토큰 터미널 보고서: 최근 DEX 개발에 대한 데이터 분석
원문 편집: Deep Tide TechFlow
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개요
개요
지난 180일 동안 거래소(DEX) 시장에서 상위 프로젝트의 일일 거래량과 잠긴 총 가치(TVL)가 아래 차트에 표시됩니다.
거래량과 TVL은 3월 중순을 제외하고 지난 180일 동안 상대적으로 안정적인 모습을 보였습니다. DEX 거래량은 2023년 3월 11일 162억 달러로 최고치를 기록했으며, 이는 지난 180일 동안 일일 평균 거래량 20억 달러의 8배가 넘는 수치입니다. DEX의 TVL도 3월 9일부터 12일까지 140억 달러에서 121억 달러로 14% 감소했습니다.
USDC의 디커플링은 3월 중순 거래량과 TVL에 큰 변화를 가져온 주요 원인이었습니다. 3월 10일, Circle은 문제가 있는 Silicon Valley Bank에 대해 33억 달러에 달하는 노출을 보유하고 있다고 발표한 후, Circle이 발행한 USDC를 미국 달러에서 분리했습니다. 결과적으로 USDC를 보유한 사용자는 다른 토큰으로 전환하여 DEX의 거래량이 증가하게 됩니다. DEX의 TVL도 부분적으로 DEX 유동성 풀의 USDC 가치 감소로 인해 급락했습니다. 예를 들어 Uniswap의 USDC-WETH 거래 쌍은 3월 9일에 4억 5천만 달러가 넘는 유동성을 가지고 있었지만 3월 12일에는 3억 달러만 남았습니다. 반면, WETH-USDT 거래 쌍의 TVL은 같은 기간 동안 상대적으로 안정적이었습니다.
보조 제목
DEX 볼륨이 이더리움에서 다른 체인으로 이동하고 있습니다.
2023년 초부터 Arbitrum의 성장으로 인해 Ethereum의 DEX 볼륨 점유율이 72%에서 54%로 감소했습니다. 한편 Arbitrum은 같은 기간 전체 DEX 거래량의 3.3%에서 23.3%로 성장했습니다. Polygon, Optimism 및 BNB Chain의 거래량 점유율은 상대적으로 안정적입니다.
DEX 볼륨 점유율 측면에서 Arbitrum의 정점은 ARB 토큰이 2023년 3월 23일 출시될 때 발생합니다. 출시일에 ARB는 Arbitrum의 주요 거래소인 Uniswap에서 4억 8천만 달러 이상을 거래했습니다. 이러한 급증은 사용자가 ARB 에어드랍 보상을 다른 토큰으로 전환함으로써 발생했을 가능성이 높습니다. Arbitrum의 DEX 볼륨은 3월 말 이후 약간 감소했지만, Arbitrum은 DEX 볼륨으로 측정했을 때 여전히 이더리움 다음으로 큰 체인입니다.
보조 제목
사례 연구: 잘 알려진 DEX가 네이티브 체인 외부로 확장됩니다.
Uniswap과 Trader Joe는 기본 체인을 넘어 성공적으로 확장한 반면 PancakeSwap은 Ethereum에서 추진력이 좋지 않습니다. Uniswap은 오랫동안 이더리움에 남아 있었고 PancakeSwap은 BNB 체인에, Trader Joe's는 Avalanche C-Chain에 남아 있었지만 이후 3개의 DEX는 모두 다른 체인으로 확장되었습니다. 현재 Uniswap과 Trader Joe의 거래량 중 40%는 Ethereum 및 Avalanche C-Chain 이외의 체인에서 발생합니다. 이와 대조적으로 BNB 체인 외부 PancakeSwap의 거래량은 전체 거래량의 4.2%에 불과합니다.
새로운 체인에 온보딩하는 것은 Uniswap과 Trader Joe's 모두에게 일일 활성 사용자 증가의 원동력입니다. Uniswap 성장의 대부분은 Polygon 및 Arbitrum의 새로운 거래자로부터 비롯된 반면 Trader Joe의 활성 사용자도 Arbitrum에서 성장했습니다.
