변호사가 되고 암호화폐 펀드 투자자가 되는 것은 어떤가요?

이 기사의 저자, ​​Mankiw LLP의 수석 변호사 Sullivan

이 기사의 편집자: Chen Jingyi

오프닝 멘트

맨큐 프라이데이 애프터눈 티는 맨큐 로펌에서 매주 금요일마다 진행하는 오프라인 소통 이벤트입니다. 조언, 프로젝트 투자 및 자금 조달 측면에서 저는 여러분을 위해 멋진 공유를 했으며, 그것이 모든 독자들에게 영감을 줄 수 있기를 바랍니다.

Q1. 레드서클 변호사에서 암호화폐 펀드 투자자로의 전환이 흔치 않은데, 모두와 공유할 수 있는 이야기가 있나요? 법률 전문가가 Web3에 참여하고 싶다면 어떤 좋은 조언을 해줄 수 있습니까?

Sullivan：

Mankiw의 애프터눈 티 이벤트에 참석하게 되어 기쁩니다. 저는 항상 비교적 일반적인 비소송 변호사의 길을 따라왔습니다.국내법학 학부 과정에서 교환 학생으로 영국에 갔으며, 대학원생으로 미국에서 T14 LLM을 졸업했습니다. 중국으로 돌아온 후 변호사로 합류했습니다. 내 경력을 시작하기 위해 레드 서클 회사의 금융 그룹. 달라진 점은 Web3 업계를 접하게 되었고, 우연히 Web3 펀드에 가입하여 게임, Defi, NFT 트랙에 투자하고 법무업무도 관리하게 되었다는 것입니다.

사실 개인적으로 해외에서는 변호사에서 투자로 점프하는 진로가 꽤 흔하다고 생각하는데, 차이총신 같은 유명한 분들은 알리바바에 합류하기 전 로펌에서 로즈클리프, 스웨덴 투자자 AB 투자회사에 입사했습니다. 원래 변호사였던 Charlie Munger도 포함됩니다. 법무 업무를 하려고 투자회사에 뛰어들었다가 프런트로 자리를 옮긴 동급생도 있습니다. 법학에는 결국 직업적 장벽이 있다고 생각합니다. 사법시험이든 로펌에서 일하든 사고력 훈련의 기회를 많이 제공합니다. 이는 장래에 변호사가 되거나 다른 직업을 갖기 위한 좋은 준비이자 시작입니다. . 지금도 가끔 Cooley가 프로젝트 계약서를 나눠주는 모습이 낯설지 않습니다.

관심 때문인지 King Wood Mallesons에서 변호사로 일할 때 무의식적으로 투자 산업에 관심을 두었습니다. 예를 들어, 전염병이 처음 발생했을 때 대두박 선물 가격이 1라운드 상승했는데, 2003년 SARS 전염병 때도 같은 일이 일어났기 때문에 이전에 관찰하고 포지션을 개설했습니다. 몇 년 전 시중에 나와 있는 금융상품을 보다가 블록체인 분야에 관심을 갖게 되었는데, 업계의 많은 선배님들처럼 저 역시도 블록체인 분야를 공부하고 나니 매우 흥미로웠습니다. 그 외에 우연히 상하이에 변호사로 활동하는 가족이 몇 명 있었는데, 그 분들에게 조언을 구하고 디파이 열풍을 따라잡으며 약간의 돈을 벌다가 투자업으로 전향했습니다.

법조계에서 처음 Web3 업계에 들어왔을 때, 많은 것을 이해하기 어려웠습니다. 예를 들어, Defi 분산 금융의 경우 토큰을 대출, 레버리지, 유동성 채굴 등에 사용할 수 있는 이유는 무엇입니까? 하지만 이 부분을 이해하는 데에는 과정이 필요할 수 있으며, 관련 정보를 읽고 다양한 제품을 사용해 보면 점차 이해하게 될 것입니다. 예를 들어 Defi의 선두에 있는 Uniswap, Combine, Curve나 새로운 퍼블릭 체인의 Base, Sui, Arb, ZKsync 등을 사용하시면서 다양한 질문에 직면하게 되실 것입니다. 이러한 질문을 해결하는 것은 좋은 학습 과정이 될 것입니다.

동료 변호사로서 Web3 산업에 참여하고 싶다면 몇 가지 제안이 있습니다.

