6개의 LSD 스테이블 코인 계약을 자세히 설명하거나 LSDFi에서 새로운 전쟁을 촉발하시겠습니까?

원작자: flowie, ChainCatcher

원작자: flowie, ChainCatcher

LSD 스테이블 코인 계약은 LSDFi에서 새로운 전쟁을 시작할 수 있습니다.

최근에는 LST를 담보로 이자부 스테이블 코인을 발행하는 계약인 Lybra Finance가 각광을 받고 있으며, 지난 4월 22일 IDO가 출범한 후 공식 출범했습니다. 최대 40회. TVL은 한때 2억 달러를 초과했으며 시장 점유율은 거의 50%였습니다.

또한 Curve는 최근 wstETH를 지원하여 과도한 담보 스테이블코인 crvUSD를 담보로 발행하기 위한 커뮤니티 투표를 시작했습니다. 유동성 스테이킹 Layer 1 블록체인 Tenet Protocol, LSD protocols Agility, Raft 등은 LSD가 지원하는 스테이블 코인을 연달아 출시했습니다. LSD로 뒷받침되는 스테이블코인은 무시할 수 없는 DeFi의 새로운 트렌드가 될 수 있습니다. 이 기사는 그 안에 표현된 DeFi 프로토콜의 목록을 취하여 추세 발생 이면의 메커니즘과 추진 이유를 이해하려고 노력합니다.

첫 번째 레벨 제목

LSD 스테이블 코인을 지원하는 프로토콜은 어떻게 LSDFi에서 지분을 얻습니까?

LSD 스테이블코인을 지원하는 DeFi 프로토콜을 이해하기 전에 스테이블코인의 주요 유형을 간략하게 살펴보겠습니다.

하나는 USDT, USDC와 같이 미국 달러와 같은 법정 통화를 담보로 사용하는 중앙 집중식 스테이블 코인입니다. 이러한 스테이블 코인은 일반적으로 중앙 기관에서 발행 및 관리하며 일반적으로 1:1 담보 비율을 유지합니다. 두 번째는 DAI, BitUSD, sUSD 등 비트코인과 이더리움 암호화폐를 담보로 하는 탈중앙화 과잉담보형 스테이블코인으로 모기지 비율은 보통 1:1.5 또는 1:2로 1달러 스테이블 코인이 발행된다는 뜻이다. .토큰은 1.5달러 또는 2달러 상당의 해당 암호화폐를 담보로 요구합니다. 세 번째는 Frax 및 붕괴된 UST와 같이 스테이블코인 가격을 유지하기 위해 알고리즘을 사용하는 알고리즘 스테이블코인입니다. 이러한 스테이블 코인은 일반적으로 탄력적인 공급 메커니즘과 인센티브 메커니즘을 도입하여 공급과 수요를 조절하고 가격 안정성을 유지하며 메커니즘이 상대적으로 복잡합니다.

이러한 잘 알려진 스테이블 코인의 역할은 법정 통화와 주류 디지털 통화 간의 거래 매체 역할을 하고 주류 디지털 통화 가격 변동의 위험을 피하는 것입니다.

이더리움 업그레이드 이후 LSD 시장은 빠르게 성장했으며 현재 TVL 시장 가치는 190억 달러를 넘어 모든 DeFi 프로토콜 범주 중 1위를 차지했습니다. 막대한 LSD 자산은 DeFi의 가장 중요한 전쟁터 중 하나가 되었습니다.LSD가 지원하는 스테이블코인 프로토콜은 스테이블코인, 과잉 담보, 차익 거래, 청산 및 기타 메커니즘의 조합을 통해 자산의 일부를 얻으려고 합니다. 대표 프로젝트로 판단하면 하나는 이자 발생 LSD 스테이블 코인에 중점을 두고 다른 하나는 LSD 스테이블 코인의 무이자 대출에 더 중점을 둡니다.

