합성 자산 프로토콜에서 DeFi 인프라까지, Synthetix의 혁신 경로

원작자: Grapefruit, ChainCatcher

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5월 25일 Synthetix Perps(영구 계약)의 총 거래량이 공식적으로 100억 달러를 돌파하며 새로운 이정표에 진입했습니다. DUNE 데이터에 따르면 2022년 12월 Perps V2 버전 출시부터 6월 7일까지 Synthetix 무기한 계약의 총 거래량은 미화 112억 7800만 달러였으며 포착된 거래 수수료는 약 889만 7000만 달러였습니다.

또한 Synthetix Perps의 일일 평균 거래량은 지난달 GMX를 넘어 탈중앙화 파생상품 트랙 2위(1위는 dYdX)를 기록했다.

Synthetix는 반년 동안 Perps V2를 출시했으며 매출은 거의 900만 달러에 달했습니다. 이러한 뛰어난 성능으로 베테랑 DeFi 애플리케이션인 Synthetix가 다시 사용자의 눈에 들어왔습니다. Synthetix는 더 이상 원래의 합성 자산 플랫폼이 아니며 주요 비즈니스가 전면에서 후면으로 이동했습니다.

그 중 Synthetix 무기한 계약 제품은 C-end 사용자를 대상으로 하지 않고 back-end 제품의 형태로 제공되며 개발자 또는 DeFi 파생 상품이 이 기능을 통합하도록 지원하며 사용자는 통합 DeFi를 사용하여 Synthetix Perps 계약과 상호 작용할 수 있습니다. 제품을 직접 사용하거나 상호 작용하는 대신

프런트 엔드 제품에서 DeFi 제품의 유동성 인프라에 이르기까지 파생 상품 및 거래 제품의 통합을 지원하는 Synthetix는 자체적인 전략적 변환을 완료했습니다. 그렇다면 Synthetix는 단계별로 DeFi 유동성을 위한 인프라가 되는 목표에 어떻게 접근했습니까? 당신은 무엇을 겪었습니까?

첫 번째 레벨 제목

주력 상품인 Kwenta 거래량 GMX 추월

Kwenta는 Synthetix Perps를 기반으로 하는 최초의 프런트 엔드 제품으로 사용자가 암호화폐 현물 및 선물을 거래할 수 있도록 지원하고 거래량의 98% 이상을 Synthetix Perps에 기여합니다. Kwenta 계약 거래량은 5월 초부터 좋은 성과를 거두고 있으며, 그 중 5월 24일 일일 최대 거래량은 4억 5천만 달러에 달했습니다.

DUNE 데이터에 따르면 지난달 Kwenta 플랫폼의 총 거래량은 44억 6천만 달러인 반면, 같은 기간 GMX 플랫폼의 총 거래량은 36억 7천만 달러에 불과했습니다. 이 중 5월 23일 Kwenta의 일중 거래량이 4억 5,000만 달러에 달한 반면 GMX의 당일 거래량은 1억 1,000만 달러에 불과했습니다.

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Kwenta 거래 데이터 변경

실제로 공식 배경 데이터로 보면 Kwenta의 거래 데이터는 올해 2월부터 상승세를 보이며 3월 17일 4억 8천만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. Kwenta 거래 데이터의 성장을 주도하는 요인은 무엇입니까? 이는 주로 2월 11일 Kwenta가 Synthetix Perps V2 버전을 출시하여 사용자가 V2 버전에서 새로운 위치를 열 수 있도록 했다고 발표했기 때문입니다.

이러한 관점에서 Kwenta 트랜잭션 데이터의 성장은 Synthetix Perps V2의 도움과 불가분의 관계입니다. Synthetix Perps V2란 무엇입니까? Kwenta의 새로운 기능은 무엇입니까?

Synthetix Perps V2는 Synthetix에서 출시한 계약의 업그레이드 버전입니다. 새로운 오프체인 오라클 시스템과 조정된 펀딩 비율 메커니즘을 통해 거래 비용이 감소하고 자본 활용도가 향상됩니다.

간단히 말해서 Perp V2는 동적인 펀딩 요율을 사용하여 양 당사자의 포지션 균형을 보장합니다. 양 당사자의 균형을 유지하기 위해 정기적으로 긴 당사자 CEX 교환과 유사합니다. 그러나 Perp V2는 시간이 지남에 따라 동적으로 조정되며 매시간 변경됩니다.

또한 Perps V2는 Pyth Network에서 제공하는 오프체인 오라클 시스템을 도입하여 트랜잭션 지연을 줄이고 선행 트랜잭션 및 차익 거래의 위험을 줄이고 트랜잭션 수수료를 0.05% ~ 0.1%로 줄입니다.