우선 타이밍이 매우 중요하다고 생각하는데, 하락장이 끝나거나 시장 상황이 좋아질 때 시장에 진입할 수 있는 기회가 더 많아집니다. 현재 관점에서 보면 2023년말부터 2025년까지의 기간도 나쁘지 않습니다. 둘째, 업계 사람들과 더 많이 소통할 수 있고, 채용 공석이 있으면 입사를 권유받을 수도 있습니다. 또한 저는 업계를 이해하고 기본 지식을 보유하며 시장의 다양한 트랙과 프로젝트에 대한 이해를 형성하는 데 시간을 보냅니다. 암호화폐 시장을 크게 Defi, Gamefi, Socialfi, Infra, NFT의 5개 트랙으로 나눈다면, 서로 다른 트랙의 프로젝트는 서로 다른 초점, 시장 가치 범위, 시간 주기, 토큰노믹스를 가지고 있습니다. 측면 또는 자금 측면 신뢰를 얻어야만 사업 협력을 수행할 수 있습니다.

Web3.0을 학습하는데 있어서 제가 사용할 수 있는 몇 가지 도구 웹사이트를 추천해 드립니다. 온체인 데이터 분석의 경우 Nansen, Dune Analytics, Footprint 및 Glassnode를 살펴볼 수 있습니다. NFT 시장은 NFTGo, Blur 및 Opensea를 사용할 수 있지만 이제 NFT 시장은 훨씬 더 약세입니다. 뉴스 웹사이트에서는 Foresight News, Shen Tide, Rhythm을 시청할 수 있으며 모바일 앱도 다운로드하기가 매우 편리합니다. 연구 보고서로는 IOSG 공식 계정과 Paradigm Insights가 더 낫다고 생각합니다. 그러나 VC의 온라인 기사에 대한 견해가 반드시 그렇게 객관적인 것은 아니며 어느 정도 목적이 있을 수 있으며, 기사가 순전히 투자 판단으로 사용될 경우 문제가 발생할 수 있다는 점에 유의해야 합니다. CoinMarketCap, Dexscreener, DefiLlama, Debank, Zerion, Twitter 등과 같이 일반적으로 사용되는 기타 도구는 모두 매우 실용적인 도구입니다.

각 사이클의 내러티브가 다르기 때문에 업계 사람들과 더 많이 소통하고, 업계 경험이 있는 사람들은 시장 발전 방향에 대한 통찰력을 얻을 수 있는 기회가 더 많습니다. 예를 들어 2013년 채굴기 시장, 2017년 ICO, 2021년 Defi, Gamefi, NFT 등은 모두 이전 주기에 상승하지 않은 트랙입니다. 다음 사이클에서는 올바른 방향을 찾고 시장에 대한 더 깊은 이해를 가진 사람이 더 나은 선점자 우위를 갖게 될 것입니다. 엄청난 트래픽을 가져올 새로운 트랙은 무엇입니까?

풀체인 게임, RWA, 레이어 2를 포함한 새로운 퍼블릭 체인은 모두 다음 사이클에서 주목할만한 분야입니다. 예를 들어, 최근 업계 트렌드인 RWA(Real World Asset)는 바이낸스, OKX 또는 기타 Defi 플랫폼의 스테이블코인 금융 상품의 연간 수익률이 겨우 약간 퍼센트에 불과하다는 사실을 모두가 알고 있기 때문에 꽤 인기가 있습니다. 동시에 미국 단기채 금리는 5% 이상까지 올랐고, 둘 사이에는 큰 금리 차이가 존재한다. 또한, 고수익 미국 채권은 스테이블 코인보다 보안이 뛰어나므로 자연스럽게 많은 양의 암호화폐 자금을 유치하게 됩니다. 이것이 현재 Tether, Circle, Makerdao가 하고 있는 일이며 많은 RWA 기업가들이 추진하고 있는 방향이기도 합니다. 즉, 사용자가 스테이블코인 보유와 미국 부채 환급 획득을 쉽게 결합할 수 있도록 도울 수 있으며 이 방향에도 변호사가 필요합니다. 오프체인 규정 준수 문제를 지원합니다.

Q2.법조계와 웹3 비즈니스 관점 중 어느 쪽이 더 중요한가요? Web3 변호사의 업계 중요성을 어떻게 보시나요?

