veDAO 연구소: DeFi 유동성 단편화 문제를 해결하는 TapiocaDAO 분석

特邀专栏作者

2023-08-13 10:47 (UTC+8)

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DeFi는 여전히 전체 산업의 기반이지만 유동성 단편화 문제는 DeFi 부문이 직면한 주요 과제이며, 이 문제를 해결하기 위해 이 기사에서 언급한 TapiocaDAO라는 솔루션이 있습니다. 체인 LayerZero 솔루션 지식 및 기술적 이점.

AI 요약

DeFi는 여전히 전체 산업의 기반이지만, 유동성 단편화 문제는 현재 DeFi 부문이 직면한 주요 과제입니다. 이러한 문제에 대응하여 현재 기존 솔루션의 대부분은 크로스체인 브릿지, 중간체인, 멀티체인 Dapp 등의 전략을 채택하고 있는데, 이러한 전략은 좋기도 하고 나쁘기도 합니다. 그 외에도 본 글에서 언급한 TapiocaDAO라는 또 다른 솔루션이 있는데, 이는 풀체인 LayerZero 솔루션을 채택한 것인데, 사실 이 솔루션이 TapiocaDAO의 첫 번째 솔루션은 아니며, Wormhole은 이전에 대표 솔루션 중 하나였으나 마지막 솔루션이었습니다. 올해 해킹되어 3억 2,600만 달러의 손실을 입었습니다.

그러나 우리는 Wormhole의 실패를 전체 체인 LayerZero 계획의 실패로 간주해서는 안 됩니다. TapiocaDAO는 풀체인 LayerZero 솔루션에 대한 인지적, 기술적 이점을 가지고 있습니다. 다음은 TapiocaDAO에 대한 자세한 소개입니다. 아래 내용을 읽으면 TapiocaDAO 자체와 수행하는 작업에 대해 더 명확하게 이해할 수 있을 것입니다.

이 기사는 @DewhalesCapital에서 발췌한 것이며, veDAO 연구소는 중국어로 재인쇄할 수 있는 권한을 받았습니다.

타피오카DAO 프로젝트 소개

이 기사는 두 부분으로 나누어져 있습니다. 첫 번째 부분부터 시작하여 타피오카 인프라의 세부 사항을 자세히 살펴보겠습니다.

Singularity
Big Bang
YieldBox
twAML
DSO
PearLayer

기억하세요: 이것은 단지 무작위 용어가 아닙니다. 이는 TapiocaDAO의 고유한 DeFi 생태계의 구성 요소이며, 각각 원활하게 연결된 금융 허브를 만드는 데 고유한 역할을 수행합니다. TapiocaDAO의 목표는 DeFi의 유동성 단편화 문제를 해결하여 모든 네트워크에서 다양한 자산의 대출 및 활용을 가능하게 하는 것입니다. 이러한 움직임은 유동성을 통합하여 자본 효율성을 높이고 차입 기회를 늘립니다.

DeFi의 체인과 프로토콜 전반에 걸쳐 유동성이 단편화되면 자본 효율성이 저하됩니다. 동일한 자산의 유동성은 서로 다른 두 체인 간에 공유되지 않으므로 큰 미끄러짐이 발생합니다. LayerZero의 일반화된 메시징 네트워크 덕분에 TapiocaDAO는 최초의 풀체인 화폐 시장 프로토콜이 되었습니다. 그 목표는 스마트 계약 취약성 및 사용자 마찰을 포함하여 브리지와 관련된 잘 알려진 위험을 제거하는 것입니다.

TapiocaDAO의 독특한 토큰 경제에는 $TAP, twTAP, oTAP 및 $USD 0 토큰이 포함되며, 각각은 DeFi의 특정 측면을 목표로 합니다. 위험 관리부터 수익 최적화까지, 이러한 토큰은 프로토콜 성장을 촉진하도록 설계된 역동적인 생태계를 형성합니다.

대출 시장: 특이점

BoringCrypto의 Kashi를 수정한 버전인 Singularity부터 시작하겠습니다. Singularity는 시장을 격리하여 위험을 분산함으로써 전체 프로토콜을 위험에 빠뜨리지 않고 더 위험한 자산을 지원하는 대출 시장 역할을 합니다.

전통적인 대출 계약과 비교하여 모든 자산은 유동성 풀을 공유합니다. 이는 하나의 자산에 장애가 발생하면 전체 시스템에 치명적인 영향을 미칠 수 있음을 의미합니다. 반면 Singularity는 다른 접근 방식을 취합니다. 이를 통해 사용자는 개별 대출 쌍을 만들 수 있습니다. 각 대출 쌍은 다른 대출 쌍과 격리되어 있습니다. 즉, 자산이 실패하면 전체 풀이 아닌 특정 대출 쌍에만 영향을 미칩니다.

또한 원클릭 레버리지가 가능하며, 한 번의 클릭으로 자동으로 최대 5배의 레버리지를 얻을 수 있습니다. 그 목적은 여러 체인에 걸쳐 시장 유동성을 공유하여 변동성 자산의 활용을 최적화하는 것입니다.

