이 보고서는 시장, 프로젝트, 통화 및 기타 정보, 의견 및 판단을 참조용으로만 언급하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.

매크로 시장

7월 시장의 망설임은 8월에 완전히 표현되었습니다.

연준의 매파적인 발언, 고금리 환경에서의 통화 긴축, 기업 경기 침체에 대한 우려로 인해 다양한 시장 참여자들이 더욱 조심스러워졌습니다.

비록 지난달 2% 하락에 그쳤지만 5연승 행진을 마감한 나스닥은 8월 한 차례 8% 이상 하락한 바 있다. 앞으로 나스닥이 하락세를 보일지 여부는 알 수 없으며, 이러한 망설임이 글로벌 금융시장에 불확실성의 장막을 드리우고 있다.

나스닥 월간 차트

8월 암호화폐 시장 상황은 더욱 심각했다.

29,000의 균형선은 완전히 사라졌고, 황소와 하락세 모두 균형선을 $26,000로 재설정했습니다.

BTC 월간 추세

8월 페인트 게이트 시장이 다시 등장해 추세가 확실성을 잃고 변동성이 역사상 세 번째로 낮은 수준으로 떨어지며 가격 결정력이 루머와 감정에 좌우되는 등 시장이 부진하고 거래가 부진한 상태에 있음을 보여줬다.

온체인 데이터는 긴 손과 짧은 손 사이의 차이가 증가하고 있음을 보여줍니다. 장기 플레이어는 여전히 유동성을 계속 흡수하고 있지만 단기 포지션의 88%는 손실을 입고 있으며 다양한 뉴스의 자극으로 계속 매도하고 있습니다. 한편, 그들은 수리 기간 동안 유동성을 청산하는 대의를 계속 홍보합니다. .

암호화폐 시장 동향

8월 BTC는 $29,232에 시가를 시작하여 $25,655에 마감했습니다. 이는 EMC Labs가 7월 브리핑에서 예상한 $28,000 하락을 초과했으며 다시 한번 6월 최저치 근처에 도달했습니다. 한 달 내내 11.26% 하락해 연초 반등 이후 최대 일간, 월간 하락폭을 기록했다. 급락이 발생하면서 거래량도 소폭 증가했다.

BTC 일일 추세

8월 16일 상승채널 하단이 무너졌고, 다음날 스페이스X가 BTC를 매도한다는 루머로 인해 최대 7%까지 급락했다. 이번 급락은 연초 이후 상승세(회복기 3차 반등)의 완전한 종료를 예고했을 뿐만 아니라, 자산운용 거대기업인 블랙록 BTC 현물 적용으로 인한 시장효과도 완전히 해소됐다. ETF.

새로운 자금이 부족해 소문과 정서가 시장의 지배적인 요인이 되었습니다. 그렇다면 회복기의 핵심 의제가 영향을 받았는가?

길고 짧은 게임

우리는 시장 사이클 단계의 효율성을 판단하기 위해 다시 한번 롱 및 숏 랏의 포지션 규모에 주목합니다.

시장의 모든 당사자가 보유하는 포지션의 규모

8월 장기보유량은 7월 말 1,456만 코인에서 1,471만 코인으로 15만 코인 순증했다.

단기보유액은 7월말 261만주에서 252만주로 9만주 순감했다.

거래소 잔액이 3만 코인 감소해 226만 코인이 남았습니다.

7월 장기보유 증가액은 9만6000건으로 이달 15만건에 비해 크게 줄었다. 즉, BTC 가격이 급락하면서 8월 장수 진영은 보유량을 약화시키기보다는 오히려 보유량을 늘리겠다는 신념을 더욱 강화했다는 것이다.

약손 감소 규모는 7월 20,000개에서 90,000개로 증가했는데, 이는 가격 상승 및 하락이 여전히 약손 거래를 이끄는 주요 요인이며, 상승 및 감소율에 따라 증가 및 감소 규모가 결정됨을 나타냅니다. 8월 거래소 유출규모는 7월 4만건보다 1만건 적어 장기보유액 증가가 주로 단기보유액 감소에 따른 것으로 나타났다.

