이더리움 업그레이드 이후, 열광적인 공약이 휩쓸었습니다! 이러한 추세 중에서 EigenLayer라는 프로토콜이 눈에 띕니다. 재스테이킹을 통해 추가 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 이더리움의 보안도 크게 향상됩니다. 어떻게 합니까? EigenLayer가 제공하는 무한한 가능성을 살펴보겠습니다.

배경

이더리움 업그레이드로 스테이킹 열풍 촉발

2023년 4월 12일 이더리움 상하이 업그레이드 이후 이더리움 네트워크의 활력이 더욱 활성화되었고 더 많은 검증인이 ETH를 약속하게 되었습니다. beaconcha.in의 데이터에 따르면, 7월 24일 현재 이더리움의 총 약속 금액은 21,923,231 ETH에 달했으며, 약속 금액은 계속 증가하고 있습니다.

동시에 Okey Cloud Chain의 데이터에 따르면 상하이에서 업그레이드한 후 ETH 인출량이 지난 며칠 동안 새로 추가된 약속 금액보다 많았던 점을 제외하면 전체 일일 추가 약속 금액은 다음보다 더 컸습니다. 인출 금액이며 이는 2022년 9월 15일 이후입니다. Merge는 향후 가장 크고 오래 지속되는 이더리움 스테이킹 열풍을 추가할 것입니다.

위의 두 가지 데이터 세트는 Ethereum의 향후 발전에 대한 투자자의 낙관론을 반영할 뿐만 아니라 ETH 재약정 트랙의 개발을 촉진합니다. 약속된 ETH의 성장으로 ETH 약속자는 연간 수익에 만족할 뿐만 아니라 서약을 통해 그들은 또한 더 많은 혜택을 얻을 수 있는 방법을 찾고 있으며 EigenLayer는 그들의 요구를 충족시킬 수 있습니다.

깨진 신뢰의 그물

이더리움은 EVM(Ethereum Virtual Machine)의 완전한 프로그래밍 가능성과 모듈형 블록체인 개념을 통해 개발자가 이더리움 합의 계층에서 허가 없이 DApp을 구축할 수 있도록 지원합니다. 이더리움의 합의 네트워크는 그 위에 구축된 모든 DApp을 위한 신뢰와 보안.

그러나 현재의 많은 프로토콜이나 미들웨어는 Ethereum 신뢰 네트워크를 완전히 활용하지 않습니다. 예를 들어 Rollup은 EVM에서 실행 트랜잭션을 제거하고 트랜잭션이 정산되면 이더리움으로 돌아가는 방식으로 이더리움의 성능을 확장하지만, EVM 네트워크에 배포 및 입증되지 않기 때문에 이더리움의 신뢰를 충분히 활용할 수 없습니다.

Rollop뿐만 아니라 새로운 합의 프로토콜을 기반으로 하는 사이드 체인, 데이터 가용성 레이어, 새로운 가상 머신, 오라클, 크로스체인 브리지 등과 같은 기타 비이더리움 애플리케이션에서는 이더리움 합의를 직접 사용할 수 없습니다. 따라서 보안과 악 예방을 위해 AVS(Active Verification Service)라는 자체 신뢰 계층을 구축해야 합니다.

그러나 AVS를 직접 구축하면 다음과 같은 네 가지 단점이 있습니다.

• 새로운 합의 네트워크를 시작하는 것은 어렵습니다: 새로운 합의 네트워크를 구축하는 것은 쉽지 않으며 사용자가 합의 네트워크를 신뢰하도록 안내하기 위해 돈을 지출해야 합니다. 이는 팀의 많은 자원과 에너지를 차지할 것입니다. 일반 소규모 팀은 이를 감당할 수 없습니다.

• 가치 손실: AVS가 증가함에 따라 이는 Ethereum에 상호 작용 수수료를 지불하는 것 외에도 사용자가 이러한 AVS에 신뢰 수수료도 지불해야 함을 의미합니다.

• 과도한 자본 비용 부담: AVS의 스테이킹 검증자는 실제로 큰 자본 비용과 기회 비용을 부담합니다. 그런 다음 AVS 스테이킹 검증자에게 동기를 부여하기 위해 AVS는 스테이킹의 기회 비용을 충당할 수 있을 만큼 충분히 높은 스테이킹 수익을 제공해야 합니다. 그러나 오늘날 운영되고 있는 대부분의 AVS의 경우, 감당해야 할 자본 비용은 이미 운영 비용보다 훨씬 높습니다.