현재 Kwenta 거래 수수료는 0.02% ~ 0.06%에 불과합니다(GMX 거래 수수료는 약 0.1%). 또한 Kwenta는 지난 2월 V2 버전을 출시하면서 22개의 신규 암호화폐 거래쌍을 추가했고 이후 거래량이 크게 늘었다.

동시에 Synthetix도 Kwenta와 협력하고 있으며, Kwenta 플랫폼도 플랫폼 거래자에게 보상하기 위해 600,000개의 OP 토큰을 추가로 제공할 것이며 모든 거래자는 지불한 거래 수수료에 따라 보상을 받게 됩니다.

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Synthetix 및 Kwenta 보상

Synthetix의 리소스 지원으로 Kwenta 플랫폼은 파생 상품 트랙에서 확고한 발판을 마련했으며 현재의 인기는 Synthetix 플랫폼으로 피드백되었습니다.

첫 번째 레벨 제목

Synthetix는 부채 풀을 모듈화하여 DeFi 앱에 유동성을 제공합니다.

현재 제품 포지셔닝으로 판단할 때 Synthetix는 유동성을 더 넓은 범위의 DeFi 애플리케이션의 백엔드에 통합하고 사용자가 합성 자산과 상호 작용할 수 있는 일련의 제품을 구축하려고 합니다.

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현재 Synthetix에 구축된 제품에는 Kwenta뿐만 아니라 옵션 플랫폼 Lyra, 옵션 유동성 집계 프로토콜 Polynomial, 계약 플랫폼 Decentrex 등이 포함됩니다. 이러한 플랫폼의 공통점은 유동성을 제공하는 Synthetix의 sUSD 자산을 사용한다는 것입니다.

실제로 Synthetix는 DeFi 파생 상품의 유동성 통합을 지원할 뿐만 아니라 현물 거래 상품의 통합도 지원합니다. 신테틱스가 지난해 출시한 아토믹 스왑은 현물 거래로 커브, 1인치 등 플랫폼이 통합됐다.

소위 원자 트랜잭션은 서로 다른 Dapps에 있는 사용자의 여러 트랜잭션이 패키지 방식으로 단일 트랜잭션에서 실행되도록 지원합니다. 현물 거래를 완료하기 위해 Synthetix를 사용하는 가장 큰 특징은 사용자가 미끄러짐 없이 다양한 합성 자산을 발행하고 거래할 수 있다는 것입니다. . USDC를 DAI로 교환하고 해당 DAI를 ETH로 계속 교환하면 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다.

예를 들어 Xiaoming이 100,000 USDT로 ETH를 구매하려는 경우 일반적인 방법은 DEX 플랫폼을 사용하여 100,000 USDT로 ETH를 직접 구매하는 것입니다.거래 프로세스는 아마도 USDT-DAI, DAI-ETH일 것입니다. 통합된 Synthetix를 통해 DEX 플랫폼에서 USDT가 먼저 sUSD로 전환되고 sUSD가 sBTC로 전환된 후 sBTC가 BTC로 전환되는 거래 프로세스가 될 수 있습니다.sUSD/sBTC는 슬리피지가 없는 합성 자산 교환이기 때문에 손실, USDT/sUSD 및 sBTC/BTC 모두 유사 자산 교환에 대한 슬리피지가 없습니다.

통합 Synthetix 제품의 유동성은 궁극적으로 플랫폼의 고유한 부채 풀에서 제공됩니다.

동적 부채 풀은 Synthetix 플랫폼의 혁신이며 합성 자산 Synth가 발행되는 메커니즘입니다. 사용자는 SNX를 스테이킹하여 미국 달러에 1:1로 고정된 스테이블 코인인 sUSD를 발행합니다. sUSD의 가치는 시스템의 부채로 간주되며 sUSD가 sToken으로 거래될 때 부채는 sToken의 가격이 상승하거나 하락함에 따라 sUSD 및 기타 sToken의 가격을 안정적으로 유지하기 위해 증가하거나 감소합니다. 미끄러지지 않는 거래.

예를 들어 원래 부채 풀에 100 sUSD가 있고 Xiao Ming이 이 100 sUSD로 sBTC를 구입한 경우 비트코인이 20% 상승하면 전체 부채 풀 부채는 120 sUSD로 증가합니다. 120sUSD ; 비트코인이 20% 하락하면 전체 부채 풀의 부채는 80sUSD로 떨어지고 sBTC를 sUSD로 교환하면 80sUSD만 받을 수 있습니다.