1、Lybra Finance보조 제목

——LSD 이자 수익 Stablecoin 프로토콜

Lybra Finance는 미국 달러와 1:1 비율로 연동되는 이자부 스테이블 코인인 eUSD를 출시했습니다. eUSD를 보유하면 연간 수익률(연이율) 7.2%를 얻을 수 있습니다. 이 eUSD를 얻는 방법은 두 가지가 있습니다. 하나는 분산형 거래소를 통해 USDT, USDC 또는 FRAX와 같은 주류 스테이블 코인을 eUSD로 교환하는 것입니다. 다른 하나는 Lybra Finance 계약에 담보로 ETH 또는 stETH를 예치하여 제로 비용으로 eUSD를 발행하는 것입니다. 200% 이상.

사용자의 이자를 지불하고 수입을 얻는 Lybra Finance의 메커니즘은 사용자가 ETH를 Lybra에 입금하면 Lybra가 자동으로 Lido에서 해당 약속을 stETH로 전환하고 약속을 통해 수입을 얻는 것입니다. 수입의 이 부분은 Lybra가 취급 수수료로 수수료를 받아야 하며 나머지 수입은 eUSD 보유자의 이익을 위해 사용됩니다. 레이크는 eUSD의 총 유통량을 기준으로 1.5%의 연간 취급 수수료입니다.

이 계정을 계산하는 방법, Lybra는 Alice 예금 135,000,000 USD 및 Mints 80,000,000 EUSD, Bob 예금 15,000,000 USD 및 Mints Mint 7,500,000 EUSD를 가정 한 경우 백서에 대한 예를 제시했습니다. 총 87,500,000, 현재 담보는 135,000,000 USD $15,000,000를 추가하여 총 $150,000,000의 stETH가 됩니다.

그리고 1년 후 Lybra는 150,000,000 USD * 5% 또는 7,500,000 USD를 LSD를 통해 stETH로 생성하고,

Bob이 자신의 7,500,000 eUSD를 사용하여 증가한 stETH를 구매한다고 가정하면, 지난 1년 동안의 취급 수수료는 eUSD 유통량(예: 87,500,000) * 1.5% = 1,312,500 eUSD, 배당금 7,500,000 eUSD - 1,312,500 eUSD = 6 , 187, 500 eUSD, 6, 187, 500 eUSD를 모든 eUSD 보유자에게 분배하고 연이율은 약 7.2%입니다. 그리고 eUSD 보유자의 경우 안정적인 통화 예금 수입은 1년 이내에 약속된 ETH 자산으로 인한 변동성보다 더 확실합니다.

소득 메커니즘 외에도 eUSD가 미국 달러와 연결되는 방식이 핵심 링크입니다. 전반적으로 Lybra Finance는 과도한 담보, 청산 메커니즘 및 차익 거래 기회를 사용하여 eUSD의 안정성을 보장합니다.

우선, 각 eUSD는 파산 위험을 줄이기 위해 담보로 최소 $1.5 상당의 stETH를 담보로 요구합니다. 둘째, Lybra 프로토콜은 시스템을 담보 부족으로부터 보호하기 위해 청산 메커니즘을 통합합니다. 사용자의 모기지 이율이 보안 모기지 이율보다 낮은 경우 사용자는 자발적으로 청산인이 되어 저당된 stETH의 청산 부분을 구매하고 해당 eUSD를 지불할 수 있습니다. 이 메커니즘은 eUSD 평가 압력의 안정성을 보장합니다. 최근 Lybra Finance는 불안정한 시장에서 청산 위험에 저항하기 위해 모기지 금리 모니터링 기능도 출시했습니다. 즉, 사용자의 모기지 비율이 일정 기준 이하로 떨어지면 사용자의 부채 중 일부를 자동으로 상환하고, 모기지 비율이 일정 수준으로 돌아오면 이 자동 상환 기능이 중지됩니다.