Sullivan：

변호사가 되려면 법률적 인식뿐만 아니라 비즈니스적 인식도 ​​필요합니다. 이는 Web 3 시장에서 특히 두드러집니다. 많은 변호사들이 법적 측면을 이해하고 법적 지식을 활용하여 계약 프레임워크를 구축할 수 있지만 업계 내부 지식과 시장 개발 및 변화에 대한 이해가 부족합니다. 그러나 변호사가 고객에게 스스로 업계의 과학 대중화에 시간을 할애하도록 직접 요청하는 것은 쉽지 않은 경우가 많습니다. 그러나 Web3 업계의 변호사가 일부 기본적인 비즈니스 지식에 대해 오해를 하고 있다면 최소한 의뢰인의 전문성에 의문을 제기하게 되고 최악의 경우 의뢰인의 재정적 안정이나 장래 수익에 영향을 미칠 수 있으므로 여전히 중요합니다. Web3 비즈니스 관점을 갖고 싶습니다.

다음은 일부 전통적인 변호사 친구가 Web3 비즈니스에 대해 이해하는 데 있어 발생할 수 있는 편차입니다.

• 토큰 발행

모든 Web3 프로젝트가 토큰을 발행해야 하는 것은 아닙니다.Metamask, Opensea, Coinbase는 모두 사용자 수와 인기가 높은 Web3 프로젝트이지만 토큰을 발행한 프로젝트는 없습니다. 그러나 토큰을 발행할 계획이라면 토큰 발행 시기, 퍼블릭 체인 선택, 토큰 잠금 해제 및 릴리스, 토큰 권리의 자금 조달 구조(개별 토큰 또는 지분)와 같은 문제를 논의해야 합니다. 매핑된 토큰)을 프로젝트 팀과 사전에 협의합니다.

• 토큰 잠금 해제 계약

한 법률회사는 토큰의 베스팅(Vesting) 부분에 IEO의 락업(Lock-up) 기간만 언급됐을 뿐 IDO, 에어드랍 등은 포함되지 않았다고 언급했다. 그러나 실제로 IEO는 바이낸스의 런치패드와 같이 프로젝트 당사자가 코인을 발행하는 방법 중 하나일 뿐입니다. 계약에서 프로젝트 팀이 토큰을 발행하기 위한 정의 지점으로 IEO를 사용하는 경우 프로젝트 팀이 IDO 또는 에어드롭을 통해 토큰 발행을 수행하는 경우 토큰의 이 부분은 투자자가 사용할 수 없으며 기다려야 할 수 있습니다. 말차와 같은 거래소는 통화를 빠르게 나열하고 프로젝트 측에서 공유를 요청할 수 있습니다. 일반적으로 계약의 이 부분에서는 토큰 생성 이벤트의 정의를 사용하여 프로젝트 당사자의 통화 발행을 규정할 수 있으며 이는 현재 프로젝트 당사자의 다양한 통화 발행 방법만 포괄할 수는 없습니다. 현재는 나타나지 않지만 앞으로 나타날 화폐 발행 방식도 다룰 수 있습니다. 결국 최근 몇 년 동안 많은 화폐 발행 방식이 나타났고, 시장의 급속한 발전에 따라 앞으로는 다양한 화폐 발행 방식이 나타날 것으로 예상됩니다.

Web3 투자 및 금융 해석 기사

• 주식/통화 자금조달 구조

다른 펀드 친구들이 주식 매핑 토큰에 투자했다고 물어봤는데, 프로젝트 팀에서 SAFT를 보냈는데 괜찮은지 확신이 안 섰어요. 그러나 실제로 SAFT의 전체 이름은 Simple Agreements for Future Tokens이며, 이는 토큰 관련 계약만 포함하고 지분은 포함하지 않습니다. 이렇게 체결하면 이후에 많은 문제가 발생할 수 있으므로 올바른 프레임워크는 지분 계약에 토큰 자회사 계약을 더하는 것입니다.

• 산업 프레임워크

Web3 산업 분류를 얘기할 때, 한 법률 회사는 블록체인 게임인 GameFi를 DeFi의 하위 부문으로 분류했습니다. 트랙 자체의 구분이 문자 그대로일 필요는 없지만 동부 및 서부 Web3 재단 모두 여전히 게임을 DeFi만큼 중요한 별도의 트랙으로 간주합니다. 좋은 매핑 프레임워크는 계약 내용을 합의하는 역할을 할 것입니다.예를 들어 크로스체인 브릿지 프로젝트의 자금 조달이라면 해커의 위험 책임이나 기술적 사고에 대한 책임을 자세히 합의할 수 있습니다(크로스체인 브릿지는 최근 몇 년 동안 매우 인기를 얻었으며 해커의 쉬운 표적이 되었습니다).

