李林再创业，UMX瞄准加密与美股交易的“统一市场”

原创 ｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Golem（@web3_golem）

8월 10일, Li Lin이 설립한 Avenir Group이 인큐베이팅한 거래 플랫폼 UMX가 초대제 공개 베타를 시작했으며, 사용자는 얼리 액세스를 신청할 수 있습니다.

공식 홍보에 따르면, UMX의 전체 명칭은 The Unified Market Exchange로, 전 세계 전문 투자자를 대상으로 한 암호화폐 친화적 증권 플랫폼입니다. 통합 시장 거래 서비스를 제공하여 사용자는 하나의 플랫폼에서 암호화 자산과 실제 주식을 거래할 수 있고, 교차 시장 자금을 유연하게 운용할 수 있습니다.

13년 전, Li Lin은 Huobi를 설립했습니다. 암호화폐의 '초기 개척' 시절에 Li Lin은 암호화폐 세계의 거래 관문을 만들었고, 사용자들이 비트코인을 어디서 거래할지에 대한 문제를 해결했습니다. 13년 후, 비트코인은 글로벌 금융 시스템에 깊이 통합되었고, 암호화 금융과 전통 금융의 경계는 점차 모호해지고 있습니다. Li Lin이 지금 UMX를 설립한 것은 암호화 금융과 전통 금융의 통합 거래 관문을 만들려는 시도로, 사용자들의 교차 시장 및 교차 자산 자금 효율성 문제를 해결하기 위함입니다.

UMX: 진정한 암호화폐 & 주식 통합 금융 시장 구축

현재 암호화폐 CEX나 온체인에서 글로벌 주식을 거래하는 것은 더 이상 드문 일이 아닙니다. 미국 주식, 한국 주식, 가격 노출만을 제공하는 개별 주식 무기한 계약을 포함하며, 온체인 Pre-IPO 시장의 가격 발견 능력은 점차 전통 금융 시장을 넘어서고 있습니다. 그럼에도 불구하고 암호화 자산과 전통 주식 간의 단절된 구조는 여전히 바뀌지 않았으며, 시장에는 전문 투자자가 암호화폐와 주식 정규 종목을 동시에 거래할 수 있는 통합 거래 플랫폼이 여전히 부족합니다.

암호화 자산과 주식 거래를 위한 진정한 통합 시장 프레임워크를 구축하는 것이 바로 UMX가 암호화폐 CEX 및 주식 브로커와 차별화되는 핵심 특징입니다. UMX 플랫폼에서 사용자는 동일한 계정 체계 내에서 암호화 자산과 미국 주식 정규 종목을 거래할 수 있으며, 자금은 암호화 시장과 주식 시장 사이를 원활하게 이동할 수 있습니다.

암호화 자금과 증권 자금의 양방향 이체

암호화폐 CEX에서 사용자 자산 페이지의 '이체' 기능은 일반적으로 자금을 '암호화 현물 계정'과 '암호화 파생상품 계정' 사이에서만 이동할 수 있습니다. 그러나 UMX에서는 사용자가 '암호화 거래 계정'과 '증권 계정' 사이에서 자금을 이체할 수 있으며, 암호화 계정의 스테이블코인을 증권 계정으로 이체하면 즉시 달러로 환전되고, 그 반대도 마찬가지입니다.

사용자가 자금을 증권 계정으로 이체하면 미국 주식 정규 종목, ETF 및 미국 주식 옵션을 직접 거래할 수 있습니다. UMX 플랫폼은 사용자에게 실제 미국 주식 포지션을 제공하며, 단순한 가격 노출만을 제공하는 것이 아닙니다. 사용자가 UMX에서 구매한 주식은 완전한 주주 권리를 누릴 수 있습니다.

이러한 양방향 이체는 암호화 시장과 주식 시장에 동시에 참여하는 전문 트레이더에게 손실 없이 즉시 입금할 수 있는 채널이 추가되었음을 의미합니다. 더 이상 암호화폐 입출금 손실을 자주 겪지 않아도 되며, UMX라는 하나의 거래 플랫폼에서 자금이 암호화 시장과 주식 시장 사이를 자유롭게 유통될 수 있습니다. 이는 전문 트레이더의 자금 효율성 향상과 교차 시장 거래 기회 포착에 큰 도움이 됩니다.

교차 시장 자금 효율성 향상

UMX에서는 사용자 자금의 교차 시장 유연한 운용 외에도, 더 중요한 것은 사용자의 자금 효율성을 양방향으로 향상시킬 수 있다는 점입니다. 암호화폐 담보 대출 기능은 트레이더에게 낯설지 않습니다. CEX에서 사용자는 BTC, ETH 등의 자산을 담보로 스테이블코인을 빌려 암호화폐 거래를 할 수 있습니다. 그러나 UMX에서는 사용자가 그 이상을 할 수 있습니다.

UMX의 '암호화 거래 계정'과 '증권 계정' 간 양방향 이체를 기반으로, 사용자는 '대출 이체'를 추가로 사용할 수 있습니다. 즉, 보유한 BTC, ETH 등의 암호화 자산을 담보로 스테이블코인을 빌리고, 스테이블코인을 다시 증권 계정으로 이체하여 달러로 환전한 후 미국 주식 또는 옵션 거래에 사용할 수 있습니다. 사용자는 암호화 자산을 매도하지 않고도 주식 거래에 참여할 수 있는 구매력을 확보하여 암호화 자산의 자금 효율성을 높일 수 있습니다.

동시에 사용자는 증권 자산을 운용하여 암호화폐 거래에 참여할 수도 있습니다. 전통 브로커에서 사용자의 주식 포지션은 암호화폐 거래의 증거금으로 사용될 수 없습니다. 주식을 매도하지 않는 한 말이죠. 그러나 UMX 플랫폼에서는 사용자가 주식을 '담보'로 하여 암호화폐 거래에 참여할 수 있는 자금을 얻을 수도 있습니다.