또한 Lybra는 사용자에게 차익 거래 기회를 제공함으로써 eUSD 가격이 닻을 깨지 않도록 합니다. 1 eUSD > 1 USD인 경우 사용자는 ETH를 담보로 예치하여 새 eUSD를 발행한 다음 새로 발행된 eUSD를 DEX에서 판매할 수 있습니다. 더 많은 eUSD가 판매될수록 시장 공급이 증가하여 가격이 다시 $1로 돌아갑니다. 사용자의 경우 eUSD를 더 낮은 가격으로 다시 구매하거나 대출금을 상환하는 데 사용하여 가격 차이에서 이익을 얻을 수 있습니다.

1 eUSD < 1 USD일 때 사용자는 시장에서 할인된 가격으로 eUSD를 구입한 다음 Lybra 프로토콜 내에서 $1 상당의 ETH/stETH로 교환할 수 있습니다. eUSD 수요가 증가함에 따라 가격이 $1로 다시 올라갑니다. 그리고 사용자는 상환된 ETH/stETH를 보유하거나 매도하여 차익을 얻을 수 있습니다.

Lybra Protocol은 이자부 스테이블 코인 eUSD를 발행하는 것 외에도 고유 토큰 LBR을 발행하고 4월 22일에 IDO를 시작하여 500만개(총 공급량의 5%) LBR 토큰을 배포했습니다.

앞서 언급한 바와 같이 Lybra Protocol은 스테이킹을 통해 모든 이익을 얻습니다. 그 중 일부는 eUSD 보유자의 이자를 지불하고, 나머지 일부는 취급 수수료로 사용되며, 이 수수료 중 일부는 Lybra가 LBR 보유자에게 분배됩니다. . 사용자가 LBR 담보 풀에 1%의 LBR을 보유하고 있다면 사용자는 그에 따라 총 거래 수수료의 1%를 받게 됩니다.

일반적으로 Lybra 프로토콜을 통해 사용자는 이자를 얻기 위해 이자가 있는 스테이블 코인 eUSD를 보유하거나, LRB 보상을 얻기 위해 모기지 조폐 eUSD를 보유하거나, LP가 수입을 얻기 위해 유동성을 제공하는 방법으로 LRB를 서약할 수 있습니다.

현재 Lybra의 첫 번째 풀(eUSD 민트 풀)은 27.82%, 두 번째 풀(LBR/ETH LP)은 133.72%, 세 번째 풀(eUSD/USDC LP)은 9.52%, 단일 약속 LBR은 74.56%의 수익률을 보입니다. LBR 통화 가격 상승과 프로토콜 수입의 큰 변동으로 인해 수익률도 크게 변동합니다.

현재 Lybra Finance의 TVL은 다시 1억 8,200만 달러(최대 2억 달러 이상)로 떨어졌고, LRB의 가격도 1.22달러(최대 4달러 이상)로 대폭 인하되었습니다.

Lybra Finance의 이자가 붙는 안정적인 통화와 무이자 대출의 혁신적인 모델은 안정성이 필요하고 특정 서약 수익을 추구하는 그룹을 위한 솔루션을 제공합니다. 그러나 사용자 입장에서는 추가 계약의 보안 위험을 감수해야 하고 계약 수수료 때문에 담보 수입의 일부를 할인해야 한다는 의미이기도 합니다. Lybra Finance의 TVL과 통화 가격은 단기적으로 급등했지만 최근에는 하락세를 보이고 있어 Lybra Finance가 장기적 지속 가능성을 어떻게 확보할 수 있을지 귀추가 주목된다.

라이브라 파이낸스의 현재 팀도 익명이다.최근 데이터 급증으로 많은 논란을 불러일으키기도 했다.리도 산하의 프로젝트라는 추측이 나왔으나, 이후 리도는 두 사람이 아무 관련이 없음을 해명했다. 상호 작용하기 전에 사용자에게 프로젝트 배경을 잘 수행하도록 상기시켰습니다.

