Synthetix V3 심층 분석: 기능, 이점 및 향후 계획
원래 제목: "Synthetix V3는 무엇입니까?"
원본 편집: Kxp, BlockBeats
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Synthetix V3는 차세대 온체인 금융 상품을 위한 무허가 파생 상품 유동성 플랫폼이 되기 위해 완전한 점검을 거치면서 프로토콜의 주요 이정표를 나타냅니다.
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신테틱스란?
Synthetix는 이더리움과 Optimism을 기반으로 구축된 분산형 유동성 계층으로, 유동성 백엔드로 DeFi에서 가장 흥미로운 프로토콜 중 일부를 지원합니다.
스테이커는 다양한 합성 자산을 지원하기 위해 유동성을 제공하고 결과적으로 보상과 시장 수익을 얻습니다. 이 유동성은 합성 자산 및 무기한 선물 거래를 위한 오라클 가격 보증을 제공하여 전통적인 오더북 및 거래상대방의 필요성을 제거합니다. 결과적으로 유동성은 시장 간에 구성 가능하고 대체 가능해지며 전통적인 슬리피지가 제거됩니다.
Synthetix 유동성은 현재 두 가지 주요 합성 자산인 현물 합성 및 무기한 선물을 지원합니다.
· 현물 합성은 암호화폐, 명목 화폐 및 상품과 같은 실제 자산의 가치를 추적하여 사용자가 기본 자산을 보유할 필요 없이 여러 자산에 대한 노출을 얻을 수 있도록 합니다.
· Perp는 Synthetix 유동성을 트레이더의 상대방으로 사용하는 분산형 무기한 선물 거래 플랫폼으로 풍부한 유동성과 낮은 취급 수수료를 제공합니다. 스테이커(Perp LP)는 모든 트레이더의 결합된 성과에 대한 위험을 감수하는 동시에 거래 수수료도 받습니다.
· 오프체인 오라클 머신은 취급 수수료를 5-10 베이시스 포인트로 낮추고 위험 관리 도구는 장기적인 시장 중립성을 보장합니다.
· 펀딩 요율 및 프리미엄/할인 메커니즘은 거래자가 델타 중립성을 달성하기 위해 시장 균형을 유지하도록 장려합니다.
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Synthetix의 간략한 역사
Synthetix는 오늘날의 모습이 되기까지 많은 반복과 변화를 거쳤습니다. 이 여정은 MakerDAO(MKR이 다중 담보 DAI를 도입하기 전)와 유사한 프로토콜인 Havven에서 시작되었습니다. Havven은 나중에 현물 합성 거래 프로토콜로 Synthetix로 이름이 변경된 Havven Token이 지원하는 스테이블 코인 프로토콜입니다. DeFi 초기에 프로토콜은 풍부한 유동성과 낮은 수수료의 필요성을 인식했습니다. 이후 Synthetix는 사용자 중심의 파생상품 약정에서 점차 유동성과 파생상품의 공급과 성장에 초점을 맞춘 약정으로 발전했습니다.
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신세틱스 V3란?
Synthetix V3는 처음부터 프로토콜을 완전히 개편한 것입니다. Synthetix가 오래 전에 설정한 목표인 차세대 온체인 금융 상품을 지원하는 무허가 파생 상품 유동성 플랫폼을 달성합니다. V3 출시와 함께 Synthetix는 모든 파생 상품 시장을 구축할 수 있는 유동성 계층이 될 것입니다.
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Synthetix V3의 장기 비전
Synthetix에는 유동성 계층으로서 두 가지 핵심 가치 제안이 있습니다.
· 스테이커의 경우: 다양한 파생 상품 시장과 연결된 다양한 풀/볼트를 제공하므로 시장 노출 수준 및 유형과 예상 수익을 선택할 수 있습니다.
· 프로토콜: 새로운 파생 상품 시장에 담보를 제공하거나 자본 풀을 만들고 담보를 유치하고 인센티브를 제공하는 도구를 제공하는 데 사용되는 일련의 자본 풀/보관소.
V3는 다음 네 가지 핵심 영역에 중점을 둡니다.
1. DeFi 파생상품의 유동성 계층: 차세대 무허가 파생상품 추진
2. 스테이커에게 권한을 부여하기 위한 다중 담보 스테이킹
3. 구성 가능하고 개발자 친화적인 시스템
4. 크로스체인의 미래에 속한다
DeFi 파생상품을 위한 유동성 계층: 차세대 무허가 파생상품에 힘을 실어줍니다
V3는 빌더에게 새로운 금융 파생 상품을 쉽게 생성할 수 있는 도구를 제공하는 무허가 유동성 프로비저닝 플랫폼이라는 Synthetix의 장기 비전을 실현합니다.
파생 상품 프로토콜을 시작하는 것은 어려울 수 있으며 종종 담보를 유치해야 하는 콜드 스타트 문제에 직면합니다. Synthetix를 통해 개발자는 새로운 시장을 창출하고 기존 담보 풀과 원활하게 연결할 수 있습니다. 이러한 방식으로 거의 모든 파생 상품 프로토콜을 처음부터 시작하는 대신 Synthetix V3 위에 구축할 수 있습니다.