즉, Synthetix는 실제로 합성 자산의 부채 풀을 모듈화하고 DeFi 애플리케이션 통합을 지원하는 별도의 유동성 레이어 인프라가 됩니다. Synthetix를 사용하면 새로 출시된 일부 DeFi 애플리케이션은 플랫폼에 자금 풀이 없더라도 유동성 문제를 걱정하지 않고 자산 거래를 완료할 수 있습니다.

첫 번째 레벨 제목

Synthetix V3는 합성 자산에서 유동성 인프라로의 진화를 이루었습니다.

Synthetix의 전신은 안정적인 통화 프로토콜인 Havven으로, 체인에서 네이티브 토큰 HAV를 저당하여 안정적인 통화 nUSD를 발행합니다. 2018년 Synthetix로 이름을 바꾸고 이후 합성자산으로 등장 사용자는 SNX를 스테이킹하여 합성자산(sUSD) Synths를 발행할 수 있음 합성 스테이블코인 지원뿐만 아니라 외환, 주식, 상품 가격 추적 지원 합성 자산으로.

2021년에는 Synthetix Perp 계약 기능이 출시되어 DeFi 파생 상품 개발자가 애플리케이션을 통합하고 Kwenta, Lyra 및 기타 제품을 배포할 수 있도록 지원합니다.

2022년에는 Spot DEX 통합 유동성을 지원하기 위해 Atomic Swaps 기능이 출시될 예정입니다.

다만 이 과정에서 팀은 Synthetix의 포지셔닝이 C-end 사용자를 위한 합성 자산 플랫폼에서 DeFi 애플리케이션 및 개발자와 같은 B-end 사용자에게 유동성을 제공하는 인프라로 조정되었음을 공개적으로 밝히지 않았습니다. Synthetix V3 버전이 Ethereum과 Optimism에 배포된 것은 올해 3월이 되어서야 사용자는 Synthetix가 변형을 완료했음을 실제로 깨달았습니다.

• V3 버전은 주로 DeFi 파생 상품의 유동성 계층, Synthetix에 구축될 새로운 프로토콜 지원, 모기지 자산 유형 증가, EVM과 호환, 크로스 체인 배포 지원, 개발자에게 보다 친숙한 도구 구성 요소 제공, 등.

• DeFi 파생 상품의 유동성 계층인 Synthetix의 명확한 목표는 서비스로서의 유동성(Liquidity as a Service)에 초점을 맞춘 계약이 되어 허가 없는 파생 상품 유동성 플랫폼으로 계약을 구축하여 차세대 DeFi 제품을 제공하는 것입니다. 소스 제공 힘.

• 모기지 자산 유형을 늘리고 Synths의 시장 규모를 늘리고 유동성 깊이를 늘리십시오. 현재 Synths는 SNX 서약자에 의해서만 발행될 수 있기 때문에 Synths의 전체 규모의 상한선은 SNX의 가치에 달려 있음을 의미합니다. SNX의 시장 가치는 약 7억 달러이며, 400%에 따르면 Synths의 시장 규모는 모기지 비율을 기준으로 1억 7천만 달러로 제한됩니다. 따라서 V3는 담보 유형과 무관한 범용 볼트를 생성합니다. 각 볼트는 단일 담보 자산을 지원합니다. 이러한 볼트는 결합되어 하나 이상의 시장 유동성 풀에 연결됩니다. 볼트마다 유동성을 안내하는 인센티브 구조가 다릅니다. .

• EVM과 호환되고 교차 체인 배포를 지원하는 Synthetix V3는 모든 EVM 호환 체인에 배포되어 모든 체인에서 합성 자산을 지원할 수 있습니다.

개발자 도구인 Synthetix는 개발자가 Synthetix를 기반으로 애플리케이션을 보다 쉽게 ​​구축할 수 있도록 더 많은 구성 요소를 제공할 것입니다.

Synthetix V3는 주로 B-side 개발자 사용자를 위해 Synthetix 시스템의 운영 효율성을 근본적으로 개선하여 향후 포지셔닝을 더욱 명확하게 했습니다. V3 버전은 앞으로 몇 개월에 걸쳐 단계적으로 출시될 예정이며 기능은 점차 제공될 예정입니다.

실제로 DeFi 유동성 인프라로서의 Synthetix의 포지셔닝은 2021년 DeFi의 향후 발전 방향에 대한 설립자 Kain의 견해에서 찾을 수 있습니다. 그러나 일반 사용자는 DeFi 인프라와 직접 상호 작용하기보다는 미래에 모바일 지갑과 상호 작용할 가능성이 더 큽니다.”

이러한 단계별 제품 반복 및 기능 최적화를 통해 자신의 장점과 특성을 식별하고 심화함으로써 Synthetix 제품은 B2C 제품에서 B2B 제품으로 업그레이드되어 동종 DeFi 트랙에서 자신을 찾으려고 노력합니다. 분화.