• DApp의 보안을 약화시킵니다. AVS를 사용하면 DApp의 보안이 약화됩니다. 왜냐하면 미들웨어를 사용하거나 심지어 의존하는 DApp의 보안은 본질적으로 Ethereum의 합의 계층과 AVS에 의해 유지되기 때문입니다. 그러나 해킹 미들웨어는 이더리움보다 비용이 저렴하고 성공할 가능성이 더 높습니다. 예를 들어 보호해야 할 서약이나 노드가 적은 오라클이나 크로스체인 브리지와 같은 핵심 모듈의 경우 AVS를 공격하는 비용이 비용보다 훨씬 낮기 때문에 이더리움이 보안을 제공하는 것은 의미가 없을 수 있습니다. 이더리움을 공격하는 것입니다.

EigenLayer 란 무엇입니까?

간단히 이해하자면, EigenLayer는 이더리움 기반의 재스테이킹 프로토콜로, 사용자가 다른 사이드 체인, 오라클, 미들웨어 등에서 ETH, lsdETH(유동 약속 ETH) 및 LP 토큰을 노드로 재스테이킹하고 검증 보상을 받을 수 있도록 합니다. -파티 프로젝트는 ETH 메인 네트워크의 보안을 누릴 수 있으며, ETH 서약자는 더 많은 혜택을 얻을 수 있어 윈윈(win-win) 상황을 달성할 수 있습니다.

다음에서는 EigenLayer 운영의 세 가지 부분인 재서약 모델, 자유 시장 거버넌스, 위임 모델을 자세히 소개합니다.

재서약 모드

EigenLayer는 또한 다양한 재스테이킹 방법을 제공합니다.

1. 네이티브 ETH 재약정:

이 모드는 약속된 ETH를 다시 ​​스테이킹하고 약속된 ETH에서 얻은 출금 증명서를 EigenLayer의 스마트 계약에 지정하여 수입을 얻을 수 있는 ETH의 독립 서약자에게 적합합니다. 독립 서약자가 사악하거나 부정직할 경우 EigenLayer는 출금 증명서를 직접 압수할 수 있습니다.

2. LST 재약정:

LST의 정식 명칭은 Liquid Stake Token이며, 이는 유동적 스테이킹 토큰을 의미합니다. 32 ETH가 없는 일반 투자자는 Lido 및 Rocket Pool과 같은 유동성 스테이킹 프로토콜을 통해 카풀을 할 수 있으며, ETH를 서약 풀에 입금하고 유동성 스테이킹 토큰(LST)을 받습니다. 수입.

Lido 및 Rocket Pool에서 이미 ETH를 약속한 사용자는 자신의 LST를 EigenLayer의 스마트 계약으로 전송하여 재 약속을 실현하여 소득을 얻을 수 있습니다.

3. LP 토큰 재약정:

LP 토큰 재약정은 ETH LP 재약정과 LST LP 재약정으로 나눌 수 있습니다.

ETH LP 재약정: 사용자는 DeFi 프로토콜의 ETH를 포함한 LP 토큰 쌍을 EigenLayer에 재약정할 수 있습니다.

LST LP 재약정: 사용자는 EigenLayer에서 lsdETH가 포함된 LP 토큰 쌍을 재약정할 수 있습니다. 예를 들어 Curve의 stETH-ETH LP 토큰은 EigenLayer에 다시 약속됩니다.

자유 시장 거버넌스

EigenLayer는 재가설을 기반으로 신뢰의 자유 시장을 구축합니다. 공급측인 ETH 재담보자는 수요측인 애플리케이션 레이어 프로토콜을 사용하는 자유 시장 메커니즘을 통해 거래 내용과 가격을 결정합니다. 재담보자는 선호하는 위험 선호도에 따라 프로토콜에 참여할지 아니면 종료할지를 선택합니다. 프로토콜 개발자는 다양한 유형의 스테이킹 토큰에 대한 보상을 수락하고 가중치를 부여할 스테이킹 토큰을 선택할 수도 있습니다. 예를 들어, 강력한 분산화를 선호하는 프로토콜은 재스테이킹을 위해 기본 ETH만 허용할 수 있습니다.

위임 모델

ETH 또는 lsdETH를 보유하고 있는 많은 사용자는 수익을 얻기 위해 재스테이킹에 참여하고 싶지만 프로토콜 검증 노드 역할을 하는 데 드는 비용을 부담하고 싶지 않아 이러한 사용자는 자신의 ETH 또는 lsdETH를 다른 EigenLayer 운영 노드에 맡길 수 있으며, 운영 노드는 스테이킹 수입을 수수료의 일부로 징수합니다. 위임은 두 가지 모드로 구성됩니다.

