절차를 진행할 의향이 있습니다. 마이크로소프트에게도 좋은 소식이 있습니다. 영국 경쟁시장청(CMA)이 마이크로소프트의 액티비전 블리자드 인수를 690억 달러에 승인했습니다. 게임 역사상 신기록을 세운 이번 인수는 20개월 만에 최종 성사됐다. 이번 거래가 완료되면 Microsoft는 Tencent와 Sony에 이어 세계에서 세 번째로 높은 매출을 올리는 게임 회사가 된다는 것을 의미합니다.
기적의 체중 감량 약물은 워낙 인기가 좋아서 Novo Nordisk는 작년에 전망치를 세 번이나 상향 조정하여 연간 매출 성장률 전망치를 27~33%에서 32~38%로 높이고, 세전 이익(EBIT)도 늘렸습니다. ).기존 31~37%에서 40~46%로 기대치를 높였으며, 애널리스트들은 37.5% 성장을 예상했다. 이에 영향을 받아 노보노디스크 주가는 한때 5% 이상 상승해 사상 최고치를 경신했고, 연초 이후 50% 가까이 상승했다. 시가총액은 명품 대기업 LVMH를 능가해 유럽에서 가장 가치 있는 기업이 됐다.
포지션 및 자금 흐름
주관적인 투자자 포지션은 보통 공매도에서 중립(46번째 백분위수)으로 이동한 반면 체계적 전략 포지션은 중립 바로 아래(37번째 백분위수)로 떨어졌습니다.
거의 1년 만에 처음으로 CTA 펀드 전체가 주식 시장에서 약세로 전환했다는 점은 주목할 가치가 있습니다.
주식형 펀드는 이번 주에 82억 달러의 순유출을 기록해 지난 2주 연속 순유입을 마감했습니다. 신흥시장(43억 달러 유출)과 미국(30억 달러 유출)이 유출을 주도했다.
채권 펀드(37억 달러 유입)는 국채 순유입(72억 달러 유입)이 3개월 최고 수준으로 가속화되면서 지난 2주 동안 순유출 후 순유입으로 전환되었습니다.
머니 마켓 펀드(169억 달러 유입), 지난 주보다 훨씬 적음:
CFTC 데이터에 따르면 미국 주가지수 선물의 순매수 포지션이 3주 연속 하락했다. SP 500 순매수 포지션 감소가 추세를 지배한 반면, Nasdaq 100 순매수 포지션은 증가했고 Russell 2000 순매도 포지션은 감소했습니다.
원자재 측면에서는 원유 순매수 포지션이 감소한 반면, 금과 은 순매도 포지션은 증가했습니다. 구리 순매도 포지션 감소:
시장 정서
Goldman Sachs의 제도적 정서 지표는 5월 말 이후 최저 수준인 마이너스 영역으로 다시 떨어졌습니다.
Bank of America의 Bull and Bear 지표는 2.2로 더욱 하락했으며, 2.0 미만의 감정은 지나치게 비관적인 매수 영역입니다.
AAII 조사: 낙관적 정서는 급격히 상승하고 약세 정서는 하락했으며 중립적 견해 비율은 1년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.
CNN의 공포 및 탐욕 지표는 일주일 내내 거의 변화 없이 낮은 수준을 맴돌았습니다.
전문가의 지적
세계대전, 가장 위험한 순간
브리지워터 어소시에이츠의 달리오는 지난 1일 국제전쟁을 향한 한 걸음 더라는 제목의 글을 게재하며 팔레스타인-이스라엘 갈등이 세계대전으로 비화될 가능성이 50%에 달했다고 믿었다. 이번 전쟁이 여러 곳에서 여러 가지 유형의 갈등으로 이어질 위험이 높고, 이로 인한 폐해가 아마도 이스라엘과 가자지구를 넘어 확산될 위험이 크다고 생각합니다. 이스라엘과 하마스의 갈등은 다른 피비린내 나는 전투를 촉발할 가능성이 있고, 세계 대전이 발발할 확률은 이제 50 대 50입니다. Dalio는 두 갈등을 새로운 세계 질서를 정의할 더 큰 권력 투쟁의 일부로 봅니다.
공교롭게도 지미 다이먼(Jimmy Dimon)은 이번 주 JPMorgan Chase의 3분기 실적 보고서에서 미래의 글로벌 상황에 대한 우려를 표명했습니다. 러시아-우크라이나 분쟁과 중동 분쟁은 에너지 및 식품 시장, 세계 무역, 지정학적 관계에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다. 이것은 아마도 수십 년 만에 세계가 본 가장 위험한 순간일 것입니다.