2、Gravita보조 제목

——LSD 무이자 대출 스테이블 코인 계약

Gravita 프로토콜은 이더리움에 구축된 분산형 대출 프로토콜로 사용자가 wstETH(Lido), rETH(rocketpool), blusd(ChickenBonds)를 예치하여 Gravita의 기본 안정 통화 GRAI를 수익으로 받을 수 있도록 지원하고 모기지 GRAI를 지원합니다. 소비하거나 스테이블 풀에 예치하여 할인된 가격으로 청산된 LST 담보를 구매합니다. Gravita는 Liquity의 포크 프로젝트이며, 기본 스테이블 코인인 GRAI는 Liquity의 기본 스테이블 코인인 LUSD와 유사한 변동성 억제 메커니즘을 갖춘 토큰입니다.

Gravita는 각 유형의 담보에 대해 독립적인 대출 풀을 설정하여 자체 위험을 격리합니다.각기 다른 담보는 청산 라인이 다르며 최고 LTV는 90%에 달할 수 있습니다. 예를 들어 ETH의 가격이 2000 USD일 때 사용자는 2000*0.9 = 1800 GRAI까지 대출할 수 있으며 ETH의 가격이 2000 USD 미만이면 청산됩니다. LST의 높은 위험을 고려하면 LST 담보의 LTV는 더 낮습니다.

사용자가 LST 수입의 위험을 줄이기 위해 이자 수익이 있는 안정적인 통화 eusd를 보유하도록 권장하는 Lybra Finance와 비교할 때 Gravita는 사용자의 자본 회전율을 개선하는 데 더 중점을 둡니다. 수수료 메커니즘 및 청산 메커니즘, 사용자의 자본 회전율 요구, 특히 단기 대출 요구를 충족합니다.

한편으로 사용자의 LST를 담보로 사용할 경우 약정한 APR은 영향을 받지 않아야 하지만 사용자는 다른 DeFi에서 이를 사용하여 담보 대출을 통해 GRAI를 획득하여 소득 기회를 얻을 수 있습니다. 즉, ETH 가격이 안정되거나 상승하면 시간이 지남에 따라 LTV가 감소하고 사용자의 청산 또는 환매 위험이 감소합니다.

반면 Gravita는 MakerDao보다 낮은 비율 메커니즘과 낮은 청산 라인을 가지고 있습니다. 현재 Gravita 프로토콜을 사용하고 있으며 6개월 이상 된 포지션에 대해 단 0.5%의 일회성 최대 수수료가 있습니다. 사용자가 6개월(약 182일) 만기 전에 부채를 상환할 경우 0.5%의 고정 차입 수수료가 소요 시간에 비례하여 환불되며 최소 1주일치의 이자가 적용됩니다. MakerDao에는 매년 다양한 연회비가 있습니다. 또한 Gravita의 LTV는 약 85%이며 이는 약 116%의 청산 라인으로 해석되는 반면 MakerDao는 최소 160%의 청산 라인을 가지고 있습니다.

현재 그라비타의 TVL도 2100만 달러 이상으로 꾸준히 상승하고 있다.

3、Agility보조 제목

——LSD 유동성 분배 플랫폼 + USD 거래 플랫폼

Agility의 공식 설명은 LSD 보유자가 더 높은 수익을 얻고 LSD 유동성을 방출할 수 있도록 하는 것을 목표로 LSD 유동성 분배 플랫폼 + USD 거래 플랫폼으로 포지셔닝합니다. 그러나 LSD 유동성 분배 시스템이나 aUSD 거래 플랫폼은 아직 공식적으로 출시되지 않았습니다.