• 별도의 스테이킹 모드: Ethereum 검증 노드 역할을 계속하면서 EigenLayer의 작업을 다른 운영자에게만 위임할 수 있는 기본 ETH 재스테이커에게 적합합니다.

• 완전 위탁 모드: 사용자는 자신을 완전히 대체할 신뢰할 수 있는 운영자를 선택하고, 선택한 운영자가 부정직하게 행동할 경우 수탁자로서 그의 자금을 몰수합니다.

또한 재담보자는 위임자와의 수수료 비율을 고려해야 하며, 여기에 새로운 시장이 형성될 것으로 예상됩니다.각 EigenLayer 운영자는 이더리움에서 위임 계약을 체결하여 위임자에게 수수료를 어떻게 할당할지를 규정합니다.

EigenLayer의 장점과 위험성

이점

• 스테이커 차이를 활용하여 효율적인 자원 사용

탈중앙화를 위해 이더리움은 가장 약한 노드의 성능을 기준으로 블록 제한을 설정하므로 더 많은 컴퓨팅 파워를 가진 스테이커가 초과 리소스를 사용할 수 없습니다. EigenLayer는 더 강력한 노드에서만 수행할 수 있는 검증 작업을 생성하여 과도한 컴퓨팅 리소스를 활용할 수 있습니다.

동시에 이더리움 노드는 위험 선호도, 수익 선호도, 신원 특성에 차이가 있으며, EigenLayer는 이러한 차이를 활용하여 노드 검증자를 모집할 수도 있습니다.

• AVS 및 Ethereum 합의 레이어의 분산화 및 보안 개선

EigenLayer를 통해 AVS는 검증 작업에 참여하는 노드가 기본 ETH 스테이커여야 함을 명확하게 지정하거나 기본 ETH 스테이커에게 더 높은 보상 가중치를 할당하여 AVS를 분산화하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 더 높은 스테이킹 수익은 더 많은 사람들이 독립적인 이더리움 스테이킹에 참여하고 이더리움 노드를 실행하도록 장려하여 전체 이더리움 신뢰 계층의 분산화를 증가시킵니다.

동시에 AVS와 Ethereum의 보안도 향상되었습니다. 예를 들어, 아래 그림과 같이 EigenLayer를 통해 3개의 AVS 모듈에 ETH가 다시 약속되었다고 가정하면, AVS 중 하나를 공격하는 해커는 Ethereum의 합의 레이어를 공격해야 하며, 당연히 비용과 난이도가 증가합니다. 상당히. 3개 AVS의 추가 수익 기회로 인해 약속된 ETH 금액의 증가를 역으로 촉진하여 전체 네트워크의 보안을 향상시킬 것입니다.

• 프로토콜 혁신 가속화

신뢰 거래 시장을 구축함으로써 애플리케이션 계층 프로토콜은 시장 기반 가격으로 신뢰를 쉽게 구매할 수 있으므로 애플리케이션 계층에서 프로토콜 혁신 및 운영에 집중하고 자체 보안과 성능 간의 균형을 달성할 수 있습니다.

• 민주주의 추구를 위한 유연성에 대한 이더리움의 타협을 깨뜨림

이더리움의 거버넌스와 업그레이드는 강력한 오프체인 민주주의를 통해 천천히 발전하고 있습니다. 유연성이 부족하면 이더리움의 혁신 속도가 느려집니다. EigenLayer는 이더리움에 두 세계의 장점을 모두 제공할 수 있습니다. EigenLayer를 사용하면 이더리움의 합의 레이어를 기반으로 혁신적인 아이디어를 빠르게 배포할 수 있습니다. 이 구성에서 이더리움 메인넷은 여전히 ​​장기적인 안정성을 제공하는 동시에 단기 혁신 프로젝트에 필요한 민첩성과 유연성은 EigenLayer의 무료를 통해 수행됩니다. 시장.배포.

위험

모든 것에는 양면이 있습니다. EigenLayer는 추가 수익 기회를 제공하지만 일부 위험은 무시할 수 없습니다.

• 재담보로 인한 레버리지가 너무 높습니다.

EigenLayer의 설계에서 재약정의 반환은 시장 지향적 행동이며, 서로 다른 AVS는 서로 다른 수익을 제공합니다. AVS가 상당한 수익률을 제공하면 재담보자는 더 많은 수익을 얻기 위해 계속해서 자금을 추가하게 되며, 이는 과도한 레버리지로 인해 더 많은 공격자가 자금을 훔치도록 유도하고 AVS 섹스의 경제적 보안을 감소시킬 수 있습니다.