Pools/Vaults/Markets 생성은 초기에 Synthetix 거버넌스에 의해 관리되고 시간이 지남에 따라 완전히 무허가 배포로 전환됩니다. 온체인 파생 상품에 유동성을 추가하려는 새로운 프로토콜을 Synthetix 위에 쉽고 효율적으로 구축할 수 있기 때문에 Synthetix가 유동성을 서비스로 제공한다고 말할 수도 있습니다.
V3는 Synthetix를 무기한 선물, 현물, 옵션, 보험, 이국적인 옵션 등을 포함하는 다중 시장 생태계로 변환하며 모두 여러 부채 풀로 지원됩니다.
Synthetix는 빌더가 프로토콜을 활용하고 성공을 위해 커뮤니티를 육성하는 것을 환영합니다. 이는 Synthetix 및 Ethereum 생태계 모두에 흥미로운 일입니다.
다중 담보 스테이킹 스테이커 역량 강화
V3는 담보 유형에 제한을 받지 않는 보편적 재무 시스템을 만듭니다. 각 볼트는 별도의 담보 자산을 지원하지만 볼트는 하나 이상의 시장에 연결된 풀로 결합될 수 있습니다. 모든 외부 담보는 Synthetix 거버넌스를 통해 프로토콜에 통합됩니다.
새로운 풀 및 재무 시스템에는 세 가지 주요 이점이 있습니다.
1. 더 나은 위험 관리: 자금 풀은 특정 시장과 연결되어 있으므로 특정 노출이 있습니다.
2. 더 나은 헤징 기능: 펀드 풀은 정확한 헤징을 위해 특정 시장에 연결됩니다.
3. 더 넓은 범위의 담보: 스테이커는 풀이 수락하기로 선택한 모든 자산을 스테이킹할 수 있습니다.
스테이커는 점점 더 많은 풀에 자본을 할당할 수 있으므로 V3 시스템이 유동성 및 헤징을 위한 더 많은 옵션을 제공하므로 스테이커는 신용에 대해 더 많은 통제권을 갖게 됩니다.
더 간단하고 깨끗한 개발자 환경
V3의 핵심 목표는 Synthetix 시스템을 보다 효율적이고 단순하게 만들고 이전 솔루션을 최적화하고 정리하여 보다 최적화된 사용자 경험을 제공하는 것입니다.
개발자는 Synthetix에서 빌드하는 방법을 이해하기 위해 더 이상 Synthetix 전문가가 될 필요가 없습니다. 대신, 풍부한 개발자 도구, 샌드박스 및 가이드를 통해 V3에서 그 어느 때보다 쉽게 구축할 수 있으며 구축하려는 마켓플레이스에 대해서만 생각하면 됩니다.
크로스체인의 미래에 속합니다
Synthetix V3는 모든 체인에서 합성 자산을 지원하기 위해 모든 EVM 호환 체인에 배포할 수 있습니다.
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Synthetix V3로 가는 길
Synthetix V3는 사용자가 기존 V2 X 시스템에서 V3로 서서히 전환하면서 향후 몇 개월에 걸쳐 단계적으로 출시될 예정입니다. 다음 섹션 [Synthetix V3 기능 심층 분석]에서 설명하는 기능은 초기 릴리스 동안 공개되지 않습니다. V3 시스템은 모듈성에 최적화되어 있으므로 기능의 범위와 순서가 최적화되고 있으며 Synthetix 거버넌스에 의존합니다. 그래도 Synthetix V3 내부에서 진행되는 다양한 작업을 이해하는 것이 중요합니다.
· 초기 단계 - Synthetix V3 핵심 계약이 메인넷에서 시작되었지만 이는 V3로 가는 길의 시작일 뿐입니다. 이 업그레이드에서는 아직 많은 기능을 사용할 수 없지만 기반은 마련되었습니다. 현재 기능은 새로운 스테이블코인 snxUSD를 snx 담보로 차용하는 것이며, 이는 향후 통합 시장에서 사용될 것입니다.
다중 담보 호환 시스템 - V3는 여러 담보 유형과 호환되는 범용 담보 보관 시스템을 생성합니다. Synthetix 거버넌스는 현재 SNX 및 ETH 외에 어떤 자산을 담보로 지원할 것인지 결정합니다.
· V3 현물 시장 - V3에서 출시될 것으로 예상되는 첫 번째 시장은 현물 시장입니다. 이러한 마켓플레이스를 통해 현물 신디사이저의 생성 및 거래는 전적으로 Synthetix V3에서 수행할 수 있습니다. 래퍼와 현물 시장 인센티브를 함께 사용하면 모든 ERC-20 래퍼 가능 합성 자산을 지원할 수 있는 델타 중립 시장이 가능해집니다.
