SignalPlus Macro Research Report(20230809): 전 세계 채권시장이 크게 반등했습니다.

SignalPlus

特邀专栏作者

2023-08-09 11:51 (UTC+8)

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투자자들이 채권의 안전성을 추구함에 따라 채권 시장은 전 세계적으로 급격히 상승했습니다.

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투자자들이 채권의 안전성을 추구함에 따라 채권 시장은 전 세계적으로 급격히 상승했습니다.

어제 시장은 약한 중국 무역 데이터(수출 -14.5% y/y, 수입 -12.4% y/y, 대미 수출 -23% y/y)로 인해 뚜렷한 위험회피 분위기를 보였습니다. 전날 공개된 투자 데이터 역시 이상적이지 않아 25년 만에 최저 수준으로 떨어졌고, 부진한 개발사인 컨트리 가든(Country Garden)은 총액 2,250만 달러에 달하는 2달러 부채에 대한 이자를 지급하지 못했다고 발표해 30-30억 달러를 촉발했다. 대금지급 유예기간, 시장 투기로 이어져 중국 경기 회복에 대한 우려가 다시 증폭되고 있다.

DTCC/Bloomberg에 따르면 거래자들은 중국 관련 노출로 인한 하방 위험을 헤지하기 위해 안간힘을 썼으며 USD/CNY FX 옵션은 어제 글로벌 FX 시장에서 가장 활발한 통화쌍(180억 달러 이상)이었습니다. 시장가격도 7.15를 넘어서 예상보다 훨씬 약세를 보였다.

부정적인 시장 정서는 유럽에서도 계속되었습니다. 이탈리아 정부는 예금 금리 상승으로 인해 은행에 40%의 횡재세를 발표하여 시장을 놀라게 했습니다. 이는 영국의 2021년 석유 회사에 대한 횡재세와 유사하게 다른 지역에 선례를 세웠습니다. 기업 이익을 축소된 재정 자금에 재분배하는 데 점점 더 공격적입니다.

일본(30년), 유럽(5년), 미국(3년) 채권 경매 모두 극도로 높은 입찰가 배수를 기록하면서 투자자들이 고정 수입의 안전을 추구하면서 채권 시장은 전 세계적으로 급격히 상승했습니다. 주목할 만한 미국 경제지표 부족으로(애틀랜타 연은 GDP 나우캐스트가 3분기 GDP를 4.1%로 올렸음에도 불구하고) 미국 증시는 유럽 장 마감 하락세를 이어갔고, 은행주는 한때 2.8% 하락했다. 나스닥 지수도 1.3% 하락했으나, 장 마감 직전 SPX가 급등하여 0.4% 하락에 그치는 등 약세는 지속되지 않았고, 이러한 모멘텀은 중국 시장 개장을 앞두고 아시아 거래로 이어졌습니다.