골드만삭스 채권 공급은 문제 없어, 수익률 크게 오르지 않을 것
재정 적자 확대로 국고채 발행이 늘어났으나, 현재 수익률 수준이 경제성장잠재력에 비해 현저히 높아 투자자들에게 국채 매력이 충분히 높아 공급 증가가 더 이상 상승을 견인하지는 않을 것으로 보인다. 수익률. 또한:
연준이 대차대조표를 축소하는 동안 다른 중앙은행들은 여전히 정책을 완화하여 수익률에 하향 압력을 가하고 있습니다.
경제성장 둔화와 인플레이션 하락도 수익률 상승을 제한하는 데 도움이 될 것입니다.
수익률 상승 자체가 경제성장에 걸림돌로 작용하고 자립 효과도 갖게 된다.
주식에 대한 투자자 선호도가 낮아지면 채권에 대한 선호도가 높아져 수익률의 상당한 상승이 제한됩니다.
골드만삭스 달러 강세, 외국 펀드의 미국 주식 매입에 도움될 것
역사적 데이터에 따르면 미국 주식 매입에 대한 외국인 투자와 미국 달러 지수 추세 사이에는 분명한 음의 상관관계가 있습니다.
GS는 2024년 말까지 미국 달러화가 완만하게 약세를 보일 것으로 예상하는데, 이는 미국 주식에 대한 외국인 투자자들의 수요가 긍정적으로 유지될 것임을 의미합니다. GS는 외국인 투자자들이 2023년에 미국 주식을 1,500억 달러 순매수하고, 2024년에는 1,000억 달러를 추가로 매입할 것으로 예상했다.
GS 라이언 해먼드(GS Ryan Hammond): 경기침체 유무에 따른 주식시장의 역사적 진화
역사에 따르면 경제가 경기 침체를 피하면 미국 주식은 일반적으로 매파적 정점 이후 반등합니다(아래 차트 참조). 1965년 이후 11번의 긴축 주기 동안 SP 500은 일반적으로 경기 침체가 없다는 가정 하에 2년 만기 국채 수익률이 정점에 도달한 후 다음 3개월 동안 8%, 다음 12개월 동안 23% 반등했습니다. 향후 12개월 이내에 경기 침체가 발생하면 일반적으로 주식은 하락합니다.
“미국 연착륙을 가정하면 SP 500 지수는 연말까지 4,500(+3%), 2024년 상반기에는 4,700(+8%)까지 상승할 것으로 예상합니다. 현재 수준은 더 높지만 우리의 예측 상승은 역사적 매파적 최고 성과보다 낮습니다. 현재 가치 평가 수준은 이전 연준 금리 인상 주기가 끝날 때보다 더 높으며 예상 수익 성장은 더 느립니다. 절대 추정치 가치 수준은 현재 사상 최대 백분위수는 85%로, 이전 연준 금리 인상 주기 말기의 평균보다 높았습니다(기술 버블 기간 제외).주식과 실질 수익률(ERP의 대리) 수익률 격차도 332 베이시스 포인트로 좁혀졌습니다. , 역사적으로 88위이며 2002년 이후 가장 낮은 순위입니다.
모건 스탠리: 다극 세계에서 전략적으로 가장 안전한 80개 표적
군사, 자원, 식품, 항공우주, 반도체, 배터리 및 기타 산업이 포함됩니다. 그들이 활동하는 영역은 정부가 전략적 자율성을 향상해야 하는 핵심 영역과 일치하므로 다극화 세계에서 지속적인 성장을 달성할 것으로 예상됩니다.
시뮬레이션된 조합 백테스트의 결과는 시장보다 훨씬 낫습니다.
산업 및 개별 주식의 가치 평가 및 성장 기대치를 살펴보면 오른쪽으로 갈수록 잠재력이 더 커집니다.
이 보고서에서 선정된 80개 핵심 인프라 기업에는 주로 다음 분야에 중점을 두고 있는 일부 중국 기업이 포함되어 있습니다.
물리적 보안 분야의 Hikvision. Hikvision은 세계 최대의 영상 감시 제품 및 솔루션 공급업체 중 하나이며, Hikvision의 보안 및 감시 제품은 중국 시장에서 큰 점유율을 차지하고 있습니다.
천연자원 보안 분야의 중국 비철 금속 공사. 이 회사는 중국 최대 규모의 비철금속 생산 및 가공 기업 중 하나입니다.
신에너지 차량 및 배터리 안전 분야의 CATL입니다. CATL은 중국 최대의 전력 배터리 제조업체이자 리튬 배터리 분야의 기술 리더입니다.
미래 기술 보안 분야의 바이두. Baidu는 인공지능 기술을 통해 중국 및 글로벌 고객에게 인터넷 검색, 클라우드 서비스 및 기타 서비스를 제공합니다.