종합 데이터에 따르면 수리 기간에도 시장은 여전히 ​​잘 운영되고 있으며 장기 구매자는 계속해서 보유량을 늘리고 단기 구매자는 계속해서 보유량을 줄이며 두 위치의 추세는 변하지 않았습니다. 시장 유동성은 계속 흡수되고 있으며, 이는 온체인 데이터가 여전히 중장기적으로 BTC 가격의 상승 추세를 뒷받침하고 있음을 의미합니다.

공급 동향

8월 말 현재 시장 전체의 유동차익 상황은 43%에서 28%로 크게 악화됐다. 장기부동이익은 44%에서 27%로, 단기부동이익은 3%에서 8%로 하락했다.

시장 공급 압력

우리는 BTC를 롱 핸드와 숏 핸드로 판매할 때의 손익을 살펴보며 판매 인사이트를 더욱 자세히 조사했습니다.

BTC 매도 손익현황

시장 하락과 공황으로 인해 가격이 급격하게 하락했으며, 이 과정에서 BTC 매도가 하락의 원인이자 결과입니다.

창수의 하루 최고 판매 후 이익은 56%, 최저는 -29%였다.

단기 애프터 이익은 하루 최대 0.5%, 최저 -3%로 한달 내내 적자 상태를 유지하고 있다.

롱 랏과 숏 랏의 판매량은 1:10 정도를 유지하고 있으며, 숏 랏은 절대적인 규모 우위로 가격 결정력을 좌우합니다.

보급 크리소스톰이 수렴되었지만 아직 열려 있습니다. 부동 이익과 부동 손실의 전체 시장 공급 상황은 여전히 ​​회복기 추세 내에 있습니다.

시장 전체 BTC 손익현황

고래 판매

7월 브리핑에서는 롱핸드와 숏핸드 관점을 넘어 통화보유규모 관점에서 보면 고래그룹(1,000개 이상의 코인을 보유하고 있는 단체)이 7월 조정을 지배했다고 분석했습니다. 8월에도 이러한 추세가 계속되어 거대 고래 그룹이 여전히 많이 팔렸지만 7월보다 규모가 작았습니다.

거래소 내외로의 고래 이동 규모

소형 거대고래의 판매는 계속됐고, 이달말에도 하루 5만개 안팎에 머물고 있다. 지난 7월 14만개를 정점으로 크게 하락했지만, 거래소의 일일 순유입량이 3만개 안팎이라는 점을 감안하면 이 정도 매도 규모는 여전히 가격 동향에 결정적인 영향을 미칠 수 있다.

장기적 관점에서 보면, 거대고래그룹의 총 보유 코인 수는 5월 26일 6,237,357 코인으로 역대 최고치를 기록했다. 이후 8월 말 기준 보유 코인은 5,875,150 코인으로 지속적으로 감소해 총 보유 코인 수는 5,875,150 코인이다. 360,000코인 감소.

EMC Labs는 이 종말의 시장 압력이 주로 단기 거대 고래 그룹의 대규모 매도에서 비롯된다고 믿고 있으며, 현재 이러한 매도 추세는 약화되었지만 멈추지 않았습니다.

체인에서의 활동

장기 시장의 지원 기반인 온체인 활동으로 돌아갑니다.

BTC 일일 새 주소

7월과 비교하면 특히 가격 폭락 기간 동안 신규 주소 수가 감소했지만, 전반적인 추세는 중기 상승 채널 내에 머물고 주말 신규 주소 수도 꾸준히 증가하고 있습니다. 지속적인 신규 주소 확장은 보수 기간 동안 점차 성장력이 모이는 모습을 보여준다.