민첩성은 현재 ETH 서약을 지원하고 aETH를 생성하며 stETH, rETH 및 frxETH 여러 LSD 서약을 지원하고 aLSD를 생성합니다. 사용자는 aETH 및 aLSD를 얻은 후 aLSD를 보유하여 해당 LSD 담보 수입을 얻거나 aLSD 또는 aETH를 사용하여 LSD 유동성 분배 시스템에 참여하여 선택한 재무부에 유동성을 공급하고 수입을 얻을 수 있습니다. 또한 위험을 거래하거나 헤지하기 위해 aLSD 또는 aETH 발행 Agility의 기본 스테이블 코인 aUSD를 약속합니다.

여기서 우리는 Agility의 aUSD 거래 시스템에 초점을 맞출 것입니다. aUSD는 위에서 언급한 eUSD 및 기타 스테이블 코인과 유사합니다. 또한 과잉 담보 스테이블 코인입니다. 사용자는 aLSD 또는 aETH를 담보로 USD를 발행할 수 있습니다. 초기 모기지 이율은 130%이며 최소 한도는 110%보다 낮을 수 없으며 그렇지 않으면 청산됩니다.

사용자는 USD를 받은 후 롱/숏 ETH, GMX, GNS, Pendle, Gear 및 기타 자산, 롱/숏 LSD 수익률, 옵션 거래, 도박 게임 등과 같은 거래 또는 헤지할 수 있습니다. 로드맵에서 Agility는 USD의 외부 애플리케이션 시나리오를 포함하여 더 많은 USD 거래 시나리오를 구축하기 위해 외부 개발자를 유치할 계획입니다.

초기 높은 수익률 덕분에 Agility는 출시 첫 2주 만에 TVL에서 약 5억 달러(4억 8,700만 달러)의 정점에 도달할 수 있었고 거버넌스 토큰 AGI의 가격은 초기 발행 가격인 0.04달러에서 미국 달러로 상승했습니다. $0.79. 하지만 빠르게 후퇴했고 현재 TVL은 225만 달러에 불과하고 AGI 가격은 0.015달러에 불과하다.

4、Prisma Finance보조 제목

——LSD 이자 수익 Stablecoin 프로토콜

Prisma Finance는 초기 프로젝트로 공식 Twitter는 5월에 시작되었습니다.공식 웹 사이트는 한 문장 소개가 있는 단일 페이지일 뿐이며 아직 응용 프로그램이 시작되지 않았으며 팀도 익명입니다.

그러나 이제 Prisma Finance는 자금 조달 라운드 완료를 발표했으며 구체적인 금액은 공개되지 않았습니다. Curve Finance 창립자 Michael Egorov, Convex Finance 창립자 C 2 tP, FRAX Finance, Conic Finance, Tetranode, Llama Airforce, CoinGecko 창립자, OKX Ventures , DeFiDad, MrBlock, Impossible Finance, 0x Maki, GBV, Agnostic Fund, Swell Network 설립자, Adam Cochran, The Block의 Eden 리서치 디렉터, Ankr Founders, MCEG, Eric Chen 등이 투자에 참여했다.

Prisma Finance의 유일한 소개 기사로 볼 때 Prisma Finance는 wstETH(Lido), cbETH(Coinbase), rETH(Rocket Pool), sfrxETH(Frax Ether), WBETH(Binance) 지원 등 Lybra Finance보다 더 많은 LSD 자산을 지원합니다. 과도하게 담보된 스테이블코인 acUSD를 발행하기 위한 담보로. Prisma의 초과 담보 모델은 자동 상환을 지원하여 이더리움 스테이킹 수익금을 사용하여 부채를 자동으로 상환할 수 있습니다.

LSD 스테이블코인 모델인 Lybra Finance의 데이터 성장이 최근 많은 주목을 받음에 따라 초기 프로젝트인 Prisma Finance는 유사한 모델을 가지고 있을 뿐만 아니라 많은 유명 기관으로부터 자금 조달을 받았습니다. 많은 사용자들이 Prisma Finance의 추가 계획, 특히 IDO 시간에 대해 우려하고 있지만 Prisma 중국 커뮤니티는 당분간 IDO 시간표가 없다고 말했습니다.

