이더리움 합병 1주년을 맞아 MEV 공급망에는 어떤 변화가 일어났나요?

원저자:@Fred、@sui 414 

원문: Huohuo/Vernacular Blockchain

2023년은 이더리움 합병1과 MEV-Boost 활성화 1주년이 되는 해입니다. 축하하기 위해 우리는 이더리움 기반 오프 프로토콜 PBS의 첫해 데이터 통찰력과 추세에 대한 리뷰를 공유하고 있습니다. 먼저 MEV-Boost의 채택을 검토한 다음 중계자, 블록 빌더 및 검색자의 행동을 요약할 것입니다.

번역자 참고 사항: MEV-boost는 이더리움 네트워크에 대한 최대 추출 가능 가치(MEV)의 부정적인 영향을 완화하기 위해 Flashbots와 커뮤니티가 설계한 프로토콜입니다.

1. MEV-Boost의 신속한 도입

블록 생산에 대한 책임이 소수의 채굴장에서 전 세계 수천 명의 이해관계자로 옮겨감에 따라 합병은 이더리움에 중요한 변화를 가져왔습니다. 이 변경으로 인해 Ethereum의 MEV 인프라가 강제 재설정되었습니다. 이 새로운 제안자 세트가 통제권을 갖게 되면서 구직자와 채굴자 사이의 이전 관계가 사라졌습니다.

합병 1년 전, Vitalik은 PoS Ethereum으로 인한 위험에 대한 MEV의 직접적인 대응으로 제안자/구축자 분리(PBS) 개념을 도입했습니다. 방치된다면 MEV는 가장 정교한 인프라와 검색자와의 관계를 갖춘 제안자에게 이익을 가져다 줄 것입니다. 이는 개별 스테이킹을 방지하고 규모의 경제를 촉진하며 네트워크의 신뢰할 수 있는 중립성을 위협합니다.

Flashbots는 CL 클라이언트, Ethereum Foundation 및 Eth 2 워킹 그룹과 협력하여 핵심 프로토콜을 변경할 필요가 없는 임시 PBS 솔루션으로 MEV-Boost를 개발했습니다. MEV-Boost는 합병 시 모든 CL 고객을 위한 사이드카로 제공되어 프로토콜 외부에서 PBS를 활성화하고 블록 빌더를 위한 개방적이고 경쟁적인 시장을 구축합니다. 이러한 분리를 통해 MEV-Boost는 MEV에 대한 액세스를 민주화하고 모든 검증자가 동등하게 참여할 수 있도록 합니다. 이는 MEV 수익에 참여할 수 없고 차단될 수 있는 단독 검증자에게 특히 중요합니다.

MEV-Boost 문서에서: MEV-Boost를 통한 오프 프로토콜 제안자/빌더 분리

합병 후 MEV-Boost는 빠르게 채택되어 검증자의 50%가 첫 달 내에, 두 번째 달 말까지 90%가 실행했습니다. MEV-Boost를 통해 블록 생성을 아웃소싱하는 제안자는 동일한 중간 블록 보상을 받으며 MEV가 이더리움 검증자 세트에서 가질 수 있는 중앙 집중식 힘을 완화합니다.

mevboost.pics에서: 병합 이후 MEV-Boost에서 파생된 블록의 백분율

mevboost.pics에서: 지난 6개월 동안 가장 큰 스테이킹 엔터티에 대한 블록 보상

(1) 제안자의 수입 및 주요행사

Ethereum PBS의 첫 해에 검증인은 가스 우선 순위 수수료 및 MEV를 포함하여 제안된 블록에서 300,000 ETH 이상을 받았습니다. 가스 우선 수수료는 일반적으로 제안자 수익의 대부분을 차지하지만, 시장 변동성이 심각한 기간에는 MEV 지불금이 가스 수수료를 크게 초과할 수 있습니다.

mevboost.pic에서: 병합 이후 제안자의 일일 가스 및 MEV 수익

작년에 MEV에 대한 대규모 지출이 3차례 두드러졌습니다. 여기서는 이러한 이벤트에 대해 간략히 설명하겠습니다. 자세한 내용은 투명성 보고서와 @elainehu의 강연에서 확인할 수 있습니다.

1) 2022년 11월 9일: FTX 폭락 이후 5일 동안 시장 청산이 진행되어 총 14,585 ETH가 제안자에게 가스 우선 수수료 및 MEV로 지급되었습니다.

