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작성자 - Loopy

오늘 네이티브 USDC가 코스모스 생태계에 공식적으로 진입했으며 Circle은 CCTP가 Noble 체인에 연결되었음을 공식적으로 발표했습니다. 노블체인(Noble Chain)은 코스모스 생태계 내의 체인으로, 이 체인의 주요 목적은 스테이블 코인을 코스모스 생태계에 도입하는 것입니다.

현재 CCTP 구축이 완료된 후, 11월 3일 노블 테스트넷에 CCTP(Circle Cross-Chain Transfer Protocol)가 출시되었으며, 11월 28일 메인넷에 출시될 예정입니다.

이 개발은 Circle, Noble 및 dYdX 팀의 협력으로 완료되었으며, 그 목적은 서로 다른 네트워크 간 USDC를 dYdX 체인으로 쉽게 이전하는 것입니다. 주요 목적은 dYdX이지만, 편리한 IBC 크로스체인 덕분에 이는 의심할 여지 없이 코스모스 생태계 전체에 이익이 될 것입니다. 이 기능은 간단하고 편리하며 안전한 방식으로 USDC를 코스모스에 가져올 것입니다.

dYdX의 마케팅 책임자인 Nathan Cha는 DeFi의 핵심 원칙은 모든 사용자의 접근성을 향상시키는 것이라고 말했습니다. dYdX는 이런 협력을 보게 되어 매우 기쁩니다.

코스모스 사용자에게 CCTP 도입이 다른 크로스체인 브릿지나 다른 스테이블 코인과 어떻게 다른가요? 이는 CCTP의 독특한 캐스팅-버닝(casting-burning) 메커니즘에서 시작됩니다.

독특한 파괴-캐스트 메커니즘

CCTP(Cross-Chain Transfer Protocol)는 Circle이 출시한 공식 무허가형 크로스체인 브리지입니다.

CCTP와 일반 브리지의 차이점은 이 브리지는 일반적인 lock-cast 모델을 채택하지 않고 destroy-cast 모델을 채택한다는 것입니다.

좀 더 주류를 이루는 잠금 및 주조 메커니즘에서 브리지 프로토콜은 두 개의 체인에 유동성 풀을 설정하고 원래 체인 측에서 토큰을 잠그고 대상 체인 측에서 토큰을 캐스팅하여 서로 다른 체인 간의 토큰 전송을 실현합니다. 흐름.

USDC 계약의 권한은 Circle에 의해 제어되므로 타사 브리지에서는 기본 USDC를 발행할 수 없습니다. CCTP는 원래 체인의 기본 USDC를 파괴하고 대상 체인에서 동일한 양의 기본 USDC를 발행할 수 있습니다.

사용자가 체인을 교차한 후 CCTP는 원래 체인의 USDC를 파괴합니다. 그런 다음 Circle은 원래 체인의 USDC 파기 거래를 관찰하고 증명하는 것을 포함하여 증거를 수집합니다. 원래 체인 애플리케이션은 파기되기 전에 Circle에 서명 인증서를 요청해야 하며, 또한 서명 인증서를 획득해야 합니다. 대상 체인에서 소멸될 수 있으며, 지정된 양의 USDC 발행을 승인하며, 발행이 완료된 후 방문자는 USDC를 수신자의 지갑 주소로 보냅니다.

이 과정에서 자본 풀도 없고, 물론 수억 달러의 자금 예치도 없습니다. 이 프로세스는 자본 효율성과 유동성 경험을 최적화합니다. 사용자에게 더 중요한 것은 다른 체인에서 받은 USDC가 모두 기본 USDC이며 Circle에서 미국 달러로 직접 보장하므로 대상 체인의 USDC와 원래 체인 분리의 기본 USDC에 대해 걱정할 필요가 없습니다.

애플리케이션 측면에서 Circle이 제공하는 주요 사용 사례에는 거래, 대출, 결제, NFT 및 크로스체인 스왑, 크로스체인 예금, 크로스체인 NFT 구매 등과 같은 게임이 포함됩니다.

자금 풀이 없으면 크로스체인이 더 안전한가요?

전통적인 락 앤 캐스트(lock-and-cast) 크로스체인 모델에서는 단점이 매우 분명합니다. 풀에 있는 두 통화의 1:1 가격 고정을 유지하기 위해 LP 제공자는 시장을 만들어야 하며, 풀에 있는 대량의 잠긴 토큰도 해커의 훌륭한 표적이 됩니다.