Web3 투자 및 금융 해석 기사

• 자금을 위한 안전한 호스팅 플랫폼

Web3 업계 변호사는 법률 조항을 이해할 뿐만 아니라 최대 보안을 보장하기 위해 자금을 어디에 배치해야 하는지와 같은 업계 지식을 많이 아는 것이 가장 좋습니다. 이 문제는 오프라인 채팅을 할 때 변호사 친구가 잘 알려진 거래소에 자금을 배치할 수 있다고 언급했지만 업계 경험이 있는 사람들은 이 거래소의 숨겨진 위험을 알고 자금 저장을 위해 선택하지 않을 것이기 때문에 발생합니다. 이러한 정보는 공공정보에서는 볼 수 없는 경우가 많으며, 문제를 인식하기 위해서는 업계 내 소통이 필요합니다.

또한, Web3 법률 산업의 중요성과 관련하여 2017년 강세장 주기 동안 많은 투자자들이 계약에 서명하거나 계약서에 서명하지 않고 직접 돈을 지불하여 주식을 확보했으며, 이러한 현상은 2021년에는 덜 일반적일 것이라고 생각합니다. . 산업이 확장됨에 따라 규정 준수에 대한 관심도 점차 높아지고 있습니다. 앞으로 Web3 변호사에 대한 시장의 법적 수요도 증가할 것이며 이는 많은 변호사 친구들에게 좋은 소식이 될 것입니다.

Q3. 블록체인 프로젝트 파이낸싱의 일반적인 방법 몇 가지를 소개해주실 수 있나요? Web3 회사가 주식 파이낸싱 대신 토큰 파이낸싱을 선택한 이유는 무엇입니까?

Sullivan：

블록체인 프로젝트 투자 및 자금 조달에는 네 가지 일반적인 거래 구조가 있습니다.

(1) 별도의 지분을 통한 자금조달. 이러한 유형의 자금조달 구조는 전통적인 주식금융과 유사하며 프로젝트 초기에는 SAFE[1] 계약을 직접 사용하고, 중간 및 후기 단계에서는 SPA, SHA, MAA 등을 사용하여 형성합니다. 완전한 지분 투자 구조 세트. 이 카테고리는 Web3 프로젝트 파이낸싱이지만 파이낸싱 구조는 전통적인 자본 시장 파이낸싱과 매우 유사합니다.

(2) 별도의 토큰 통화권 파이낸싱. 주요 증상은 SAFT 및 TPA입니다. SAFE와 마찬가지로 SAFT를 체결한 이유는 편의성, 협력이 신속하고 세부 사항은 추후 논의가 가능하기 때문입니다.

(3) 자산 매핑 토큰. 북미 프로젝트는 이제 기본적으로 주식 구매 계약, 투자자 권리 계약, 우선 거부권 및 공동 판매 계약, 투표 계약, 토큰 구매 보증을 포함한 토큰 매핑 계약을 포함하는 이러한 자금 조달 구조를 선호합니다. 이 구조는 때때로 투자자가 실제로 지분에 투자하지만 프로젝트 당사자는 투자자에게 나중에 매우 저렴한 가격으로 토큰을 구매할 수 있는 권리를 부여하기 때문에 규정 준수 관점에서 더 편리합니다. 즉, 투자자의 자산을 더 이상 사용할 수 없는 경우 향후 토큰 구매 권한도 이전됩니다. 이전 프로젝트의 경우 SAFE plus 토큰 매핑 프로토콜을 직접 사용할 수도 있습니다.

(4) 지분 및 화폐권의 병행 자금조달. 동일한 자금 조달 라운드에서 프로젝트 당사자는 지분 자금 조달과 환권 자금 조달을 모두 수행합니다. 토큰 구매 지분이 지분에 묶여 있는 지분 매핑 토큰 구조와 달리, 지분과 통화권의 병렬 금융 구조에서는 투자자가 지분 부분을 판매하더라도 그의 토큰 지분 부분은 여전히 ​​유지됩니다. 소수의 프로젝트 당사자는 SAFE와 SAFT를 유연하게 결합한 모델인 SAFTE 구조를 선택할 것이며, 프로젝트 당사자는 개발 상황에 따라 투자자의 지분 또는 통화권을 유연하게 조정할 것입니다.