2) 2023년 3월 11일: 제안자는 SVB 뱅크런 및 USDC 디커플링으로 인한 온체인 활동 급증으로 인해 총 7,694 ETH를 받았습니다.

3) 2023년 7월 30일: Vyper 공격과 관련된 일련의 사건 이후 차익거래자는 Curve 풀에서 분리된 자산의 가격 차이를 없애기 위해 경쟁합니다. 제안자에게는 총 7,187 ETH가 지급되었습니다. 혼란 중에 Alchemix ETH와 Frax ETH 간의 차익거래를 청산하는 거래에 포함되도록 570 ETH의 단일 거래가 지급되었으며, 이는 현재까지 이더리움 역사상 두 번째로 높은 MEV 지급액이 되었습니다.

Bai Ke c 0 ffeebabe.eth에서 Beaverbuild로 시작된 역대 최고 단일 MEV 결제 거래는 계약에서 발견된 취약점을 선제적으로 실행하고 취약점이 악용되기 전에 자금을 반환하여 무려 678 ETH를 얻었기 때문입니다. Beaverbuild는 입찰에서 승리하기 위해 이 MEV를 블록 제안자에게 전달합니다.

2. 릴레이 상황

MEV-Boost는 블록 검증 및 블록 본문 호스팅을 담당하는 빌더와 제안자 간의 상호 신뢰 릴레이 역할을 도입합니다. 누구나 릴레이를 실행할 수 있으며 제안자는 자신이 신뢰하는 릴레이에 원하는 만큼 등록할 수 있습니다. 합병을 준비하면서 다양하고 건전한 릴레이 시장을 안내하기 위해 Flashbots는 LGPL 카피 레프트 라이선스에 따라 한 달 일찍 릴레이를 오픈 소스화했습니다. Blocknative는 이에 따라 구현을 오픈 소스화했습니다.

9월 15일 이더리움이 지분 증명으로 전환함에 따라 검증인은 7개의 서로 다른 릴레이에 연결할 수 있으며, 이는 차례로 27개의 고유한 블록 빌더로부터 입찰을 받을 수 있습니다. Flashbots 릴레이를 포함하지 않기 위해 우리는 이를 MEV-Boost에서 기본값으로 설정하는 것을 의도적으로 피했습니다.

(1) 검열에 대한 우려

MEV-Boost의 빠른 채택은 다양한 릴레이 시장을 탐색하려는 우리의 노력을 계속 앞지르고 있습니다. OFAC은 합병 한 달 전 제재 목록에 Tornado Cash 계약 주소를 추가했습니다. 이로 인해 Flashbot을 포함한 많은 릴레이가 이러한 트랜잭션이 포함된 블록을 허용하지 않기로 결정했습니다. MEV-Boost의 아키텍처 방식으로 인해 블록 빌더와 제안자가 완전히 분리됩니다. 검증자는 추가 거래를 추가할 수 없고 이러한 조사를 우회할 수 없도록 제안된 블록에 맹목적으로 서명해야 합니다.

Flashbots 릴레이는 합병에서 유일한 무허가 릴레이로, 모든 건축업자가 입찰을 제출할 수 있습니다. 두 번째 무허가 릴레이이자 첫 번째 무수정 릴레이인 Relayooor가 10월 26일부터 운영을 시작했습니다. 그럼에도 불구하고 Flashbots 릴레이는 초기 몇 달 동안 가장 인기 있는 릴레이였으며 11월 11일에 최고조에 달하여 모든 새로운 이더리움 블록의 69%를 릴레이했습니다. 11월 21일, 모든 검열 중계를 합친 블록의 비율이 사상 최고치를 기록하여 모든 새로운 이더리움 블록의 79%를 차지했습니다.

11월 22일에 우리는 The Cost of Resilience를 출시했습니다. 이 게시물은 MEV-Boost 입찰가가 이 최소 입찰가보다 낮을 경우 검증자가 새로 추가된 플래그를 활용하여 로컬로 구성된 블록을 제안하도록 권장합니다. 이 기능을 사용하면 검증자는 더 이상 높은 가치의 MEV-Boost 블록을 놓칠 위험이 없으며, MEV가 낮은 기간 동안 콘텐츠에 구애받지 않고 로컬로 생성된 블록을 제안함으로써 이더리움의 네트워크 탄력성을 계속 유지할 수 있습니다.

탄력성 비용에서: 제안자는 최소 입찰로 도입된 네트워크 탄력성과 MEV 수익을 절충합니다.