5、Raft보조 제목

——LSD 무이자 대출 스테이블 코인 계약

Gravita 프로토콜은 사용자가 wstETH(Lido), rETH(rocketpool), blusd(ChickenBonds)를 예치하여 Gravita의 기본 안정 통화인 GRAI를 대가로 받을 수 있도록 지원하고, 소비를 위해 모기지 GRAI를 지원하거나 청산된 LST 구매를 위해 스테이블 풀에 예치할 수 있도록 지원합니다. 할인된 담보.

Gravita Protocol과 유사한 Raft도 Ethereum에 구축된 탈중앙화 대출 프로토콜입니다. 안정적인 통화 R을 발행하여 사용자가 R을 예치하거나 stETH 또는 wstETH를 저당하여 R을 빌리고 담보 수입을 얻을 수 있도록 지원하며 동시에 R을 사용하여 생태계의 다른 프로토콜에서 사용하여 사용률을 향상시킬 수 있습니다. 자금. 현재 최저 모기지 금리는 110%입니다. 사용자는 최소 3000 R을 빌립니다. Raft는 현재 00.1%의 수수료를 요구합니다.

Raft는 사용자가 stETH에 대해 최대 11배의 레버리지를 얻을 수 있음과 동시에 사용자에게 매우 간단한 운영 프로세스를 제공한다고 밝혔습니다. 작업을 수행하는 자동 단계. 이 중 최대 레버리지 Raft는 Aave v3 및 Maker의 stETH 모기지 계수를 기반으로 계산되며 연회비는 Aave v3에서 stETH 공급 APY와 USDC 차입 APY와 DAI 안정성 수수료의 차이를 기반으로 계산됩니다.

Raft는 6월 5일에 가동되었으며 하루도 안 되어 현재 TVL이 1,643만 달러에 도달했습니다.

6、Tenet Protocol보조 제목

——액체 서약 Layer 1+ 무이자 스테이블 코인 대출 계약

테넷 프로토콜은 코스모스 기반 EVM 호환 레이어 1 블록체인이자 무이자 스테이블 코인 대출 프로토콜로 LSD 보유자에게 여러 계층의 소득 기회를 제공합니다.

우선 사용자는 테넷 네트워크 검증자에게 LSD를 담보로 담보 수입을 얻을 수 있습니다. 사용자는 이자 없이 LSDC 담보 자산을 빌릴 수 있으며, 원래의 LSD 자산 수입을 보장하는 것 외에도 DeFi 생태계에서 소비 LSDC를 배치하고 LSDC를 통해 추가 유동성과 유용성을 방출할 수 있습니다.

또한 안정성 모듈에서는 LSDC 쌍 등에 유동성을 제공하여 Lucidity 시스템 내에서 청산 형태로 추가 수입을 얻고 로컬 보상 풀에서 Tenet 토큰 보상을 얻을 수도 있습니다. LSDC의 최소 모기지 금리는 125%이며 사용자는 최소 500 LSDC를 빌려야 합니다. Tenet Protocol의 스테이블코인 부분은 Liquity를 구축하는 포크이기도 합니다. 최근 Tenet Protocol은 전체 체인 확장을 위해 LayerZero를 기반으로 구축하고 있다고 밝혔습니다.

Tenet Protocol의 프로젝트 팀은 제품 및 마케팅에 대한 광범위한 경험을 가지고 있습니다. Tenet Protocol의 CEO Greg Gopman은 Ankr의 전 CMO이자 Kadena의 성장 이사이자 Akash의 공동 설립자입니다. COO Dan Peterson은 이전에 Blockdaemon의 수익 운영 전문가였습니다. CPO Alex Cheng은 Tendermint-Cosmos 및 Composable Finance의 전 수석 제품 관리자입니다. CTO Dan Lashin은 Minter의 전 CTO였습니다.