• 우발적인 몰수 위험

슬래싱은 노드가 부정직하게 행동할 경우 서약 풀의 자산이 동결된다는 의미이지만, 실제 적용 시나리오에서는 코드 버그나 프로토콜 문제로 인해 예상치 못한 슬래싱이 발생하여 정직한 노드의 자금이 동결될 수 있습니다. 이는 이더리움 합의 계층의 보안을 크게 손상시킬 것입니다.

EigenLayer는 이 위험에 대해 두 가지 접근 방식을 취합니다. 하나는 AVS 코드를 엄격하게 감사하는 것이고, 다른 하나는 벌금 및 몰수에 대한 일표 거부권 시스템을 제공하는 것입니다. Ethereum 및 EigenLayer 커뮤니티의 뛰어난 구성원으로 구성된 거버넌스 계층은 다음을 통해 벌금 및 몰수에 대해 일표 거부권을 사용할 수 있습니다. 다중 서명. 그러나 이 두 솔루션 모두 EigenLayer의 주관적인 거버넌스에 의존하므로 이러한 위험이 근본적으로 제거되지는 않습니다.

• 항공사들이 공모했다

이상적으로 AVS에는 검증 서비스를 위한 다양한 노드가 있어 공모 공격이 어려워집니다. 그러나 실제로 일부 AVS에는 검증자 역할을 하는 일부 운영자만 있으므로 이로 인해 운영자가 공모하여 자금을 훔칠 가능성이 매우 높습니다.

이와 관련하여 EigenLayer는 두 가지 솔루션을 제안합니다. 하나는 특정 AVS에서 인출할 수 있는 자금을 제한하는 것이고, 다른 하나는 EigenLayer가 운영자의 악행 비용을 적극적으로 늘리고 다른 AVS에서 운영자의 서약 검증을 모니터링하는 것입니다. 그러나 이러한 방법 중 어느 것도 운영자가 악을 행할 위험을 근본적으로 제거할 수는 없습니다.

자금 조달

지금까지 EigenLayer는 총 2차례의 자금 조달을 진행했습니다.

2022년 8월에 초기 자금 조달 라운드가 진행되어 Figment Capital, Robot Ventures, P2P Validator 등이 참여한 Polychain 및 Ethereal Ventures가 주도하여 1,450만 달러의 자금 조달을 완료했습니다.

올해 3월 28일 시리즈 A 파이낸싱을 진행해 5천만 달러의 펀딩을 완료하고 기업가치 5억 달러로 평가받았으며, 블록체인 캐피탈이 주도하고 코인베이스 벤처스, 핵VC, IOSG 등이 뒤를 이었다.

팀 상황

Eigenlayer의 창립자인 Sreeram Kannan은 정보 과학자, 기업가이자 워싱턴 대학의 부교수로 Qualcomm 및 Microsoft에서 경력을 쌓았습니다. 다른 팀원들도 기업가적, 전문적 경험이 풍부합니다. 수석 엔지니어는 Google에서 9년 동안 수석 소프트웨어 엔지니어로 근무했으며, 최고 전략 책임자는 컴파운드 랩스에서 전략 이사로 근무했습니다.

전망 및 요약

Eigenlayer가 제안한 새로운 재스테이킹 계획은 포지티브 폐쇄 루프를 형성할 수 있어 재스테이커에게 추가 수입을 제공하고 이더리움 및 온체인 프로토콜에 더 높은 보안을 제공한다는 점은 매우 매력적입니다. 메인 네트워크는 2024년 1분기에 완전히 출시될 것으로 예상되지만 EigenLayer는 이미 원래 ETH 재약정 및 총 45,000개의 LST 재약정 할당량을 공개했으며 7월 24일 현재 총 8,320개의 ETH가 있습니다. 원래 ETH 재약정 풀에서 45,000 LST 재약정 할당량도 짧은 시간에 채워졌습니다.

그러나 EigenLayer에는 실질적인 응용 프로젝트가 없으며 많은 응용 시나리오는 백서의 개념일 뿐이며 공식 성명에 따르면 EigenLayer는 현재 코인을 발행할 계획이 없다는 점을 생각해 볼 가치가 있습니다. 향후 경쟁에서 어떻게 더 많은 계약과 고객을 유치할 수 있는지 말하기는 실제로 어렵습니다. 동시에, 통화 순환의 불안정성으로 인해 2024년까지 ETH 서약 트랙이 지금과 같이 번영할지 여부를 누구도 장담할 수 없습니다.

간단히 말해서, EigenLayer가 Ethereum과 L2에 미치는 영향은 즉시 반영되지 않을 것이며, 그 발전은 아직 갈 길이 멀다는 것입니다.

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