11월 30일, 라이센스가 필요 없고 내용에 구애받지 않는 두 개의 새로운 중계기인 Agnostic Relay와 Ultra Sound Relay가 발표되었습니다. 초기 성장을 지원하기 위해 Flashbots 빌더는 다음 주에 블록을 보내기 시작했습니다. 또한 우리는 사람들이 릴레이 인프라를 효율적으로 운영할 수 있도록 MEV-Boost-Relay를 대규모로 실행하는 데 대한 기술 지침과 지식 기반을 게시했습니다. Aestus는 12월에 네 번째 콘텐츠 불가지론 및 무허가 릴레이로 운영을 시작하여 총 릴레이 수를 11개로 늘렸습니다.

(2) 중계시장의 다양화 및 안정성

Flashbots 릴레이는 현재까지 가입한 검증자들 사이에서 가장 인기 있는 방식으로 남아 있지만, 지난 6개월 동안 슬롯 점유율이 상당히 다양해졌습니다. 4월에는 Agnostic 및 Ultrasonic 릴레이 모두 Flashbots 릴레이와 동일한 슬롯 공유 수준으로 성장했습니다. 현재는 Supersonic Relay와 BloXroute가 선두를 달리고 있으며, 상위 6개 릴레이가 합쳐서 90%의 시장 점유율을 차지하고 있지만 단일 릴레이는 25%를 넘지 않습니다.

API 릴레이의 데이터: 릴레이의 유효성 검사기 범위, 슬롯 6377800과 6378800 사이의 스냅샷

mevboost.pic에서: 병합 이후 릴레이가 공유한 총 슬롯

4월에는 검열 중계를 통해 들어오는 블록 수가 17%로 최저 수준으로 떨어졌습니다. 그 이후로 그 추세는 증가하여 현재는 30%에 가깝습니다. 특히, 병합된 블록의 2% 미만에는 승인된 주소와 상호 작용하는 하나 이상의 트랜잭션이 포함되어 있습니다. 이러한 거래의 희귀성으로 인해 검열 기관의 블록 대부분은 실제로 확인되지 않은 거래가 체인에 포함되는 것을 지연시키지 않습니다. 또한 이러한 트랜잭션은 시기적절한 포함에 의존하지 않기 때문에 지연 증가로 인한 실패 위험이 없습니다.

(3) 낙관적 릴레이를 통한 지연 감소

블록 생성 시 지연을 줄이기 위해 초음파 릴레이에서는 낙관적 릴레이 개념을 도입합니다. 낙관적 중계에서는 유효성을 보장하기 위해 중계기에서 먼저 시뮬레이션하지 않고 블록을 제안자에게 즉시 전달합니다. 이를 통해 릴레이 시간이 약 100밀리초 절약되고 건축업자가 더 높은 비용을 지불하는 블록을 구축할 수 있어 릴레이가 경쟁 우위를 점할 수 있습니다. 건축업자가 선의로 행동하는지 확인하기 위해 릴레이에 대한 담보를 제공해야 합니다.

이를 통해 빌더는 슬롯 끝에서 조정할 수 있는 유연성을 더 높일 수 있습니다. 아래 차트는 Beaverbuild와 Titan Builder가 낙관적으로 제출한 입찰의 낙찰률이 일반 입찰보다 거의 3배 높았음을 보여줍니다. 초음파 릴레이는 3월 17일 낙관 릴레이를 활성화했으며 이 기능을 효과적으로 활용하는 유일한 릴레이로 남아 있습니다.

mevboost.pic에서: Beaverbuild 및 Titan Builder는 제출 유형별 입찰 낙찰률을 보여줍니다.

(4) 4월 2일 릴레이 취약점 악용

4월 2일, 악의적인 제안자는 mev-boost-relay의 취약점을 악용하여 초음파 릴레이를 조작하고 여러 샌드위치 로봇에서 약 2천만 달러를 훔쳤습니다. 악의적인 제안자는 릴레이로부터 블록을 받고, 탐색자를 유인하여 만든 샌드위치를 ​​풀고, 거래를 중간에 끼웁니다. 이 취약점으로 인해 제안자는 유효하지 않은 헤더를 릴레이에 보내 블록 모호성 경쟁에서 승리할 수 있습니다.