Odaily는 한 번 재고를 가져갔습니다.역사상 가장 큰 10개의 크로스체인 브리지 공격. 2022년 3월에는 Ronin Network의 크로스체인 브리지가 공격을 받아 총 손실액이 6억 2400만 달러에 달했습니다. 이는 또한 역사상 가장 큰 크로스체인 브리지 도난 사건이기도 합니다. 체이널리시스 연구에 따르면 크로스체인 브리지 공격으로 인해 2022년 한 해에만 20억 달러 이상의 금전적 손실이 발생한 것으로 나타났습니다.

또한 lock-and-cast 모델은 자연스럽게 브릿지의 양쪽 끝을 원래 체인과 대상 체인으로 나누며 양쪽의 토큰은 각각 기본 자산과 브릿지 자산입니다. 발행된 토큰의 수는 기본 자산과 병합되며 동일하지 않습니다. 브리지에 보안 문제가 있는 경우 대상 체인에 캐스팅된 자산은 앵커링 해제의 위험에 직면하게 됩니다.

2022년 11월 발생한 pGALA 사건에서는 이더리움 메인넷에 배포된 GALA 토큰에 문제가 없었습니다. 그러나 pNetwork 크로스체인 브릿지에는 보안 문제가 있었고, BNB 체인에서 발행하고 발행한 pGALA는 대량으로 발행되었으며, BNB 체인의 한 pGALA는 더 이상 해당 이더리움 GALA를 지원하지 않아 pGALA가 즉시 반환되었습니다. 0으로.

자산 발행자의 경우 각 체인의 유동성 단편화 문제는 자산 사용에도 영향을 미칩니다. (CCTP 문서에 따르면 Circle이 가장 관심을 두는 부분은 전체 생태계의 유동성 통합입니다.)

Avalanche를 예로 들면, 현재 이 네트워크에는 두 개의 주류 USDC 토큰이 있습니다. Circle이 발행한 5억 9900만 개의 네이티브 USDC, 계약 종료 번호는 8a6E입니다. Avalanche 공식 브릿지가 발행하고 발행한 1억 7,600만 USDC.e이며 계약 종료 번호는 C664입니다.

(크로스체인 자산 USDC.e는 법정화폐로 지원되지 않으나 브릿지를 통해 이더리움 체인의 USDC로 지원됩니다)

사용자 입장에서는 두 가지 USDC 사용 경험 사이에 차이가 없으며 둘 다 US$1의 가치가 있으며 주요 DEX에서 사용할 수 있습니다. 하지만 흥미로운 점은 사용자가 두 USDC를 동시에 보유하면 두 코인이 동시에 지갑에 나타난다는 것입니다. Avalanche의 DeFi 세계에서는 두 개의 서로 다른 USDC를 기반으로 한 수많은 거래 쌍이 더욱 혼란스럽습니다. 사용자는 항상 하나의 USDC를 다른 USDC로 교환하는 비효율적인 거래를 실수로 수행하게 됩니다.

동일한 체인에 두 가지 유형의 USDC를 보유하는 것이 유동성 단편화를 경험하는 보다 직관적인 방법입니다. 그리고 이러한 분리는 더 넓은 다중 체인 생태계에 배치될 때 더욱 분명해집니다.

여러 체인에서 USDC를 사용하기 위해 브리지에서 대량의 비기본 USDC를 발행합니다. 그리고 현재 네이티브 USDC는 무엇을 하고 있나요? LP로 자본 풀에 잠긴 후. 이러한 고정 모델은 의심할 여지 없이 많은 자본 효율성을 희생하게 됩니다.

일반적으로 말해서, 충분한 유동성을 제공하기 위해 주류 브리지는 항상 브리지 양쪽 끝에 많은 수의 토큰을 잠가야 합니다. 이러한 토큰은 일일 거래를 지원할 수 있지만, LP 풀에 장기간 머물면서 시장에서 유통될 수 있는 토큰의 수가 감소했습니다. 일부 토큰의 크로스체인 흐름을 지원하려면 자금의 상당 부분을 풀에 예치해야 하며 효과적으로 활용될 수 없다고 대략적으로 생각할 수 있습니다.