스테이블코인 주조 메커니즘: 빅뱅

Big Bang은 가스 토큰을 담보로 사용하여 USD 0 스테이블코인을 발행할 수 있는 Kashi의 또 다른 진화입니다. 이 개념은 자기 상환 대출에 대한 프로토콜을 소개합니다. 즉, 사용자는 허용된 자산을 담보로 제공하여 USD 0를 발행할 수 있습니다.

프로토콜의 안정성을 보장하기 위해 타피오카는 담보-부채 비율(CDR)이라는 메커니즘을 사용하여 시장 수요에 따라 USD 0의 공급을 조정합니다. 이자율을 조정함으로써 차익거래를 장려하고 차용자나 대출자에게 더 유리한 조건을 제공할 수 있습니다.

무허가 토큰 저장소: YieldBox

YieldBox(BentoBox V2)는 무허가형 토큰 보관소입니다. BentoBox V1과 비교하여 YieldBox는 업그레이드를 도입하고 가스 소비를 최적화하며 토큰 승인 프로세스를 단순화합니다. NFT, 재설정 토큰 및 분리 정책을 지원합니다. 분리 전략을 사용하면 다양한 위험 분리 보상 전략 간에 토큰의 균형을 재조정할 수 있습니다. 타피오카는 지원되는 체인 외부의 Arbitrum에서 프록시 계약을 사용하여 체인 간에 메시지를 전달함으로써 이를 수행합니다.

BentoBox는 본질적으로 사용자가 토큰을 보관소에서 인출하지 않고도 여러 DeFi 애플리케이션에서 토큰을 예치하고 사용할 수 있는 토큰 보관소입니다. YieldBox는 이러한 기반을 바탕으로 기능을 개선하고 확장합니다. 예치된 자산에 대해 최고의 수익률을 달성하도록 설계되었습니다. 이를 위해 이자 농사, 차입, 스테이킹 등과 관련된 다양한 전략을 활용합니다.

YieldBox는 토큰 보유자의 수익률을 극대화하기 위해 지속적으로 추적 및 조정됩니다. 간단히 말해서, 사용자가 YieldBox에 토큰을 입금하면 시스템은 자동으로 이러한 토큰을 사용하여 수익 극대화 전략에 참여하게 됩니다.

경제 시스템: twAML

twAML은 경제 활동에 따라 최대 배분 효율성을 동적으로 달성하는 경제 시스템입니다. 이는 사용자의 에스크로 약속이 합의 중심의 자유 시장 정의 측정 기준인 AML을 지속적으로 규제하는 게임 이론을 사용합니다. 전통적인 유동성 채굴 모델에서는 무책임한 발행과 높은 인플레이션으로 인해 수익성이 떨어지는 관행이 발생하는 경우가 많으며, 이는 결국 프로토콜 토큰의 가치가 꾸준히 하락하고 수익률, 사용자 관심도 및 유동성이 감소하는 결과를 낳습니다.

링크:

링크:https://www.tapioca.xyz/docs/twAML.pdf

AML은 사용자의 기여도 규모와 상호작용 당시의 총 참가자 수를 기준으로 사용자의 시스템 영향을 측정합니다. 시스템 인센티브는 사용자 행동과 시스템 상태에 따라 변동될 수 있으며 정체를 피하고 새로운 성장 상태를 촉진할 수 있습니다. 타피오카의 AML은 유동성 채굴자의 즉각적인 이익 매도 행위를 억제하는 Keep 3r의 OLM(Option Liquidity Mining)의 영향을 받습니다. 이는 사용자 인센티브와 장기 자금 풀의 지속 가능한 균형을 보장하여 POL(프로토콜 캡처 유동성)을 생성합니다.

DAO 통화 옵션: DSO

DSO(DAO Call Option)는 POL(Protocol Capture Liquidity), 장기 TVL 및 twAML 생성을 허용하는 메커니즘입니다. 이 개념은 독특한 경제 모델을 운영하기 위한 핵심 구성 요소 역할을 합니다.

DSO를 사용하면 OLM이 효율적으로 작동할 수 있습니다. Andre Cronje의 Keep 3 r에서 영감을 받은 이 메커니즘을 사용하면 POL, 장기 TVL 및 twAML을 생성할 수 있습니다.

신용 시장에 유동성을 제공하는 사용자는 일정 기간 동안 선택적으로 잠길 수 있는 토큰 영수증(tOLP)을 받게 됩니다. 이 기간이 끝나면 지정된 행사 가격이 포함된 oTAP을 받게 되며 할인된 가격으로 TAP 토큰을 구매할 수 있는 옵션(의무 아님)이 제공됩니다.

DSO의 구체적인 역할은 유동성 확보(POL)를 위한 프로토콜 생성을 촉진하고, 장기적인 TVL(Total Value Lock)을 장려하며, twAML 메커니즘의 작동을 지원하는 것입니다.

타피오카 리피터 PearLayer

PearLayer는 LayerZero의 Pre-Crime 메커니즘을 사용하여 Arbitrum, Optimism, Ethereum, Avalanche, Base, Berachain, ZKSync, Starknet, Mantle Network, Cosmos, Sei, Polkadot 및 기타 체인을 지원하는 타피오카의 리피터입니다.

우리를 따르라