취약점은 같은 날 수정되었지만 이후 며칠 동안 네트워크 포크 수가 증가했습니다. 악의적인 제안자가 빌더 블록의 사각지대를 밝히기 위해 헤더에 이중 서명하는 모호성 공격에 대한 자세한 내용은 mev-boost 및 ePBS의 모호성 공격 및 Ethereum Proof-of-Stake의 시간에서 찾을 수 있습니다. 사건의 기간과 순서. 이 사건은 또한 MEV-Boost 계전기 운영자들 사이에서 고객 다양성에 대한 논의를 촉발시켰습니다.

3. 시장 구축자의 진화

합병 후 Flashbots 빌더는 처음에 MEV-Boost에서 블록의 95%를 획득했습니다. 그러나 블록빌딩의 다각화는 중계시장보다 빠르게 진행되고 있다. 불과 일주일 후, BloXroute가 추가되면서 Flashbots 빌더의 점유율은 60% 미만으로 떨어졌고, 이는 25%를 차지했으며, Blocknative 및 빌더 0x 69와 같은 다른 얼리 어답터는 블록을 획득하기 시작했습니다. 11월에 우리는 블록 빌더를 오픈 소스로 공개했으며 더 많은 빌더가 온라인에 등장하는 것을 목격하고 있습니다.

1월 Beaverbuild의 참여로 상황이 더욱 확산되어 현재 블록의 30% 이상을 생산하는 기업이 없습니다. 그러나 Beaverbuild는 독점적인 높은 MEV 차익 거래 스트림에 액세스할 수 있는 검색 구축업체로서의 고유한 위치를 통해 상당한 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다. 수직적 통합을 통해 Beaverbuild는 시장이 크게 변동하는 짧은 기간 동안 블록의 40~50%를 생산하여 다른 건설업체보다 훨씬 뛰어난 성능을 발휘하고 일시적으로 시장을 집중할 수 있습니다.

그 이후로 3월의 rsync와 5월의 Titan Builder를 포함하여 보다 경쟁력 있는 빌더가 시장에 진입하여 상당한 시장 점유율을 얻었습니다. 중계 시장과 달리 건축업자 시장은 재정적 인센티브에 의해 주도됩니다. 새로운 배우들이 합류하고 경쟁에서 승리하기 위해 전략이 끊임없이 다듬어지는 등 경쟁은 여전히 ​​치열합니다. 본 보고서 작성 시점 기준으로 상위 4개 블록빌더가 전체 시장 점유율의 90%를 차지하고 있습니다.

mevboost.pic에서: MEV-Boost 병합 이후 빌더 슬롯 공유

현재 시장은 경쟁 우위를 확보하기 위해 다음과 같은 다양한 전략적 방법을 포함하는 복잡한 게임으로 발전했습니다.

1) Seeker-Builder 수직 통합: Ethereum의 12초 블록 시간을 고려할 때 Binance와 같은 오프체인 고주파 시장에 참여하는 Seeker는 거래 완료 및 포괄성에 대한 더 많은 제어권을 누릴 수 있습니다. 따라서 검색자가 건축업자가 되는 것도 경제적으로 합리적입니다. CEX-DEX 차익거래가 검색자-빌더 전략의 큰 부분을 구성하고 오프체인 자본에 대한 접근에 크게 의존한다는 점은 주목할 가치가 있습니다.

2) 온체인 데이터에 따르면 검색자는 일반적으로 검색자 빌더를 중립 빌더보다 신뢰도가 떨어지는 것으로 간주합니다. 일부 검색자는 특히 동일한 스트림에서 경쟁이 있을 수 있는 경우 데이터 침해 또는 검열의 위험을 완화하기 위해 이러한 개체에 데이터를 보내는 것을 전략적으로 피합니다. 여러 검색자 빌더가 등장함에 따라 검색자는 자신의 번들을 어느 빌더에게 보낼지 전략적으로 생각해야 합니다.

3) 전략적 입찰: Builder 0x 69는 블록의 총 가치에 대한 입찰에서 벗어난 최초의 주목할만한 빌더입니다. 때로는 자신의 자금으로 블록에 보조금을 지급하여 블록 가치 이상으로 입찰가를 조정하기도 하고, 때로는 입찰가를 낮추어 수익을 올리기도 합니다. 블록에 보조금을 지급함으로써 좌석 확보 가능성이 높아지고 시장 점유율이 높아져 더 많은 개인 주문 흐름을 유치할 수 있습니다. 오늘날 이 전략은 빌더 공간에 새로 진입하는 사람들이 점점 더 많이 사용하고 있습니다.