이는 의심할 여지없이 토큰 유동성과 자본 효율성을 어느 정도 감소시킵니다. CCTP는 암호화 세계의 많은 당사자들에게 일정한 영향을 미칠 것이며, 그 중 첫 번째는 크로스체인 브리지입니다. 스테이블코인은 모든 주요 크로스체인 브릿지에서 거래량이 많은 통화입니다. CCTP는 크로스체인 브릿지의 시장 점유율에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

기존 상호 운용성 프로토콜 외에도 LP는 CCTP의 도착을 환영하지 않을 수 있습니다. 전통적인 크로스체인 브릿지의 락업 모델은 자금을 제공하기 위해 많은 수의 LP가 필요합니다. 주요 크로스체인 브릿지에서 스테이블 코인을 위한 크로스체인 LP 시장 조성은 항상 수익을 얻기 위한 위험이 낮은 방법이었습니다.

코스모스의 스테이블코인 딜레마

Noble에 CCTP를 배치한 것은 Cosmos와 Circle 모두에 기록할 가치가 있는 주요 이벤트입니다. 하지만 흥미로운 점은 dYdX가 프로토콜 배포를 적극적으로 추진하는 또 다른 파트너라는 것입니다.

겉보기에 관련이 없어 보이는 dYdX는 실제로 USDC의 기본 배포로 인해 큰 이점을 얻을 것입니다. 2022년 6월 dYdX는 Cosmos 생태계로 이전하고 곧 출시될 dYdX V4 버전에서 마이그레이션을 구현할 것이라고 발표했습니다. 잘 알려진 이더리움 기반 DeFi 애플리케이션이 탈출을 선택한 것은 이번이 처음이기도 합니다.

그러나 Cosmos 생태계에 진입한 후 Cosmos 생태계와 EVM 생태계의 차이로 인해 dYdX는 생태계의 대부분의 애플리케이션과 유사한 딜레마, 즉 스테이블 코인 부족에 직면하게 되었습니다.

Odaily는 여러 주류 대규모 CEX를 확인한 결과 대부분이 Cosmos 네트워크에서 스테이블코인 입출금을 지원하지 않는 것으로 나타났습니다. 온체인 계약 거래소로서 dYdX의 스테이블 코인에 대한 수요는 의심할 여지 없이 엄청납니다. 코스모스 생태계와 EVM 생태계 사이의 풍부한 스테이블코인 유동성은 의심할 여지 없이 dYdX에 큰 도움이 될 것입니다.

Terra가 붕괴되기 전, 코스모스 생태계 내 스테이블코인에 대한 수요는 이전에는 Terra 체인의 알고리즘 스테이블코인 UST에 크게 의존했습니다. UST가 제로 복귀 이후 코스모스 생태계는 큰 타격을 입었다. 그 이후로 코스모스의 기본 스테이블 코인은 비어 있었습니다.

Cosmos는 Nomad 브릿지를 통해 Axelar 크로스체인 USDC, 크로스체인 USDT, USDC 등을 보유하고 있지만 이러한 토큰은 네이티브 토큰이 아니며 빈번한 보안 사고 상황에서 크로스체인 브릿지의 보안 평판은 여전히 ​​좋지 않습니다. 네이티브 동전만큼 좋습니다. 동전은 견고합니다. 더욱이, 서로 다른 크로스체인 제품에서 발행된 스테이블코인의 유동성은 일관되지 않은 매핑 형식으로 인해 분산됩니다.

올해 6월이 되어서야 Tether는 Kava 네트워크를 통해 네이티브 USDT를 발행하겠다고 공식적으로 발표했습니다. 이는 또한 번영하고 오랫동안 확립된 생태계인 코스모스의 스테이블코인 부족을 보완합니다.

현재 두 가지 주요 스테이블 코인인 USDT와 USDC가 모두 코스모스 네트워크에 진입했습니다. Circle, Noble 및 dYdX 팀 간의 협력은 세 팀 모두에게 꽤 윈윈(win-win) 상황처럼 보입니다. 코스모스 생태계의 경우, 스테이블코인 마지막 퍼즐 조각의 완성이 최근 다시 인기를 끌고 있는 ATOM을 더욱 야심찬 미래로 이끌 수 있을까?