주문 유형: Atomic Orders, Asynchronous Orders, Packing & Unpacking (Wrappers), V3 현물 시장에 대한 자세한 내용은 다음을 방문하십시오.장소 설명。
Perps V3 - V3 인프라에서 Synthetix 무기한 계약 구축.
새로운 기능: 기본 교차 마진, 확장된 마진 담보 유형, 새로운 인프라를 기반으로 한 낮은 가스 수수료, 높은 호환성의 오라클 통합 등 이들 모두는 CC/Community의 R&D 프로젝트이지만 거버넌스에 크게 의존합니다.
· V3에서 실행되는 전통 시장 - "전통 시장"에는 V2 X 시스템 내의 모든 합성 자산과 유동성이 포함됩니다. 이를 Synthetix V3로 마이그레이션하려면 Synthetix V3 내에서 V3 스테이커가 스테이킹할 수 있는 "전통적인 시장"을 도입해야 했습니다. 이 시장의 사용은 모든 합성 자산이 기본 V3 시장으로 완전히 전환될 때까지 임시 솔루션입니다. 스테이커는 기존 시장이 활성화되면 자신의 포지션을 Synthetix V3로 이전할 수 있습니다.
· 교차 체인 및 합성 자산 송신기 - V3는 EVM과 완전히 호환되므로 모든 EVM 호환 체인에 배포할 수 있습니다. 유동성은 체인 전체에 제공될 수 있지만 합성 자산/시장은 하나의 체인으로 제한되지 않습니다.
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Synthetix V3 기능에 대한 심층 분석
시장 창출: V3 시스템은 시장을 중심으로 구축되며, 여기서는 제품이 프로토콜 위에 구축될 수 있도록 하는 일반적인 추상화입니다. 시장은 기본 자산에 사용되는 가격 논리를 지시합니다.
시장의 예: 현물 시장, 선물 시장, 옵션, 대출 등
자산 생성: 시장 가격 논리 및 가격 데이터 스트림을 사용하여 새로운 합성 자산을 배포할 수 있습니다. V2X에서 이러한 자산은 거버넌스 승인이 필요하지만 곧 필요한 시장 논리 및 가격 데이터 지원에만 의존하면 됩니다.
자산의 예: Spot BTC, Spot ETH, ETH Perp, BTC Perp, ETH 옵션 등
· Cross-chain Synthetix: V3 시스템은 모든 EVM 호환 체인과 호환됩니다. 그것은 교차 체인 유동성 및 수수료 공유, 합성 자산 전송기 및 기타 많은 중요한 기능 개선을 통해 교차 체인 상호 연결로 구축되었습니다.
합성 자산 전송기는 대상 체인의 비유동성으로 인한 미끄러짐이 없기 때문에 AMM 기반 크로스 체인 브리징 솔루션보다 더 효율적입니다. 합성 자산은 한 체인에서만 소각되고 다른 체인에서는 발행됩니다.
다중 담보 스테이킹: V3는 담보가 무차별적이므로 거버넌스가 모든 담보를 사용하여 합성 자산을 뒷받침할 수 있습니다. 이것은 sUSD의 유동성과 Synthetix가 지원하는 시장을 증가시킬 것입니다. 담보 옵션에는 거버넌스에 의해 조정될 수 있는 담보 요구 사항 및 보상과 같은 조정 가능한 변수가 있습니다.
Synthetix Lending: 사용자는 이제 시스템에 담보를 제공하여 부채 풀 위험 없이 이자나 발행 수수료를 지불하지 않고 sUSD를 생성할 수 있습니다.
차별화된 유동성 부채 풀: V2X에서와 같이 전체 부채 풀에 담보를 위임하는 대신 사용자는 담보를 제공할 풀을 선택한 다음 해당 풀 내에서 어떤 시장과 자산을 지원할지 결정할 수 있습니다. 이를 통해 스테이커는 신용에 대한 더 많은 통제권을 갖게 되며 모든 유동성이 단일 부채 풀이라는 사실로 인해 거버넌스에 의해 너무 위험하다고 간주될 수 있는 시장을 지원할 수 있습니다.
예: 위험 회피 스테이커는 롱테일 Perp 시장이 아닌 ETH 및 BTC Perp 시장만 지원하는 풀에 신용을 위임할 수 있습니다.
예: Chainlink, Pyth 및 Uniswap의 시간 가중 평균 가격(TWAP)을 기준으로 현물 비트코인의 최저 가격 선택.
예: Chainlink, Pyth 및 Uniswap의 시간 가중 평균 가격(TWAP)을 기준으로 현물 비트코인의 최저 가격 선택.
보상 관리자: 풀 생성자는 볼트에 보상 분배 도구를 연결하여 특정 담보 유형에 대해 유동성 공급자에게 인센티브를 제공할 수 있습니다. 보상은 시장 수수료, 토큰 배포 또는 기타 모든 것에서 올 수 있습니다.
원본 링크
· SIP-305: Staking Incentives (V3)
· SIP-306: Collateral Migration (V3)
· SIP-307: Proxy Router Architecture (V3)
· SIP-308: Market-provided Collateral (V3)