4) 주문 흐름 공유: MEV-share 및 MEVBlocker와 같은 주문 흐름 경매와 개인 멤풀 정산이 필요한 Telegram Bot이 증가함에 따라 개발자는 사용자 경험을 최적화하기 위해 거래를 신속하게 통합해야 한다는 압력이 커지고 있습니다. 빌더 시장의 분산된 특성으로 인해 빌더 간의 주문 흐름을 공유하는 것이 포함 시간을 단축하기 위한 솔루션으로 등장했습니다. 이러한 관행은 보다 표준화된 솔루션이 개발될 때까지 주문 흐름 추적을 복잡하게 만듭니다.

5) 프라이빗 주문 흐름 확보: MEV 가치가 포함된 프라이빗 주문 흐름을 확보하는 것은 경쟁력 있는 블록을 구축하는 데 매우 중요합니다. 평판이 좋은 대부분의 빌더는 RPC 엔드포인트 제공 또는 애플리케이션의 독점 거래 구매 흐름을 통해 개인 주문 흐름을 채택했습니다.

Flashbots 내에서: 공개 멤풀에는 표시되지 않지만 블록에 포함된 트랜잭션 빌더의 비율

빌더가 사용하는 전략에 대한 보다 심층적인 분석은 마켓 빌더 행동 프로필(BBP)의 실증적 분석에서 제공됩니다. 이 연구에서는 건설업체가 MEV-Boost 경매에서 블록을 구성하고 조치를 취하는 방법을 설명하는 일련의 지표를 소개하여 전략과 최적화에 대한 통찰력을 제공합니다. 데이터에 따르면 6월부터 7월 중순까지 독점 주문 흐름은 전체 건설사 전체 거래 수의 약 25~35%를 차지했지만 전체 금액의 80%를 차지했습니다.

BBP(Builders Behavioral Profile)의 실증적 분석: 블록 빌더를 위한 독점 주문 흐름의 중요성

현재 PBS 아키텍처의 주요 문제는 빌더 중앙 집중화와 검열 저항으로 남아 있습니다. MEV-Boost는 이러한 집중된 힘을 생성하지 않고 MEV는 생성합니다. MEV-Boost는 위험을 검증자 세트에서 빌더로 이동하여 빌더가 더 쉽게 해결할 수 있도록 합니다.

4. 합병 후 검색자 이익

(1) Atomic MEV: 수익의 대부분을 제안자에게 지급

mev-inspect-py를 사용하여 차익거래 및 청산과 같은 원자 MEV를 식별한 결과, 원자 MEV의 월간 수익이 약 200만 달러에 달하고 심각한 시장 변동성이 있는 기간에는 400만~600만 달러로 치솟는다는 사실을 정량화할 수 있었습니다.

mev-inspect-py에서: 병합 이후 유형별 원자 MEV 수익

우리는 원자 MEV 거래로 혜택을 받는 제안자의 총 수익이 100만~400만 달러 범위에 있을 것으로 추정합니다. 이는 같은 기간 제안자의 전체 수익과 비교하면 5~10%에 불과합니다. 이는 mev-inspect-py의 범위에 의해 제한되는 보수적인 하한 추정치입니다.

mev-inspect-py에서: 원자 MEV 트랜잭션으로 인한 제안자 수익과 총 수익 비교

병합하기 전에 검색자는 블록 내 거래의 우선 순위를 지정하기 위해 가스 가격을 인상해야 합니다. 합병 후 MEV-Boost를 채택함으로써 검색자는 이제 표준 가스 요금 외에도 MEV 지불을 통해 번들의 우선순위를 정하기 위한 추가 팁을 받을 수 있습니다. 제안자에게 지급되는 총 MEV 비율은 합병 전후의 흥미로운 패러다임 변화를 보여줍니다.

1) 합병 전 제안자의 MEV 수익 지분은 평균 50% 미만이었다.

2) MEV-Boost가 처음 출시되었을 때는 건설사 간 경쟁이 거의 없었고, 검색자가 제안자에게 전달하는 수익의 비율이 감소했다가 다시 상승하는 추세를 보였습니다.

3) 2023년부터는 더 많은 건설사가 현장에 진입함에 따라 제안자에게 전달되는 지분이 50% 이상으로 안정화될 것입니다. 지지자들은 점점 더 원자 MEV 수익의 상당 부분을 차지하며 때로는 80~95%에 달합니다.

mev-inspect-py에서: 병합 전후 원자 MEV 이익의 제안자 지불금 비율

(1) 비원자 MEV: 더 높은 수익과 더 높은 이윤 마진

검색자는 DeFi 및 CeFi 플랫폼과 관련된 시장 간 차익거래에 참여할 수 있습니다. 거래 중 하나가 오프체인에 존재하기 때문에 이러한 이익을 추적하는 것이 특히 어렵습니다. 두 차익 거래 이야기 1 결론은 다음과 같습니다.