또한, 최근에 많은 프로젝트 당사자를 만났는데 이전에 지분 자금 조달을 수행한 적이 있는데 이제 환권 자금 조달을 추가하고 싶거나 이전에 통화 권리 자금 조달을 사용했지만 이제 새로운 자본 조달을 추가하고 싶어합니다. 자금조달. 이 경우 통화권을 1라운드 더 늘리거나 지분을 1라운드만 더 늘리면 이전 라운드 투자자의 권익에 영향을 미치게 됩니다. 실제로 더 나은 모델은 이전 라운드가 별도의 주식 파이낸싱이었는지 통화 파이낸싱이었는지에 관계없이 이번 라운드는 캐나다 달러 파이낸싱 구조로 전환된다는 것입니다. 이전 라운드가 주식 파이낸싱인 경우 새 라운드에서는 이전 라운드 투자자에게 무료 토큰 주식을 제공하고, 이전 라운드가 통화 주식 파이낸싱인 경우 새 라운드에서는 이전 라운드 투자자에게 무료 주식 주식을 제공합니다. 이는 각 라운드에서 프로젝트 측과 투자자의 이해관계 구조의 균형을 맞추는 더 좋은 방법입니다.

Web3 회사가 주식 파이낸싱 대신 토큰 파이낸싱을 선택하는 이유에 대해서는 프로젝트 당사자나 투자자마다 선호도가 다릅니다. 일반적으로 Web3 네이티브 펀드는 토큰 파이낸싱을 선호하는 반면, 전통적인 USD 펀드는 주식 파이낸싱을 선호합니다. Web 3의 투자자들은 유동성 회수가 용이하고 번거로운 자본시장 상장을 거치지 않아도 되기 때문에 토큰을 선호하며, 프로젝트 당사자가 거래소나 다른 방법으로 토큰을 발행하는 것이 매우 편리합니다. 이익을 위한 토큰. 일부 전통적인 미국 달러 펀드는 규정 준수나 재무 보고 측면에서 더 나은 설명과 공개가 편리하기 때문에 주식을 선호하는데, 결국 투자 자금은 등록된 주식에 상응하므로 LP가 이해하기 쉽습니다.

Q4.토큰 투자 및 자금 조달 계약의 주요 관심사는 무엇입니까?

Sullivan：

저는 Web3 프로젝트에 대해 수십 건의 투자 및 파이낸싱 계약을 처리했는데, EigenLayer와 같은 좋은 프로젝트를 포함한 파이낸싱 계약의 세부 사항이 신뢰성이 떨어지는 프로젝트 당사자가 보낸 것과 다르다는 것을 느낄 수 있습니다. 일부 프로젝트 당사자는 구두로 자신의 프로젝트에 대해 자신감을 갖고 있지만 계약의 세부 사항이 푹신한 러그에 맞춰 준비되어 있다면 프로젝트의 신뢰성에 의문이 생길 수 있습니다. 반대로, 신뢰할 수 있는 프로젝트 당사자라면 계약서 여러 곳에 명시된 조항을 보면 프로젝트 당사자가 투자자의 이익 균형을 맞추려고 노력하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 해외 프로젝트 당사자를 만난 적이 있는데 대화는 잘 됐으나 계약에 문제가 있어서 연락 후 상대방이 상당히 강압적이어서 수정에 동의하지 않았다가 반년쯤 지나서 연락이 왔다고 하더군요. 계약이 변경될 수 있습니다. 그리고 이제 이 프로젝트는 폐기되었습니다. Web3 시장 자체의 복잡한 환경으로 인해 계약자는 이러한 문제에 더 많은 관심을 기울일 수 있습니다.

몇 가지 일반적인 Web3 투자 및 자금 조달 계약 구조 내용 외에도 Web3 펀드 또는 프로젝트 당사자가 계약에서 더 주의해야 할 사항은 다음과 같습니다.

• 평가

계약 자체에서 합의된 프로젝트 가치 평가 외에도 여기서의 가치 평가는 자산을 토큰에 매핑할 때 매핑 비율에 더 많은 주의를 기울여야 하며 이는 투자자에게 불리할 수 있습니다. 예를 들어, 프로젝트 당사자는 1:1 매핑을 주장했지만 실제로 계약서를 보면 지분의 10%를 투자했지만 토큰 지분의 5%만 매핑했습니다. 주의를 기울이지 않으면 계약에서 매핑 비율이 줄어들어 프로젝트 가치가 위장된 증가를 초래하게 됩니다.

• 잠금 해제 방법 및 잠금 해제 기간

토큰 파이낸싱 계약에서는 토큰 잠금 해제 방법, 배포 비율, 잠금 해제 기간 등에 주의해야 합니다. VC의 경우 잠금 해제 기간이 짧으면 토큰을 더 일찍 얻는 데 도움이 됩니다. 그러나 일부 프로젝트 당사자는 토큰 잠금 기간이 매우 길어서 최대 5년까지 걸릴 수도 있습니다. 협상이 이루어지지 않을 경우 이는 투자자에게 매우 불리한 조항이므로 주의가 필요합니다.