주소 활동 측면에서 멤풀 거래(Mempool Transactions)는 8월 상반기에만 상당한 감소를 보인 후 점진적으로 회복되어 8월 29일 주중 랠리에서 1월 이후 최고점을 기록했습니다. 이 최고점은 5월에 앞서 있었던 Ordinals 캐스팅 열풍을 고려하면 매우 고무적입니다.

Mempool 거래 일일 대기열 크기

증분 자금

증분 자금 조달 측면에서는 여전히 매우 비관적입니다. Great Clearance 이후 자본 유출이 계속되어 8월 순 스테이블코인 유출액은 7월과 동일하게 14억 달러에 달했습니다. 이러한 지속적인 자금 유출의 원인은 외부, 즉 거시금융시장에서 찾아야 한다고 생각합니다.

주요 스테이블코인 공급량

CEX의 기존 스테이블코인에 대해서는 상대적으로 낙관적인 데이터가 나타났으며, 8월 전반적인 유출 상황이 크게 개선되어 단기간 내에 순유입도 이루어졌습니다. 이는 $26,000 수준에서 시장의 전반적인 매도 의지가 이미 매우 낮다는 것을 보여줍니다.

중앙화 거래소 내 스테이블코인 순유입/유출

발문

8월의 시장은 7월만큼 지루합니다. 자금은 전체적으로 한 달 동안 전체 시장에서 14억 달러가 유출되는 등 전체적으로 유출 상태에 있으며, 시장의 모든 당사자는 새로운 압력 환경에서 포지션을 조정했습니다. 장손주들은 언제나 그렇듯 칩을 축적하고 있는 반면, 단기주, 특히 단기대왕고래는 계속 매도를 하고 있으나 매도 규모는 줄어들고 있다. 전체 공급량은 여전히 ​​회복 기간 지표 내에 있으며, 이는 장기적인 의지와 사이클의 힘이 여전히 장기적인 시장 추세를 통제하고 있음을 보여줍니다.

칭찬할만한 점은 여전히 ​​체인 데이터의 복구 및 성장입니다. 새 주소의 수가 계속 증가하고 있습니다. Mempool 거래 데이터는 1월 반등 이후 이번 달에도 새로운 최고치를 기록했습니다.

존재하다7월 뉴스레터이 가운데 EMC 랩스는 “가장 큰 리스크는 거시금융시장이 미국 달러화의 고금리 환경을 견딜 수 있느냐 하는 것”이라고 지적했다. 연준은 강세를 유지했고, 나스닥은 5회 연속 상승세를 마감했으며, BTC는 급락 후 26,000달러 선에서 지지를 찾았습니다.

BTC는 상승 트랙 지지에서 벗어난 후 25,000~31,000 박스 하단으로 하락했으며 마지막 강세장의 바닥인 $20,000를 감지하게 됩니다.

EMC 연구소는 수리 기간 동안 이러한 감소가 발생할 가능성이 매우 낮은 사건이라고 믿고 있습니다. 그렇게 되면 금리 재인상, 금융시장 붕괴, 경기침체 등 여전히 거시금융시장의 추동력이 나올 수밖에 없다.

체인에 있는 데이터의 활성 상태는 단기 및 중기적으로 BTC의 빠르고 실질적인 반등 가능성이 여전히 존재하며 확률이 낮지 않음을 보여줍니다.

EMC Labs(Emergence Labs)는 암호화폐 자산 투자자와 데이터 마이닝 엔지니어들이 모여 2023년 4월에 설립했습니다. 블록체인 산업 연구 및 암호화폐 2차 시장 투자에 중점을 두고 산업 예측, 통찰력 및 데이터 마이닝을 핵심 경쟁력으로 삼고 연구 및 투자를 통해 호황을 누리고 있는 블록체인 산업에 참여하고 인간이 가져오는 대로 블록체인 및 암호화된 자산을 홍보하기 위해 최선을 다하고 있습니다. -존재.

자세한 내용은 다음을 방문하세요.https://www.emc.fund