Arbitrum으로 확장함으로써 Trader Joe는 대규모 거래를 하는 사용자를 확보했습니다. Trader Joe 거래량의 40%와 활성 사용자의 25%가 Arbitrum 활동에서 나옵니다. 사용자당 증가된 거래량은 Trader Joe가 Avalanche C-Chain보다 Arbitrum에서 더 큰 평균 거래 규모를 가진 거래자를 유치할 수 있음을 보여줍니다.
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경향
DEX 시장 공간의 일부 프로젝트에 대한 흥미로운 추세가 아래에 나와 있습니다.
지난 180일 동안 Trader Joe, Quickswap, KyberSwap 및 ParaSwap은 DEX 시장 공간에서 각각 237.2%, 91.8%, 61.8%, 38.6%의 거래량 증가로 최고의 성과를 낸 프로젝트였습니다.
지난 180일 동안 Trader Joe의 일일 활성 사용자는 4배 증가하여 경쟁 플랫폼인 QuickSwap, KyberSwap 및 ParaSwap을 능가했습니다. QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap, Trader Joe의 지난 180일 동안의 거래량과 추세도 유사합니다. 일일 활성 사용자 수도 비슷한 수준을 유지했으며, Trader Joe의 일일 활성 사용자는 3월 말까지 거의 3배 증가했습니다.
Trader Joe의 활성 사용자 기반 성장은 주로 새로운 Liquidity Book 솔루션 출시와 Arbitrum 확장에 기인합니다. Trader Joe's는 토큰 가격이 향상되고 슬리피지가 감소된 새로운 Liquidity Book 솔루션(v2 및 v2.1)을 출시했습니다.
Trader Joe의 v2.1은 또한 유동성 공급자가 얻은 수수료를 유동성 포지션에 자동으로 재투자함으로써 사용자 경험을 향상시킵니다. 이러한 새 릴리스의 출시는 Avalanche C-Chain 및 Arbitrum의 전반적인 활동 증가로 인해 이익을 얻었습니다.
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해당 분야의 기타 주요 하이라이트
취약점이 발견되어 수정된 후 KyberSwap은 Elastic 계약을 다시 시작했습니다.
2023년 4월 17일 KyberSwap은 스마트 계약 취약점을 발견했습니다. 관련 유동성 풀 계약이 중단되면서 KyberSwap의 거래량과 고정된 총 가치(TVL)가 급격하게 떨어졌습니다. 새로운 KyberSwap Elastic 계약이 배포되었고 프로토콜은 5월 말에 운영을 다시 시작했습니다. 거래량과 TVL은 아직 일시 중지 이전 값으로 돌아가지 않았지만, 30일 거래량이 200% 증가한 것은 KyberSwap Elastic이 다시 탄력을 받고 있음을 의미합니다.
Uniswap v3 라이선스 만료로 인해 중앙 집중식 유동성 솔루션의 채택이 더 빨라졌습니다.
Uniswap v3는 Business Source License 1.1(BUSL 1.1)에 따라 출시되었습니다. 이 라이선스는 2023년 4월 1일까지 v3 소스 코드의 상업적 또는 프로덕션 사용을 제한합니다. 라이선스가 만료되면 라이선스는 일반 공중 라이선스(General Public License)로 전환됩니다. 즉, 코드가 오픈 소스로 유지되는 한 대중이 코드를 포크할 수 있습니다. 라이선스가 만료되었으므로 PancakeSwap과 SushiSwap은 모두 Uniswap v3의 기존 코드를 사용하여 중앙 집중식 유동성 솔루션을 배포했습니다.
라이선스 갱신 이전에 KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap 및 Thena는 대체 중앙 집중식 유동성 솔루션을 개발했습니다. 또한 Biswap은 앞으로 몇 주 안에 중앙 집중식 유동성 솔루션을 출시할 예정입니다.
Velodrome이 v2 버전을 출시했습니다.
이 새 버전은 사용자 경험 업데이트, 맞춤형 풀 수수료 지원, 단일 토큰 유동성 포지션 및 업그레이드된 거버넌스 투표 메커니즘을 제공합니다.