• 위험 책임 분할 및 회피

일부 프로젝트 계약에서는 토큰 투자자가 현지 규제 준수 문제, 세금 문제, 해커에 의한 통화 절도 위험, 기술 문제, 인사 문제, 불가항력 등에서 면제된다고 명시합니다. 이 용어에는 프로젝트가 언제든지 완료되지 못할 위험이 있다는 완곡한 표현까지 명시되어 있으므로, 투자자는 투자 결정 시 위 사항을 미리 고려하는 것이 가장 좋습니다. 반대로 사업당사자는 향후 발생할 수 있는 문제를 약관에 명시하고, 사업의 지속이 어려울 경우 운영비, 임금, 사업비 등 필요한 비용의 일부를 지원한다는 점에 동의하는 경우도 접했습니다. 등을 공제하고 초과금액을 투자자에게 환급합니다.

• 화폐 발행 방식과 시기에 대한 논란이 있다——롱스톱 날짜

일부 프로젝트 당사자들은 실제로 자금조달 시 향후 코인 발행 여부와 시기를 확정하지 않았으며, Token에 투자하려는 투자자들은 이 점에 대해 반복적으로 협상을 하게 됩니다. 실제로 조정 방법 중 하나는 롱스톱 날짜 조항을 작성하는 것, 즉 2년 등 가장 최근의 화폐 발행 시기를 합의하는 것이고, 프로젝트 측이 2년 후에도 화폐를 발행하지 않을 경우 투자자에게는 두 가지 선택권이 있다. : 신규계약 선택 가능하며, 계약서 보완, 화폐발행시점 계속 확인, 필요비용 차감 후 기존 투자금액 반환 이러한 유연한 설계 조건은 프로젝트 당사자와 투자자 모두에게 유익합니다.

• 가장 선호되는 치료 조항

많은 SAFT에는 이 조항이 포함되어 있지 않으며 일부 프로젝트 당사자는 투자자가 제안한 후에도 추가하기를 꺼립니다. 투자자의 경우, 프로젝트 측이 이 조항을 포함하지 못한다는 것은 다른 투자자가 이번 자금 조달에서 더 유리한 투자 조건을 받게 된다는 것을 의미할 수 있습니다. 그러나 후속투자자라면 대표투자자보다 열악한 투자조건을 받는 것이 정상이다.

• 분쟁 해결

분쟁 해결 부분은 일반적으로 소송이나 중재가 캘리포니아, 홍콩, 싱가포르 및 기타 장소에서 수행된다는 계약을 규정합니다. 홍콩의 Web3 시스템이 개선됨에 따라 향후 홍콩에서 중재를 통해 더 많은 분쟁이 해결될 수 있습니다. 아시아 투자자라면 최대한 가까운 분쟁해결 장소를 선택하는 것이 좋습니다. 또한, 일부 프로젝트 당사자는 고소비를 위해 공개적으로 자금을 조달하고 악의적으로 투자자의 돈을 사취하며, 범죄 수사를 통해 일부 투자자는 일부 금액을 회수할 수 있습니다.

[ 1 ] SAFE는 프로젝트 당사자와 투자자 사이의 가치 평가 차이 문제를 해결하는 데 도움이 됩니다. 더 적절합니다. SAFE 구조를 통해 평가액의 상한선은 1,500만 달러로 설정되며, 2,000만 달러의 평가에 따라 프로젝트가 성공적으로 파이낸싱을 완료할 경우 투자자는 2019년에 합의된 1,500만 달러의 평가에 따라 진행할 수 있습니다. 마찬가지로 프로젝트 당사자가 후속 파이낸싱에서 1,000만 달러의 가치를 올리면 투자자도 1,000만 달러에 해당 지분을 얻을 수 있습니다. SAFE는 초기 단계에서 두 당사자 간의 협력 모델을 결정하는 데 도움이 되며, SAFT와 SAFE는 목적은 비슷하지만 내용과 초점이 ​​다릅니다.

특별 성명:

본 글은 상하이 맨큐 법률사무소의 원문이며, 글쓴이의 개인적인 견해일 뿐 특정 사항에 대한 법적 자문이나 법적 의견을 구성하지 않습니다. 기사를 다시 인쇄해야 하는 경우 Mankun Law Firm 직원에게 문의하십시오: MankunLawFirm