XRP가 소송에서 잠시 승리했습니다. 판결에서 밝혀진 중요한 정보는 무엇입니까?

저자 | 친샤오펑

저자 | 친샤오펑

2020년 12월, Ripple은 미국 SEC에 의해 고소당했습니다. 3년간의 치열한 법적 공방 끝에 Ripple은 마침내 단기간 승리를 거두었습니다.

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최종 결론

이 판단에서 SEC나 Ripple 모두 진정한 의미에서 완전한 승자는 아닙니다. XRP가 증권인지 여부에 대한 명확한 결론은 없습니다. 하지만 이 소식은 빠르게 퍼져나갔고, SEC를 상대로 암호화폐 시장에 큰 긍정적인 요소로 작용하기도 했습니다. 특히 코인베이스, 바이낸스 등 암호화폐 거대 기업에 대한 SEC의 현재 기소는 암호화폐 시장 전체에 그림자를 드리우고 있는데, 지금 시점에서 리플의 승리는 특히 흥미롭다. 암호화폐 커뮤니티는 XRP를 위한 작은 한 걸음, 암호화를 위한 거대한 도약을 외쳤습니다.

Odaily는 법정에서 이렇게 말했습니다.평결주목할만한 몇 가지 세부 사항도 있습니다.

첫 번째는 법원이 Ripple의 기관 토큰 판매가 증권법 5조를 위반하여 등록되지 않은 투자 계약 제안 및 판매를 구성한다는 SEC의 신청 부분을 지지했다는 것입니다. 법원은 Howey 테스트의 세 가지 측면을 토대로 결정을 내립니다.

• Howey 테스트의 첫 번째 단계는 자금 투자가 관련 거래의 일부인지 여부를 확인합니다. 피고는 돈이 지불되었다는 사실을 부인하지 않았으므로 법원은 이 요소가 유효하다고 판단했습니다.

• Howey 테스트의 두 번째 단계인 공동 기업의 존재; 법원은 기록에 자산 풀의 존재가 명시되어 있고 기관 구매자의 운명이 사업의 성공과 관련되어 있기 때문에 공동 기업을 인정했습니다. 다른 기관 구매자의 성공.

• Howey 테스트의 세 번째 단계에서는 Ripple의 기관 판매의 경제적 현실이 기관 구매자로 하여금 다른 사람의 기업가적 또는 경영적 노력으로부터 이익을 얻을 수 있는 합리적인 기대를 갖게 하는지 여부를 조사합니다. 법원은 기관 구매자 입장의 합리적인 투자자들이 리플의 노력으로 이익을 얻을 것이라는 기대를 갖고 XRP를 구매할 것이라고 판결했습니다.

흥미롭게도 법원이 리플의 거래소 및 프로그램을 통한 XRP 토큰 판매가 투자 계약을 구성하지 않는다고 판결한 이유는 프로그래밍 방식 판매가 수익에 대한 합리적인 기대라는 Howey 테스트의 세 번째 항목을 충족하지 않기 때문입니다.

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(프로그램 판매에 관한 내용)

결국 법원은 리플의 XRP 프로그래밍 방식 판매가 투자 계약을 구성하지 않으며 증권법을 위반하지 않는다고 판결했습니다. 또한 법원은 XRP를 사용하여 다른 사람에게 투자하고 보상, 보조금, 임원에게 양도하는 것은 투자 계약을 구성하지 않으며 증권법을 위반하지 않는다고 판결했습니다.

해양법의 대가인 미국은 이번 XRP 판결도 다른 암호화폐 프로젝트의 후속 사례에 대한 선례 기반을 제공합니다. 특히, 프로그램을 통한 토큰 판매는 증권법에 위배되지 않으며, 거래소의 토큰 거래 개시가 증권법에 위배되지 않음을 직접적으로 입증하기도 하지만, ICO/IEO 등을 통해 토큰을 판매하지 않는 것이 가장 좋습니다. , 이는 증권법을 준수하는 것으로 간주될 수 있기 때문입니다. 기관 판매 조건. 오데일리 역시 리플 사건의 후속 진행 상황에 지속적으로 관심을 기울일 예정이다.