구체적으로 UMX의 '주식-토큰 전환' 기능을 통해 사용자는 미국 주식 포지션을 미국 주식 토큰(실제 미국 주식 자산으로 뒷받침됨)으로 전환할 수 있으며, 전환 후 플랫폼은 설정된 할인율에 따라 사용자에게 암호화폐 거래에 사용할 수 있는 증거금을 제공합니다. 자금 양방향 이체와 유사하게, 사용자는 언제든지 미국 주식 토큰을 미국 주식 정규 종목으로 다시 전환할 수도 있습니다.

이 메커니즘에서 사용자는 미국 주식 노출을 장기간 유지하면서도 암호화폐 파생상품 및 레버리지 거래에 사용할 수 있는 자금을 확보하여 교차 시장 자금 효율성을 크게 높일 수 있습니다.

주목할 점은 UMX의 사업이 실제로 세 부분으로 구성되어 있다는 것입니다. 암호화폐 거래와 증권 거래 외에도 세 번째 사업은 자산 관리 및 자금 운용입니다.다른 플랫폼과 차별화하여, UMX가 출시한 '정기 자산 관리' 및 '현금宝' 상품은 사용자가 자금을 입금한 후에도 이를 거래 증거금으로 사용할 수 있게 하여 사용자 유휴 자금의 사용 효율성을 높입니다.

플랫폼 수수료

UMX 공식 웹사이트에 따르면, 일반 사용자(VIP0)의 암호화폐 현물 거래 지정가 및 시장가 수수료는 모두 0.1%이며, 플랫폼 보유 자금 규모와 30일 거래량이 증가함에 따라 수수료는 점차 낮아집니다.

암호화폐 현물 거래 수수료

암호화폐 파생상품 거래 수수료는 상대적으로 낮습니다. 일반 사용자(VIP0)의 지정가 수수료는 0.02%, 시장가 수수료는 0.05%이며, 사용자의 유동성 공급을 장려하기 위해 지정가 수수료가 시장가 수수료보다 0.03% 낮습니다.

암호화폐 파생상품 거래 수수료

주식 거래는 암호화폐 거래와 수수료 계산 방식이 다릅니다. 일반 사용자(VIP0)의 경우 UMX는 주당 0.0099달러의 수수료를 부과하며, 주문당 최소 수수료는 0.99달러입니다(Odaily 주: 약 100주 거래에 해당하는 수수료이지만, 플랫폼에 따르면 일부 미국 주식 및 ETF는 최소 1달러의 소수 주식 거래를 지원합니다). 마찬가지로 VIP 등급이 높아질수록 주당 수수료는 낮아지지만, 주문당 최소 수수료는 변하지 않습니다.

주당 및 ETF 거래 수수료

옵션 거래의 경우, UMX는 일반 사용자에게 계약당 0.95달러의 수수료를 부과하며, 주문당 최소 수수료는 1.99달러이고 최대 수수료 제한은 없습니다. 이는 전통 브로커의 수수료 수준과 대체로 비슷합니다.

미국 주식 옵션 수수료

전문 투자자를 위한 서비스

오늘날 점점 더 많은 전문 투자자가 BTC, 스테이블코인, 미국 주식, 옵션 등 다양한 자산을 동시에 보유하고 있습니다. 그러나 Binance, OKX와 같은 암호화폐 플랫폼에서 BTC, ETH 등의 암호화 자산을 거래하고, Futu, Interactive Brokers와 같은 전통 브로커 앱에서 미국 주식, ETF 및 옵션을 구성하는 것이 여전히 대부분의 전문 투자자의 선택입니다.

자산은 이미 동일한 투자 포트폴리오에 들어갔지만, 계정, 자금 및 증거금 체계는 여전히 서로 독립적이며, 교차 시장 운용에는 여전히 명백한 마찰이 존재합니다. 전문 투자자에게 이것이 가장 큰 고충이며, Li Lin은 분명히 이를 인지하고 있습니다.

따라서 그는 CEX와 경쟁하여 미국 주식 거래门槛을 낮추고 '모든 사람이 AI 주식牛市에 참여할 수 있게 하자'는 노선을 선택하지 않았습니다. 대신 처음부터 사용자 프로필을 고액 자산가 및 전문 투자자에 더 초점을 맞추었습니다. 전문 투자자에게 미국 주식 개설 및 거래 자체는 어려운 일이 아닙니다. 그들이 더 필요로 하는 것은 암호화 자산, 주식 등 다양한 자산을 동시에 담을 수 있고, 암호화 자산과 전통 자산이 동일한 자금 체계와 증거금 체계에 들어갈 수 있으며, 통합 자금 관리를 가능하게 하고 자금 효율성을 크게 향상시키는 플랫폼입니다.

의심할 여지 없이, 이번 사이클에서 RWA, 주식 토큰화 및 암호화폐-주식 거래 플랫폼에 대한 경쟁은 이미 후반부에 접어들었습니다. Hyperliquid, Binance, Ondo와 같은 업계 선두주자들은 기본적으로 시장을 확고히 장악했습니다. 시장에는 더 이상 범용 주식 거래 관문이 부족한 것이 아니라, 사용자의 고충을 구체적으로 해결할 수 있는 플랫폼이 부족합니다.

Li Lin이 지금 UMX를 출시한 것은 수년간 자산 배분자로서 현재 시장 인프라의 공백을 재조명한 결과입니다. UMX가 궁극적으로 암호화 금융과 전통 금융 거래를 통합하는 인프라가 될 수 있을지는 여전히 시장의 검증이 필요합니다.