SignalPlus 변동성 칼럼(20230713): 거래량 반등, 장기적으로 대규모 거래 계속 전개

特邀专栏作者

2023-07-13 19:52 (UTC+8)

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CPI 데이터 공개 이후 만기 옵션의 내재변동성은 급락했고, 금일 인도 기준으로 월말 BTC/ETH atm은 38.39%(-4.31%)/35.52%(-4.32%)로 하락했다. 분기 납품률은 각각 43.90%(-2.92%), 40.25%(-3.06)로 감소했다.

AI 요약

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어젯밤 미국 인플레이션 데이터는 예상보다 많이 하락했으며, 6월 핵심 CPI 데이터는 전월 대비 0.2% 상승해 예상 0.3%보다 낮았습니다. 시장 기대치가 낮아졌음에도 불구하고, 이번에도 CPI 실적은 여전히 약세다. 연준의 베이지북은 5월 말 이후 전반적인 경제 활동이 소폭 증가했고, 고용이 완만하게 증가했으며, 은행 업무 여건이 전반적으로 부진하고, 일부 지역에서는 물가 상승 둔화를 지적한 것으로 나타났습니다. 미국 인플레이션이 진정될 조짐으로 인해 2차 금리 인상에 대한 시장의 기대가 낮아졌습니다. 데이터가 공개된 후 당일 채권수익률은 15bp 하락했고 현물은 20달러 이상 상승하여 1960년 선에 접근했습니다. 미국 3대 주가지수는 종합적으로 높게 마감된 SP 500/Nasdaq/DJIA는 각각 0.75% /1.1% /0.26% 상승했으며 그 중 S&P와 Nasdaq은 15개월 최고치를 경신했습니다. 반면 디지털 통화는 거의 강세를 보였습니다. 모든 시장 상황에서 통화권만 오르락내리락했는데, 직접적인 이유는 스팟온체인(Spot On Chain) 모니터링에 따르면 베이징 시간 10시쯤 미국 정부가 '실크로드'를 보유한 지갑 3곳에서 비트코인 9,825개를 이체한 것으로 나타났다. BTC, 시장은 이에 대해 일부 우려를 표명하여 통화 가격이 하락했습니다. 가까운 미래에 통화 가격의 뚜렷한 방향성 돌파는 없었습니다. 실제로 시간이 지남에 따라 TradFi가 거시적 수준에서 가져온 긍정적인 기대는 사라졌으며 시장은 다음 발전을 기대하고 있습니다. 아니면 새로운 이야기.

옵션 이야기로 돌아가면, CPI 데이터 공개 이후 장기 옵션의 내재변동성은 급락했습니다. 오늘 인도 기준으로 월말 BTC/ETH ATM은 38.39%(-4.31%)/35.52로 떨어졌습니다. %(-4.32%), 분기납품도 43.90%(-2.92%), 40.25%(-3.06)로 하락했다. 16시 이후 BTC의 전반적인 변동성은 반등했지만 전체적인 표면은 여전히 가파른 추세에 있습니다. 어제 갑자기 올랐던 스큐가 오늘 다시 돌아왔습니다.현재 두 통화의 25dRR은 모두 0 부근에서 등락하며 지난달 중위수 수준으로 돌아왔습니다.

이미지 설명

출처: SignalPlus, Skew 회귀

시장의 전반적인 거래량이 어제에 비해 크게 개선되었습니다. 대규모 거래자들은 계속해서 BTC 선도계약에 대한 장기 레이아웃을 만들고 있습니다. 31,000 포인트에 200 BTC 명목 매수 9월/매도 8월 달력 RR 전략이 있습니다. 2250 ETH 그룹은 AUG 23-1900-C에 25개의 ETH를 구매하고 ETH에서 29개의 SEP 23-1900-C 역전략 거래를 판매했습니다.

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