... 2023년 1분기 Atomic Strategies와 CeFI-DeFi Arbitrage 비교. CeFi-DeFi는 2023년 1분기에 3,780만 달러의 수익을 창출한 반면 Atomic Strategies의 2,500만 달러는 비교됩니다. Atomic Arbitrage의 수익 중 91~99%는 포함을 위해 검증자에게 지급됩니다. CeFi-DeFi 수익의 37-77%만이 포함을 위해 검증자에게 지급됩니다.”

이는 비원자 MEV 흐름이 원자 MEV와 비교하여 제안자 수익에 비슷한 금액을 기여하게 되는 반면, 구직자는 총 수익에서 더 높은 이익 마진을 얻는다는 것을 추정하는 데 도움이 됩니다.

5. 최종 결론

(1) PBS의 미래

MEV-Boost는 프로토콜 내 PBS에 대한 연구가 이더리움 로드맵의 일부로 성숙해질 때까지 이더리움 PoS를 위한 임시 솔루션으로 개발되었습니다. 릴레이는 처음에는 현재 프로토콜 외부의 PBS 구조에서 임시 구성 요소로 간주되었지만 PBS 내에서도 계속해서 역할을 수행할 가능성이 높습니다. 릴레이 다양성을 위해 아직 해야 할 일이 남아 있으며, 우리는 작업을 오픈 소스화하고, 경험을 공유하고, 토론에 참여함으로써 개방적이고 허가가 필요 없으며 투명한 MEV 시장을 장려하기 위해 최선을 다하고 있습니다.

Ethereum에서 PBS의 현재와 미래의 연구, 개발 및 운영을 지원하기 위해 MEV-Boost 커뮤니티는 PBS Guild를 공동으로 제안했습니다. PBS Guild는 PBS 생태계 RD를 지원하는 데 사용되는 비상업적 생태계 RD 자금 조달 도구입니다. 이는 PBS의 단기, 중기, 장기 연구, 개발 및 운영 문제를 해결하고 분산화에 힘을 실어주는 것을 목표로 합니다. 초기 단계에서는 독립 릴레이, 연구 개발, 데이터 투명성 및 PBS 교육을 위해 100만 달러를 모으는 것을 목표로 합니다.

(2) 데이터 투명성

MEV 공급망이 복잡한 공급 네트워크로 발전함에 따라 전체 스택에서 주문 흐름 수명주기를 추적하는 것이 어려워졌습니다. MEV-Boost의 오픈 릴레이 데이터 API는 온체인 결제 전 최종 단계를 이해하는 데 도움이 되지만 주문 추적을 위한 초기 진입점은 여전히 ​​파악하기 어렵습니다.

Flashbots는 MEV 생태계에 투명성을 제공하고 기여자와 협력자에게 연구 데이터를 제공하기 위해 계속 노력하고 있습니다. 최근 출시된 Mempool Dumpster는 5개의 서로 다른 노드 공급자로부터 집계된 과거 mempool 트랜잭션 데이터를 제공합니다. 이는 모든 커뮤니티 연구 또는 빌더 개발을 위해 무료로 쉽게 데이터에 액세스할 수 있도록 설계되었습니다.

(3) 미래를 내다본다

MEV-Boost의 등장과 함께 Ethereum의 지분 증명으로의 전환은 거래 공급망의 역학을 근본적으로 재편했습니다. 이 성과는 중요하고 축하할 가치가 있지만, MEV의 중앙 집중화 능력은 블록체인의 중립성과 분산화에 대한 본질적인 도전을 계속해서 제기할 것입니다. 앞으로 나아갈 길에는 이러한 집중 효과를 주의 깊게 다루기 위한 연구, 활발한 토론 및 혁신이 필요합니다. Ethereum의 여정은 커뮤니티 중심의 진화 중 하나였습니다. 다음 장으로 모험을 떠나면서, 우리를 여기로 이끈 정신을 유지하기 위해 우리의 집단적 에너지를 집중시키도록 합시다. 미래는 흥미진진하며 우리는 함께 도전에 직면할 것입니다.